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    雖然市場(chǎng)對(duì)于上海自貿(mào)區(qū)所帶來(lái)的金融政策利好的期望很高，但在目前的既定政策下，倫敦金屬交易所(LME)仍不可能進(jìn)駐上海自貿(mào)區(qū)。

　證監(jiān)會(huì)近日公告表示，為保障國(guó)民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行和促進(jìn)中國(guó)商品期貨市場(chǎng)的穩(wěn)步發(fā)展，目前境外期貨交易所不得在我國(guó)國(guó)內(nèi)設(shè)立或者指定商品期貨交割倉(cāng)庫(kù)。

　　證監(jiān)會(huì)還稱，大宗商品倉(cāng)儲(chǔ)不是國(guó)家禁止或者限制投資的項(xiàng)目，外資可以從事這項(xiàng)業(yè)務(wù)。但大宗商品期貨交割倉(cāng)庫(kù)一般由交易所指定，其與交易所是合作關(guān)系而沒有股權(quán)關(guān)系，因此不屬于外商投資準(zhǔn)入的范疇。

　　據(jù)記者了解，我國(guó)政策允許外資在上海自貿(mào)區(qū)投資非交易所倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)，外資企業(yè)可以建立合資倉(cāng)儲(chǔ)公司，但是多數(shù)股權(quán)仍由中資公司持有。

　　早在2002年，LME管理層就曾公開表達(dá)了希望能在中國(guó)設(shè)立其有色金屬(行情 專區(qū))交割倉(cāng)庫(kù)的愿望，2007年，上海外高橋(行情 股吧 買賣點(diǎn))物流區(qū)也曾向LME申請(qǐng)建立交割倉(cāng)庫(kù)。

　　但2008年7月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)商品期貨實(shí)物交割監(jiān)管工作的通知》指出，在我國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)外開放相關(guān)政策、法律法規(guī)出臺(tái)前，禁止境外期貨交易所及境外其他機(jī)構(gòu)在境內(nèi)指定或者設(shè)立商品期貨交割倉(cāng)庫(kù)以及從事其他與商品期貨交割業(yè)務(wù)相關(guān)的活動(dòng)。

　　“目前這項(xiàng)政策仍然有效，這也正是證監(jiān)會(huì)近日公開表示境外交易所不能在境內(nèi)設(shè)立交割倉(cāng)庫(kù)的重要依據(jù)。”一位消息人士告訴記者。

　　此前，在上海自貿(mào)區(qū)獲批之際，自貿(mào)區(qū)涉及的期貨保稅交割制度備受市場(chǎng)關(guān)注，市場(chǎng)也多預(yù)期作為全球最大的金屬交易所的LME也有望在上海自貿(mào)區(qū)建立交割倉(cāng)庫(kù)。

　　目前來(lái)看，LME設(shè)立交割倉(cāng)庫(kù)愿望已經(jīng)落空，而自貿(mào)區(qū)其他涉及大宗商品的業(yè)務(wù)，除了負(fù)責(zé)籌建原油期貨交易平臺(tái)的上海期貨交易所的能源交易中心外，包括黃金期貨交割倉(cāng)庫(kù)的建立、金融期貨交割機(jī)構(gòu)的建立等。

　　LME在全球14個(gè)國(guó)家的36個(gè)地區(qū)擁有700多家核準(zhǔn)倉(cāng)庫(kù)，在亞洲LME共有9個(gè)核準(zhǔn)倉(cāng)庫(kù)，分別位于亞洲日本的名古屋和橫濱，韓國(guó)的釜山、光陽(yáng)和仁川，馬來(lái)西亞的柔佛和巴生港、新加坡以及中國(guó)臺(tái)灣的高雄港。

　　中國(guó)是世界上最大的基本金屬消費(fèi)國(guó)，消費(fèi)了全世界過半的銅、鋁、鋅、鉛等基本金屬，而LME是世界最大的有色金屬交易所，其交易價(jià)格多作為世界有色金屬貿(mào)易的基準(zhǔn)價(jià)格，但是中國(guó)內(nèi)地尚無(wú)LME交割倉(cāng)庫(kù)。

　　“保稅交割、跨境交割可以為國(guó)內(nèi)參與國(guó)際金屬期貨市場(chǎng)的現(xiàn)貨生產(chǎn)和貿(mào)易企業(yè)節(jié)省巨大的庫(kù)存和通關(guān)成本。”一位有色金屬研究員告訴記者，“事實(shí)上，LME在亞太地區(qū)很多交割倉(cāng)庫(kù)的買家就來(lái)自于中國(guó)內(nèi)地，由此帶來(lái)了很大的物流和倉(cāng)儲(chǔ)等交易成本。”

　　香港交易所(下稱“港交所”)去年6月收購(gòu)了LME之后，立足香港、輻射內(nèi)地，拓展內(nèi)地客戶數(shù)量也成為其重要戰(zhàn)略之一。

　　港交所行政總裁李小加此前表示，隨著上海自貿(mào)區(qū)不斷開放，LME在該區(qū)也會(huì)發(fā)展業(yè)務(wù)，不排除旗下LME未來(lái)在上海自貿(mào)區(qū)設(shè)立倉(cāng)儲(chǔ)交收倉(cāng)庫(kù)。

　　“LME和上海期貨交易所存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，這也是目前的顧慮之一。如果未來(lái)政策改變后，LME可以進(jìn)駐上海自貿(mào)區(qū)，那么與交割密切相關(guān)的有色金屬現(xiàn)貨交易、銀行(行情 專區(qū))質(zhì)押融資和保險(xiǎn)(行情 專區(qū))等金融服務(wù)也會(huì)得到快速發(fā)展。”上述研究員還告訴記者。

　　值得指出的是，目前LME倉(cāng)儲(chǔ)體系欠缺透明度，備受業(yè)界批評(píng)。貿(mào)易商曾指責(zé)摩根大通、高盛等倉(cāng)庫(kù)控股方故意拖延金屬出庫(kù)，掌控著倉(cāng)庫(kù)網(wǎng)絡(luò)與金屬囤積量，通過控制交貨與出貨的速度影響金屬升貼水，操縱基本金屬價(jià)格。

　　為了增加倉(cāng)儲(chǔ)體系的透明度，LME此前已提出新的改革方案，以提高出貨量，縮短排隊(duì)提貨的等待時(shí)間，尤其是要求那些提貨周期超過100天的倉(cāng)庫(kù)提高日均出貨量。

　　LME將于本周五就是否徹底改革其倉(cāng)儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)做出決定，但稱稍后才會(huì)公布細(xì)節(jié)。