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| 滬鋁一周評(píng)述：政策利空難改現(xiàn)貨短期強(qiáng)勢(shì) |
| 來(lái)源：中國(guó)鋁材信息網(wǎng)，更新時(shí)間：2006-11-6 10:04:41，閱讀：
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本周倫鋁出現(xiàn)小幅調(diào)整，雖然期鎳、期鋅和期鉛不斷創(chuàng)出新高，但倫銅的弱勢(shì)還是拖累了倫鋁，倫鋁最低下探至2715，收盤于2780，較上周小幅下跌24.5美元，持倉(cāng)減少3600手，庫(kù)存微幅減少550噸。
滬鋁則接連受到出口關(guān)稅上調(diào)和氧化鋁大幅降價(jià)的利空打壓，出現(xiàn)大幅回落，但其后受現(xiàn)貨支撐而企穩(wěn)反彈，0701合約收盤于19780，較上周下跌1220元，總持倉(cāng)減少22048手，庫(kù)存大幅減少5896噸。
在倫敦市場(chǎng)，倫鋁的現(xiàn)貨合約已經(jīng)出現(xiàn)持續(xù)的升水，反映了國(guó)際市場(chǎng)原鋁供應(yīng)的緊張。加拿大鋁生產(chǎn)商Alcan近日表示，預(yù)計(jì)2007年全球鋁供應(yīng)將持續(xù)緊俏，供應(yīng)剩余或短缺的量都不會(huì)超過(guò)20萬(wàn)噸；2006年全球原鋁消費(fèi)量預(yù)計(jì)增加6.7%（2005年為4.6%），而新增加的產(chǎn)量預(yù)計(jì)將使全球鋁供應(yīng)提高5.7%（2005年為7.0%），預(yù)計(jì)2006年全球鋁市供應(yīng)短缺30萬(wàn)噸。這一預(yù)測(cè)與國(guó)際上諸多投行的分析也較為一致。另外，從LME的整個(gè)基本金屬板塊看，所有基本金屬在經(jīng)歷了近年來(lái)的暴漲之后持倉(cāng)普遍下降，只有倫鋁的持倉(cāng)始終維持在高位，這表明大量資金參與其中，其中的緣由可能與本輪基本金屬牛市中鋁價(jià)漲幅過(guò)小有關(guān)。而且，倫鋁12月份的期權(quán)分布具有很強(qiáng)的擠倉(cāng)操作性，料想基金不會(huì)輕易錯(cuò)失拉升的大好時(shí)機(jī)。
從滬鋁來(lái)看，本周鋁價(jià)的大幅下挫主要來(lái)自政策面的沖擊，中鋁氧化鋁的大幅調(diào)價(jià)其實(shí)是意料之中，后市氧化鋁還將繼續(xù)下跌到2000元/噸一線。但是，鋁市的主要焦點(diǎn)還是在于旺盛的國(guó)內(nèi)消費(fèi)和鋁材的替代出口。在經(jīng)歷了連續(xù)兩日大幅下挫之后，下半周滬鋁始終低開(kāi)高走，盤面已經(jīng)企穩(wěn)，短期的利空漸漸得到了消化。由于接近年底，煉廠的出口任務(wù)基本完成，而關(guān)稅調(diào)整導(dǎo)致的突擊出口反而減少了鋁錠的國(guó)內(nèi)供給，將有助于維持國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨的緊張局面。目前，各主要鋁廠的庫(kù)存都很低，現(xiàn)貨銷售順暢，因此近期保值的壓力并不大，這也是我們?cè)谑袌?chǎng)上難以看到空單大幅增倉(cāng)的原因�？傊唐跍X在企穩(wěn)之后，有望在倫鋁走高的帶動(dòng)下再現(xiàn)回升行情。
在技術(shù)上，倫鋁回抽得到確認(rèn)，后市有望繼續(xù)上行，上檔壓力2850一線。而滬鋁701合約下周滬鋁也將繼續(xù)反彈，上行壓力分別為在20000、20500。
在操作上，滬鋁則可以逢低買入701合約，止損19500，另外可以關(guān)注買近拋遠(yuǎn)的套利。
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