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| 11月9日著名期貨評(píng)述 |
| 來(lái)源：中國(guó)鋁材信息網(wǎng)，更新時(shí)間：2006-11-9 15:09:16，閱讀：
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LME當(dāng)日市場(chǎng)述評(píng):
LME市場(chǎng)報(bào)道：受獲利了結(jié)打壓，期銅走低 2006-11-9
交易商們稱，對(duì)中國(guó)需求的擔(dān)憂，庫(kù)存增加和智利國(guó)有銅公司(Codelco)Norte礦區(qū)1號(hào)工會(huì)工人可能參加早期的合同談判引發(fā)了獲利了結(jié)，從而打壓倫敦金屬交易所(LME)期銅8日大幅下跌。 瑞銀（UBS）分析師稱，LME三個(gè)月期期銅一度跌至7,110美元/噸的一周低點(diǎn)，較7日收盤下跌4.2%，但由于銅價(jià)未跌破7,000美元/噸，期銅仍進(jìn)行寬廣的區(qū)間交易。
LME銅庫(kù)存8日持續(xù)近期增勢(shì)，增長(zhǎng)2,925噸，至144,250噸，許多市場(chǎng)參與者認(rèn)為這是美國(guó)需求放緩的跡象。 交易商們指出，中國(guó)2006年頭10個(gè)月銅進(jìn)口量下降22.4%的消息也打壓銅市。 與此同時(shí)，智利國(guó)有銅公司Norte礦區(qū)1號(hào)工會(huì)工人可能參加早期的合同談判也給期銅帶來(lái)賣壓。 期銅已經(jīng)進(jìn)行了幾周的區(qū)間交易，但目前為止還是抵擋住了下破7,000美元/噸關(guān)口的壓力。
基本面前景堅(jiān)挺的推動(dòng)，期鉛和期鋅即日強(qiáng)勁上揚(yáng)，期鉛上揚(yáng)至1,755美元/噸新高，期鋅也觸及4,540美元/噸新高，但尾盤時(shí)兩個(gè)基金屬都開始回吐漲幅。 LME鉛庫(kù)存8日下降725噸，至46,325噸，鋅庫(kù)存也下降了1,825噸，至97,725噸。 一名交易商認(rèn)為，期鋅此前三天已經(jīng)上漲了6%，未來(lái)幾日可能將整固漲幅。 美元上漲和現(xiàn)貨金價(jià)格下跌打壓基金屬尾盤初下跌，但金價(jià)啟穩(wěn)后，基金屬仍繼續(xù)下跌。
COMEX當(dāng)日市場(chǎng)述評(píng):
COMEX市況報(bào)道：基金平倉(cāng)，期銅收低 2006-11-9
紐約商品期貨交易所(COMEX)期銅周三收低逾3%,消息人士稱,由基金引領(lǐng)的平倉(cāng)令市場(chǎng)承壓,市場(chǎng)缺乏指引.12月期銅結(jié)算價(jià)跌12.10美分或3.6%,報(bào)每磅3.2445美元,更接近于交投區(qū)間3.2250-3.3645底部.
法國(guó)興業(yè)銀行商品對(duì)沖基金主管Mike Guido指出,銅價(jià)未能脫離交投區(qū)域,并造成任何獲利或損失,這令市場(chǎng)自夏季以來(lái)出現(xiàn)大幅平倉(cāng).
現(xiàn)貨月11月期銅結(jié)算價(jià)跌11.35美分,收?qǐng)?bào)3.2320,其它月份合約收盤則下跌6.85-11.85美分不等.預(yù)估COMEX最終成交量在22,000手,周二為19,333手.另一個(gè)打壓市場(chǎng)人氣的因素是逆價(jià)差下降.周三收盤12月/3月價(jià)差擴(kuò)大至正價(jià)差1.65美分,周二為1.15美分。
國(guó)際金融市場(chǎng)行情:
國(guó)際金融市場(chǎng)：2006-11-6
道瓊斯工業(yè)平均 12176.54 19.77 納斯達(dá)克綜合 2384.94 9.06
澳元/美元 0.7416 0.0029 英鎊/美元 1.9052 0.0003
歐元/美元 1.2758 0.0000 美元/日元 117.815 -0.04
美元/人民幣 7.8719 -0.0110 美元指數(shù) 85.48 0.1
著 名 期 貨 公 司 評(píng) 述
金 瑞 期 貨:
滬銅日評(píng)：震蕩上行 2006-11-08
今日LME銅價(jià)以7370低開，整體呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢(shì)，一天內(nèi)價(jià)格波動(dòng)較大。從基本面來(lái)看，投資者將關(guān)注智利Codelco旗下最大的Norte工會(huì)就勞動(dòng)合同與資方的談判情況,而該公司第二大和第三大工會(huì)也將于周二決定是否將進(jìn)行談判，不少消息顯示，罷工可能比較大。近期來(lái)看，盡管LME銅庫(kù)存近期持續(xù)增加，但仍舊維持在歷史較低的水平，后市也不乏諸如銅礦罷工之類的潛在利多消息。從技術(shù)面分析，倫銅走勢(shì)仍以震蕩為主，短期可能出現(xiàn)小幅回落，預(yù)計(jì)明天倫銅繼續(xù)保持震蕩的格局。
今日滬銅小幅低開，整體呈現(xiàn)震蕩上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)，與昨天相比，持倉(cāng)量與成交量均有所增加。從基本面來(lái)看，在10月底中國(guó)宣布提高銅等金屬的出口關(guān)稅之后，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上銅價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)整理的態(tài)勢(shì)。從國(guó)內(nèi)供需面來(lái)看，現(xiàn)貨升水企圖高啟，昨天上海地區(qū)現(xiàn)貨銅相對(duì)于3個(gè)月升水已經(jīng)達(dá)1500元/噸，庫(kù)存也在不斷減少，這表明國(guó)內(nèi)需求仍舊旺盛。但是，從智利運(yùn)往國(guó)內(nèi)的第一批零關(guān)稅進(jìn)口銅已經(jīng)抵達(dá)上海，今日將有部分投向市場(chǎng)。隨著銅貿(mào)易條件的不斷改善，零關(guān)稅銅的相繼到港，滬銅走勢(shì)將會(huì)受到一定的壓力，尤其會(huì)受到套保盤增倉(cāng)的影響。從技術(shù)面分析，由于70000一線仍然是一個(gè)比較強(qiáng)的阻力位，若不能突破該阻力位，近期銅價(jià)可能仍然維持震蕩的格局。
滬鋁日評(píng)：隔夜外盤滯漲，滬鋁沖高回落 2006-11-8
倫鋁周二在高位盤整，價(jià)格沖高回落，收于長(zhǎng)上影的墓碑線。倫鋁經(jīng)過前三個(gè)交易日的小幅上漲后，價(jià)格目前位于短期高位，后市在該位有進(jìn)一步調(diào)整的要求。
受外盤滯漲的壓力，滬鋁今日沖高回落，在短期均線上方收于一根十字星線。主力合約0701開盤20400，在當(dāng)日均價(jià)附近上下波動(dòng)后，受空頭平倉(cāng)的影響，價(jià)格一路上行，最高觸及20560。但之后多頭并沒有守住漲勢(shì)，價(jià)格盤整之后出現(xiàn)下滑，尾盤收于20360。今日成交較昨日放大，達(dá)到124500手。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面，連日鋁價(jià)上漲抑制了下游消費(fèi)，現(xiàn)貨鋁價(jià)出現(xiàn)滯漲的局面，下午價(jià)格調(diào)低，其中廣東市場(chǎng)價(jià)格處于20440~20560元/噸。
目前倫鋁仍舊在上升通道內(nèi)運(yùn)行良好，但經(jīng)過連續(xù)三日的小幅上漲后，倫鋁有盤整的要求，后市關(guān)注倫鋁在2800位置上的表現(xiàn)。滬鋁今日的沖高回落，表明經(jīng)過前幾個(gè)交易日的連續(xù)上漲后，和倫鋁同樣存在調(diào)整的要求。鑒于均線系統(tǒng)仍呈良好的多頭排列，操作上建議觀望或短多思路。
中 期 期 貨:
周三滬銅呈現(xiàn)震蕩市況收盤漲跌互現(xiàn) 2006-11-9
上海期銅周三呈現(xiàn)震蕩市況收盤漲跌互現(xiàn)。受LME等國(guó)際金屬市場(chǎng)期銅周二價(jià)格繼續(xù)回升的行情影響，今日滬銅在稍稍低開之后很快啟穩(wěn)并開始回升，基本延續(xù)了周二的震蕩盤升走勢(shì)，但午后略有回落。收盤漲跌互現(xiàn)，小升或微跌。成交最為活躍的三個(gè)月銅報(bào)68390元，較周二收盤下跌10元。
LME金屬市場(chǎng)期鋅和期鉛周二再次強(qiáng)勁上揚(yáng)，創(chuàng)下歷史新高，在LME電子交易平臺(tái)出現(xiàn)的問題仍未解決的情況下，庫(kù)存下降提振鋅價(jià)和鉛價(jià)上漲。不過銅和鋁等金屬則走勢(shì)遲滯。LME期銅周二走高并一度攀升至7500美元/噸的一周高點(diǎn)，但之后受獲利了結(jié)的打壓而停止上揚(yáng)。三個(gè)月期銅收高55美元報(bào)7415。
COMEX期銅周二走高，歸因于倫敦期鋅和期鉛分別創(chuàng)下新高以及美元即日仍疲軟，但收盤時(shí)COMEX期銅自高點(diǎn)回落。紐約期貨交易所（NYBOT）美元指數(shù)為85.22 低于前日收盤的85.75，早前更觸及85.10低點(diǎn)。
滬銅交易商稱，隨著LME等國(guó)際金屬市場(chǎng)期銅價(jià)格的回升，滬銅市場(chǎng)氣氛也有所緩和，多方信心漸漸恢復(fù)恢復(fù)，但由于國(guó)際銅市關(guān)注的焦點(diǎn)不在銅品種上，因而滬銅市場(chǎng)的交投狀況仍不見改善。基本呈現(xiàn)溫和震蕩上揚(yáng)的走勢(shì)，以呼應(yīng)外盤銅價(jià)走勢(shì)。
今年稍早銅價(jià)一度沖至紀(jì)錄高位8800美元,因供應(yīng)降至極低水準(zhǔn)。目前期銅仍處于7000-8000美元區(qū)間,LME銅庫(kù)存出現(xiàn)近三周以來(lái)的首次下滑對(duì)其周二的走勢(shì)影響甚微。
投資者將關(guān)注智利Codelco旗下最大的Norte工會(huì)就勞動(dòng)合同與資方的談判情況,而該公司第二大和第三大工會(huì)也將于周二決定是否將進(jìn)行談判。AG Edwards分析師Dan Vaught稱，智利國(guó)有銅公司工人不積極增加了基本面對(duì)期銅的支撐，并加重了該礦罷工的危險(xiǎn)。 Vaught指出，工會(huì)成員投票同意聽取該公司管理層提前出示的勞資合同條款，但要等10天后才聽取這些條款，所以這并不意味著談判正向前推進(jìn)。
LME的交易商們稱LME的Select電子交易平臺(tái)過去48小時(shí)出現(xiàn)問題使得交易量有所減少。周二成交量依然較低,因電子交易系統(tǒng)Select再次出現(xiàn)技術(shù)故障。Select電子交易平臺(tái)7日再次暫停交易，為兩天來(lái)第三次。LME沒有給出交易恢復(fù)的時(shí)間表。 LME表示，雖然該交易所的電子交易平臺(tái)出現(xiàn)問題導(dǎo)致此前兩天交易暫停三次，但其仍將按原計(jì)劃于11月20日投放小型電子合約。
展望本周走勢(shì)，西方分析師認(rèn)為由于本周沒有任何重大的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，預(yù)計(jì)期銅可能將順勢(shì)上漲。我們認(rèn)為，業(yè)界消息方面市場(chǎng)繼續(xù)等待智利Codelco旗下Norte銅礦的勞工談判，此外市場(chǎng)還很難形成新的主線以引導(dǎo)進(jìn)一步的趨勢(shì)。
技術(shù)形態(tài)上看，LME期銅上周在7000美元一線再度啟穩(wěn)并回升，目前重新回到7500美元區(qū)間軸心附近，市場(chǎng)總體上區(qū)間震蕩的格局沒有改變。如果沒有重大的消息激勵(lì)，近四個(gè)月來(lái)形成的震蕩區(qū)間很難形成真正意義上的突破。
通 聯(lián) 期 貨:
銅日評(píng)：區(qū)域波動(dòng) 2006-11-8
國(guó)際國(guó)內(nèi)銅維持區(qū)域波動(dòng)態(tài)勢(shì)，周三，滬銅主力合約CU701收跌10元至68390元。
LME期鋅和期鉛周二再次強(qiáng)勁上揚(yáng)，創(chuàng)下歷史新高，歸因于在LME電子交易平臺(tái)出現(xiàn)的問題仍未解決的情況下，庫(kù)存下降提振鋅價(jià)和鉛價(jià)上漲。
LME鋅庫(kù)存7日下降1800噸，突破100000噸關(guān)口，至99550噸，加重了市場(chǎng)嚴(yán)重的緊張局勢(shì)。期鉛也創(chuàng)下紀(jì)錄高位，不過銅和鋁等金屬則走勢(shì)遲滯。鉛庫(kù)存也下降925噸，至47050噸。商品交易顧問買盤也為期鉛提供支撐。期鉛上升鑒于冬季時(shí)穩(wěn)定的電池需求預(yù)期，投資者對(duì)商品看法更加樂觀也推高鉛價(jià)。
LME的Select電子交易平臺(tái)過去48小時(shí)出現(xiàn)問題使得交易量有所減少。成交量依然較低,因電子交易系統(tǒng)Select再次出現(xiàn)技術(shù)故障。Select電子交易平臺(tái)7日再次暫停交易，為兩天來(lái)第三次。LME沒有給出交易恢復(fù)的時(shí)間表。LME期銅即日走高，一度攀升至7500美元/噸的一周高點(diǎn)，但之后受獲利了結(jié)的打壓而停止上揚(yáng)。股市快速下滑和市場(chǎng)對(duì)鋅的良好需求吸引投資資金流入。
期銅仍處于7000-8000美元區(qū)間，在公開喊價(jià)交易時(shí)段，走勢(shì)略有加快，LME銅庫(kù)存出現(xiàn)近三周以來(lái)的首次下滑對(duì)其走勢(shì)影響甚微。三個(gè)月期銅收高55美元，報(bào)7415美元。今年稍早銅價(jià)一度沖至紀(jì)錄高位8800美元，因供應(yīng)降至極低水準(zhǔn)。
投資者將關(guān)注智利Codelco旗下最大的Norte工會(huì)就勞動(dòng)合同與資方的談判情況，而該公司第二大和第三大工會(huì)也將于周二決定是否將進(jìn)行談判。三個(gè)月期鋁收?qǐng)?bào)2792美元，走勢(shì)在LME基本金屬期貨中表現(xiàn)最差。
綜上所述，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)簡(jiǎn)化和銅礦罷工，導(dǎo)致銅價(jià)區(qū)域波動(dòng)。
著 名 現(xiàn) 貨 市 場(chǎng) 評(píng) 述
物 貿(mào) 有 色:
外盤：期鋅期鉛屢創(chuàng)紀(jì)錄 內(nèi)盤：銅價(jià)疲軟鋁價(jià)復(fù)挺 2006-11-7
本周LME期鋅期鉛繼續(xù)站在浪峰潮尖閃耀著明星般的光芒，卻令老大般的期銅、期鎳相形見拙。由于期鋅基本面繼續(xù)保持強(qiáng)勁，庫(kù)存以日減千余噸的速度不斷下降，已連續(xù)下降了15天，庫(kù)存量已減至101,350噸，是從1991年4月至今10多年來(lái)的最低水平，只有年初時(shí)的1/4左右，相比2005年庫(kù)存減了 80％，分析師預(yù)計(jì)至2007年上半年鋅市場(chǎng)庫(kù)存將減至5萬(wàn)噸左右�；鹜稒C(jī)買盤，貿(mào)易性買盤紛紛出手推高鋅價(jià)，期鋅價(jià)格一浪高過一浪，一周里數(shù)度創(chuàng)出合約新高。日前曾觸及新高4430美元，收?qǐng)?bào)4405美元, 年內(nèi)累計(jì)漲幅達(dá)130％。分析師預(yù)計(jì)鋅價(jià)將沖破5,000美元大關(guān)。據(jù)國(guó)際鉛鋅研究小組(ILZSG)公布的最新月報(bào),今年頭八個(gè)月全球精鉛的消費(fèi)量為 532萬(wàn)噸,高于上年同期的504.9萬(wàn)噸。期鉛突破稍早曾創(chuàng)下的新高1710美元，收?qǐng)?bào)1,707美元，上漲1.8％。相對(duì)鋅庫(kù)存的連續(xù)減少，期銅庫(kù)存已連續(xù)增長(zhǎng)13天，總庫(kù)存達(dá)到了142675噸，為自2004年5月以來(lái)的新高�，F(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月的價(jià)差也出現(xiàn)貼水，銅價(jià)走勢(shì)持續(xù)疲軟，繼續(xù)維持在7000- 7700美元的高位區(qū)間震蕩盤整，即使受黃金和其他金屬的大幅上揚(yáng)而被帶動(dòng)上漲，卻仍是因缺乏上漲動(dòng)力而逐漸回落。市場(chǎng)成交清淡，持倉(cāng)量減少。市場(chǎng)方向不明確，大多數(shù)交易商為此選擇出場(chǎng)觀望�；鹚坪跻矊幙蛇x擇其他金屬，而不再青睞期銅，缺少資金眷顧的期銅不知要在此徘徊多久。而基金對(duì)期鋁就關(guān)照有加了。鋁的基本面向好許多，庫(kù)存上周大幅減少5000噸，將繼續(xù)保持下降趨勢(shì)，鋁需求強(qiáng)勁，特別歐洲市場(chǎng)正面臨鋁供應(yīng)不足，歐洲現(xiàn)貨升水將仍舊有走高的可能。基金買盤，空頭回補(bǔ)共同推動(dòng)價(jià)格收高，LME鋁在2800美元是個(gè)阻力位，在此會(huì)有反復(fù)滌蕩，振蕩整理開拓之下，期鋁會(huì)有一片新的上升空間。美聯(lián)儲(chǔ)11月1 日宣布繼續(xù)維持短期利率不變，同時(shí)發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱，令基本金屬面臨一定的上升壓力。
國(guó)內(nèi)期銅也由于走勢(shì)疲弱而明顯缺乏資金的參與，交投不活躍，不過現(xiàn)貨市場(chǎng)相對(duì)平穩(wěn)，雖然一周里銅價(jià)跌進(jìn)7萬(wàn)元之內(nèi)，但69100－69600元/噸的銅價(jià)升水已提高至400－800元/噸，雖然高位銅價(jià)抑制了一定的消費(fèi)，在進(jìn)入第四季度的銷售旺季，我們沒有看到應(yīng)該出現(xiàn)的供不應(yīng)求局面，但升水的逐步抬高，預(yù)示著未來(lái)市場(chǎng)仍給我們一定的發(fā)展空間。
滬鋁在經(jīng)過政策的調(diào)整后，面臨市場(chǎng)的重新定位。經(jīng)過兩天的窄幅波動(dòng)后，國(guó)內(nèi)投資者大多把注意力轉(zhuǎn)向鋁，市場(chǎng)選擇再度向上，滬鋁走勢(shì)穩(wěn)步上揚(yáng)，成交量和持倉(cāng)量明顯增加。SHFE庫(kù)存落在1萬(wàn)噸下方，持續(xù)下滑的庫(kù)存也支持了多頭的氛圍。雖然市場(chǎng)仍帶有一份謹(jǐn)慎，但后市繼續(xù)上漲的概率較高。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鋁價(jià)走勢(shì)隨期價(jià)表現(xiàn)平穩(wěn)，現(xiàn)貨交易終于反貼為升，本周交易重新立上21000元之上，成交在21600元/噸左右。受利益的驅(qū)動(dòng)，根據(jù)相關(guān)政策的變動(dòng)，相關(guān)企業(yè)必然加大對(duì)鋁制成品的出口力度，來(lái)擬補(bǔ)或減小電解鋁初級(jí)產(chǎn)品出口增稅的損失。短期內(nèi)，雖然電解鋁的出口將減少，國(guó)內(nèi)的電解鋁供應(yīng)增加，但價(jià)格強(qiáng)勁的外盤，仍將吸引國(guó)內(nèi)生產(chǎn)廠家的出口，只是形式上將變?yōu)殇X材等鋁制成品出口的增加，對(duì)電解鋁的消費(fèi)需求也將恢復(fù)或接近原先的增長(zhǎng)水平，鋁價(jià)因此得到穩(wěn)步上揚(yáng)。
在LME的強(qiáng)勁引領(lǐng)下，國(guó)內(nèi)鋅價(jià)繼續(xù)穩(wěn)步上揚(yáng)，從上周的32000元/噸直接突破33000元，沖向34000元/噸，增幅接近每噸2000元，其中因?yàn)?nbsp;0＃鋅出口無(wú)貨可供，增加了1＃鋅的需求，供應(yīng)緊張日漸顯現(xiàn)，價(jià)格似乎有挑戰(zhàn)5月份歷史記錄35000－36000元/噸的跡象。 |
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