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| 11月13日著名期貨評述 |
| 來源：中國鋁材信息網(wǎng)，更新時間：2006-11-13 15:19:46，閱讀：
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LME當日市場述評:
LME市場報道：期銅跌至四個月低點 2006-11-13
倫敦11月10日消息：基金經(jīng)理人和分析師表示,倫敦金屬交易所(LME)期銅周五跌至四個月低點,因報告稱銅庫存進一步增加.三個月期銅收報每噸6,900美元,較周四晚場綜合交易收盤跌410美元或5.6%,為6月29日以來最低.
巴克萊資本國際分析師在談及LME和上海期交所庫存增加時表示:“銅庫存的增加繼續(xù)打壓近期市場人氣.“
周五LME銅庫存增加1,625噸至148,200,較年初增加54%.
當問及有關銅價下滑時,一日內瓦基金經(jīng)理人稱:“我并沒有將資金撤出銅市.”“而且我也不急于作空期銅,我認為銅庫存會再次吃緊.”
銅冶煉廠明年可能繼續(xù)壓低銅精礦供給的訊號之一是,全球最大的銅礦智利Escondida開始與中國銅冶煉廠就2007年加工和精煉費用開始談判,智利方面提出的費用較2006年低三分之一.Escondida報出的2007年加工費用為每噸60美元,精練費用每磅6美分,2006年分別為每噸90美元和9美分.
其他基本金屬亦追隨銅價下滑.三個月期鋅在創(chuàng)下4,580美元的新高后遭遇獲利了結,一度跌至4,265的低點,收盤報4,300,較周四收位下滑5.1%.Man Financial分析師梅爾說:“鋅價最近大漲,引發(fā)有關中國廠商即將把多余的鋅出口至新加坡的報告.“今年鋅倍受青睞,因庫存自2005年中起便持續(xù)下降.今日庫存量為95,250噸,相比去年6月水準已減少逾80%;而價格自2006年初以來已上漲一倍多.
三個月期鎳收跌900美元,報每噸29,400;三個月期鋁下降130至2,695.
LME周五宣布,將于下周一解除8月起實施的期鎳每天每噸300美元的逆價差限制.
三個月期錫收報9,850,下跌150美元;三個月期鉛收低40美元至1,675.
COMEX當日市場述評:
COMEX市況報道：期銅周五收于19周半低位 2006-11-13
紐紐約11月10日消息：紐約商品期貨交易所(COMEX)期銅周五收于19周半低位,消息人士稱人們擔憂需求不振,造成市場短期供應過剩,從而引發(fā)全線拋售.
12月期銅收低22.05美分或6.7%,報每磅3.0885美元,為6月28日以來最低,盤中介于3.08至3.3175間波動.
現(xiàn)貨月11月合約下跌21.80美分至結算價3.0775美元;遠月合約則下跌11.85至21.90美分不等.
COMEX最終成交量估計為26,000手,周四官方成交量為21,034.
國際金融市場行情:
國際金融市場：2006-11-13
道瓊斯工業(yè)平均 12108.43 5.13 納斯達克綜合 2389.72 13.71
澳元/美元 0.7661 -0.0016 英鎊/美元 1.9096 -0.0012
歐元/美元 1.2846 0.0000 美元/日元 117.56 -0.03
美元/人民幣 7.8667 -0.0030 美元指數(shù) 85.09 0.05
著 名 期 貨 公 司 評 述
金 瑞 期 貨:
滬銅日評：低開高走 2006-11-09
昨日倫敦金屬交易所基本金屬普遍大跌，金屬的獲利回吐是昨日的主旋律。倫銅早盤還在相對高位徘徊，進入場內交易時間后加速下跌，最低探止7110，場內收于7120，成交69550手，從成交量可以看出，在7000美金附近的買盤還是比較踴躍，而基金離場了解多頭的意愿也較為強烈。lme的銅庫存又上升了2925噸,受此影響,倫敦現(xiàn)貨對三月貼水報25/15.智利國有銅公司(Codelco)Norte礦區(qū)1號工會工人可能參加早期的合同談判也打壓了銅價。期銅仍進行寬廣的區(qū)間交易,預計將繼續(xù)向下測試7000美金的阻力位。
滬銅今日低開高走,主力合約701開于66890,在觸及當日最低66500后,快速反彈,價格在67150附近震蕩,最高67380,收于67140,成交19702手,較前幾個交易日有所放大,持倉也終于站上了3萬手.逢低的買盤還是不少.但是從整個圖形上看,銅價近期的走勢并不樂觀.今日現(xiàn)貨市場消費商也開始有所觀望.建議投資者可以考慮短期逢高做少量空頭.
滬鋁日評：滬鋁跳空低開，呈現(xiàn)窄幅波動 2006-11-9
倫鋁周三大幅度下挫近80美金，收于一根禿頂?shù)拇箨幘�。昨晚的下跌將前幾個交易日連續(xù)反彈的空間全部吞沒，價格跌破短期均線的支撐，直逼下方2700整數(shù)關口。
受外盤大跌的影響，滬鋁今日同樣出現(xiàn)大幅下滑，但呈現(xiàn)低開高走的格局，較為抗跌。主力合約0701開盤19920，整個交易日均圍繞當日均價附近作窄幅震蕩，波動幅度較小，尾盤減倉較為明顯，收于19990。價格的下滑并沒有使現(xiàn)貨消費商購貨意愿增強，且隨著近日鋁廠運往滬廣兩市的貨物增多，今日現(xiàn)貨交投并不活躍，其中廣東市場成交區(qū)間處于21040~21200元/噸。
倫鋁昨晚的大幅下滑使得短期上升通道得到破壞，但價格仍處于近幾個月來的高位，并在前3個多月震蕩區(qū)間的上方壓力線上受到支撐。后市關注價格在2700上方的表現(xiàn)，若改為的支撐力度較強，則后市仍可謹慎看多。滬鋁今日的表現(xiàn)相對倫鋁而言抗跌，主力合約在30日均線上受到支撐。操作上建議觀望或短多思路為主。
中 期 期 貨:
周四滬銅隨國際銅市大幅回調 2006-11-9
上海期銅周四隨國際銅市大幅回調。受LME等國際金屬市場期銅周三結束反彈再度大幅回調的行情影響，今日滬銅大幅跳空低開，早盤稍有回升之后轉為盤整走勢，但收盤仍有過千元的跌幅。成交最為活躍的三個月銅報67140元，較周三收盤下跌1250元。
LME金屬市場周三期銅受獲利了結打壓而走低，據(jù)析對中國需求的擔憂、庫存增加和智利國有銅公司(Codelco)Norte礦區(qū)1號工會工人可能參加早期的合同談判引發(fā)了獲利了結，從而打壓期銅，導致大幅下跌。三個月期期銅一度跌至7110美元/噸的一周低點，較前一交易日收盤下跌4.2%，但由于銅價未跌破7000美元/噸，期銅仍屬于寬廣的區(qū)間交易。
COMEX期銅周三收低逾3%，據(jù)析由基金引領的平倉令市場承壓,市場缺乏指引。另一個打壓市場人氣的因素是逆價差下降。周三收盤12月/3月價差擴大至正價差1.65美分,周二為1.15美分。
滬銅交易商稱，LME等國際金屬市場期銅周三的大幅回落，再度證明了基金的逢高結清的立場，滬銅市場氣氛也再度轉變。盡管今日滬銅低開之后早盤有所回升，但千元的跌幅足以擊潰近一周來緩慢復蘇的多頭人氣。
LME銅庫存8日持續(xù)近期增勢，增長2925噸至144250噸，許多市場參與者認為這是美國需求放緩的跡象。交易商們還認為中國2006年頭10個月銅進口量下降22.4%的消息也打壓銅市。此外，智利國有銅公司Norte礦區(qū)1號工會工人可能參加早期的合同談判也給期銅帶來賣壓。
期銅已經(jīng)進行了幾周的區(qū)間交易，但目前為止還是抵擋住了下破7000美元/噸關口的壓力。法國興業(yè)銀行商品對沖基金主管Mike Guido指出,銅價未能脫離交投區(qū)域,并造成任何獲利或損失,這令市場自夏季以來出現(xiàn)大幅平倉。
我們認為，業(yè)界消息方面市場繼續(xù)等待智利Codelco旗下Norte銅礦的勞工談判，此外市場由于庫存的繼續(xù)增加而繼續(xù)承壓。如果持續(xù)沒有有效的里多激勵，銅價在區(qū)間下沿盤恒久了，支撐也會失去作用。
技術形態(tài)上看，LME期銅上周在7000美元一線再度啟穩(wěn)并回升，目前重新回到7500美元區(qū)間軸心附近，卻引發(fā)基金新一輪結清平倉。顯然市場缺乏支撐銅價有效上攻的動力。盡管形態(tài)上總體區(qū)間震蕩格局沒有改變，但短線趨勢持續(xù)偏弱。
通 聯(lián) 期 貨:
銅日評：深幅回落 2006-11-9
國際國內銅價深幅回落，周四，滬銅主力合約CU701收跌1250元至67140元。
對中國需求的擔憂，庫存增加和智利國有銅公司（Codelco）Norte礦區(qū)1號工會工人可能參加早期的合同談判引發(fā)了獲利了結，從而打壓倫敦金屬交易所（LME）期銅8日大幅下跌。
瑞銀（UBS）分析師稱，LME三個月期期銅一度跌至7110美元/噸的一周低點，較7日收盤下跌4.2%，但由于銅價未跌破7000美元/噸，期銅仍進行寬廣的區(qū)間交易。
LME銅庫存8日持續(xù)近期增勢，增長2925噸，至144250噸，許多市場參與者認為這是美國需求放緩的跡象。中國2006年頭10個月銅進口量下降22.4%的消息也打壓銅市。
智利國有銅公司Norte礦區(qū)1號工會工人可能參加早期的合同談判，也給期銅帶來賣壓。期銅已經(jīng)進行了幾周的區(qū)間交易，但目前為止還是抵擋住了下破7000美元/噸關口的壓力。
COMEX期銅周三收低逾3%，由基金引領的平倉令市場承壓，市場缺乏指引。12月期銅結算價跌12.10美分或3.6%，報每磅3.2445美元。銅價未能脫離交投區(qū)域，并造成任何獲利或損失，這令市場自夏季以來出現(xiàn)大幅平倉。
海關周三發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國1-10月包括半制成品在內的銅進口量同比下降22.4%至168萬噸。
國際罷工結束和國內消費疲軟，銅價深幅回落。
著 名 現(xiàn) 貨 市 場 評 述
物 貿(mào) 有 色:
外盤：期鋅期鉛屢創(chuàng)紀錄 內盤：銅價疲軟鋁價復挺 2006-11-7
本周LME期鋅期鉛繼續(xù)站在浪峰潮尖閃耀著明星般的光芒，卻令老大般的期銅、期鎳相形見拙。由于期鋅基本面繼續(xù)保持強勁，庫存以日減千余噸的速度不斷下降，已連續(xù)下降了15天，庫存量已減至101,350噸，是從1991年4月至今10多年來的最低水平，只有年初時的1/4左右，相比2005年庫存減了 80％，分析師預計至2007年上半年鋅市場庫存將減至5萬噸左右。基金投機買盤，貿(mào)易性買盤紛紛出手推高鋅價，期鋅價格一浪高過一浪，一周里數(shù)度創(chuàng)出合約新高。日前曾觸及新高4430美元，收報4405美元, 年內累計漲幅達130％。分析師預計鋅價將沖破5,000美元大關。據(jù)國際鉛鋅研究小組(ILZSG)公布的最新月報,今年頭八個月全球精鉛的消費量為 532萬噸,高于上年同期的504.9萬噸。期鉛突破稍早曾創(chuàng)下的新高1710美元，收報1,707美元，上漲1.8％。相對鋅庫存的連續(xù)減少，期銅庫存已連續(xù)增長13天，總庫存達到了142675噸，為自2004年5月以來的新高�，F(xiàn)貨對三個月的價差也出現(xiàn)貼水，銅價走勢持續(xù)疲軟，繼續(xù)維持在7000- 7700美元的高位區(qū)間震蕩盤整，即使受黃金和其他金屬的大幅上揚而被帶動上漲，卻仍是因缺乏上漲動力而逐漸回落。市場成交清淡，持倉量減少。市場方向不明確，大多數(shù)交易商為此選擇出場觀望�；鹚坪跻矊幙蛇x擇其他金屬，而不再青睞期銅，缺少資金眷顧的期銅不知要在此徘徊多久。而基金對期鋁就關照有加了。鋁的基本面向好許多，庫存上周大幅減少5000噸，將繼續(xù)保持下降趨勢，鋁需求強勁，特別歐洲市場正面臨鋁供應不足，歐洲現(xiàn)貨升水將仍舊有走高的可能。基金買盤，空頭回補共同推動價格收高，LME鋁在2800美元是個阻力位，在此會有反復滌蕩，振蕩整理開拓之下，期鋁會有一片新的上升空間。美聯(lián)儲11月1 日宣布繼續(xù)維持短期利率不變，同時發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲弱，令基本金屬面臨一定的上升壓力。
國內期銅也由于走勢疲弱而明顯缺乏資金的參與，交投不活躍，不過現(xiàn)貨市場相對平穩(wěn)，雖然一周里銅價跌進7萬元之內，但69100－69600元/噸的銅價升水已提高至400－800元/噸，雖然高位銅價抑制了一定的消費，在進入第四季度的銷售旺季，我們沒有看到應該出現(xiàn)的供不應求局面，但升水的逐步抬高，預示著未來市場仍給我們一定的發(fā)展空間。
滬鋁在經(jīng)過政策的調整后，面臨市場的重新定位。經(jīng)過兩天的窄幅波動后，國內投資者大多把注意力轉向鋁，市場選擇再度向上，滬鋁走勢穩(wěn)步上揚，成交量和持倉量明顯增加。SHFE庫存落在1萬噸下方，持續(xù)下滑的庫存也支持了多頭的氛圍。雖然市場仍帶有一份謹慎，但后市繼續(xù)上漲的概率較高。國內現(xiàn)貨鋁價走勢隨期價表現(xiàn)平穩(wěn)，現(xiàn)貨交易終于反貼為升，本周交易重新立上21000元之上，成交在21600元/噸左右。受利益的驅動，根據(jù)相關政策的變動，相關企業(yè)必然加大對鋁制成品的出口力度，來擬補或減小電解鋁初級產(chǎn)品出口增稅的損失。短期內，雖然電解鋁的出口將減少，國內的電解鋁供應增加，但價格強勁的外盤，仍將吸引國內生產(chǎn)廠家的出口，只是形式上將變?yōu)殇X材等鋁制成品出口的增加，對電解鋁的消費需求也將恢復或接近原先的增長水平，鋁價因此得到穩(wěn)步上揚。
在LME的強勁引領下，國內鋅價繼續(xù)穩(wěn)步上揚，從上周的32000元/噸直接突破33000元，沖向34000元/噸，增幅接近每噸2000元，其中因為 0＃鋅出口無貨可供，增加了1＃鋅的需求，供應緊張日漸顯現(xiàn)，價格似乎有挑戰(zhàn)5月份歷史記錄35000－36000元/噸的跡象。 |
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