|
|
|
|
 首頁>> 市場(chǎng)行情>> 國內(nèi)行情>> 正文 |
| 12月18日專家預(yù)測(cè)上海期銅走勢(shì) |
| 來源：中國鋁材信息網(wǎng)，更新時(shí)間：2006-12-18 11:51:10，閱讀：
|
12月15日，上海期銅小幅高開，震蕩回落，遠(yuǎn)月合約小幅收高。業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減緩以及庫存持續(xù)增加將對(duì)銅價(jià)構(gòu)成壓力，LME期銅呈弱勢(shì)震蕩。
12月15日星期五，上海期貨交易所（SHE）期銅主力702合約以63220元開盤，收至63110元，上漲230元；現(xiàn)貨612合約收于64620元，下跌300元。
南粵期貨分析師孫結(jié)群認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩將損及金屬需求，短期內(nèi)技術(shù)性反彈難以改變振蕩下跌的格局。
隔夜LME期銅在逢低買盤和供應(yīng)憂慮推動(dòng)下反彈，最高回升至6845美元，最終場(chǎng)外收盤于6765美元，漲60美元。智利國有銅公司Codelco旗下一主要公司2006年減產(chǎn)1.5萬噸以及墨西哥集團(tuán)2006年產(chǎn)量將降至60萬噸的消息刺激了市場(chǎng)，銅價(jià)暫時(shí)止跌反彈，不過，這些消息只能為市場(chǎng)提供短線支撐，目前市場(chǎng)的主導(dǎo)因素是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩將損及金屬需求，從而使銅供求面從緊張逐步改善至供過于求，短期內(nèi)技術(shù)性反彈難以改變銅價(jià)振蕩下跌的主趨勢(shì)。
15日滬銅隨外盤小幅反彈，價(jià)格小幅高開但漲升無力，隨后回落展開窄幅振蕩，最終各合約漲幅在100至300元間，全天交投清淡。其中主力合約CU0702以63220元高開，在略微沖高至63300后買盤不足，銅價(jià)振蕩回落低點(diǎn)見63010元，最后收于63110元，較14日收盤價(jià)漲90元。15日國內(nèi)銅雖然暫時(shí)持穩(wěn)，但同樣缺乏反彈動(dòng)力，表現(xiàn)較為疲弱，估計(jì)后市仍將振蕩探底。
蘇物期貨分析師吉明認(rèn)為，升息周期的結(jié)束意味著美國銅市的需求出現(xiàn)回落，銅市將繼續(xù)震蕩回落。
觀察LME銅的月線圖，上漲的動(dòng)力已經(jīng)衰竭，不斷振蕩回落正是今后一段時(shí)期的主基調(diào)。銅的基本面也正指向這點(diǎn)。
其一、倫敦現(xiàn)貨銅價(jià)的持續(xù)貼水。三年多來的牛市，現(xiàn)貨市場(chǎng)一直處于升水狀態(tài)，最高曾達(dá)260美元，上漲之勢(shì)非常兇悍。然而，5月以來市場(chǎng)發(fā)生了變化。特別是近期，現(xiàn)貨由升水轉(zhuǎn)為貼水，這是現(xiàn)貨市場(chǎng)供求關(guān)系已經(jīng)趨緩的最直接指標(biāo)。
現(xiàn)貨供應(yīng)的改善，與消費(fèi)增速的下降，可能導(dǎo)致供過于求。越來越多的權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)期2006年下半年銅市可能出現(xiàn)了過剩，2007年將更是如此。如ICSG早就警告市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)過剩了，但很多人并不理會(huì)。近期LME銅庫存的上升就說明了這點(diǎn)。剛開始是亞洲地區(qū)，現(xiàn)在庫存的增加地又出現(xiàn)在歐美。
其二、中國因素已不再支撐銅價(jià)。之前，有許多國外機(jī)構(gòu)都看好中國的需求，并總在預(yù)期中國的消費(fèi)買盤將重返市場(chǎng)。然而，直到如今已至年底，這種現(xiàn)象仍沒有出現(xiàn)，預(yù)計(jì)未來相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間里也不會(huì)出現(xiàn)。
從統(tǒng)計(jì)局公布的表觀消費(fèi)看，2006年1至10月消費(fèi)約284.16萬噸（合年率341萬噸，較05年361萬噸下降5.5%），與05年同期的303.76萬噸相比下滑6.5%。可見，高企的銅價(jià)已對(duì)中國的消費(fèi)構(gòu)成抑制，即便考慮國儲(chǔ)拋售的20萬噸庫存銅，那么消費(fèi)也僅與05年相當(dāng)。其根本性的原因是，中國銅的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)已發(fā)生改變，進(jìn)口以精銅礦和廢雜銅等主，而不再是精銅，同時(shí)增加自身銅礦的開采。
其三、美國升息周期的結(jié)束，通常標(biāo)志著牛市完結(jié)。從2004年起美國聯(lián)邦基準(zhǔn)利率經(jīng)過連續(xù)17次加息，目前為5.25%，這樣的利率水平是適中的。由于下半年美國的房地產(chǎn)、制造業(yè)出現(xiàn)下滑，造成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，因此，基準(zhǔn)利率調(diào)升的可能性不存在了。
12月12日Fed兩次表示維持當(dāng)前利率不變，且調(diào)降了對(duì)經(jīng)濟(jì)的評(píng)估。市場(chǎng)預(yù)期央行2007年初甚至有調(diào)降的可能。升息周期的結(jié)束意味著美國銅市的需求出現(xiàn)回落。近期，歐洲央行加息25個(gè)基點(diǎn)，從而也升至5年來高點(diǎn)。緊縮的貨幣政策或多或少將削弱歐洲市場(chǎng)上銅的需求。
影響的供求矛盾已發(fā)生了根本性的變化。盡管還存在談判、罷工等中斷供應(yīng)的可能，盡管全球庫存還處于較低的水平，但是，主要矛盾方面出現(xiàn)了改善，這就決定了不斷振蕩下跌將是未來市場(chǎng)的主基調(diào)。 |
|
|
| 〖給編輯留言〗〖字號(hào)：大 中 小〗〖關(guān)閉〗 |
|
