巴克萊（Barclays）
鋁--LME3個(gè)月鋁價(jià)繼續(xù)在2430-2700美元區(qū)間的下檔波動(dòng)。印尼政府正考慮計(jì)劃關(guān)閉Asahan鋁冶煉廠，因日本財(cái)團(tuán)控制公司59％股權(quán)的時(shí)間將于2013年到期。目前該冶煉廠運(yùn)轉(zhuǎn)全部產(chǎn)能23萬(wàn)噸/年，盡管前期公司遭遇變數(shù)，因所在的蘇門(mén)答臘地區(qū)電力短缺而影響生產(chǎn)。蘇門(mén)答臘的電力機(jī)會(huì)成本高企是公司面臨的主要問(wèn)題。印尼政府認(rèn)為該廠致力于電力供應(yīng)可能對(duì)該地區(qū)的貢獻(xiàn)更大。不過(guò)目前還沒(méi)有最后決定。中國(guó)山西關(guān)鋁22萬(wàn)噸/年的新電解槽開(kāi)始投入運(yùn)營(yíng)，該電解槽原計(jì)劃去年9月投入運(yùn)營(yíng)，但由于市場(chǎng)疲軟以及資金的問(wèn)題被延期，公司表示氧化鋁價(jià)格下跌（據(jù)稱(chēng)目前中國(guó)進(jìn)口氧化鋁價(jià)格跌至400美元/噸以下）、鋁價(jià)高企以及強(qiáng)勁的國(guó)內(nèi)需求創(chuàng)造了一個(gè)積極的外部環(huán)境。
銅--產(chǎn)量損失（潛在的或?qū)嶋H的）繼續(xù)支撐銅價(jià)，昨日早盤(pán)LME3個(gè)月銅價(jià)逐步攀升至7500美元上方，現(xiàn)貨3個(gè)月升水小幅擴(kuò)大至90美元左右。除了對(duì)Escondida可能發(fā)生罷工的擔(dān)憂(yōu)以外，由于工資發(fā)放拖延引發(fā)的騷亂中六名工人被擊，贊比亞年產(chǎn)5萬(wàn)噸的Chambishi銅礦被關(guān)閉，不過(guò)預(yù)計(jì)不久后將重新啟動(dòng)。在智利，年產(chǎn)96.5萬(wàn)噸的Chuquicamata銅礦由于山體滑坡每日損失三分之一左右的產(chǎn)量（約9.6萬(wàn)噸/年）。山體滑坡阻斷了該礦的運(yùn)輸帶，預(yù)計(jì)不久后公司將宣布解決這一問(wèn)題并將產(chǎn)量恢復(fù)到正常水平需要多長(zhǎng)時(shí)間。同時(shí)全球主要礦商之一的Phelps Dodge預(yù)計(jì)未來(lái)幾年銅的供需基本面將保持強(qiáng)勁，并將2006年全球需求增長(zhǎng)的預(yù)計(jì)從4％上調(diào)至5％，2006年全球供應(yīng)增長(zhǎng)的預(yù)期從6％調(diào)低至5.5％，而且還沒(méi)有考慮可能發(fā)生的供應(yīng)中斷。Phelps Dodge預(yù)計(jì)第三季度銅價(jià)平均達(dá)到3.4美元/磅（7500美元/噸）。中國(guó)冶煉商宣布進(jìn)一步減產(chǎn)。作為確保TC/RC費(fèi)用不低于100美元/噸和10美分/磅的策略，中國(guó)冶煉商采購(gòu)團(tuán)（CSPT）已經(jīng)兩個(gè)多月沒(méi)有在現(xiàn)貨市場(chǎng)上采購(gòu)銅精礦，八家冶煉商中有一些已經(jīng)減產(chǎn)。此外，葫蘆島有色金屬集團(tuán)表示可能關(guān)閉年產(chǎn)6萬(wàn)噸的銅冶煉廠以更新?lián)Q代，從而使其產(chǎn)能達(dá)到10萬(wàn)噸/年。我們認(rèn)為這是CSPT為了達(dá)到TC/RC費(fèi)用目標(biāo)所采取的又一舉措。證據(jù)顯示盡管目前銅價(jià)高企，但銅制品的需求持續(xù)強(qiáng)勁，銅鋁電纜制造商Ceneral Cable預(yù)計(jì)短期內(nèi)公用能源電纜的需求保持強(qiáng)勁，主要受到公用電力、石油和天然氣開(kāi)發(fā)公司的需求帶動(dòng)。公司還表示歐洲和北美對(duì)中高電壓電纜的需求也保持強(qiáng)勁，因建筑活動(dòng)興盛，同時(shí)公用電纜投資大幅增長(zhǎng)。澳大利亞、太平洋島、葡萄牙、巴西、阿根廷以及加拿大對(duì)公用電纜也有強(qiáng)勁需求。一些工程建筑公司已經(jīng)受到基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的訂單，像電廠、核設(shè)施、化工廠以及風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目這些都需求電纜和電線(xiàn)產(chǎn)品。
Marex
銅：中長(zhǎng)期技術(shù)形態(tài)繼續(xù)惡化，頂部正在構(gòu)筑，但銅價(jià)仍將大幅振蕩。預(yù)計(jì)近期漲勢(shì)將挑戰(zhàn)7610/30美元，然后是7700/20美元區(qū)域，突破此位將在拋壓重現(xiàn)之前繼續(xù)邁向7840/60美元區(qū)域。近期支撐位在7410/30美元，然后是7300/20美元附近，跌破此位將重新產(chǎn)生下跌動(dòng)能，并引發(fā)進(jìn)一步的下跌至7000美元區(qū)域。交易策略：空頭了結(jié)，等待機(jī)會(huì)重新建空。
鋁：未來(lái)幾周技術(shù)形態(tài)繼續(xù)看空，可看低一線(xiàn)，但短期趨勢(shì)平穩(wěn)，目前的弱勢(shì)是在重新進(jìn)行整固。預(yù)計(jì)將在區(qū)間下檔2450/60美元獲得良好支撐，然后是2400/20美元，跌破此位將重新產(chǎn)生下跌動(dòng)能，并重啟下跌周期。市場(chǎng)可能進(jìn)一步振蕩，近期阻力位在2560/80美元，收上此位將引發(fā)進(jìn)一步的上漲至2700/20美元。交易策略：關(guān)注近期反彈，尋機(jī)重建空頭。
鋅：中期技術(shù)形態(tài)仍然看空，正在構(gòu)筑頂部，短期趨勢(shì)再度反轉(zhuǎn)上升，市場(chǎng)可能進(jìn)一步走強(qiáng)。預(yù)計(jì)阻力位3310/30美元，然后是3380/3400美元將受到測(cè)試，除非突破此位，否則預(yù)計(jì)市場(chǎng)將重新經(jīng)歷一輪下跌。近期支撐位在3150/70美元，然后是3050/70美元區(qū)域，跌破此位將重新產(chǎn)生下跌動(dòng)能，并下探2800美元區(qū)域。交易策略：關(guān)注反彈，尋機(jī)重建空頭。
鉛：技術(shù)形態(tài)保持向下，預(yù)計(jì)已完成的頂部形態(tài)將在未來(lái)幾周/月推動(dòng)鉛價(jià)大幅走低。近期反彈只是短期調(diào)整，并將在1100/10美元遭遇強(qiáng)勁阻力，然后是1165/75美元。除非突破此位，否則預(yù)計(jì)市場(chǎng)將重新經(jīng)歷一輪下跌。近期支撐位在1030/40美元，然后是990/1000美元可能重新受到測(cè)試，跌破此位后接下來(lái)將測(cè)試920/30美元。交易策略：觀望，等待下一次反彈重建空頭。
鎳：長(zhǎng)期上升趨勢(shì)保持完好，中短期技術(shù)形態(tài)繼續(xù)惡化，未來(lái)幾天/周鎳價(jià)進(jìn)一步調(diào)整的可能性增大。預(yù)計(jì)近期支撐位22900/22950美元區(qū)域?qū)⒅匦率艿綔y(cè)試，跌破此位將加速下跌至22300/22350美元，甚至21000/21050美元區(qū)域。反彈將在24950/25000美元區(qū)域遭遇阻力，只有突破此位才能引發(fā)短期漲勢(shì)。交易策略：24000和24500重建空頭，止損25000，目標(biāo)21000。
錫：技術(shù)形態(tài)保持看空，近期反彈可能劇烈，但只是短期調(diào)整，并將在8400/50美元遭遇強(qiáng)勁阻力，突破此位將在拋壓重現(xiàn)之前引發(fā)短期漲勢(shì)至8650/8700美元，甚至8900/8950美元區(qū)域。近期支撐位在7700/7750美元，跌破此位將重新產(chǎn)生下跌動(dòng)能，并重啟下跌周期。交易策略：錯(cuò)過(guò)機(jī)會(huì)的等待下一次調(diào)整拋空市場(chǎng)。
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