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| 8月8日著名期貨評(píng)述 |
| 來(lái)源：中鋁網(wǎng)，更新時(shí)間：2006-8-8 10:58:47，閱讀：
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LME當(dāng)日市場(chǎng)述評(píng):
LME市場(chǎng)報(bào)道：基本金屬普遍收高 2006-8-8
倫敦金屬交易所(LME)基本金屬期貨周一普遍收高,期銅在尾盤時(shí)段上揚(yáng),之前全球最大的銅礦--智利的Escondida表示,受工人罷工影響,其產(chǎn)量已經(jīng)減少至平時(shí)的40%.
三個(gè)月期銅于晚場(chǎng)綜合交易收升70美元,報(bào)每噸7,930.收盤價(jià)高于盤中達(dá)到的7,698的低點(diǎn),但是低于在亞洲交易時(shí)段達(dá)到的兩周高點(diǎn)8,030.一位交易商稱,“Escondida的罷工,以及當(dāng)日沖銷交易商回補(bǔ)空頭部位,是午後主要因素.“
在罷工之前,今年Escondida原本有望每日生產(chǎn)3,500噸銅.周一LME注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)的銅庫(kù)存為102,525噸,略高于全球兩日的消費(fèi)量.“銅和鎳未來(lái)幾個(gè)月將受到供給中斷影響.“德意志銀行商品研究主管劉易斯稱.分析師表示,前述銅礦罷工對(duì)于銅庫(kù)存和供給的沖擊,將取決于罷工將持續(xù)多久,不過(guò)智利過(guò)去的罷工時(shí)間通常相對(duì)較短.
三個(gè)月期鎳逆轉(zhuǎn)稍早跌勢(shì),收盤上漲400美元,至每噸26,100.LME鎳庫(kù)存增加690噸,至5,946,不過(guò)其中3,378噸是已經(jīng)取消的倉(cāng)單.Voisey在加拿大的Bay礦過(guò)去一周發(fā)生罷工,幫助支撐鎳價(jià).
大宗商品市場(chǎng)關(guān)注美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(FED)是否會(huì)于周二維持利率于5.25%不變.
三個(gè)月期鋅收升10美元,至每噸3,420.三個(gè)月期鋁上漲16美元,至2,555.三個(gè)月期鉛上揚(yáng)20美元,至1,160.三個(gè)月期錫上揚(yáng)150美元,報(bào)每噸8,450.
國(guó)際金融市場(chǎng)行情:
國(guó)際金融市場(chǎng)：2006-8-8
道瓊斯工業(yè)平均 11221.86 -18.49 納斯達(dá)克綜合 2074.46 -10.59
澳元/美元 0.7637 0.003 英鎊/美元 1.9045 -0.0022
歐元/美元 1.2822 -0.0019 美元/日元 115.08 -0.03
美元/人民幣 7.9699 -0.0073 美元指數(shù) 84.84 0.09
著 名 期 貨 公 司 評(píng) 述
金 鵬 期 貨:
金屬日評(píng)(銅)：罷工已被消化，關(guān)注聯(lián)儲(chǔ)加息 2006-8-7
LME銅在上周四由于歐洲央行的加息政策，下跌了225美金，緊跟著在周五晚間受智利銅礦工人罷工的影響，銅上漲315美金；這兩次LME銅在8000附近的高位寬幅震蕩，表明了當(dāng)前銅市陷入了一種極度緊張的狀態(tài)，對(duì)外界的刺激極度敏感。
在8月8日晚間，美聯(lián)儲(chǔ)將就下一次的加息與否進(jìn)行討論，并發(fā)布政策。當(dāng)前市場(chǎng)80%預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將停止加息步伐，因?yàn)楫?dāng)前的就業(yè)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在降至過(guò)低水平的危險(xiǎn)。住房市場(chǎng)的景氣正在下降，而通貨膨脹則存在上揚(yáng)勢(shì)頭，但情況究竟會(huì)怎樣目前誰(shuí)也難下定論。經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和貨幣政策周期目前都處在這種微妙的節(jié)點(diǎn)上。
雖然市場(chǎng)認(rèn)為貝南克本周二選擇不加息的可能性高達(dá)75%，但他屆時(shí)選擇加息的可能性至少依然存在。在華爾街看來(lái)，理想的情況當(dāng)然是美國(guó)經(jīng)濟(jì)能有足夠的韌性，即使再加幾次息也不足以威脅到它的增長(zhǎng)力度，但是當(dāng)前的通脹水平依舊處于高位，伯南克真正面臨了兩難。
上一次加息被市場(chǎng)預(yù)期成立，LME開始了一波上漲步伐，從7000美元一直達(dá)到8000美元，這次LME銅在上沖了幾次都沒(méi)能夠突破8000美元的關(guān)口，如果此次美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有加息，被市場(chǎng)正確預(yù)測(cè)了，LME銅很有可能突破8000，但是市場(chǎng)如果沒(méi)有更大的反應(yīng)， LME銅將調(diào)頭向下；如果美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息，則銅將迎來(lái)下跌，8000美元將是一個(gè)高點(diǎn)。
金屬日評(píng)(鋁)：超跌反彈 2006-8-7
上周五，因美元走軟，且智利Escondida銅礦避免罷工的最后期限臨近，LME銅大幅上漲，受其影響，期鋁上漲38美元，報(bào)收2543美元/噸。
今日滬鋁高開走高后振蕩下行，收盤610合約上漲200元報(bào)收18990元/噸，倉(cāng)增84手至56210手，成交42756手，交投在18920-19220元波動(dòng)，其余合約均上漲80-300元不等。
滬鋁受銅大幅拉升及庫(kù)存大幅減少影響，呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局，期價(jià)拉過(guò)30日均線后振蕩，但由于氧化鋁增產(chǎn)價(jià)跌使遠(yuǎn)期鋁價(jià)成本降低走勢(shì)偏弱，定義本輪上漲只能是技術(shù)性超跌反彈，操作上在銅走勢(shì)高位振蕩情況下，逢高平多觀望。
金 瑞 期 貨:
滬銅日評(píng)：倫銅逼近8000，國(guó)內(nèi)沖高回落 2006-8-7
倫銅上周五受智利銅礦Escondida罷工和美元走軟影響，期銅快速上揚(yáng)，在8000美金處承壓，最高摸至7995后回落，雖然價(jià)格出現(xiàn)了大幅的上漲，但是銅現(xiàn)貨升水卻沒(méi)有上升，反而繼續(xù)回落，報(bào)40/50美元，現(xiàn)貨仍然沒(méi)有走出貼水的狀態(tài)，成交量不是很大，整個(gè)倫敦盤顯得比較輕，并沒(méi)有走出震蕩格局。comex市場(chǎng)公布的持倉(cāng)報(bào)告也顯示，在價(jià)格上升的過(guò)程當(dāng)中，基金的凈空持倉(cāng)繼續(xù)加大。罷工在所難免，但僅僅靠消息支撐的市場(chǎng)是很難長(zhǎng)久下去，在利多出盡走后，銅價(jià)可能繼續(xù)回落，從技術(shù)圖上看，銅價(jià)的下方空間并不大，三角形整理的跡象明顯，震蕩格局依舊，走出突破行情很可能要到4季度，歐洲消費(fèi)來(lái)臨時(shí)發(fā)動(dòng)。
滬銅受倫敦大漲得影響，開盤封在漲停的位置，好景不長(zhǎng)，隨著lme-select報(bào)價(jià)的下滑，國(guó)內(nèi)在打開停板后快速下跌，可見(jiàn)國(guó)內(nèi)的恐慌心理還是比較嚴(yán)重，多頭人氣不是很濃，呈現(xiàn)一種被動(dòng)跟漲得局面。但是在價(jià)格回落的過(guò)程中，還是有不少多頭逢低建倉(cāng)。現(xiàn)貨價(jià)格也給與市場(chǎng)一定支持。但今天國(guó)內(nèi)的消費(fèi)在價(jià)格上升到7萬(wàn)以后，成交量大不如前。建議多頭逢高減磅，可少量試空，短線操作。長(zhǎng)線我個(gè)人依然看好銅價(jià)。
滬鋁日評(píng)：漲勢(shì)兇猛 2006-8-8
周五倫鋁步伐與國(guó)內(nèi)一致，上揚(yáng)氣氛濃烈，報(bào)收2539美元，上漲39美元。國(guó)內(nèi)今日滬鋁交投活躍，一早買進(jìn)氣氛高漲，市場(chǎng)各合約全線走紅，19000的位置汲汲可危。主力al0610合約在18980元/噸開盤，最高觸至19220元/噸，最低探至18920元/噸，尾盤以18990元/噸報(bào)收，較上周五上漲180元/噸。成交量42756手，持倉(cāng)量為56210手。
國(guó)際方面消息，麥格里銀行今日表示氧化鋁價(jià)格下跌預(yù)計(jì)將減少對(duì)鋁價(jià)格的支撐作用，因?yàn)樯a(chǎn)成本下降，工業(yè)部分預(yù)計(jì)氧化鋁價(jià)格將下跌至350美元/噸下方。同時(shí)，美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遜于預(yù)期,僅增長(zhǎng)了11.33萬(wàn)人,低于預(yù)期的14.20萬(wàn)。這降低了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)下周升息的預(yù)期,并令美元承壓，對(duì)持有美元之外的其他幣種的投資者來(lái)說(shuō),基本金屬和黃金價(jià)格就變得便宜一些了。國(guó)內(nèi)方面，市場(chǎng)中鋁調(diào)價(jià)已經(jīng)接受并慢慢消化，價(jià)格上漲形勢(shì)兇猛，劇烈的上漲充分顯示了市場(chǎng)有種利空出盡是利好的感覺(jué)。廣東有色金屬現(xiàn)貨報(bào)價(jià)在19540-19720，上漲了220元。現(xiàn)貨強(qiáng)有力的支撐使期鋁逼近19000的位置，預(yù)計(jì)后市價(jià)格仍會(huì)有一定的上行空間，操作上建議短線操作為主，逢低做多，不留隔夜單。
中 期 期 貨:
滬銅周一收盤上漲但已由漲�；芈� 2006-8-7
上海期銅周一受國(guó)際銅市帶動(dòng)而上漲但由早盤漲停板回落。受上周五LME等國(guó)際金屬市場(chǎng)期銅出現(xiàn)較大幅度上漲的行情影響，今日滬銅大多直接以漲停板高開，但不久因多頭回吐，漲停板被打開并引發(fā)短暫回落，啟穩(wěn)后回升，并在接近漲停的高度整理。午后維持盤勢(shì)，但漲幅又略收斂。收盤時(shí)各期合約大多仍有1500元左右的漲幅。其中三個(gè)月合約69430元，較上周五收盤上漲1400元。
LME金屬市場(chǎng)期銅周五大漲逾7%,據(jù)析是因美元走軟且智利Escondida銅礦避免罷工的最后期限臨近。LME三個(gè)月期銅上漲410美元,收?qǐng)?bào)7860美元,銅價(jià)稍早升至7999美元高位,較上一交易日收盤價(jià)大漲7.4%。
COMEX期銅周五守住此前三周漲勢(shì)收高,因投資者在前一交易日銅價(jià)大跌后逢低承接,并預(yù)計(jì)智利Escondida銅礦或?qū)l(fā)生罷工。
滬銅交易商稱，上周五LME等國(guó)際銅市出現(xiàn)了巨大的漲幅，但今日滬銅以漲停高開之后，市場(chǎng)并非呈現(xiàn)一面倒的局面。早盤有報(bào)道稱Escondida銅礦工人將在周一第一班工作開始罷工，由于該題材已持續(xù)一個(gè)階段，一些滬銅交易商決定獲利了結(jié)，這導(dǎo)致了滬銅的波動(dòng)和謹(jǐn)慎氣氛。
LME交易員稱LME期銅周四出現(xiàn)的拋售是技術(shù)性調(diào)整,市場(chǎng)上漲無(wú)須過(guò)多理由。人們對(duì)智利罷工情況感到緊張,美元走軟也支撐市場(chǎng)。一LME交易商認(rèn)為罷工在所難免,雙方已擺出架勢(shì),但可能僅會(huì)罷工一兩天。
Escondida面臨罷工威脅,并且包括丘基卡馬塔銅礦在內(nèi)的其它智利銅礦存在供應(yīng)問(wèn)題,給銅庫(kù)存帶來(lái)壓力。據(jù)估計(jì)Escondida罷工和基卡馬塔銅礦問(wèn)題,合計(jì)可能導(dǎo)致每日損失4500噸銅產(chǎn)量。
此外，繼美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期及美元兌歐元走軟之后，期銅收獲更多上行動(dòng)力。美聯(lián)儲(chǔ)暫停升息的預(yù)期利好于銅價(jià)。美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遜于預(yù)期，僅增長(zhǎng)了11.33萬(wàn)人，低于預(yù)期的14.20萬(wàn)，這降低了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)下周升息的預(yù)期，并令美元承壓。對(duì)持有美元之外的其他幣種的投資者來(lái)說(shuō)，基本金屬和黃金價(jià)格就變得便宜。
我們認(rèn)為，周五美國(guó)發(fā)布的就業(yè)指數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)的預(yù)期，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)8月美聯(lián)儲(chǔ)將停止加息以及對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期，一些交易商認(rèn)為美國(guó)雖然可能會(huì)停止加息，但市場(chǎng)利率已處于一個(gè)中等的水準(zhǔn)。而同時(shí)中國(guó)在下半年的宏觀調(diào)控也可能抑制銅的消費(fèi)。
從技術(shù)角度上看，LME三個(gè)月期銅在上周五大幅上漲之后，使得銅價(jià)可能擺脫五月初以來(lái)的震蕩收斂形態(tài)，短線形態(tài)上繼續(xù)向好。
通 聯(lián) 期 貨:
銅日評(píng)：國(guó)際國(guó)內(nèi)銅價(jià)大幅上漲 2006-8-7
受隔夜國(guó)際銅價(jià)大漲影響，國(guó)內(nèi)滬銅聯(lián)動(dòng)走強(qiáng)，主力合約CU610收漲1400元至69430元。
倫敦金屬交易所（LME）期銅周五大漲逾7%，因美元走軟，且智利Escondida銅礦避免罷工的最后期限臨近。市場(chǎng)認(rèn)為，罷工在所難免，雙方將擺出架勢(shì)，可能會(huì)罷工一兩天。LME三個(gè)月期銅上漲410美元，收?qǐng)?bào)每噸7860美元，銅價(jià)稍早升至7999美元高位，較上一交易日收盤價(jià)大漲7.4%。市場(chǎng)出現(xiàn)的拋售是技術(shù)性調(diào)整，市場(chǎng)上漲無(wú)須過(guò)多理由，人們對(duì)智利罷工情況感到緊張，美元走軟也支撐市場(chǎng)。Escondida的工人已給銅礦管理層最后一次機(jī)會(huì)提高工資，以避免周一可能開始的罷工。銅礦管理層表示，仍在評(píng)估是否提高逾2,000名工人的薪資，不久就會(huì)有結(jié)果。
美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遜于預(yù)期，僅增長(zhǎng)了11.33萬(wàn)人，低于預(yù)期的14.20萬(wàn)，這降低了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)下周升息的預(yù)期，并令美元承壓，對(duì)持有美元之外的其他幣種的投資者來(lái)說(shuō)，基本金屬和黃金價(jià)格就變得便宜。Escondida面臨罷工威脅，并且包括丘基卡馬塔銅礦在內(nèi)的其它智利銅礦存在供應(yīng)問(wèn)題，給銅庫(kù)存帶來(lái)壓力。期銅交易總體淡靜，但報(bào)告稱倉(cāng)單市場(chǎng)成交活躍。倉(cāng)單是儲(chǔ)存于特定倉(cāng)庫(kù)的特定金屬的物權(quán)憑證，交易商可能在調(diào)整部位，以便在發(fā)生罷工時(shí)，向那些正常進(jìn)貨渠道受影響的消費(fèi)商出售倉(cāng)單。Escondida罷工和基卡馬塔銅礦問(wèn)題，合計(jì)可能導(dǎo)致每日損失4500噸銅產(chǎn)量。
國(guó)內(nèi)銅冶煉和電解鋁存在產(chǎn)能過(guò)剩，而面臨調(diào)控。發(fā)改委7月底稱，自7月1日起，企業(yè)新建或者改建的銅冶煉項(xiàng)目必須符合單系統(tǒng)銅熔煉能力在10萬(wàn)噸/年及以上，項(xiàng)目資本金比例達(dá)到35%及以上等準(zhǔn)入條件。發(fā)改委主任馬凱去年12月稱，建設(shè)總能力205萬(wàn)噸，2007年底將形成近370萬(wàn)噸的能力。電解鋁方面，國(guó)家發(fā)改委去年12月下旬表示，將控制電解鋁的新增產(chǎn)能，限制相關(guān)項(xiàng)目的投資與再建。電解鋁行業(yè)產(chǎn)能已經(jīng)高達(dá)1030萬(wàn)噸，閑置能力260萬(wàn)噸，企業(yè)虧損面超過(guò)六成。中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)顯示，截至1月10日，中國(guó)23家大型電解鋁企業(yè)中已經(jīng)有17家開始減產(chǎn)，減產(chǎn)幅度都在10%以上，累計(jì)削減產(chǎn)能33.5萬(wàn)噸，另有38萬(wàn)噸新建產(chǎn)能暫緩啟動(dòng)。23家企業(yè)擁有產(chǎn)能600萬(wàn)噸，占中國(guó)國(guó)內(nèi)總產(chǎn)能的55%。
綜上所述，受國(guó)際銅價(jià)上漲，國(guó)內(nèi)銅鋁行業(yè)宏觀調(diào)控影響，內(nèi)外銅價(jià)雙雙走強(qiáng)，操作上宜順勢(shì)而為。
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