LME當(dāng)日市場(chǎng)述評(píng):
LME市場(chǎng)報(bào)道：預(yù)期罷工持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間，期銅收高 2006-8-10
倫敦金屬交易所(LME)期銅周三上漲,因投資者擔(dān)憂,全球最大銅礦智利Escondida的工人罷工,可能持續(xù)較預(yù)期更長(zhǎng)的時(shí)間.之前智利的工人罷工通常較短,但是人們愈發(fā)覺(jué)得目前的罷工可能會(huì)成為例外.Escondida工會(huì)工人周三表示,除非礦主修改勞工合同,否則他們考慮取消原定談判.
三個(gè)月期銅收盤(pán)上漲140美元或1.7%,報(bào)每噸8,030.交易區(qū)間為7,740-8,095.期銅盤(pán)中跌幅一度接近2%,原因之一就是市場(chǎng)擔(dān)心美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩,將導(dǎo)致銅需求下降.但隨著人們將注意力轉(zhuǎn)向Escondida,這種擔(dān)憂退居次席.Escondida銅礦的逾2,000名工人周一開(kāi)始罷工,導(dǎo)致產(chǎn)量減少約60%,迫使其最大股東必和必拓宣布銅精礦交貨遭遇不可抗力.Escondida銅礦約占全球銅產(chǎn)量的8%,智利銅產(chǎn)量的20%.
LME倉(cāng)庫(kù)銅庫(kù)存周三增加2,075噸,至104,750,相當(dāng)于全球兩日的消費(fèi)量.一位交易商稱,“今日交易疏落...但金屬表現(xiàn)相當(dāng)好...銀行賬戶有買(mǎi)盤(pán),基金也有些買(mǎi)興.罷工再次成為焦點(diǎn),人們關(guān)注庫(kù)存.“
**基本金屬全面上漲**
自Inco于7月28日表示,由于工會(huì)工人罷工,其已開(kāi)始有序關(guān)閉加拿大Voisey‘s Bay鎳礦的生產(chǎn)以來(lái),三個(gè)月期鎳價(jià)格受到支撐.
鎳庫(kù)存增加246噸至6,204,但是這少于全球兩日消費(fèi)量.期鎳收高275美元,至每噸26,375,距離7月觸及的紀(jì)錄高位26,850不遠(yuǎn).三個(gè)月期鋁收高25美元,報(bào)每噸2,590.鋁庫(kù)存減少1,900噸,至696,875.三個(gè)月期鋅攀升85美元,至3,500.鎳庫(kù)存下降1,575噸,至1992年以來(lái)低點(diǎn)185,500.三個(gè)月期鉛漲20美元,至1,205.三個(gè)月期錫收高5美元,至每噸8,430.
國(guó)際金融市場(chǎng)行情:
國(guó)際金融市場(chǎng)：2006-8-10
道瓊斯工業(yè)平均 11076.18 -97.41 納斯達(dá)克綜合 2060.28 -0.57
澳元/美元 0.7659 -0.0001 英鎊/美元 1.9050 0.0000
歐元/美元 1.2865 0.0007 美元/日元 115.36 0.01
美元/人民幣 7.9775 0.003 美元指數(shù) 84.69 -0.02
著 名 期 貨 公 司 評(píng) 述
金 鵬 期 貨:
金屬日評(píng)(銅)：下跌比較明顯，爭(zhēng)奪才剛剛開(kāi)始 2006-8-9
周二，上海銅高開(kāi)低走，價(jià)格再度考驗(yàn)月度平均價(jià)格的支持。
在國(guó)際市場(chǎng)方面，折騰了近兩個(gè)星期的智利銅礦還是罷工了，但是這樣的狀況顯然沒(méi)有英國(guó)的BP 公司的爆炸來(lái)的管用。在模糊的記憶里，煉油工廠事故似乎總與BP公司結(jié)緣，無(wú)論是04年，05年還是現(xiàn)在，在權(quán)威的新聞媒體里總是能夠發(fā)現(xiàn)其公司煉廠出事了。而這一次的爆炸導(dǎo)致了美國(guó)原油一日之內(nèi)上漲了近兩美元/桶。而智利工人的罷工由于做足了準(zhǔn)備活動(dòng)，當(dāng)他真正發(fā)生的時(shí)候，大量的多頭獲利回吐一度令銅價(jià)狼狽不堪。
不過(guò)幸運(yùn)的是美國(guó)的投資者拯救了銅價(jià)，因?yàn)橹钡侥壳盀橹�，絕大多數(shù)人的預(yù)期是美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)不會(huì)在明晚提高利率。因此，在美國(guó)股票市場(chǎng)保持相對(duì)平靜和美元持續(xù)不振的影響下，LME銅勉強(qiáng)收在了7900美元/噸以上。
但是今日國(guó)內(nèi)開(kāi)盤(pán)以后，上海銅價(jià)再度走弱，來(lái)自罷工的影響已經(jīng)不是特別明顯。與此同時(shí)，中央銀行公布的7月份的貸款數(shù)據(jù)再次引發(fā)了一些擔(dān)憂。由于7月份貸款增長(zhǎng)的速度還是很快，前期國(guó)家宏觀調(diào)控的政策可能暫時(shí)沒(méi)有發(fā)生效果。與此同時(shí)，國(guó)家發(fā)改委等傳達(dá)出來(lái)的信息也在表明，國(guó)家進(jìn)一步的調(diào)控政策可能已經(jīng)在討論之中了。在這樣的背景下，上海銅價(jià)選擇下跌就是情理之中的了。
值得注意的是，近期影響銅價(jià)的因素相對(duì)復(fù)雜，而一旦某一因素突然占據(jù)了主導(dǎo)作用，銅價(jià)的波動(dòng)只會(huì)加劇，無(wú)論是買(mǎi)賣(mài)雙方所承受的壓力都是明顯的。
金屬日評(píng)(鋁)：縮量整理 2006-8-9
隔夜，受工人罷工影響，LME基本金屬期貨普遍收高，3月鋁呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢(shì)，最終收于2552.5美元/噸，較上一交易日上漲了9.5美元/噸，波動(dòng)范圍在2576-2524美元/噸。
今日滬鋁維持整理行情，610合約沖高19000元受壓，收盤(pán)報(bào)收18920元/噸，下跌140元，倉(cāng)減566手至55644手，成交22038手，交投在18860-19020元波動(dòng)；其余合約均下跌100-230元不等。
期鋁反彈至19000元受壓，短期現(xiàn)貨堅(jiān)挺及庫(kù)存減少支撐期價(jià)在19000元附近整理，但基本面氧化鋁增產(chǎn)價(jià)跌使生產(chǎn)成本的下降將左右鋁價(jià)格，建議在LME基本金屬維持短期強(qiáng)勢(shì)時(shí)多單平倉(cāng)觀望，中線看跌趨勢(shì)不變。
金 瑞 期 貨:
滬銅日評(píng)：倫銅震蕩，國(guó)內(nèi)偏弱 2006-8-9
昨日倫銅繼續(xù)維持震蕩走勢(shì)，在上海交易時(shí)間內(nèi)表現(xiàn)弱勢(shì)，進(jìn)入場(chǎng)內(nèi)時(shí)間先抑后揚(yáng)，成交量較前幾日稍有增加為62616手，但是價(jià)格的上漲并沒(méi)有帶動(dòng)升水，反而使得升水回落到兩年的較低水準(zhǔn)，報(bào)19/29美元， Escondida銅礦罷工的正式開(kāi)始和美聯(lián)儲(chǔ)升息的不確定性支撐著銅價(jià)，但是歐洲的現(xiàn)貨狀況并不支持價(jià)格的大幅上漲。從技術(shù)圖上看，倫銅在8000美金承壓，但是下放的空間并不大，在7800美金上下徘徊的可能較大。
滬銅今日較昨日收盤(pán)價(jià)小幅高開(kāi)，但是國(guó)內(nèi)多頭人氣不足，主力合約610開(kāi)于69740后，迅速回落，全天價(jià)格大部分時(shí)間在69000下方整理，進(jìn)入尾盤(pán)時(shí)出現(xiàn)了小幅下跌，收于68600。從整個(gè)交易情況來(lái)看，多空雙方爭(zhēng)奪還是比較激烈，并出現(xiàn)一定增倉(cāng)。就行情而言，現(xiàn)在多空消息相互交織，加上倫敦成交量一直較少，方向并不明了，建議還是短線操作。
滬鋁日評(píng)：震蕩依舊 2006-8-9
昨日倫敦金屬交易所(LME)三個(gè)月期鋁合約在倫敦綜合晚場(chǎng)鋁價(jià)報(bào)收于2555美元，上漲16美元。國(guó)內(nèi)主力al0610合約以19000元/噸開(kāi)盤(pán)后，最高觸至19020元/噸，最低探至18860元/噸，尾盤(pán)以18920元/噸報(bào)收。成交量22038手，較昨日減少20718手，接近一半，持倉(cāng)量為55644手，減少566手。
美國(guó)今日議息會(huì)議成了整個(gè)市場(chǎng)的焦點(diǎn)，盡管市場(chǎng)上大部分人預(yù)測(cè)加息的可能性較大，但是在正式的通知出來(lái)之前，靜觀的氛圍較濃，同時(shí)，三大巨頭之一日本周四加息已成定局。隨著各方面消息的不斷涌出，鋁市在今天也作出了回應(yīng)�，F(xiàn)貨方面，市場(chǎng)一改強(qiáng)勢(shì)，廣東有色金屬現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)19510-19690，主要因銷(xiāo)售不加，貿(mào)易商在午后主動(dòng)調(diào)低報(bào)價(jià)，市場(chǎng)成交區(qū)間小幅下移，下降了30元。滬鋁主力合約今日收出一條大陰線，多空爭(zhēng)奪激烈，持倉(cāng)成交波幅較大，盡管整體的短期上漲通道沒(méi)破，但個(gè)人認(rèn)為上漲的動(dòng)能基本上已經(jīng)釋放，后期在做一個(gè)小幅的調(diào)整以后，鋁市將會(huì)有一個(gè)大的突破，操作上建議近日以觀望為主。
中 期 期 貨:
滬銅周三弱勢(shì)整理收盤(pán)走低 2006-8-9
上海期銅周三呈現(xiàn)弱勢(shì)整理行情并收盤(pán)走低。受周二LME等國(guó)際金屬市場(chǎng)期銅窄幅波動(dòng)后略有收低的行情影響，近期表現(xiàn)謹(jǐn)慎的滬銅大多略有低開(kāi)，早盤(pán)短暫的下探之后銅價(jià)啟穩(wěn)回升，收斂半數(shù)跌幅后轉(zhuǎn)為盤(pán)勢(shì)。但午后銅價(jià)漸失支持，重新緩慢盤(pán)落。收盤(pán)重返早盤(pán)低點(diǎn)，各期合約收盤(pán)大多有一千出頭的跌幅。其中三個(gè)月合約67390元，較周二收盤(pán)下跌1210元。
LME金屬市場(chǎng)期銅周二收低，對(duì)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)將放緩的預(yù)期主導(dǎo)了市場(chǎng)人氣，另外在美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(FED)公布利率決策前，人們大致忽略了供應(yīng)短缺的威脅。三個(gè)月期銅收低40美元報(bào)7890美元。
COMEX期銅周二微幅收低,據(jù)析關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)利率動(dòng)作的不確定性使得銅市限于窄幅區(qū)間。
滬銅交易商稱，今日滬銅低開(kāi)之后銅價(jià)很快啟穩(wěn)，這主要是因?yàn)長(zhǎng)ME場(chǎng)外銅價(jià)與周二滬銅交易時(shí)段的價(jià)格十分接近。況且智利Escondida銅礦罷工仍在繼續(xù)，因而滬銅很快啟穩(wěn)。但早盤(pán)滬銅成交較往日略有降溫，表明觀望氣氛有所抬頭。由于缺乏跟進(jìn)，午后銅價(jià)緩慢回落。
在周二COMEX銅市交易結(jié)束之后,美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持聯(lián)邦基金利率于5.25%不變,從而結(jié)束了兩年多以來(lái)的連續(xù)升息進(jìn)程。SGCIB一分析師稱在美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決策前，市場(chǎng)永遠(yuǎn)不太可能有大幅波動(dòng)。目前有兩種互相矛盾的趨勢(shì),一供應(yīng)面中斷題材不斷,另一是美國(guó)經(jīng)濟(jì)明顯放緩。
持有全球最大銅礦--智利Escondida礦山之57.5%股份的必和必拓(BHP Billiton)周二宣布銅精礦交貨遭遇不可抗力，智利Escondida銅礦的罷工導(dǎo)致其產(chǎn)量減少一半以上。但Escondida工人們希望公司周二與工會(huì)接洽以恢復(fù)薪資談判。
美聯(lián)儲(chǔ)周二決定維持基準(zhǔn)利率5.25%不變符合市場(chǎng)預(yù)期，但我們認(rèn)為自上周五美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期之后，市場(chǎng)開(kāi)始擔(dān)憂美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的放緩，并已影響市場(chǎng)情緒。但由于智利罷工仍在持續(xù)，銅市目前多空交織，可能受各種消息影響而呈現(xiàn)震蕩市況。
從技術(shù)角度上看，LME三個(gè)月期銅在上周五大幅上漲之后，周一周二整固和回調(diào)，銅價(jià)尚未完全擺脫五月初以來(lái)的震蕩收斂形態(tài)，但短線形態(tài)上看仍有繼續(xù)走強(qiáng)的機(jī)會(huì)。
通 聯(lián) 期 貨:
銅日評(píng)：銅 內(nèi)外市場(chǎng)陷于區(qū)域波動(dòng) 2006-8-9
隔夜國(guó)際銅價(jià)區(qū)域振蕩，周三國(guó)內(nèi)滬銅區(qū)間整理，終盤(pán)主力合約CU610收跌1210元至67390元。
倫敦金屬交易所（LME）期銅周二收低，對(duì)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)將放緩的預(yù)期主導(dǎo)了市場(chǎng)人氣，另外在美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)（FED）公布利率決策前，人們大致忽略了供應(yīng)短缺的威脅。三個(gè)月期銅收低40美元，報(bào)每噸7890美元。在FED公布利率決策前，市場(chǎng)永遠(yuǎn)不太可能有大幅波動(dòng)。目前有兩種互相矛盾的趨勢(shì)，一是供應(yīng)總是中斷，另一方面美國(guó)經(jīng)濟(jì)明顯放緩。全球最大銅礦智利Escondida的工人周一開(kāi)始舉行罷工，必和必拓（BHP Billiton）擁有Escondida礦山57.5%的股權(quán)，該公司宣稱銅精礦交貨面臨不可抗力，工人們表示，他們希望公司周二與工會(huì)接洽，以恢復(fù)薪資談判。LME銅注冊(cè)庫(kù)存為102675噸，略高于全球兩日消費(fèi)量。
紐約商品期貨交易所（COMEX）期銅周二微幅收低，市場(chǎng)人士稱，關(guān)于美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）利率動(dòng)作的不確定性，使得銅市限于窄幅區(qū)間。9月期銅結(jié)算價(jià)下跌0.85美分，報(bào)每磅3.6020美元。
在銅市交易結(jié)束之后，F(xiàn)OMC宣布維持聯(lián)邦基金利率于5.25%不變，從而結(jié)束了兩年多以來(lái)的連續(xù)升息進(jìn)程。
基本面方面，持有Escondida之57.5%股份的必和必拓周二宣布，銅精礦出貨遭遇不可抗力，智利Escondida銅礦的罷工導(dǎo)致產(chǎn)量減少一半以上。
國(guó)內(nèi)方面，銅進(jìn)口量逐漸縮減，產(chǎn)量不斷增加，表觀消費(fèi)量有所縮減，反映高銅價(jià)對(duì)銅供需關(guān)系產(chǎn)生利多作用，同時(shí)宏觀調(diào)控因素和人民幣匯率升值壓力沉重，盡管?chē)?guó)際銅價(jià)堅(jiān)挺，國(guó)內(nèi)銅價(jià)跟漲緩慢，滬銅維持區(qū)域性振蕩整理走勢(shì)的可能性較大。
著 名 現(xiàn) 貨 市 場(chǎng) 評(píng) 述
物 貿(mào) 有 色:
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩 行情升不易 罷工減少供應(yīng) 銅價(jià)跌亦難 2006-8-8
本周期銅走勢(shì)先抑后揚(yáng)。歐洲央行3日宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率由2.75%上調(diào)至3.0%，與市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)一致。這是歐央行自05年12月以來(lái)第四度加息。歐洲央行此次加息打破了從05年12月份開(kāi)始的在每個(gè)季度最后一個(gè)月加息25個(gè)基點(diǎn)的常規(guī)模式，取而代之的是每?jī)蓚�(gè)月加息一次。這意味著歐央行將以更快的步伐加息，目的為對(duì)通脹風(fēng)險(xiǎn)予以密切控制。因英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然強(qiáng)勁，閑置產(chǎn)能有限，但通脹壓力上升，英國(guó)6月份的年通脹率上升至九個(gè)月來(lái)新高，達(dá)到2.5%，遠(yuǎn)超過(guò)政府所訂的目標(biāo)2.0%。在連續(xù)11個(gè)月維持利率于4.50%不變后，英國(guó)央行8月3日也意外決定加息25個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率從 4.50%提高至4.75%。這引起投機(jī)市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂，擔(dān)憂對(duì)基本金屬市場(chǎng)的需求出現(xiàn)整體打壓�；窘饘僖虼嗽獾街卮�。周初連續(xù)二日收高于7800美元之上的良好成績(jī)被打破。技術(shù)性拋售盤(pán)和獲利了結(jié)盤(pán)的跟進(jìn)，使得期銅下滑4.5％有350美元的跌勢(shì)，期銅再次落至7450美元。但是峰回路轉(zhuǎn)的是周末時(shí)美國(guó)公布了一系列相對(duì)疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)ISM7月非制造業(yè)指數(shù)為54.8,低于6月數(shù)值及預(yù)估值；訂單指數(shù)與就業(yè)指數(shù)分別為55.6和54.5；7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遜于預(yù)期,僅增長(zhǎng)了11.33萬(wàn)人,低于預(yù)期的14.20萬(wàn)。這更強(qiáng)化了經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(FED)在8月8日的政策會(huì)議上將不會(huì)升息、維持利率不變的預(yù)期，美元因此走軟�；窘饘賾�(yīng)聲大漲7.4％，上揚(yáng)400多美元，重新立上7850美元。至本周一，由于全球關(guān)注的 Escondida的工人開(kāi)始如期罷工。Escondida今年的銅產(chǎn)量將接近130萬(wàn)噸，正常時(shí)日產(chǎn)量為3500噸。罷工導(dǎo)致目前每日的銅產(chǎn)量降至僅有正常水準(zhǔn)的40%左右，周二必和必拓集團(tuán)（BHP Billiton）稱，其已經(jīng)對(duì)下屬智利Escondida銅礦的銅精礦發(fā)運(yùn)宣布遭遇不可抗力。罷工的消息在周一激勵(lì)銅價(jià)急升，一度達(dá)到兩周來(lái)的高點(diǎn) 8030美元，報(bào)收7930美元。雖然整個(gè)交投仍屬淡靜，但其中倉(cāng)單交易異�；钴S，這還是與Escondida銅礦的發(fā)貨有關(guān)。我們看到雖然上沖8000 美元的意圖如暗涌般一直存在，供應(yīng)方面的憂慮也推波助瀾的成為基本金屬上揚(yáng)的基石，但是最近LME的庫(kù)存重新上升至10萬(wàn)噸以上，同時(shí)最令多頭致命的是 LME銅的現(xiàn)貨升貼水在不斷下降，已經(jīng)跌至25－30美元附近，接近2003年時(shí)期的升貼水價(jià)格。這對(duì)于多頭向上拓展上升空間的信心增加了不小的阻力與壓力。
而國(guó)內(nèi)銅價(jià)在智利罷工事件及外盤(pán)價(jià)格的影響下，高位強(qiáng)勢(shì)震蕩，先是配合外盤(pán)出現(xiàn)跌停板，弱勢(shì)整理后震蕩反彈；當(dāng)本周LME價(jià)格勁升后，滬銅大多直接以漲停板高開(kāi)，可惜不久因多頭獲利回吐，引發(fā)短暫回落，啟穩(wěn)后回升，再度進(jìn)行高位整理。一周期價(jià)上升幅度約有2200－2500元。而現(xiàn)貨方面繼續(xù)前周的供應(yīng)緊張局面，現(xiàn)貨奇貨可居，升水平穩(wěn)，依然在平水－升水500元/噸之間運(yùn)作，現(xiàn)貨銅價(jià)格也在67700-70000元/噸，一度沖破70000元/噸，立上 70300元/噸。供應(yīng)憂慮使得國(guó)內(nèi)多頭信心充足。原因有三：除了以往眾所周知的進(jìn)口銅難以進(jìn)口；國(guó)內(nèi)生產(chǎn)廠家因銅精礦加工障礙，影響正常產(chǎn)量；最重要的是有最新消息稱最近國(guó)家針對(duì)廢銅大量進(jìn)口偷稅瞞報(bào)情況，將出臺(tái)一系列對(duì)策應(yīng)對(duì)，這樣下游廠家大量運(yùn)用廢銅替代情況將被有所遏制，這對(duì)現(xiàn)貨電解銅的消費(fèi)是一劑強(qiáng)心復(fù)活針，激活了現(xiàn)貨商的信心，這使短期內(nèi)銅價(jià)將有所支撐。 |
