LME當日市場述評:
LME市場報道：期銅大幅下跌,因智利Escondida銅礦恢復勞資談判 06-8-14
倫敦金屬交易所(LME)期銅周五尾盤下跌近5%,此前智利Escondida銅礦的罷工工人表示已經(jīng)與銅礦所有者恢復談判.
三個月期銅一度跌至每噸7,500美元,較周四收盤價下跌4.8%,此前智利工會稱勞資談判恢復.該期約收報7,570美元,較周四收盤價下跌305美元. 一位交易商稱,"唯一的因素可能就是Escondida.銅價先是跌破了7,850,然后就一路下滑,并拖累幾乎所有金屬走低." 期銅周五稍早曾升至8,030,周四曾達到四周高點8,150,因投機客押寶Escondida的供給會因罷工減少.
Escondida是全球最大的銅礦,今年有望每日出產(chǎn)3,500噸.其平時產(chǎn)量約占全球產(chǎn)量的8%,占智利產(chǎn)量的20%. 周一開始的罷工已經(jīng)導致其產(chǎn)量下降約60%,擁有其多數(shù)權(quán)益的必和必拓已經(jīng)宣布銅精礦交貨遭遇不可抗力.
**期鎳是唯一上漲的金屬**
期鎳是工業(yè)金屬期貨中唯一守住漲幅的品種,因恐怖襲擊對全球經(jīng)濟成長的憂慮消退,市場關(guān)注焦點重新轉(zhuǎn)向供應短缺.對不銹鋼強勁的需求亦推動鎳價. 三個月期鎳盤初曾觸及紀錄新高每噸27,300美元,收報26,700,較周四收盤上漲200美元. LME注冊倉庫的鎳庫存減少564噸,至5,814,但只有2,406噸可供給市場,不到全球一日的消費量. 三個月期鋁收低25美元,報2,520.三個月期鋅下跌125美元,至3,260.期鉛沒有交易達成,但報1,170/1,175,下跌20美元.三個月期錫下跌25美元,收報8,375.
國際金融市場行情:
國際金融市場：2006-8-14
道瓊斯工業(yè)平均 11088.03 -36.34 納斯達克綜合 2057.71 -14.03
澳元/美元 0.7666 0.0006 英鎊/美元 1.8905 -0.0003
歐元/美元 1.2723 -0.0009 美元/日元 116.24 -0.05
美元/人民幣 7.9725 -0.0007 美元指數(shù) 85.54 0.07
著 名 期 貨 公 司 評 述
金 鵬 期 貨:
金屬日評(銅)：恐怖襲擊難以阻擋銅價走強 2006-8-11
本周，上海銅期貨價格出現(xiàn)了大幅的震蕩，多空雙方的爭奪異常激烈，從價格最后收盤的情況來看，多頭顯然占據(jù)了上風。
在交易所庫存方面，截止本周四LME庫存沒有超過11萬噸的水平，同時在罷工的威脅下，大量的LME庫存轉(zhuǎn)化成為注銷的倉單。COMEX市場方面的庫存繼續(xù)處于可以忽略的水平，上海方面的庫存在上周意外增加后，本周開始下降。三大交易所庫存方面的變化相對有利于銅價的上漲。
與此同時，國際市場方面出現(xiàn)的巨大的變化在很大方面推動了銅價的走強。首先是智利Escondida 銅礦工人如期舉行了罷工，但是這一信息之前已經(jīng)為市場所消化，因此在美國FED公布利率決定以前，銅價未能突破8000美元/噸的整數(shù)關(guān)口。在FED維持利率不變的決定公布以后，受到FOMC聲明的的強硬態(tài)度的影響，投資者對美國利率的預期出現(xiàn)了戲劇性的改變，這也從一定程度上壓制了美國股票市場的走好。但是美元維持弱市和原油市場方面出現(xiàn)的突然變化為銅價上漲重新帶來了動力，特別是在Escondida銅礦工人工會再度拒絕了BHP方面的合約，并表明了其強硬態(tài)度以后。不幸的是，英國方面周四突然出現(xiàn)了恐怖威脅事件打斷了LME銅價的上漲。
國內(nèi)銅的表現(xiàn)受到了國際市場的明顯的影響，但是其走勢還是具有一定的獨立性。在智利方面出現(xiàn)罷工以后，國內(nèi)銅價出現(xiàn)了走弱的局面，因為中國政府方面再度公布了能對政府宏觀經(jīng)濟決策產(chǎn)生重要影響的數(shù)據(jù)，而且市場普遍預計在8 月15日前后，新的宏觀調(diào)控措施可能會出臺。因此，在本周二和周三，上海銅價的走勢異常的低迷。但是，在海關(guān)公布銅進口數(shù)據(jù)和國家統(tǒng)計局公布銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)以后，在國內(nèi)銅價的走勢顯得比較強勁。雖然周四上海銅價大漲接近4%與國際市場出現(xiàn)的變化有很大的關(guān)系，但是投資者在新的數(shù)據(jù)公布以后的行為出現(xiàn)的一些改變應該是國內(nèi)銅價走強的一個重要的因素，特別是周五當LME銅價走弱以后國內(nèi)銅價出現(xiàn)的相對強勢就更顯示出國內(nèi)這一因素的作用。
在下周，中國政府很有可能公布新的宏觀調(diào)控的措施，而智利銅礦罷工的事件進展也會對銅價產(chǎn)生很大的沖擊，因此銅價在下周初面臨一定的下跌壓力，但是在15日以后價格的走勢會存在相當大的變數(shù)，建立在“三角形突破”技術(shù)因素上的買入和在宏觀調(diào)控政策出臺以后的賣空都將面臨重大的風險，在價格大幅震蕩的格局中，對節(jié)奏的控制相當重要。
金屬日評(鋁)：近強遠弱，延續(xù)反彈 2006-8-11
隔夜，因英國警方宣布挫敗炸毀航班圖謀之后的安全憂慮，收窄的美國貿(mào)易帳赤字令美圓出現(xiàn)反彈，壓制了金屬走勢，LME3鋁收低45美元，報2545美元/噸。
今日滬鋁低開高走，受現(xiàn)貨月走強引領(lǐng)，610合約收盤報19120元/噸，上漲30元，倉減798手至53850手，交投在18950-19130波動。
本周滬鋁因現(xiàn)貨升水，各合約呈現(xiàn)近強遠弱態(tài)勢，從主力610合約看，周線以小陽報收，周技術(shù)指標支持反彈延續(xù)，遠期合約由于疲憊的氧化鋁價格預期而受壓；短線看，由于LME金屬在高位振蕩，短線趨勢不明，而滬鋁現(xiàn)貨走強，建議日內(nèi)短線交易。
金 瑞 期 貨:
滬銅周評：震蕩偏多 2006-8-11
本周銅價最高上沖至8150的位置，基本圍繞8000美金左右寬幅震蕩。基本金屬中銅、鎳、鋅的走勢仍表現(xiàn)強勁。從整體的形態(tài)來看，銅價三角形的走勢在逐步收斂，市場更加顯得震蕩。當前罷工的消息仍然對于近期的價格有著非常強勁的支撐，不斷的罷工事件對于未來的供應是非常不樂觀的。對于供應情況，今年可能是比較特殊的一年：精銅和銅精礦都出現(xiàn)緊張，尤其是銅精礦，今年的缺口量會在30萬噸以上，缺口量會體現(xiàn)在第四季度。在目前供應沒有出現(xiàn)大量結(jié)構(gòu)性增加的情況下，價格仍有著很強的抗跌性。
LME的市場結(jié)構(gòu)并沒有發(fā)生明顯的變化，庫存連續(xù)上升對于多頭短期繼續(xù)拉高銅價的信心不是很足。市場在8000美金的位置有一定的壓力，需要更長時間的高位震蕩。以筆者來看，雖然目前三角形的形態(tài)已經(jīng)收斂至尾聲，但是短期向上突破的動能并不是很足，價格受阻于8000美金繼續(xù)向下蓄勢調(diào)整的可能性比較大。LME近月合約向遠月合約移倉比較明顯，在本次移倉結(jié)束之后，LME的升水可能會繼續(xù)放大。因此對于未來的銅價保持中性偏樂觀的看法，在國內(nèi)消費好轉(zhuǎn)之際，價格走出向上突破行情的可能仍然比較大。國內(nèi)方面隨著庫存的不斷下降，近期價格仍有一定的補漲空間，比價有望進一步恢復。
滬鋁周評：現(xiàn)貨趨緊，近強遠弱 2006-8-11
本周倫鋁維持震蕩反彈行情。周一至周三連續(xù)小幅反彈上行，周四收于陰線下跌，吞沒了前三天上漲的空間。技術(shù)層面上看，倫鋁受制于上方60日均線的壓制明顯。
滬鋁本周走勢與倫鋁基本一致.但從圖表形態(tài)看，本周滬鋁三天的K線形態(tài)收于十字星線，顯示滬鋁走勢弱于外盤。因交通不便，近期國內(nèi)鋁市供給出現(xiàn)偏緊狀況，尤其在廣東地區(qū)尤為明顯。供給趨緊成為了近期支撐國內(nèi)現(xiàn)貨鋁市的主要利好，上海期貨交易所庫存下降7049噸，令本周五低開高走，鋁價站于19000上方。
自7月下旬以來，倫鋁走出了較為平緩而狹窄的上升通道，波幅較小。同時，長期均線與短期均線逐漸合攏，顯示鋁價在2450~2600之間平穩(wěn)運行。國內(nèi)鋁市方面，氧化鋁價格持續(xù)下跌：當前國內(nèi)市場已經(jīng)出現(xiàn)低于4200元/噸的氧化鋁報價，下月份可能進一步回落至4000元/噸下方. 本周滬鋁反彈基本達到目標位，后市上漲動能相對有限。另外，由于國內(nèi)供給將穩(wěn)定增長及庫存的回升，這也限制了鋁價上漲的空間。預計未來鋁價將維持在本周的盤整平臺運行，操作上以短線逢高沽空為主。
中 期 期 貨:
滬銅周五回調(diào)但低開后縮減跌幅明顯回升 2006-8-11
上海期銅周五低開后啟穩(wěn)回升。受周四LME等國際金屬市場期銅再度回落收低的行情影響，今日滬銅跳空低開，但早盤銅價很快啟穩(wěn)，略有回升之后轉(zhuǎn)為盤勢。午后銅價重新走強，繼續(xù)縮減早盤跌幅。收盤時大多僅有數(shù)百元的輕微跌幅。其中三個月合約報69860元，較周四收盤下跌370元。
LME金屬市場期銅周四因為市場對經(jīng)濟成長前景憂慮再度收低。盡管周四期鎳勁升至紀錄新高,得益于鎳庫存較低以及不銹鋼生產(chǎn)商對鎳的需求強勁，但期銅未能收在8000美元上方,市場無視供給方面的憂慮。英國警方宣布挫敗炸毀航班圖謀之后市場對安全的憂慮也壓制了金屬走勢。
COMEX期銅周四下跌逾2%,幾乎回吐前一交易日的所有漲幅,據(jù)析因經(jīng)濟增長放緩的前景打壓市場人氣。
滬銅交易商認為，周三大漲的LME等國際銅市周四復又回落，體現(xiàn)了近期智利罷工以及市場對宏觀經(jīng)濟的憂慮這兩方面交替對市場的影響，因而今日滬銅仍因為聯(lián)動關(guān)系以及交易人士對震蕩市況的預期而低開，之后早盤略有回升，并轉(zhuǎn)為盤勢。午后市場人氣重新聚集，LME場外銅價與滬銅穩(wěn)步回升。
全球最大銅礦,智利的Escondida銅礦工人罷工,推動銅價觸及四周高點8150美元,但周四LME三個月銅價卻收盤下跌155報7875美元。一位交易商指出Escondida的銅哪里也跑不了,最終會開采出來。現(xiàn)在只是擔心罷工持續(xù)的時間可能長于預期，但銅價應該會在7500美元附近獲得支撐。
以往各種金屬八月份庫存通常會增加,但本月迄今增長不及往年，這也是分析師們預計銅價將很快測試紀錄高點8800美元的一個原因。法國興業(yè)銀行對沖基金市場主管Mike Guido 認為，出現(xiàn)周四的走勢是因為期銅市場升逾8000美元后,市場沒能再次吸引新的資金入市。
我們認為近期國際銅市震蕩反復十分頻繁。主要原因是市場交替地受到兩方面題材的影響。智利Escondida銅礦的罷工仍在持續(xù),這不斷為市場提供支撐,并反映了市場總體供應緊張。但同時市場的主要買家卻仍擔憂全球經(jīng)濟放緩可能打壓工業(yè)金屬需求,因此當銅價處于8000美元上方后買入變顯得十分謹慎。
從技術(shù)角度上看，LME三個月期銅經(jīng)過近日的反復已重新走強，但仍然面臨8000美元上方拓展乏力以及六月以來銅價波動重心不斷抬升兩方面的壓力或支撐。隨著銅價震蕩收斂形態(tài)的發(fā)展，銅價仍有尋求向上突破的趨向。
通 聯(lián) 期 貨:
銅周評：銅 內(nèi)外市場高位波動 2006-8-11
本周，國際銅沖高回落，滬銅先揚后抑，終盤主力合約CU610收于69860元，較上周收盤價68030元上漲1830元。
倫敦金屬交易所（LME）期銅未能收在8000美元上方，市場無視供給方面的憂慮。
全球最大銅礦智利的Escondida銅礦工人罷工支撐了銅價，推動其觸及四周高點8150美元，但收盤下跌155美元，報7875美元。
Escondida的銅哪里也跑不了，最終會開采出來，但是市場擔心罷工持續(xù)的時間可能長于預期，銅價應該會在7500美元附近提供支撐。
工會工人周三取消了原定的薪資談判，但表示可能于周四返回談判桌。LME銅庫存持平于104750噸，相當于全球兩日的消費量。
以往各種金屬8月庫存通常會增加，但本月迄今增長勢頭不及往年，這也是分析師預計銅價將很快測試5月11日紀錄高點8800美元的原因。
英國警方宣布挫敗炸毀航班圖謀之后，安全憂慮消除，壓制金屬走勢。
紐約商品期貨交易所（COMEX）期銅周四下跌逾2%，幾乎回吐前一交易日的所有漲幅，因經(jīng)濟增長放緩的前景打壓市場人氣。期銅市場未能升逾每噸8000美元，是市場沒能再次吸引新的資金入市，COMEX 9月期銅結(jié)算價下跌8.55美分或2.3%，報每磅3.6245美元。
市場的主要買家擔憂全球經(jīng)濟放緩可能打壓工業(yè)金屬需求，因此在8000美元上方買入十分謹慎，但智利Escondida銅礦的罷工仍在持續(xù)，這不斷為市場提供支撐,并反映了市場總體供應緊張。
國際銅研究機構(gòu)(ICSG)日前公布的年鑒顯示，1996年～2005年，我國精煉銅產(chǎn)量10年間增長了兩倍多，達到260萬噸。
數(shù)據(jù)顯示，10年間全球精煉銅產(chǎn)量增長30%，達1645萬噸。其中智利精煉銅產(chǎn)量增長62%，達到280萬噸，保住了頭號生產(chǎn)大國地位；韓國銅產(chǎn)量翻一番，超過50萬噸；而印度產(chǎn)量激增10倍，加入全球主要精煉銅生產(chǎn)國之列。
就消費而言，過去10年，全球精煉銅使用量增長31%，達1651萬噸。其中，中國在2002年成為全球最大銅消費國，10年間銅的使用量增長182%，在全球中的份額從1996年的10%上升到2005年的22%；美國和日本的使用量則下降13%和17%，其中美國在全球中的份額從21%降至15%，日本從12%降至7%。全球庫存從1996年的82萬噸逐步增加到2002年的205萬噸，但隨后開始下滑，至2005年年底已降至85萬～120萬噸。
中國海關(guān)10日稱，1至7月進口未鍛造的銅及銅材1156294噸，同比下降24%，其中7月進口162040噸。7月出口未鍛軋鋁105252噸，1至7月累計出口729,950噸，同比下降16.5%。1至7月未鍛造的鋁及鋁材進口703318噸，同比下降1.5%，7月為101036噸。
銅鋁進口規(guī)�？s減顯示國內(nèi)產(chǎn)量增加，消費量縮減的偏空實質(zhì)，而鋁出口量縮減，則源于國家對鋁出口進行宏觀調(diào)控所致。
綜上所述，國際銅因罷工而供應緊張，國內(nèi)銅因宏觀調(diào)控而供需偏空，因此，滬銅與倫銅維持聯(lián)動走勢中，仍將弱于倫銅。
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