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| 鋁價(jià)可能還會(huì)走強(qiáng) 現(xiàn)貨走軟后謹(jǐn)慎逢高做空 |
| 來(lái)源：中鋁網(wǎng)，更新時(shí)間：2006-8-30 9:05:32，閱讀：
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在LME三月期鋁走勢(shì)較弱的情況下，上期所期鋁上周走出了一波反彈行情，主力0611合約全周低開(kāi)高走，以18390元/噸的價(jià)格開(kāi)盤(pán)后，周中最高價(jià)一度達(dá)到18850元/噸，最終于周五收?qǐng)?bào)18640元/噸，全周持倉(cāng)量有較大增長(zhǎng)，成交量145570手。
走勢(shì)強(qiáng)于倫鋁
LME三月期鋁在下探至2440美元/噸的低點(diǎn)后，上周終于止跌企穩(wěn)，并呈回升之態(tài)，五個(gè)交易日中的四個(gè)都出現(xiàn)小幅上揚(yáng)的行情。其中，周四LME三月期銅價(jià)格下挫將近100美元，但是鋁價(jià)并未受此影響而隨之下滑，反而延續(xù)了前一交易日的反彈行情。
滬鋁上周表現(xiàn)令人欣喜。周一開(kāi)盤(pán)后立即較前一周小幅回升，同時(shí)拉開(kāi)了全周反彈行情的序幕。周二繼續(xù)跳空高開(kāi)，放量上漲。雖然周三和周四兩天出現(xiàn)了短暫的向下回調(diào)，但在受到隔夜外盤(pán)走勢(shì)的激勵(lì)后，周五馬上止跌回升，并且表現(xiàn)更勝倫鋁一籌。中期期貨分析師杜曉華認(rèn)為，滬鋁表現(xiàn)強(qiáng)勁的一大主要原因在于上海期貨交易所庫(kù)存大幅下滑。截至上周五，上期所鋁庫(kù)存只剩下24237噸，相比前一周大減13732噸，該庫(kù)存量已經(jīng)接近2005年的最低水平。目前現(xiàn)貨方面供給正處持續(xù)緊張局面，而上海地區(qū)比廣東地區(qū)更顯緊張。
杜曉華表示，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨緊張?jiān)斐闪私趲?kù)存減少，其原因是消費(fèi)旺盛和出口增加。國(guó)內(nèi)鋁材近期的增長(zhǎng)速度非常驚人，根據(jù)有色金屬協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，7月份我國(guó)鋁材產(chǎn)量為70.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)34.7％，1—7月份累計(jì)鋁材產(chǎn)量419.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)32.17％。這些都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于原鋁16.7％的同比增長(zhǎng)速度。
調(diào)控將持續(xù)
雖然滬鋁正處反彈局面之中，但分析人士認(rèn)為，國(guó)家對(duì)鋁行業(yè)的宏觀調(diào)控，依然是鋁價(jià)不可忽視的一大利空因素。
近日，國(guó)家發(fā)改委公布了鋁工業(yè)上半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形勢(shì)分析報(bào)告，再度重申了鋁冶煉行業(yè)產(chǎn)能增長(zhǎng)過(guò)快的勢(shì)頭必須要得到有效控制的觀點(diǎn)，從而顯示了國(guó)家調(diào)控鋁行業(yè)的堅(jiān)定決心。
發(fā)改委在報(bào)告中指出，上半年，鋁冶煉及加工業(yè)累計(jì)完成投資115.2億元，較去年同期下滑1.8%。雖然鋁冶煉行業(yè)投資額有所下降，但考慮到目前電解鋁產(chǎn)能利用率僅約78%，在建冶煉項(xiàng)目數(shù)量仍然過(guò)大。同時(shí)，產(chǎn)能增長(zhǎng)過(guò)快還對(duì)中國(guó)有限的銅礦資源、鋁土礦資源和電力資源帶來(lái)嚴(yán)重壓力�；谏鲜鲈颍瑖�(guó)家發(fā)改委要求嚴(yán)格執(zhí)行之前頒布的行業(yè)監(jiān)管條例，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，支持鋁工業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)和再生鋁產(chǎn)業(yè)發(fā)展，同時(shí)提高產(chǎn)業(yè)集中度。此外，還將繼續(xù)抓好鋁冶煉的發(fā)展，這其中包括各地對(duì)所在地區(qū)的違規(guī)氧化鋁在建項(xiàng)目進(jìn)行清理、防止電解鋁盲目建設(shè)反彈等一系列措施。
此外，杜曉華分析師指出，國(guó)家的關(guān)稅政策對(duì)期鋁后市也有著很大影響。在此之前，有關(guān)鋁加工產(chǎn)品的“出口退稅要下調(diào)”一直甚囂塵上，并且市場(chǎng)一度流傳，該項(xiàng)政策基本上已成定局，只是目前還未出臺(tái)而已。因此，杜曉華認(rèn)為該調(diào)控政策對(duì)于后市來(lái)說(shuō)，無(wú)疑將是一大利空。
逢高謹(jǐn)慎做空
國(guó)內(nèi)庫(kù)存的大幅下降，使得鋁供應(yīng)呈現(xiàn)出短期內(nèi)的緊張態(tài)勢(shì)，這使得現(xiàn)貨對(duì)期貨升水持續(xù)走高，目前滬廣兩地現(xiàn)貨對(duì)三月期貨升水均在每噸1000元左右。
杜曉華分析說(shuō)，目前，國(guó)內(nèi)鋁現(xiàn)貨升水的持續(xù)高企，以及國(guó)內(nèi)已開(kāi)始步入消費(fèi)旺季，現(xiàn)貨供應(yīng)也將更加緊張�；谶@種形勢(shì)，滬鋁有望在短期內(nèi)繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)，因此建議操作者近期采取觀望策略，等待現(xiàn)貨走軟之后，再謹(jǐn)慎逢高做空。
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