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| 8月31日著名期貨評(píng)述 |
| 來(lái)源：中鋁網(wǎng)，更新時(shí)間：2006-8-31 14:08:13，閱讀：
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LME當(dāng)日市場(chǎng)述評(píng):
LME市場(chǎng)報(bào)道：罷工支撐，期銅企穩(wěn) 2006-8-31
倫敦金屬交易所(LME)基本金屬周三持穩(wěn),全球最大銅礦Escondida的罷工對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成支撐,同時(shí)投資者消化了RUSAL收購(gòu)其同業(yè)SUAL成立全球最大鋁業(yè)公司的消息.
RUSAL的并購(gòu)行動(dòng)可能導(dǎo)致鋁價(jià)因行業(yè)出現(xiàn)重組而上升,但同時(shí)可能打壓氧化鋁的價(jià)格,因全球市場(chǎng)內(nèi)競(jìng)購(gòu)氧化鋁的對(duì)手又少了一個(gè).Numis Securities金屬與礦業(yè)研究主管梅爾認(rèn)為. 收購(gòu)?fù)瓿珊蟪闪⒌男鹿緦⑹侨虻谝淮箐X生產(chǎn)商,亦為大型氧化鋁生產(chǎn)商.
三個(gè)月期鋁自周二收盤的2,470升至每噸2,485美元. 梅爾表示,全球鋁產(chǎn)能仍舊過(guò)剩,這令鋁價(jià)受限. LME鋁庫(kù)存下降3,325噸,至714,975噸,大約相當(dāng)于全球八天的消費(fèi)量. 俄羅斯最大鋁生產(chǎn)商RUSAL將收購(gòu)該國(guó)第二大鋁業(yè)公司SUAL及瑞士公司Glencore的氧化鋁資產(chǎn),這宗并購(gòu)價(jià)值估計(jì)達(dá)300億美元,將產(chǎn)生全球頭號(hào)鋁生產(chǎn)商.
三個(gè)月期銅亦升至7,450,昨日為7,390美元.交易商稱,近期支撐位在7,200左右. Escondida銅礦罷工可能不會(huì)很快獲得解決,這令銅價(jià)受到提振. 分析師表示,銅價(jià)近期將受到支撐,因年底之前還將有產(chǎn)量占全球12%的銅礦要進(jìn)行勞資合同談判. 我認(rèn)為整個(gè)產(chǎn)業(yè)將有一系列的罷工.梅爾補(bǔ)充說(shuō),其它銅礦的工人可能都看著Escondida,并要求類似的薪資條件.
三個(gè)月期鎳?yán)^周二接近30,000美元并收?qǐng)?bào)28,500后,今日回落,收?qǐng)?bào)27,400,當(dāng)日下跌3.9%. Inco旗下Voiseys Bay自7月以來(lái)一直持續(xù)罷工,且LME鎳庫(kù)存處于低水準(zhǔn),都支撐了鎳市,鎳供應(yīng)的緊張情況也在高達(dá)4,100美元的逆價(jià)差中得到體現(xiàn). 罷工使年產(chǎn)量54,000噸的Voiseys Bay生產(chǎn)停頓,若這種情況延續(xù),那么關(guān)于鎳供應(yīng)將開(kāi)始減少的預(yù)期很快將再現(xiàn).巴克萊指出.
國(guó)際金融市場(chǎng)行情:
國(guó)際金融市場(chǎng)：2006-8-31
道瓊斯工業(yè)平均 11382.91 12.97 納斯達(dá)克綜合 2185.73 13.43
澳元/美元 0.7624 -0.001 英鎊/美元 1.9043 0.0000
歐元/美元 1.2831 -0.0002 美元/日元 117.24 0.12
美元/人民幣 7.9598 -0.0071 美元指數(shù) 84.98 -0.03
著 名 期 貨 公 司 評(píng) 述
金 鵬 期 貨:
金屬日評(píng)(銅)：今夜屬于歐洲央行 2006-8-30
周三，上海銅價(jià)繼續(xù)下跌，但相對(duì)強(qiáng)于LME市場(chǎng)銅價(jià)的表現(xiàn)。
在國(guó)際金融市場(chǎng)方面，周二晚間公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為投資者提供了一部分交易的理由，但是更多的投資者的目光放在歐洲中央銀行的利率政策上，因此美元兌歐元匯率繼續(xù)走高，這也推動(dòng)了美元指數(shù)的繼續(xù)的下行。美國(guó)和歐洲的股票市場(chǎng)繼續(xù)小幅上漲，但是此次上漲的結(jié)構(gòu)于6月13日以來(lái)上漲的結(jié)構(gòu)有所不同，能源和原料類的股票表現(xiàn)疲軟，而技術(shù)類和工業(yè)類股票的表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。SP500指數(shù)比前日小幅上漲了0.19%，但是能源類股票指數(shù)下跌接近0.6%，顯示出投資者繼續(xù)看淡該行業(yè)的股票。歐洲市場(chǎng)的狀況要更為惡劣一些，SP歐洲350指數(shù)勉強(qiáng)收高，能源類和原料類的股票都出現(xiàn)了大幅的下跌，其中SP歐洲能源類股票指數(shù)因?yàn)橛?guó)石油公司股票價(jià)格的大幅下跌而下跌了1.68%，以BHP和力拓為代表的原料類股票價(jià)格指數(shù)也因?yàn)橥顿Y者繼續(xù)看淡商品類上市公司而下跌了0.57%。這些狀況表明，近三日以來(lái)國(guó)際金融市場(chǎng)的環(huán)境的變化是整體商品市場(chǎng)出現(xiàn)下跌的一個(gè)重要的背景。
在國(guó)際整體商品市場(chǎng)方面，周二晚間也繼續(xù)呈現(xiàn)出弱勢(shì)，道瓊斯商品期貨指數(shù)報(bào)收于168.94點(diǎn)，較前日再跌1%，這一點(diǎn)與國(guó)際金融市場(chǎng)原料類和能源類股票的走低正好相對(duì)應(yīng)。在具體的分類指數(shù)上，基本金屬指數(shù)的下跌對(duì)整體商品指數(shù)下跌的貢獻(xiàn)最大。由于鎳價(jià)的繼續(xù)下跌，道瓊斯基本金屬跌到了兩周來(lái)的低點(diǎn)204.89點(diǎn)，比前日跌去了近2%，銅價(jià)在整體商品價(jià)格的表現(xiàn)中屬于最疲軟的一類。
在基本面方面，智利公布的2006年1到7月的產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示該國(guó)的銅產(chǎn)量比去年同期有比較明顯的增長(zhǎng)，而智利銅礦的罷工可能不會(huì)對(duì)今年智利的整體產(chǎn)量造成根本性的影響。最近3個(gè)交易日，國(guó)際商品市場(chǎng)的投資者的主要注意力集中在能源方面，由于CFTC開(kāi)始調(diào)查英國(guó)石油公司在原油期貨市場(chǎng)的操縱行為，而原油價(jià)格的下跌推動(dòng)了整體商品期貨價(jià)格的走低，這樣的狀況有望在今晚告一段落。歐洲中央銀行（ECB）在今晚將公布利率決定，投資者普遍預(yù)期ECB將維持3%的利率并暗示將在年內(nèi)再度調(diào)升利率。但是就最近公布的歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，歐洲央行是否暗示年內(nèi)加息將存在變數(shù)。這就成為了推動(dòng)整體商品期貨市場(chǎng)在連續(xù)三日下跌后展開(kāi)反彈的契機(jī)，而一旦整體商品反彈，銅價(jià)的反彈將比較明顯。
金屬日評(píng)(鋁)：橫盤振蕩，小幅下跌 2006-8-30
隔夜，受基本金屬下跌影響，LME3月鋁小幅下跌的，報(bào)收于2475美元/噸，下跌了10美元/噸，交投在2515-2469元/噸波動(dòng)；從倫鋁走勢(shì)看，鋁價(jià)維持偏弱整理。
今日滬鋁小幅低開(kāi)后橫盤振蕩，收盤小幅下跌，611合約下跌140元報(bào)收18950元/噸，倉(cāng)減194手至59442手，成交43128手，交投在18870-19050元波動(dòng)；現(xiàn)貨合約609報(bào)收19540元/噸，下跌20元，其余合約均下跌60-170元不等。
今日雖然現(xiàn)貨價(jià)繼續(xù)上報(bào)至20000元/噸左右，但期鋁沖高明顯受到壓制，連續(xù)反彈后的期鋁在60日均線下方振蕩，短線看，611合約在19000元上下（100-200）區(qū)間振蕩整理的可能性較大，建議日內(nèi)短線交易。
金 瑞 期 貨:
滬銅日評(píng)：關(guān)注現(xiàn)貨走勢(shì)，保持震蕩思路 2006-8-30
昨日倫敦金屬交易所基本金屬大多收低，倫銅在上海收市后開(kāi)始回落在60均線附近起穩(wěn)，成交量為56945�，F(xiàn)貨升水繼續(xù)走低報(bào)5/15。罷工消息對(duì)價(jià)格的支撐在被慢慢的弱化，而美國(guó)的經(jīng)濟(jì)放緩開(kāi)始令投資者擔(dān)憂，美國(guó)消費(fèi)者信心降至今年低點(diǎn)，加上其他商品都在走弱，銅價(jià)昨天也出現(xiàn)了一個(gè)回落，當(dāng)然相對(duì)其它品種，金屬仍然表現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)�？傮w而言，銅價(jià)下方的空間不大，向上還沒(méi)有足夠的動(dòng)能，只能等待消費(fèi)的來(lái)臨和基金的動(dòng)向。相信還會(huì)保持震蕩的走勢(shì)。
今日滬銅在開(kāi)盤時(shí)候，保持較強(qiáng)勢(shì)頭，比價(jià)維持在9以上，但是隨著現(xiàn)貨銅的價(jià)格走弱，期價(jià)應(yīng)聲而落，但是今日滬銅合約開(kāi)始了移倉(cāng)，交易重心逐漸向0611合約轉(zhuǎn)移，0611合約今日增倉(cāng)2768手。周一，周二上海的現(xiàn)貨消費(fèi)都較上個(gè)禮拜大幅走弱，國(guó)內(nèi)一現(xiàn)貨企業(yè)也放出1500噸現(xiàn)貨銅，讓市場(chǎng)承壓不小。繼續(xù)關(guān)注現(xiàn)貨走勢(shì)，保持震蕩思路。逢低可買入少量。
滬鋁日評(píng)：隔夜外盤走弱，滬鋁小幅回調(diào) 2006-8-30
周二LME鋁價(jià)受銅價(jià)的影響，沖高回落，下跌了15美元。鋁價(jià)連續(xù)兩個(gè)交易日在觸及30日均線后隨即向下回落，顯示該位的阻力比較明顯。盡管經(jīng)過(guò)上周的反彈，倫鋁最終沒(méi)能站上2500的整數(shù)關(guān)口，表明短期的反彈格局較弱。
滬鋁受隔夜外盤的影響，今日低開(kāi)低走，小幅下滑。主力合約0611以18980開(kāi)盤后，一度上沖，最高探至19050。隨后價(jià)格圍繞當(dāng)日均價(jià)震蕩運(yùn)行。午盤后略為下滑，尾盤收于18950。全天成交量較昨日減少21970手至43120手。今日現(xiàn)貨方面，因上海地區(qū)庫(kù)存量再次下滑，市場(chǎng)供給更顯緊張，該地區(qū)鋁價(jià)維持在20000元/噸上方。而廣東地區(qū)庫(kù)存小幅增長(zhǎng)，當(dāng)?shù)劁X價(jià)上漲乏力。
倫鋁在休市一個(gè)交易日之后，成交量放大，但昨晚的下滑，使得鋁價(jià)再次處于短期均線的壓制之下，弱市格局并沒(méi)有改變�；久嫔�，據(jù)國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)（IAI）公布，2007年7月底西方國(guó)家生產(chǎn)商持有的各種形式庫(kù)存升至302萬(wàn)噸，顯示供給面的充裕。而國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面，近兩周國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鋁價(jià)漲幅已達(dá)1000余元，下游消費(fèi)能力受到一定的制約。目前國(guó)內(nèi)超低水平的庫(kù)存仍對(duì)鋁價(jià)造成較為有力的支撐，滬鋁對(duì)倫鋁的比價(jià)也如預(yù)期進(jìn)一步走強(qiáng)。當(dāng)前滬鋁經(jīng)過(guò)短期反彈之后進(jìn)入調(diào)整，操作上建議結(jié)合隔夜外盤日內(nèi)短空操作。
中 期 期 貨:
滬銅周三受外盤影響而小幅回調(diào) 2006-8-30
上海期銅周三小幅回調(diào)。受周二LME等國(guó)際金屬市場(chǎng)期銅有所走低的行情影響，今日滬銅略有低開(kāi)，早盤順勢(shì)盤跌之后止跌并轉(zhuǎn)為小幅波動(dòng)走勢(shì)。收盤時(shí)各期合約大多有四、五百元的跌幅。其中三個(gè)月合約（0611合約）報(bào)66940元，較周二收盤下跌540元。成交最為活躍的0610合約報(bào)67240元，較周二收盤下跌430元。
LME金屬市場(chǎng)周二銅價(jià)因傳言罷工獲得解決而受到打壓，當(dāng)日期銅交易陷于窄幅區(qū)間,供應(yīng)減少構(gòu)成支撐,全球經(jīng)濟(jì)放緩則限制漲幅。但市場(chǎng)傳言耗時(shí)三周的Escondida罷工獲得解決,打擊銅價(jià)和其他基本金屬價(jià)格。三個(gè)月期銅收低于7390美元,周五時(shí)為7550美元。據(jù)悉，當(dāng)日開(kāi)盤后不久就有傳言指Escondida罷工事件獲得和解,從而推低銅價(jià),同時(shí)油價(jià)和貴金屬價(jià)格下挫亦打壓市場(chǎng)人氣。
COMEX期銅周二因?yàn)樯唐菲谪浭袌?chǎng)普遍遭受拋壓也隨之，一度挫跌至一周多低點(diǎn)。COMEX-12月期銅主力合約周二下跌6.65美分收?qǐng)?bào)3.384美元/磅，為8月18日以來(lái)最低水平。
滬銅交易商稱，受周二金屬市場(chǎng)弱勢(shì)的影響今日滬銅也同樣呈現(xiàn)弱勢(shì)。早盤低開(kāi)低走，盡管不久止跌，但市場(chǎng)情緒依舊偏淡。
周二受原油期貨跌破70美元/桶影響，世界主要商品期貨市場(chǎng)出現(xiàn)大量多頭清算，期銅也未能幸免。因熱帶風(fēng)暴Ernesto繼續(xù)沿著偏離墨西哥灣石油區(qū)的路線前進(jìn)，且疲弱的美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)引發(fā)了原油需求下降的擔(dān)憂，Nymex原油期貨29日進(jìn)一步下跌至每桶70美元水平下方。
金屬市場(chǎng)同時(shí)也遭受疲弱的美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)報(bào)告的打壓。世界大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)(Conference Board)29日公布的報(bào)告顯示，美國(guó)8月份消費(fèi)者信心指數(shù)由7月修正后的107.0下降至99.6，為2005年11月份以來(lái)的最低水平。該報(bào)告強(qiáng)化了此前因住宅銷售報(bào)告引發(fā)的市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂。
西方交易商指出，智利Escondida銅礦已持續(xù)23天的罷工可能結(jié)束的消息打壓了周二的市場(chǎng)。必和必拓(BHP Billiton) 否認(rèn)與Escondida銅礦工會(huì)舉行任何談判,因此也未達(dá)成任何和解。銅礦發(fā)言人29日表示，該礦陰極銅產(chǎn)量目前已經(jīng)達(dá)到20%，陰極銅年產(chǎn)量接近12.5萬(wàn)噸。該發(fā)言人表示，目前不太可能恢復(fù)與工會(huì)的談判，因?yàn)榱T工工人未達(dá)到公司要求的條件。
美國(guó)周二公布消費(fèi)者信心指數(shù)降至九個(gè)月低點(diǎn),消費(fèi)者擔(dān)憂就業(yè)增長(zhǎng)和和通膨情況。之后投資者將把注意力投向美聯(lián)儲(chǔ)即將公布的八月會(huì)議記錄，因?yàn)闀?huì)議記錄可能揭示美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況以及未來(lái)的利率動(dòng)向。
SGCIB的分析師布里格斯指出,市場(chǎng)人士無(wú)法確定走勢(shì),因越來(lái)越多跡象顯示經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩,同時(shí)又有若干供應(yīng)中斷的消息。但巴克萊資本仍然看好銅價(jià)前景,并認(rèn)為市場(chǎng)低估了Escondida銅礦及其它銅礦的產(chǎn)量損失對(duì)供應(yīng)的影響。巴克萊在報(bào)告中預(yù)計(jì)，不久中國(guó)對(duì)于銅的買興會(huì)明顯上升。
我們認(rèn)為，Escondida銅礦罷工題材對(duì)銅價(jià)的支持作用漸漸減弱，不少市場(chǎng)人士相信不久罷工問(wèn)題終會(huì)得到解決。而其他影響銅市的因素方面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)放緩跡象，原油等基礎(chǔ)商品的走弱也對(duì)銅市構(gòu)成壓力。但由于淡季之后銅需求可能有所復(fù)蘇，因而市場(chǎng)仍處于多空交織的矛盾境地。
從技術(shù)角度上看，LME期銅繼續(xù)仍處于寬幅震蕩區(qū)間范圍，盡管近幾周來(lái)銅價(jià)波動(dòng)區(qū)間有所收斂并向上向下嘗試突破收斂區(qū)間，短期內(nèi)期銅價(jià)格可能繼續(xù)震蕩市況。
通 聯(lián) 期 貨:
銅日評(píng)：銅 區(qū)域弱勢(shì)振蕩 2006-8-30
隔夜倫銅區(qū)域振蕩，周三，滬銅收斂整理，終盤主力合約CU610收跌610元至67240元。
倫敦金屬交易所（LME）期銅周二收低，交易陷于窄幅區(qū)間，供應(yīng)減少構(gòu)成支撐，全球經(jīng)濟(jì)放緩則限制漲幅。市場(chǎng)傳言耗時(shí)三周的Escondida罷工獲得解決，亦打擊銅價(jià)和其他基本金屬價(jià)格。越來(lái)越多跡象顯示經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩，同時(shí)又有若干供應(yīng)中斷的消息。三個(gè)月期銅收低于每噸7390美元。
有傳言指Escondida罷工事件獲得和解，從而推低銅價(jià)，同時(shí)油價(jià)和貴金屬價(jià)格下挫也打壓市場(chǎng)人氣。稍后，美國(guó)公布消費(fèi)者信心指數(shù)降至九個(gè)月低點(diǎn)，消費(fèi)者擔(dān)憂就業(yè)增長(zhǎng)和和通膨情況。投資者將把注意力投向美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)（FED）會(huì)議記錄，該會(huì)議記錄可能揭示美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況以及未來(lái)的利率動(dòng)向。
必和必拓（BHP Billiton） 否認(rèn)與Escondida銅礦工會(huì)舉行任何談判，因此也未達(dá)成任何和解，該銅礦產(chǎn)量占全球的8%。巴克萊資本仍然看好銅價(jià)前景，并認(rèn)為市場(chǎng)低估了Escondida銅礦，及其它銅礦的產(chǎn)量損失對(duì)供應(yīng)的影響。
在商品期貨市場(chǎng)普遍遭受拋壓的情況下，紐約商品期貨交易所（COMEX）期銅周二收跌，跌勢(shì)推動(dòng)期銅價(jià)格測(cè)試關(guān)鍵支撐位未果，迫使一些投資者回補(bǔ)空頭部位。
COMEX-12月期銅主力合約周二下跌6.65美分或1.9%，收?qǐng)?bào)3.384美元/磅。受原油期貨跌破70美元/桶影響，商品期貨市場(chǎng)即日出現(xiàn)大量多頭清算活動(dòng)，期銅也未能幸免。因熱帶風(fēng)暴Ernesto繼續(xù)沿著偏離墨西哥灣石油區(qū)的路線前進(jìn)，且疲弱的美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)引發(fā)了原油需求下降的擔(dān)憂，Nymex原油期貨29日進(jìn)一步下跌至每桶70美元水平下方。
金屬市場(chǎng)亦遭受疲弱的美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)報(bào)告的打壓。世界大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)（Conference Board）29日公布的報(bào)告顯示，美國(guó)8月份消費(fèi)者信心指數(shù)由7月修正后的107.0下降至99.6，為2005年11月份以來(lái)的最低水平。該報(bào)告強(qiáng)化了此前因住宅銷售報(bào)告引發(fā)的市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂。
智利Escondida銅礦已持續(xù)23天的罷工可能結(jié)束的消息也打壓市場(chǎng)。智利Escondida銅礦發(fā)言人29日表示，該礦陰極銅產(chǎn)量目前已經(jīng)達(dá)到20%，陰極銅年產(chǎn)量接近12.5萬(wàn)噸。目前銅礦不太可能恢復(fù)與工會(huì)的談判，因?yàn)榱T工工人未達(dá)到公司要求的條件。
商務(wù)部研究報(bào)告指出，今后國(guó)際市場(chǎng)上原材料價(jià)格不會(huì)只漲不跌，但是拐點(diǎn)也不可能在一夜之間形成，近期原材料的牛市行情難以被輕易劃上句號(hào)。
報(bào)告指出，前段時(shí)間，國(guó)際商品市場(chǎng)上原材料的行情偏離了原有的波動(dòng)軌跡，價(jià)格出現(xiàn)了持續(xù)大幅度上漲的勢(shì)頭。一些品種原材料的漲價(jià)非常明顯。從短期看，不能輕易得出國(guó)際市場(chǎng)上原材料牛市行情終結(jié)的結(jié)論。不能一看到原材料價(jià)格有所回調(diào)就簡(jiǎn)單地認(rèn)為游資要撤走了。石油和有色金屬等原材料價(jià)格的大幅度上揚(yáng)是在整個(gè)西方經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)與中國(guó)、印度等亞洲經(jīng)濟(jì)崛起的共同背景下出現(xiàn)的，表現(xiàn)為需求拉動(dòng)下的供應(yīng)緊張。無(wú)論是石油還是有色金屬都屬于不可再生資源，這種越挖越少的資源與越印越多的美元相比自然越來(lái)越貴。
綜上所述，罷工淡化和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減緩，銅價(jià)將弱勢(shì)振蕩，操作上短線為主。
著 名 現(xiàn) 貨 市 場(chǎng) 評(píng) 述
物 貿(mào) 有 色:
外盤：期銅進(jìn)退兩難 內(nèi)盤：現(xiàn)貨升水支撐 2006-8-29
一直在幾個(gè)有色基本金屬中唱主角的期銅，卻一反常態(tài)已有連續(xù)二周徘徊在7400－7650美元之間窄幅橫盤整理。上周周初因?yàn)橹抢鸈scondida銅礦工人罷工已進(jìn)入第三周，工會(huì)工人已正式拒絕了公司提出的新的薪資方案，罷工將繼續(xù)，談判也將繼續(xù)。期銅上漲近3％，收?qǐng)?bào)每噸7,650美元。可惜局面只有維持二天，就傳出Escondida銅礦組織一部分非工會(huì)工人和少部分罷工工人，提出個(gè)別條件使其恢復(fù)工作。同時(shí)，美國(guó)商務(wù)部周四公布,美國(guó)因民用飛機(jī)與汽車訂單銳減，7月耐久財(cái)(耐用品)訂單下降2.4%，降幅遠(yuǎn)大于預(yù)期；7月新屋銷售減少4.3%，降幅大于預(yù)期。這二個(gè)數(shù)據(jù)表明了美國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩的一種信號(hào)，意味著較長(zhǎng)期的遠(yuǎn)景不太光明。雖然亞洲的需求仍將強(qiáng)勁,但美國(guó)消費(fèi)需求放緩，將對(duì)中國(guó)和其它亞洲生產(chǎn)商造成影響。期銅于是應(yīng)聲而落，跌去 2.4％，價(jià)格回到7430美元。周末基本金屬公布的庫(kù)存數(shù)為12萬(wàn)余噸，仍為不斷減少中。供應(yīng)將進(jìn)一步減少的可能性很大。因?yàn)槟壳爸聊甑�，全球約有 20％的產(chǎn)量面臨合約到期的更新問(wèn)題。特別需關(guān)注的是Codelco銅礦勞工合同即將于第四季到期，該礦產(chǎn)量占全球的12%。其中任何一個(gè)礦產(chǎn)出現(xiàn)問(wèn)題，都將引爆價(jià)格的上沖。周末期銅買盤重新得到激勵(lì)，收高120美元重新走上7550美元。期銅籠罩在一片觀望中，似乎躲在云層后面醞釀著厚積薄發(fā)的能量。我們還記得2003年這一輪牛市開(kāi)始時(shí)，也是期鎳作為火車頭轟隆隆地引領(lǐng)著基本金屬向前沖，不可思議的自7萬(wàn)美元攀上15萬(wàn)美元后，就輪到期銅開(kāi)始第一輪發(fā)威。這輪期鎳再次演繹了攀登歷史新高地氣勢(shì)，而期銅在供應(yīng)和消費(fèi)方面配合積極。在過(guò)去三年中，每年9月的銅使用量都要比8月高出13萬(wàn)－16萬(wàn)噸。這將使我們屏息觀望，用足夠地耐心等待消費(fèi)旺季到來(lái)、需求回旺時(shí)，期銅將帶給我們新的再?zèng)_記錄新高的震撼。
因LME期銅目前突破方向不明，投資者的觀望心理使滬銅期價(jià)缺乏沖高動(dòng)力。滬期銅在觀望氣氛中維持了67300－68000元附近的窄幅橫盤的整理行情。而現(xiàn)貨方面因?yàn)槭袌?chǎng)上仍是進(jìn)口、國(guó)產(chǎn)優(yōu)質(zhì)銅難覓。因?yàn)閮?nèi)外盤比價(jià)仍然過(guò)低，加上行情持續(xù)震蕩，貿(mào)易商的現(xiàn)貨進(jìn)口難以啟動(dòng)；另一方面目前據(jù)報(bào)道聯(lián)合冶煉小組的談判陷入僵局，在消費(fèi)旺季到來(lái)之時(shí)，卻將產(chǎn)生可能減產(chǎn)的動(dòng)力。而目前SHFE的庫(kù)存數(shù)不斷下降，短期內(nèi)供應(yīng)緊張的格局難以改善。所以現(xiàn)貨表現(xiàn)將保持堅(jiān)挺，現(xiàn)貨升水也將保持在升水200－500元/噸，預(yù)計(jì)進(jìn)入第四季度時(shí)，升水還會(huì)進(jìn)一步?jīng)_高。現(xiàn)貨表現(xiàn)將成為期銅的有力支撐。 |
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