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| 嘉益深圳：滬鋁突破上行 消費(fèi)需求透支 |
| 來(lái)源：中鋁網(wǎng)，更新時(shí)間：2006-9-4 8:45:17，閱讀：
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本周滬鋁延續(xù)強(qiáng)勢(shì)反彈行情，有效突破60 日均線阻力，主力合約Al0611報(bào)收19270元，較上周大漲630元，創(chuàng)下一個(gè)多月以來(lái)的新高。盡管中國(guó)鋁業(yè)宣布從9月1日起將氧化鋁現(xiàn)貨售價(jià)從 4900元/噸下調(diào)22.4％至3800元/噸，一個(gè)月前中鋁才將氧化鋁現(xiàn)貨售價(jià)從5650元/噸下調(diào)至4900元/噸，但這條消息并沒(méi)有對(duì)市場(chǎng)造成太大利空影響。相反在強(qiáng)勁的需求拉動(dòng)下，現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，本周五上海華通現(xiàn)貨鋁價(jià)收于20530元，較上周上漲930元，逼近6月初的高點(diǎn)。同時(shí)多頭也隨著利空消息的明朗入場(chǎng)拉高鋁價(jià)，滬鋁在周五走出放量突破行情。
對(duì)于滬鋁近期的強(qiáng)勁反彈勢(shì)頭，我們持謹(jǐn)慎看法。因?yàn)閲?guó)內(nèi)需求如此強(qiáng)勁在很大程度上來(lái)自鋁材的出口，但是目前滬鋁與倫鋁的比價(jià)達(dá)到7.7，已經(jīng)高于7.5附近的出口盈虧平衡點(diǎn)，也就是說(shuō)出口虧損，但據(jù)稱(chēng)國(guó)內(nèi)許多小型鋁企業(yè)為獲取出口退稅利潤(rùn)，對(duì)原鋁僅進(jìn)行一些簡(jiǎn)單加工后就以鋁材的形式出口。這些初級(jí)加工技術(shù)含量低、成本小，因此即使在目前貿(mào)易環(huán)境不利的情況下，高額的出口退稅利潤(rùn)完全能夠抵消出口鋁所帶來(lái)的損失。國(guó)內(nèi)加工企業(yè)的這種做法相當(dāng)于變相的低價(jià)出口鋁，這無(wú)疑將引來(lái)國(guó)家的宏觀調(diào)控措施。為避免電解鋁行業(yè)的過(guò)度擴(kuò)張，我國(guó)自2004年起采取各種方法實(shí)施宏觀調(diào)控。此次對(duì)鋁材的出口退稅政策進(jìn)行調(diào)整業(yè)界已預(yù)期很久，但由于行業(yè)阻力，遲遲未能出臺(tái)。不過(guò)如果國(guó)內(nèi)鋁企業(yè)盲目出口的勢(shì)頭持續(xù)，那將促使政府加快政策實(shí)施的步伐，到時(shí)國(guó)內(nèi)的鋁需求也不可避免的將受到影響。今年1-7月我國(guó)鋁材出口63.19萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)62.2％，凈出口量達(dá)到24.54萬(wàn)噸，可以說(shuō)在鋁材出口退稅下調(diào)的政策正式出臺(tái)之前市場(chǎng)已經(jīng)透支了以后數(shù)月的消費(fèi)需求。
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