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| 9月4日著名期貨評述 |
| 來源：中鋁網(wǎng)，更新時間：2006-9-4 15:23:48，閱讀：
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LME當(dāng)日市場述評:
LME市場報道：-期銅收低,其他基本金屬漲跌不一 2006-9-4
倫敦金屬交易所(LME)期銅周五下滑,之前智利礦業(yè)巨擘Escondida的勞資糾紛終于劃上句號,但是分析師預(yù)期未來的薪資談判、可能的罷工,以及美國升息憂慮降溫,均為銅價提供支撐.
有關(guān)工會工人將接受新的薪資方案的消息令銅價本周稍早一度下滑,但是周四反彈了3%多. LME三個月期銅收低報每噸7,590美元,投資者在美國假期長周末前平倉.周四報7,690. 美國金融市場周一因勞工節(jié)休市.
全球最大銅礦Escondida 工人投票結(jié)束為期四周的罷工,分析師關(guān)注未來其他銅礦可能出現(xiàn)的生產(chǎn)中斷,因年底之前還將有產(chǎn)量占全球12%的銅礦要進(jìn)行勞資合同談判. 法國巴黎銀行的分析師David Thurtell表示,"市場已消化罷工得到解決的因素.這次解決方案將成為南美其他礦山的樣板." 本周銅價波動,部分由于夏季市況清淡及 Escondida工人是否會同意解決方案存在不確定性,但總體來看本周銅價變化不大.
**其他基本金屬漲跌不一**
其他金屬方面, 三個月期鋁下跌15美元,報2,490,三個月期鋅上漲10美元,報3,440. 鋅庫存下降為鋅價提供支撐.鋅庫存減少1,000噸,至1992年2月以來最低的172,500. 三個月期鎳由周四的29,000跌至28,700.LME注冊倉庫的鎳庫存為5,358噸,增加186,但是僅有3,114可以供應(yīng)市場,不足全球一天的消費量.
現(xiàn)貨/三個月升水由上周的5,250降至3,400美元. 三個月期鉛上漲15美元,報1,225.三個月期錫收盤無成交,報8,950/9,000.
COMEX市況報道：期銅在清淡交投中收升,受尾盤的少量逢低買盤提振 2006-9-4
紐約商品期貨交易所(COMEX)期銅周五小幅收升,盤中多數(shù)時間大幅走低,但是交易商強調(diào)說在美國假期長周末前交投異常清淡. 金屬市場周五提前收市,周一因假期休市. "今日確實沒有什么情況發(fā)生.只有少量獲利了結(jié).市場沒有什么變化.交投非常清淡,僅僅在收盤時受一些人逢低吸納提振上漲." 12月期銅收升0.50美分,至每磅3.4610美元,波動區(qū)間在3.4175至3.4650. 現(xiàn)貨月9月銅上漲0.60美分,至每磅3.4750美元,盤中區(qū)間在3.4350至3.48美元. 最終成交量估計為6,000口,周四為12,742.
國際金融市場行情:
國際金融市場：2006-9-4
道瓊斯工業(yè)平均 11464.15 83 納斯達(dá)克綜合 2193.16 9.41
澳元/美元 0.7666 0.0000 英鎊/美元 1.9052 -0.0011
歐元/美元 1.2834 -0.0004 美元/日元 117.09 -0.01
美元/人民幣7.9590 -0.0005 美元指數(shù) 84.95 0.02
著 名 期 貨 公 司 評 述
金 鵬 期 貨:
金屬日評(銅)：銅價有望延續(xù)反彈 2006-8-31
周四，上海銅價小幅上漲，LME價格在周三晚間的下跌未能導(dǎo)致國內(nèi)價格的大幅下跌。
在國際金融市場方面，周三晚間美國公布了第二季度的GDP修正數(shù)據(jù)，接近3%年成長率遠(yuǎn)超過了投資者的預(yù)期，因此美元兌主要貨幣均獲得了支持。美國股票市場在有利經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的影響下卻沒有出現(xiàn)比較明顯的上漲，SP500指數(shù)與周三幾乎持平，而能源類股票仍然沒有擺脫英國石油公司被調(diào)查事件的影響SP能源類股票指數(shù)下跌了1.6%，同時原料類的股票也受到了一些牽連，如果不是信息技術(shù)類的股票上揚，美國股票市場將出現(xiàn)比較明顯的下跌。歐洲市場的狀況相對美國市場樂觀，受下屬銅礦可能結(jié)束罷工事件的影響，BHP公司的股票價格上揚，并帶動SP歐洲原料股票指數(shù)上漲1%。
在整體商品市場方面，周三晚間基本上止住了連續(xù)下跌的勢頭，道瓊斯商品期貨指數(shù)報收在了168.87，比前日下跌了0.04%。在具體的品種上，除了基本金屬和軟商品價格指數(shù)出現(xiàn)下跌，其他商品的反彈比較明顯。而鎳價再度出現(xiàn)的大幅下跌成為了基本金屬指數(shù)下跌的主要推動力，相比之下，銅價的下滑相對溫和。
在基本面上，國際銅業(yè)協(xié)會公布了最新的月度報告。在報告中，該機構(gòu)認(rèn)為在2006年的1到5月份，全球的銅過剩在1.3萬噸的水平。進(jìn)入2006年以來，國際上主要的銅業(yè)研究機構(gòu)的觀點出現(xiàn)了比較明顯的分歧，由于中國精銅進(jìn)口量持續(xù)出現(xiàn)下降，國際銅業(yè)協(xié)會調(diào)低了中國的需求，因此在2006年的多次的報告中，該機構(gòu)均認(rèn)為國際銅供需存在小幅度的過剩，但是這樣的過剩情況沒有改變交易所的庫存狀況，在8個月的時間內(nèi)三大交易所的庫存均在20萬噸以下。因此，在國際銅業(yè)協(xié)會報告公布以后，國內(nèi)銅價沒有出現(xiàn)繼續(xù)的下跌屬于正常。
另一方面，隨著銅消費旺季的到來，國內(nèi)銅現(xiàn)貨的供應(yīng)狀況相對偏緊，在LME價格出現(xiàn)連續(xù)小幅下跌以后，上海現(xiàn)貨價格的反應(yīng)不是特別明顯，7月份海關(guān)公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，最近兩個月內(nèi)國內(nèi)銅進(jìn)口的平均價格在7165美元附近，因此折算成國內(nèi)價格在68200元附近，因此國內(nèi)現(xiàn)貨價格的繼續(xù)下行受到的阻力還是比較明顯的。
今晚歐洲中央銀行將公布利率決定，市場普遍預(yù)期將維持3%的水平，因此銅價有望獲得持續(xù)的反彈機會。
金屬日評(鋁)：區(qū)間整理，小幅漲跌 2006-8-31
隔夜，LME3月鋁小幅反彈，收盤報收2485美元/噸，上漲了10美元/噸，波動范圍在2498-2477美元。外盤鋁價整體維持整理格局。
今日滬鋁各合約小幅漲跌，611合約收盤報收18890元/噸，下跌70元，倉增2580手至62022手，成交42300手，交投在18850-19090元波動；現(xiàn)貨月609上漲20元報收19590元/噸；其余合約均漲跌10-100元不等。
滬鋁611合約高開低走，增倉小幅下跌，市場傳聞氧化鋁再次調(diào)價消息，技術(shù)上看，期價仍處于19000元（上下100-200元）區(qū)間振蕩，操作上關(guān)注消息面對期價的影響，611合約支撐位18800元，阻力位在19200元，短線建議日內(nèi)交易。
金 瑞 期 貨:
滬銅日評：市場人氣匱乏，建議觀望為主 2006-8-31
LME銅價昨晚再度下跌近100美元。智利罷工接近結(jié)束、國際銅業(yè)研究組織最新月報顯示今年1－5月銅市供應(yīng)過剩1.3萬噸等利空消息令價格承壓。此外，期鎳大跌也助長倫銅下跌。但另有分析師表示年底之前還將有產(chǎn)量占全球12%的銅礦要進(jìn)行勞資合同談判，其它銅礦的工人可能都看著Escondida,并要求類似的薪資條件，整個產(chǎn)業(yè)將有一系列的罷工。這可能將令銅價在后市獲得一定的支持。從技術(shù)上看，倫銅已接近三角形整理的末端，隨時面臨著向下突破，而昨日成交量的突然放大又為市場增添了不確定性。
滬銅今日早盤受倫敦影響小幅跳空低開，主力610合約在在探低66720后震蕩走高，盤中最高摸至67330，尾盤以67280報收。持倉量減少1348手至44642手，日內(nèi)共成交18304手，交投非常清淡。
從整個盤面上看，盡管技術(shù)上短線指標(biāo)的背離及現(xiàn)貨月表現(xiàn)強勁的帶動令期價反彈走高，但市場人氣匱乏令價格缺乏持續(xù)上漲的動能。個人認(rèn)為在倫敦沒有形成突破之前，國內(nèi)的操作仍應(yīng)保持謹(jǐn)慎觀望的態(tài)度為宜。
滬鋁日評：弱市整理，小幅下滑 2006-8-31
LME鋁價周三略有回升，小幅上漲。從形態(tài)上看，鋁價沖高回落，形成禿底的陽線。價格在觸及2500位置后隨即回落，顯示8月15日以來形成的上方壓力線繼續(xù)奏效。全天的成交量雖較前一日略為減少，但交易仍較為活躍。
滬鋁今日走勢稍弱，處于盤整階段。主力合約0611開盤19020后略為走高，探至日高19090。隨后價格出現(xiàn)快速下滑，此后價格雖略有回升，但多頭的力量較為疲弱，在把價格推至當(dāng)日均價之上后，后繼乏力。之后空頭乘勢打壓，尾盤再度下滑，收低于18890，較前一交易日下跌60點。現(xiàn)貨方面，上海地區(qū)的供給仍比較緊張，現(xiàn)貨鋁價依舊報于20000上方，而廣東地區(qū)則出現(xiàn)小幅下滑。
LME鋁價走勢較為平緩，目前價格已經(jīng)在2450~2500的區(qū)間盤整了11個交易日。繼上周出現(xiàn)弱市反彈之后，倫鋁價格已經(jīng)進(jìn)一步站穩(wěn)短期均線。滬鋁經(jīng)過上周的強勁反彈之后，目前在19000附近整理。后市繼續(xù)關(guān)注倫銅的走勢，若倫銅反彈，則倫鋁在技術(shù)上有進(jìn)一步向上測試2500整數(shù)關(guān)口的要求。鋁的基本面弱市格局仍將持續(xù)，操作上建議觀望或者結(jié)合隔夜外盤進(jìn)行短多操作。
中 期 期 貨:
滬銅周三受外盤影響而小幅回調(diào) 2006-8-30
上海期銅周三小幅回調(diào)。受周二LME等國際金屬市場期銅有所走低的行情影響，今日滬銅略有低開，早盤順勢盤跌之后止跌并轉(zhuǎn)為小幅波動走勢。收盤時各期合約大多有四、五百元的跌幅。其中三個月合約（0611合約）報66940元，較周二收盤下跌540元。成交最為活躍的0610合約報67240元，較周二收盤下跌430元。
LME金屬市場周二銅價因傳言罷工獲得解決而受到打壓，當(dāng)日期銅交易陷于窄幅區(qū)間,供應(yīng)減少構(gòu)成支撐,全球經(jīng)濟(jì)放緩則限制漲幅。但市場傳言耗時三周的Escondida罷工獲得解決,打擊銅價和其他基本金屬價格。三個月期銅收低于7390美元,周五時為7550美元。據(jù)悉，當(dāng)日開盤后不久就有傳言指Escondida罷工事件獲得和解,從而推低銅價,同時油價和貴金屬價格下挫亦打壓市場人氣。
COMEX期銅周二因為商品期貨市場普遍遭受拋壓也隨之，一度挫跌至一周多低點。COMEX-12月期銅主力合約周二下跌6.65美分收報3.384美元/磅，為8月18日以來最低水平。
滬銅交易商稱，受周二金屬市場弱勢的影響今日滬銅也同樣呈現(xiàn)弱勢。早盤低開低走，盡管不久止跌，但市場情緒依舊偏淡。
周二受原油期貨跌破70美元/桶影響，世界主要商品期貨市場出現(xiàn)大量多頭清算，期銅也未能幸免。因熱帶風(fēng)暴Ernesto繼續(xù)沿著偏離墨西哥灣石油區(qū)的路線前進(jìn)，且疲弱的美國消費者信心指數(shù)引發(fā)了原油需求下降的擔(dān)憂，Nymex原油期貨29日進(jìn)一步下跌至每桶70美元水平下方。
金屬市場同時也遭受疲弱的美國消費者信心指數(shù)報告的打壓。世界大型企業(yè)聯(lián)合會(Conference Board)29日公布的報告顯示，美國8月份消費者信心指數(shù)由7月修正后的107.0下降至99.6，為2005年11月份以來的最低水平。該報告強化了此前因住宅銷售報告引發(fā)的市場對美國經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)憂。
西方交易商指出，智利Escondida銅礦已持續(xù)23天的罷工可能結(jié)束的消息打壓了周二的市場。必和必拓(BHP Billiton) 否認(rèn)與Escondida銅礦工會舉行任何談判,因此也未達(dá)成任何和解。銅礦發(fā)言人29日表示，該礦陰極銅產(chǎn)量目前已經(jīng)達(dá)到20%，陰極銅年產(chǎn)量接近12.5萬噸。該發(fā)言人表示，目前不太可能恢復(fù)與工會的談判，因為罷工工人未達(dá)到公司要求的條件。
美國周二公布消費者信心指數(shù)降至九個月低點,消費者擔(dān)憂就業(yè)增長和和通膨情況。之后投資者將把注意力投向美聯(lián)儲即將公布的八月會議記錄，因為會議記錄可能揭示美國經(jīng)濟(jì)狀況以及未來的利率動向。
SGCIB的分析師布里格斯指出,市場人士無法確定走勢,因越來越多跡象顯示經(jīng)濟(jì)成長放緩,同時又有若干供應(yīng)中斷的消息。但巴克萊資本仍然看好銅價前景,并認(rèn)為市場低估了Escondida銅礦及其它銅礦的產(chǎn)量損失對供應(yīng)的影響。巴克萊在報告中預(yù)計，不久中國對于銅的買興會明顯上升。
我們認(rèn)為，Escondida銅礦罷工題材對銅價的支持作用漸漸減弱，不少市場人士相信不久罷工問題終會得到解決。而其他影響銅市的因素方面，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)放緩跡象，原油等基礎(chǔ)商品的走弱也對銅市構(gòu)成壓力。但由于淡季之后銅需求可能有所復(fù)蘇，因而市場仍處于多空交織的矛盾境地。
從技術(shù)角度上看，LME期銅繼續(xù)仍處于寬幅震蕩區(qū)間范圍，盡管近幾周來銅價波動區(qū)間有所收斂并向上向下嘗試突破收斂區(qū)間，短期內(nèi)期銅價格可能繼續(xù)震蕩市況。
通 聯(lián) 期 貨:
銅日評：銅價 維持盤整 2006-8-31
隔夜國際銅價整理，周四，國內(nèi)銅價繼續(xù)盤整，終盤主力合約CU610收漲40元至67280元。
倫敦金屬交易所（LME）基本金屬周三持穩(wěn)，全球最大銅礦Escondida的罷工對市場構(gòu)成支撐，同時投資者消化了RUSAL收購其同業(yè)SUAL成立全球最大鋁業(yè)公司的消息。RUSAL的并購行動可能導(dǎo)致鋁價因行業(yè)出現(xiàn)重組而上升，但同時可能打壓氧化鋁的價格，因全球市場內(nèi)競購氧化鋁的對手又少了一個。收購?fù)瓿珊蟪闪⒌男鹿緦⑹侨虻谝淮箐X生產(chǎn)商，亦為大型氧化鋁生產(chǎn)商，三個月期鋁升至每噸2485美元。
全球鋁產(chǎn)能仍舊過剩，這令鋁價受限，LME鋁庫存下降3325噸，至714975噸，大約相當(dāng)于全球八天的消費量。 俄羅斯最大鋁生產(chǎn)商RUSAL將收購該國第二大鋁業(yè)公司SUAL、及瑞士公司Glencore的氧化鋁資產(chǎn)，這宗并購價值估計達(dá)300億美元，將產(chǎn)生全球頭號鋁生產(chǎn)商。三個月期銅升至7450美元。Escondida銅礦罷工可能不會很快獲得解決，這令銅價受到提振。銅價近期將受到支撐，因年底之前還將有產(chǎn)量占全球12%的銅礦要進(jìn)行勞資合同談判。整個產(chǎn)業(yè)將有一系列的罷工，其他銅礦的工人可能都看著Escondida，并要求類似的薪資條件。
紐約商品期貨交易所（COMEX）期銅周三受拋售打壓而收低，此前消息人士稱智利Escondida銅礦工人與公司達(dá)成一項初步協(xié)議。從供需角度來看，Escondida期恢復(fù)生產(chǎn)的腳步加快，肯定會令市場供給略有增加，但目前來看當(dāng)然還并未成為現(xiàn)實，12月期銅下跌3.15美分或約1%，至收報每磅3.3525美元。
國際銅業(yè)研究組織（ICSG）在最新的月報中表示，今年1-5月銅市過 剩1.3萬噸，去年同期則為短缺17.9萬噸，2006年1-5月全球精銅產(chǎn)量為702.1萬噸，消費量為700.8萬噸。
綜上所述，供需偏空，罷工將結(jié)束，銅價走弱可能性較大，操作上短線高拋低平。 |
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