LME當(dāng)日市場述評:
LME市場報道：基金屬收盤大多下跌，遭遇獲利了結(jié) 2006-9-11
市場參與者稱，獲利了結(jié)和周末前清算活動打壓倫敦金屬交易所(LME)基金屬周五回吐了本周大量漲幅，但預(yù)計基金新一輪資金注入將提振基金屬下周再次走高。
分析師稱，雖然基本面較期銅、期鋅疲軟，如氧化鋁價格驟跌，但期鋁本周漲幅仍高達(dá)7.6%，從而使人無法估計其后市表現(xiàn)。Triland Metals 公司的報告稱，期鋁上破100日均線引發(fā)了短期上行動能，并吸引了商品交易顧問基金在內(nèi)的新一輪多頭建倉，同時市場還出現(xiàn)又一輪指數(shù)基金買盤。分析師表示，雖然利好的技術(shù)面可能推動鋁價進(jìn)一步上揚(yáng)，但基本面疲軟可能致使?jié)q勢滯后。Triland還稱，消費(fèi)者需求強(qiáng)勁，但現(xiàn)在推高鋁價的主要因素是多頭建倉。氧化鋁價格暴跌情形仍未結(jié)束，所以目前就以為此利空消息對鋁市的影響已經(jīng)全部顯現(xiàn)似乎還未時尚早。
LME期銅即日一度跌至7765美元/噸日內(nèi)低點(diǎn)，跌幅3.2%，回吐本周部分漲幅。但是，市場注意力已經(jīng)轉(zhuǎn)移至即將展開的智力Codelco銅礦勞資談判上，同時美洲鋼鐵工人聯(lián)合工會(USW)6日表示，加拿大太克柯明柯公司(Teck Comin)和高地山谷(Highland Valley)銅礦工會將于9月14日在勞資談判之前舉行罷工投票，勞資談判將于9月18日進(jìn)行。受近期銅供應(yīng)中斷影響，J.P.摩根上調(diào)期銅價格預(yù)期但仍維持整體疲軟觀點(diǎn)。
與此同時，高盛(Goldman Sachs)表示，受供需基本面良好的影響，銅市收復(fù)5月初因沉重拋壓而喪失的大量失地。LME期鉛即日強(qiáng)勁上揚(yáng)，Angus Macmilland分析師表示，鑒于中國近期出口下降情況可能持續(xù)，他看好期鉛。同時美國季節(jié)性需求出現(xiàn)增長。
COMEX當(dāng)日市場述評:
COMEX市況報道：期銅收低，受技術(shù)拋盤打壓 2006-9-11
分析師稱，技術(shù)面引發(fā)的賣盤打壓紐約商品交易所(COMEX)期銅周五收低。期銅盤初下跌，市場人士認(rèn)為銅價本周初上漲后市場出現(xiàn)獲利了結(jié)盤。他們還指出，基金也加入賣家行列。
COMEX -12月期銅主力合約8日下跌8美分，收報3.568美元/磅。不過，期銅8日收盤水平仍高于1日。高級分析師稱，如果仔細(xì)觀察技術(shù)圖表便可發(fā)現(xiàn)，7月 12日、8月9日和9月6日高點(diǎn)在上行軌道頂部完美的連接在一起，這有可能是阻力位。期銅9月6日收于此位附近，7日走低并出現(xiàn)獲利了結(jié)盤，8日跌勢持續(xù)。他還稱，銅市似乎進(jìn)行技術(shù)性修正。場內(nèi)分析師指出，3.63美元/磅和3.60美元/磅下方的止損賣盤被引發(fā)。該分析師還表示，對加息的少許擔(dān)憂以及貴金屬市場和其它工業(yè)產(chǎn)品市場出現(xiàn)的大量清算活動都打壓期銅走低。
期銅收盤時，10月原油期貨下跌57美分，收報66.75美元/桶。期他市場觀察者稱，期銅疲軟還源于美元堅挺。歐元兌美元由7日尾盤的1.2729一度跌至1.2653，為7月26日以來的最低水平。
LME銅庫存8日下降2525噸，至125150噸；COMEX銅庫存7日增長145短噸，至12088短噸。此外，根據(jù)上海期貨交易所8日公布的周度數(shù)據(jù)，該交易所銅庫存下降1221噸，至46972噸。
國際金融市場行情:
國際金融市場：2006-9-11
道瓊斯工業(yè)平均 11392.11 60.67 納斯達(dá)克綜合 2165.79 10.95
澳元/美元 0.7539 -0.0005 英鎊/美元 1.8655 0.0003
歐元/美元 1.2674 -0.0001 美元/日元 116.94 0.05
美元/人民幣 7.9568 0.005 美元指數(shù) 85.91 -0.04
著 名 期 貨 公 司 評 述
金 鵬 期 貨:
金屬周評(銅)：比價面臨重大改變 2006-9-8
雙擊自動滾屏 發(fā)布者：002 發(fā)布時間：2006-9-8 閱讀：101次
周五，上海銅下跌相對明顯，在鋁價接近跌停的影響下，指望銅價有什么特殊的表現(xiàn)已經(jīng)不是很現(xiàn)實。
基本面上的變化可以說是具有革命性影響的。中國與世界上最大的銅生產(chǎn)國智利已經(jīng)簽定了銅產(chǎn)品的自由貿(mào)易協(xié)定，從2006年10月起中國從智利進(jìn)口精銅將獲得免關(guān)稅的待遇，這將大大改善銅進(jìn)口商目前存在的虧損狀況。與此同時LME與SHFE的比價狀況也將出現(xiàn)重大的改變，由于中國從智利進(jìn)口占精銅總進(jìn)口量近一半的精銅，因此中國進(jìn)口銅的成本計算方式也將出現(xiàn)重大的變化。
短期內(nèi)銅價的調(diào)整是不可避免的，但是在目前的變局下，投資者宜保持冷靜，防范銅價再度上行所帶來的巨大的風(fēng)險。
金屬日評(鋁)：沖高回落，短頭初現(xiàn) 2006-9-8
隔夜，受基金買盤追捧，LME3月鋁再次出現(xiàn)大幅上漲的態(tài)勢，報收于2680美元/噸，較上一交易日上漲了60美元/噸，波動范圍在2685-2624美元/噸。
今日滬鋁反抽后走低，現(xiàn)貨月領(lǐng)跌，主力合約611大幅收低820元報收20200元/噸，倉減2916手至72956手，成交再創(chuàng)天量217770手，交投在20170-21250元波動；現(xiàn)貨609報收21400元/噸，下跌840元；其余合約均下跌510-820元不等。
本周滬鋁各期約在現(xiàn)貨報價上漲及庫存減少利好刺激下大幅上漲，周四沖高回落報收天量十字后，周末反抽失敗后再次放量大跌，日線看，短線頭部明顯，但從均線系統(tǒng)看，多頭排列還保持良好，期價應(yīng)還有反復(fù)；611合約阻力20500，20110，下檔支撐20000，19750。下周初期價振蕩概率較大，操作上以多單減持，日內(nèi)交易為主。
金 瑞 期 貨:
滬銅日評：倫銅表現(xiàn)搶眼 2006-9-6
昨日倫敦金屬交易所基本金屬大幅上揚(yáng)，倫銅表現(xiàn)搶眼，大漲282.5美金，現(xiàn)貨升水也小幅走高，昨日的上漲主要是受基金重新進(jìn)入市場推動，在智利罷工事件結(jié)束后，大家將注意力重新轉(zhuǎn)回到技術(shù)面上，對于消費(fèi)旺季，基金還是提前作出了反映。對于后市，我們保持謹(jǐn)慎看多的思路，如果倫敦能在8000美金上方站穩(wěn)，并有效突破8200美金，新高可期，并建議關(guān)注倫敦現(xiàn)貨升水狀況，升水不能繼續(xù)上升的話，現(xiàn)在的漲勢很難持續(xù)。
滬銅今日受隔夜倫銅上漲刺激，主力合約611開在漲停板的位置上，但是在如此高的價位上，現(xiàn)貨消費(fèi)并不是很支持價格的繼續(xù)走高，絕大多數(shù)時間，滬銅還在接近漲停板的價格下方盤整，部分投資者對于價格還是有一定的恐高，午后接近尾盤，倫敦電子盤出現(xiàn)了一定的回落，滬銅經(jīng)歷了一個恐慌性的下跌，最終在73900一線穩(wěn)住。建議投資者在倫敦沒有完全突破之前，追高時應(yīng)謹(jǐn)慎。
滬鋁日評：滬鋁本周沖高回落，成交活躍 2006-9-8
倫鋁本周呈現(xiàn)強(qiáng)勁反彈的態(tài)勢。自周二突破2500整數(shù)關(guān)口以及長期均線的壓制之后，連續(xù)三天收于大陽線，繼突破2500后又輕松擊穿2600的位置，將鋁價大幅拉升150美金。倫鋁經(jīng)過強(qiáng)勁反彈之后，短期均線逐步向上穿越長期均線。
滬鋁本周波幅較大，沖高回落。周一鋁價站上60日均線后，激勵了市場多頭信心，周二則繼續(xù)鞏固多頭的陣地。而周三跳空高開，一路上揚(yáng)至漲停。周四開盤多頭繼續(xù)發(fā)力，一度探至漲停，但隨后空頭主動打壓，價格快速下滑，收于一根十字陰線。周五高開低走，跌幅較深，以一根禿底的陰線結(jié)束本周的行情，價格回落幅度較大。隨著滬鋁的拉升，現(xiàn)貨報價也出現(xiàn)大幅上漲，上海地區(qū)的報價一度逼近22300的高位，而廣東地區(qū)由于庫存較上海充足，報價約低于上海地區(qū)約500元/噸。
從LME的圖表形態(tài)看，目前價格已經(jīng)處于連續(xù)三個月震蕩整理區(qū)間的上沿。2700作為整數(shù)關(guān)口以及震蕩區(qū)間的上方壓力位，對短期鋁價有較明顯的壓制作用。滬鋁在連續(xù)三周強(qiáng)有力的反彈之后，技術(shù)上出現(xiàn)回調(diào)的要求，尤其是周四傳出關(guān)于出口退稅降低的利空消息，增強(qiáng)了空頭的信心。而當(dāng)前滬鋁在一根十字陰線加上大陰線的配合下，市場短期賣壓較重。近期關(guān)注倫鋁2700的阻力位置，若被有效突破則滬鋁仍可看多。但短期技術(shù)形態(tài)偏空，操作上建議暫時觀望。
中 期 期 貨:
滬銅周五出現(xiàn)回調(diào)小幅走低 2006-9-8
上海期銅周五出現(xiàn)回調(diào)走勢小幅走低。受周四LME等國際金屬市場期銅沖高8000美元之后收盤有所回落的行情影響，今日滬銅平開之后早盤滬銅僅有短暫的上試，銅價隨后震蕩盤落。收盤時各期合約大多有八百元左右的跌幅。其中成交最為活躍的三個月合約（0611）合約報73770元，較周四收盤下跌880元。
LME金屬市場期鋁周四在基金買盤推動下觸及兩個月高點(diǎn),其自上周末以來的累計漲幅達(dá)到7%。期銅盤中曾跌破8000美元，但三個月期銅最終收跌30美元,報每噸8010美元。
COMEX期銅周四收盤溫和下跌,盤中交投極為淡靜,市場盤整當(dāng)周的漲幅,陷在窄幅區(qū)間內(nèi)，據(jù)析是遭遇了少量獲利了結(jié)。
滬銅交易商稱，受國際銅市的帶動本周來滬銅連續(xù)上漲，但在周末之前，對技術(shù)修正的擔(dān)心引發(fā)了一些回吐。一些滬銅交易商也對國際銅市連續(xù)上漲之后能否在8000美元之上進(jìn)一步拉升持謹(jǐn)慎態(tài)度。
一LME場內(nèi)交易商稱,期銅交易幾天前較大,周四都是期鋁交易。但期銅的基調(diào)仍向多,可能還會有一些基金買盤。交易商指稱期銅通常引領(lǐng)其它基本金屬走勢，周四多數(shù)交易由電子交易系統(tǒng)Select執(zhí)行,說明投資基金是大買家。
一COMEX交易員稱，過去2-3個交易日市場表現(xiàn)良好,期銅價格上漲逾20美分,因此在我看來一些人周四進(jìn)行獲利了結(jié)。但市場的整體人氣仍向多,因價格依舊持穩(wěn)周三低點(diǎn)上方。
我們認(rèn)為，本周來國際銅市的大幅上揚(yáng)，主要是基金月初獲得資金后的集中投入，同時也反映了基金經(jīng)理對夏季過去之后市場的樂觀判斷。國內(nèi)現(xiàn)貨市場近期銅供應(yīng)仍較為緊張，現(xiàn)貨銅價繼續(xù)對期銅構(gòu)成支持。
從技術(shù)角度上看，LME期銅重新回到了七、八月初的高點(diǎn)8000美元一線，但能否順勢進(jìn)一步挑戰(zhàn)8800美元高點(diǎn)尚待觀察。鑒于近期添加的連續(xù)攀升，估計在8000美元一線添加仍可能出現(xiàn)反復(fù)，技術(shù)上總體仍具有建設(shè)性，因為交投重心以及趨勢繼續(xù)向好。
通 聯(lián) 期 貨:
銅周評：銅 單邊振蕩上行 2006-9-8
本周，國際銅價單邊上行，滬銅聯(lián)動走強(qiáng)，終盤主力合約CU611收于73370元，較前周收盤價69420元上漲3950元。
倫敦金屬交易所（LME）期鋁周四在基金買盤推動下，觸及兩個月高點(diǎn)，其自上周末以來的累計漲幅達(dá)到7%。三個月期銅收跌30美元，報每噸8010美元。期銅通常引領(lǐng)其它基本金屬走勢。三個月期鋁升35美元，報2670美元，為7月中旬以來最高水準(zhǔn)。投資基金仍是大買家。期鋁成交量相當(dāng)高，有大量技術(shù)性買盤，期銅交易幾天前較大，現(xiàn)在都是期鋁交易。期銅的基調(diào)仍向多，市場認(rèn)為可能還會有一些基金買盤。鋁市看來極為強(qiáng)勁，原因是中國需求增加，明年產(chǎn)量將須超過250萬噸，只要需求成長如此旺盛，產(chǎn)能恐怕趕不上。
紐約商品期貨交易所（COMEX）期銅周四收盤溫和下跌，盤中交投極為淡靜，市場盤整當(dāng)周的漲幅，陷在窄幅區(qū)間內(nèi)。過去2-3個交易日市場表現(xiàn)良好，期銅價格上漲逾20美分，因此今日進(jìn)行獲利了結(jié)，市場的整體人氣仍向多。12月期銅收跌3.15美分，至每磅3.6480美元。
智利銅免關(guān)稅政策，將有助于緩解中國10月供應(yīng)緊張的局面。銅精礦和廢銅進(jìn)口量減少，已導(dǎo)致市場擔(dān)憂未來幾個月中國冶煉商可能會降低銅產(chǎn)量和減少當(dāng)?shù)劁N售量。有關(guān)來自智利銅免關(guān)稅政策預(yù)計將有助于緩解中國10月供應(yīng)緊張的局面。9月初智利與中國達(dá)成了一項有關(guān)包括智利陰極銅在內(nèi)的智利商品免關(guān)稅的自由貿(mào)易協(xié)議，而目前智利陰極銅進(jìn)口關(guān)稅為2%。預(yù)計該政策將在10月開始實施，這將降低智利向中國銅進(jìn)口量的成本，而目前中國銅供應(yīng)很緊張。中國每天的精煉銅消費(fèi)量超過1萬噸。7月進(jìn)口量同比下降42%至58318噸，因為世界銅價格徘徊在紀(jì)錄高點(diǎn)附近。進(jìn)口量下降導(dǎo)致中國國內(nèi)銅供應(yīng)緊張，這引發(fā)市場對10月供應(yīng)可能出現(xiàn)嚴(yán)重吃緊局面的憂慮，而需求預(yù)計將增長。
綜上所述，供需關(guān)系利多，銅價還可能續(xù)升，操作上短線低吸高平。
著 名 現(xiàn) 貨 市 場 評 述
物 貿(mào) 有 色:
意料之外銅價不跌反漲 情理之中資金提前建倉 2006-9-5
9月1日，持續(xù)了25天的智利Escondida銅礦罷工終于結(jié)束了，工人們獲得了包括加薪和獲得銅價獎金在內(nèi)以及數(shù)項福利收益。工人將在周六復(fù)工，一周內(nèi)生產(chǎn)將100%恢復(fù)。罷工期間，必和必拓集團(tuán)為應(yīng)對長時間罷工帶來銅礦開采量的降低，其加工工廠使用備用儲備來維持產(chǎn)量并加工高品位礦石，市場由罷工引起的供應(yīng)憂慮暫時沒有同步轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實。銅價小幅收低1.4％，收報7590美元。而周末時美國公布一系列疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，再次表明了美國經(jīng)濟(jì)增長放緩的跡象。8月制造業(yè)指數(shù)降至54.5。美國7月營建支出減少1.2%，消費(fèi)者信心指數(shù)降至九個月低點(diǎn)，8月美國投資者樂觀情緒降至年內(nèi)新低，一定程度上打壓了銅價。但是從相對正面的數(shù)據(jù)：如消費(fèi)者價格上漲了0.1%，是自2002年九月以來的最高水平；8月非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口增加12.8萬人，原來預(yù)計美國通脹仍大幅上漲，實際卻比預(yù)期有所降低。所有的數(shù)據(jù)都支撐了美元上升。但是出人意料的是本周伊始銅價卻沒有相應(yīng)回落，相反上漲了3.4％，重新站上7700美元。我們分析有原因如下：智利官方公布數(shù)據(jù)顯示六月銅產(chǎn)量年比下降了44.7％，至18257噸。這加強(qiáng)了銅供應(yīng)面在夏季假期臨近結(jié)束時將偏緊的觀點(diǎn)，第四季度還將面臨幾個大型銅礦的勞工新合同問題，罷工事件、被迫中斷生產(chǎn)使市場進(jìn)一步緊張的局面將在所難免，關(guān)鍵是銅價的生產(chǎn)成本將有所提升。特別是10月份，智利最大的國營公司 CODELCO首當(dāng)其沖。這些礦場工會將會群起效仿Escondida模式與方式。正值消費(fèi)旺季，工人罷工的持續(xù)長度極有可能將供應(yīng)短缺的憂慮轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實。隨著銅精礦庫存的減少，銅供應(yīng)短缺的憂慮不斷加強(qiáng)，而銅礦品位的下降也將抵消冶煉能力利用率的提高。Escondida使用備用儲備來維持產(chǎn)量不會是個別現(xiàn)象。LME庫存繼續(xù)在12萬噸左右的歷史低位。于是，在銅價被打落至7400－7600美元附近時，消費(fèi)性的逢低買盤介入；缺乏現(xiàn)貨交割條件的投機(jī)性空頭開始回補(bǔ)，銅價在以此為特征的基礎(chǔ)上進(jìn)一步走強(qiáng)。
上海期銅各個合約價格跟隨LME的走強(qiáng)，在上周末強(qiáng)勁上揚(yáng)，并且被封在漲停板上，本周一繼續(xù)承接上周漲勢，大多數(shù)合約都已經(jīng)立上71000元以上的位置。而隨著9月的到來，淡季將過，進(jìn)口銅繼續(xù)嚴(yán)重缺乏，國內(nèi)銅供應(yīng)并不顯寬裕，消費(fèi)漸漸趨旺，最明顯的是自9月1日起，馬上突破了在68000元左右?guī)缀跽砹艘粋�月的現(xiàn)貨價格，一躍而上70000元/噸，三天之內(nèi)連漲了1500多元，銅價已走近72000元/噸，后市繼續(xù)看好，現(xiàn)貨升水將隨著交投活躍而呈上升態(tài)勢。近期人民幣兌美元波動幅度明顯加大，自央行8月19日加息以來，短短15個交易日，人民幣已升值了0.297%。人民幣快速升值將降低進(jìn)口銅的成本，預(yù)計這樣會有利于貿(mào)易商在消費(fèi)旺季到來之前就作好提前買入的準(zhǔn)備。中國大買家重新介入銅市，也將推動后市期銅進(jìn)一步走強(qiáng)。 |
