LME當(dāng)日市場(chǎng)述評(píng):
LME市場(chǎng)報(bào)道：基金屬收盤大多下跌，遭遇獲利了結(jié) 2006-9-11
市場(chǎng)參與者稱，獲利了結(jié)和周末前清算活動(dòng)打壓倫敦金屬交易所(LME)基金屬周五回吐了本周大量漲幅，但預(yù)計(jì)基金新一輪資金注入將提振基金屬下周再次走高。
分析師稱，雖然基本面較期銅、期鋅疲軟，如氧化鋁價(jià)格驟跌，但期鋁本周漲幅仍高達(dá)7.6%，從而使人無(wú)法估計(jì)其后市表現(xiàn)。Triland Metals 公司的報(bào)告稱，期鋁上破100日均線引發(fā)了短期上行動(dòng)能，并吸引了商品交易顧問(wèn)基金在內(nèi)的新一輪多頭建倉(cāng)，同時(shí)市場(chǎng)還出現(xiàn)又一輪指數(shù)基金買盤。分析師表示，雖然利好的技術(shù)面可能推動(dòng)鋁價(jià)進(jìn)一步上揚(yáng)，但基本面疲軟可能致使?jié)q勢(shì)滯后。Triland還稱，消費(fèi)者需求強(qiáng)勁，但現(xiàn)在推高鋁價(jià)的主要因素是多頭建倉(cāng)。氧化鋁價(jià)格暴跌情形仍未結(jié)束，所以目前就以為此利空消息對(duì)鋁市的影響已經(jīng)全部顯現(xiàn)似乎還未時(shí)尚早。
LME期銅即日一度跌至7765美元/噸日內(nèi)低點(diǎn)，跌幅3.2%，回吐本周部分漲幅。但是，市場(chǎng)注意力已經(jīng)轉(zhuǎn)移至即將展開的智力Codelco銅礦勞資談判上，同時(shí)美洲鋼鐵工人聯(lián)合工會(huì)(USW)6日表示，加拿大太克柯明柯公司(Teck Comin)和高地山谷(Highland Valley)銅礦工會(huì)將于9月14日在勞資談判之前舉行罷工投票，勞資談判將于9月18日進(jìn)行。受近期銅供應(yīng)中斷影響，J.P.摩根上調(diào)期銅價(jià)格預(yù)期但仍維持整體疲軟觀點(diǎn)。
與此同時(shí)，高盛(Goldman Sachs)表示，受供需基本面良好的影響，銅市收復(fù)5月初因沉重拋壓而喪失的大量失地。LME期鉛即日強(qiáng)勁上揚(yáng)，Angus Macmilland分析師表示，鑒于中國(guó)近期出口下降情況可能持續(xù)，他看好期鉛。同時(shí)美國(guó)季節(jié)性需求出現(xiàn)增長(zhǎng)。
COMEX當(dāng)日市場(chǎng)述評(píng):
COMEX市況報(bào)道：期銅收低，受技術(shù)拋盤打壓 2006-9-11
分析師稱，技術(shù)面引發(fā)的賣盤打壓紐約商品交易所(COMEX)期銅周五收低。期銅盤初下跌，市場(chǎng)人士認(rèn)為銅價(jià)本周初上漲后市場(chǎng)出現(xiàn)獲利了結(jié)盤。他們還指出，基金也加入賣家行列。
COMEX -12月期銅主力合約8日下跌8美分，收?qǐng)?bào)3.568美元/磅。不過(guò)，期銅8日收盤水平仍高于1日。高級(jí)分析師稱，如果仔細(xì)觀察技術(shù)圖表便可發(fā)現(xiàn)，7月 12日、8月9日和9月6日高點(diǎn)在上行軌道頂部完美的連接在一起，這有可能是阻力位。期銅9月6日收于此位附近，7日走低并出現(xiàn)獲利了結(jié)盤，8日跌勢(shì)持續(xù)。他還稱，銅市似乎進(jìn)行技術(shù)性修正。場(chǎng)內(nèi)分析師指出，3.63美元/磅和3.60美元/磅下方的止損賣盤被引發(fā)。該分析師還表示，對(duì)加息的少許擔(dān)憂以及貴金屬市場(chǎng)和其它工業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)出現(xiàn)的大量清算活動(dòng)都打壓期銅走低。
期銅收盤時(shí)，10月原油期貨下跌57美分，收?qǐng)?bào)66.75美元/桶。期他市場(chǎng)觀察者稱，期銅疲軟還源于美元堅(jiān)挺。歐元兌美元由7日尾盤的1.2729一度跌至1.2653，為7月26日以來(lái)的最低水平。
LME銅庫(kù)存8日下降2525噸，至125150噸；COMEX銅庫(kù)存7日增長(zhǎng)145短噸，至12088短噸。此外，根據(jù)上海期貨交易所8日公布的周度數(shù)據(jù)，該交易所銅庫(kù)存下降1221噸，至46972噸。
國(guó)際金融市場(chǎng)行情:
國(guó)際金融市場(chǎng)：2006-9-11
道瓊斯工業(yè)平均 11392.11 60.67 納斯達(dá)克綜合 2165.79 10.95
澳元/美元 0.7539 -0.0005 英鎊/美元 1.8655 0.0003
歐元/美元 1.2674 -0.0001 美元/日元 116.94 0.05
美元/人民幣 7.9568 0.005 美元指數(shù) 85.91 -0.04
著 名 期 貨 公 司 評(píng) 述
金 鵬 期 貨:
金屬周評(píng)(銅)：比價(jià)面臨重大改變 2006-9-8
雙擊自動(dòng)滾屏 發(fā)布者：002 發(fā)布時(shí)間：2006-9-8 閱讀：101次
周五，上海銅下跌相對(duì)明顯，在鋁價(jià)接近跌停的影響下，指望銅價(jià)有什么特殊的表現(xiàn)已經(jīng)不是很現(xiàn)實(shí)。
基本面上的變化可以說(shuō)是具有革命性影響的。中國(guó)與世界上最大的銅生產(chǎn)國(guó)智利已經(jīng)簽定了銅產(chǎn)品的自由貿(mào)易協(xié)定，從2006年10月起中國(guó)從智利進(jìn)口精銅將獲得免關(guān)稅的待遇，這將大大改善銅進(jìn)口商目前存在的虧損狀況。與此同時(shí)LME與SHFE的比價(jià)狀況也將出現(xiàn)重大的改變，由于中國(guó)從智利進(jìn)口占精銅總進(jìn)口量近一半的精銅，因此中國(guó)進(jìn)口銅的成本計(jì)算方式也將出現(xiàn)重大的變化。
短期內(nèi)銅價(jià)的調(diào)整是不可避免的，但是在目前的變局下，投資者宜保持冷靜，防范銅價(jià)再度上行所帶來(lái)的巨大的風(fēng)險(xiǎn)。
金屬日評(píng)(鋁)：沖高回落，短頭初現(xiàn) 2006-9-8
隔夜，受基金買盤追捧，LME3月鋁再次出現(xiàn)大幅上漲的態(tài)勢(shì)，報(bào)收于2680美元/噸，較上一交易日上漲了60美元/噸，波動(dòng)范圍在2685-2624美元/噸。
今日滬鋁反抽后走低，現(xiàn)貨月領(lǐng)跌，主力合約611大幅收低820元報(bào)收20200元/噸，倉(cāng)減2916手至72956手，成交再創(chuàng)天量217770手，交投在20170-21250元波動(dòng)；現(xiàn)貨609報(bào)收21400元/噸，下跌840元；其余合約均下跌510-820元不等。
本周滬鋁各期約在現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上漲及庫(kù)存減少利好刺激下大幅上漲，周四沖高回落報(bào)收天量十字后，周末反抽失敗后再次放量大跌，日線看，短線頭部明顯，但從均線系統(tǒng)看，多頭排列還保持良好，期價(jià)應(yīng)還有反復(fù)；611合約阻力20500，20110，下檔支撐20000，19750。下周初期價(jià)振蕩概率較大，操作上以多單減持，日內(nèi)交易為主。
金 瑞 期 貨:
滬銅日評(píng)：倫銅表現(xiàn)搶眼 2006-9-6
昨日倫敦金屬交易所基本金屬大幅上揚(yáng)，倫銅表現(xiàn)搶眼，大漲282.5美金，現(xiàn)貨升水也小幅走高，昨日的上漲主要是受基金重新進(jìn)入市場(chǎng)推動(dòng)，在智利罷工事件結(jié)束后，大家將注意力重新轉(zhuǎn)回到技術(shù)面上，對(duì)于消費(fèi)旺季，基金還是提前作出了反映。對(duì)于后市，我們保持謹(jǐn)慎看多的思路，如果倫敦能在8000美金上方站穩(wěn)，并有效突破8200美金，新高可期，并建議關(guān)注倫敦現(xiàn)貨升水狀況，升水不能繼續(xù)上升的話，現(xiàn)在的漲勢(shì)很難持續(xù)。
滬銅今日受隔夜倫銅上漲刺激，主力合約611開在漲停板的位置上，但是在如此高的價(jià)位上，現(xiàn)貨消費(fèi)并不是很支持價(jià)格的繼續(xù)走高，絕大多數(shù)時(shí)間，滬銅還在接近漲停板的價(jià)格下方盤整，部分投資者對(duì)于價(jià)格還是有一定的恐高，午后接近尾盤，倫敦電子盤出現(xiàn)了一定的回落，滬銅經(jīng)歷了一個(gè)恐慌性的下跌，最終在73900一線穩(wěn)住。建議投資者在倫敦沒有完全突破之前，追高時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎。
滬鋁日評(píng)：滬鋁本周沖高回落，成交活躍 2006-9-8
倫鋁本周呈現(xiàn)強(qiáng)勁反彈的態(tài)勢(shì)。自周二突破2500整數(shù)關(guān)口以及長(zhǎng)期均線的壓制之后，連續(xù)三天收于大陽(yáng)線，繼突破2500后又輕松擊穿2600的位置，將鋁價(jià)大幅拉升150美金。倫鋁經(jīng)過(guò)強(qiáng)勁反彈之后，短期均線逐步向上穿越長(zhǎng)期均線。
滬鋁本周波幅較大，沖高回落。周一鋁價(jià)站上60日均線后，激勵(lì)了市場(chǎng)多頭信心，周二則繼續(xù)鞏固多頭的陣地。而周三跳空高開，一路上揚(yáng)至漲停。周四開盤多頭繼續(xù)發(fā)力，一度探至漲停，但隨后空頭主動(dòng)打壓，價(jià)格快速下滑，收于一根十字陰線。周五高開低走，跌幅較深，以一根禿底的陰線結(jié)束本周的行情，價(jià)格回落幅度較大。隨著滬鋁的拉升，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)也出現(xiàn)大幅上漲，上海地區(qū)的報(bào)價(jià)一度逼近22300的高位，而廣東地區(qū)由于庫(kù)存較上海充足，報(bào)價(jià)約低于上海地區(qū)約500元/噸。
從LME的圖表形態(tài)看，目前價(jià)格已經(jīng)處于連續(xù)三個(gè)月震蕩整理區(qū)間的上沿。2700作為整數(shù)關(guān)口以及震蕩區(qū)間的上方壓力位，對(duì)短期鋁價(jià)有較明顯的壓制作用。滬鋁在連續(xù)三周強(qiáng)有力的反彈之后，技術(shù)上出現(xiàn)回調(diào)的要求，尤其是周四傳出關(guān)于出口退稅降低的利空消息，增強(qiáng)了空頭的信心。而當(dāng)前滬鋁在一根十字陰線加上大陰線的配合下，市場(chǎng)短期賣壓較重。近期關(guān)注倫鋁2700的阻力位置，若被有效突破則滬鋁仍可看多。但短期技術(shù)形態(tài)偏空，操作上建議暫時(shí)觀望。
中 期 期 貨:
滬銅周五出現(xiàn)回調(diào)小幅走低 2006-9-8
上海期銅周五出現(xiàn)回調(diào)走勢(shì)小幅走低。受周四LME等國(guó)際金屬市場(chǎng)期銅沖高8000美元之后收盤有所回落的行情影響，今日滬銅平開之后早盤滬銅僅有短暫的上試，銅價(jià)隨后震蕩盤落。收盤時(shí)各期合約大多有八百元左右的跌幅。其中成交最為活躍的三個(gè)月合約（0611）合約報(bào)73770元，較周四收盤下跌880元。
LME金屬市場(chǎng)期鋁周四在基金買盤推動(dòng)下觸及兩個(gè)月高點(diǎn),其自上周末以來(lái)的累計(jì)漲幅達(dá)到7%。期銅盤中曾跌破8000美元，但三個(gè)月期銅最終收跌30美元,報(bào)每噸8010美元。
COMEX期銅周四收盤溫和下跌,盤中交投極為淡靜,市場(chǎng)盤整當(dāng)周的漲幅,陷在窄幅區(qū)間內(nèi)，據(jù)析是遭遇了少量獲利了結(jié)。
滬銅交易商稱，受國(guó)際銅市的帶動(dòng)本周來(lái)滬銅連續(xù)上漲，但在周末之前，對(duì)技術(shù)修正的擔(dān)心引發(fā)了一些回吐。一些滬銅交易商也對(duì)國(guó)際銅市連續(xù)上漲之后能否在8000美元之上進(jìn)一步拉升持謹(jǐn)慎態(tài)度。
一LME場(chǎng)內(nèi)交易商稱,期銅交易幾天前較大,周四都是期鋁交易。但期銅的基調(diào)仍向多,可能還會(huì)有一些基金買盤。交易商指稱期銅通常引領(lǐng)其它基本金屬走勢(shì)，周四多數(shù)交易由電子交易系統(tǒng)Select執(zhí)行,說(shuō)明投資基金是大買家。
一COMEX交易員稱，過(guò)去2-3個(gè)交易日市場(chǎng)表現(xiàn)良好,期銅價(jià)格上漲逾20美分,因此在我看來(lái)一些人周四進(jìn)行獲利了結(jié)。但市場(chǎng)的整體人氣仍向多,因價(jià)格依舊持穩(wěn)周三低點(diǎn)上方。
我們認(rèn)為，本周來(lái)國(guó)際銅市的大幅上揚(yáng)，主要是基金月初獲得資金后的集中投入，同時(shí)也反映了基金經(jīng)理對(duì)夏季過(guò)去之后市場(chǎng)的樂觀判斷。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)近期銅供應(yīng)仍較為緊張，現(xiàn)貨銅價(jià)繼續(xù)對(duì)期銅構(gòu)成支持。
從技術(shù)角度上看，LME期銅重新回到了七、八月初的高點(diǎn)8000美元一線，但能否順勢(shì)進(jìn)一步挑戰(zhàn)8800美元高點(diǎn)尚待觀察。鑒于近期添加的連續(xù)攀升，估計(jì)在8000美元一線添加仍可能出現(xiàn)反復(fù)，技術(shù)上總體仍具有建設(shè)性，因?yàn)榻煌吨匦囊约摆厔?shì)繼續(xù)向好。
通 聯(lián) 期 貨:
銅周評(píng)：銅 單邊振蕩上行 2006-9-8
本周，國(guó)際銅價(jià)單邊上行，滬銅聯(lián)動(dòng)走強(qiáng)，終盤主力合約CU611收于73370元，較前周收盤價(jià)69420元上漲3950元。
倫敦金屬交易所（LME）期鋁周四在基金買盤推動(dòng)下，觸及兩個(gè)月高點(diǎn)，其自上周末以來(lái)的累計(jì)漲幅達(dá)到7%。三個(gè)月期銅收跌30美元，報(bào)每噸8010美元。期銅通常引領(lǐng)其它基本金屬走勢(shì)。三個(gè)月期鋁升35美元，報(bào)2670美元，為7月中旬以來(lái)最高水準(zhǔn)。投資基金仍是大買家。期鋁成交量相當(dāng)高，有大量技術(shù)性買盤，期銅交易幾天前較大，現(xiàn)在都是期鋁交易。期銅的基調(diào)仍向多，市場(chǎng)認(rèn)為可能還會(huì)有一些基金買盤。鋁市看來(lái)極為強(qiáng)勁，原因是中國(guó)需求增加，明年產(chǎn)量將須超過(guò)250萬(wàn)噸，只要需求成長(zhǎng)如此旺盛，產(chǎn)能恐怕趕不上。
紐約商品期貨交易所（COMEX）期銅周四收盤溫和下跌，盤中交投極為淡靜，市場(chǎng)盤整當(dāng)周的漲幅，陷在窄幅區(qū)間內(nèi)。過(guò)去2-3個(gè)交易日市場(chǎng)表現(xiàn)良好，期銅價(jià)格上漲逾20美分，因此今日進(jìn)行獲利了結(jié)，市場(chǎng)的整體人氣仍向多。12月期銅收跌3.15美分，至每磅3.6480美元。
智利銅免關(guān)稅政策，將有助于緩解中國(guó)10月供應(yīng)緊張的局面。銅精礦和廢銅進(jìn)口量減少，已導(dǎo)致市場(chǎng)擔(dān)憂未來(lái)幾個(gè)月中國(guó)冶煉商可能會(huì)降低銅產(chǎn)量和減少當(dāng)?shù)劁N售量。有關(guān)來(lái)自智利銅免關(guān)稅政策預(yù)計(jì)將有助于緩解中國(guó)10月供應(yīng)緊張的局面。9月初智利與中國(guó)達(dá)成了一項(xiàng)有關(guān)包括智利陰極銅在內(nèi)的智利商品免關(guān)稅的自由貿(mào)易協(xié)議，而目前智利陰極銅進(jìn)口關(guān)稅為2%。預(yù)計(jì)該政策將在10月開始實(shí)施，這將降低智利向中國(guó)銅進(jìn)口量的成本，而目前中國(guó)銅供應(yīng)很緊張。中國(guó)每天的精煉銅消費(fèi)量超過(guò)1萬(wàn)噸。7月進(jìn)口量同比下降42%至58318噸，因?yàn)槭澜玢~價(jià)格徘徊在紀(jì)錄高點(diǎn)附近。進(jìn)口量下降導(dǎo)致中國(guó)國(guó)內(nèi)銅供應(yīng)緊張，這引發(fā)市場(chǎng)對(duì)10月供應(yīng)可能出現(xiàn)嚴(yán)重吃緊局面的憂慮，而需求預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)。
綜上所述，供需關(guān)系利多，銅價(jià)還可能續(xù)升，操作上短線低吸高平。
著 名 現(xiàn) 貨 市 場(chǎng) 評(píng) 述
物 貿(mào) 有 色:
意料之外銅價(jià)不跌反漲 情理之中資金提前建倉(cāng) 2006-9-5
9月1日，持續(xù)了25天的智利Escondida銅礦罷工終于結(jié)束了，工人們獲得了包括加薪和獲得銅價(jià)獎(jiǎng)金在內(nèi)以及數(shù)項(xiàng)福利收益。工人將在周六復(fù)工，一周內(nèi)生產(chǎn)將100%恢復(fù)。罷工期間，必和必拓集團(tuán)為應(yīng)對(duì)長(zhǎng)時(shí)間罷工帶來(lái)銅礦開采量的降低，其加工工廠使用備用儲(chǔ)備來(lái)維持產(chǎn)量并加工高品位礦石，市場(chǎng)由罷工引起的供應(yīng)憂慮暫時(shí)沒有同步轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。銅價(jià)小幅收低1.4％，收?qǐng)?bào)7590美元。而周末時(shí)美國(guó)公布一系列疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，再次表明了美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的跡象。8月制造業(yè)指數(shù)降至54.5。美國(guó)7月營(yíng)建支出減少1.2%，消費(fèi)者信心指數(shù)降至九個(gè)月低點(diǎn)，8月美國(guó)投資者樂觀情緒降至年內(nèi)新低，一定程度上打壓了銅價(jià)。但是從相對(duì)正面的數(shù)據(jù)：如消費(fèi)者價(jià)格上漲了0.1%，是自2002年九月以來(lái)的最高水平；8月非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口增加12.8萬(wàn)人，原來(lái)預(yù)計(jì)美國(guó)通脹仍大幅上漲，實(shí)際卻比預(yù)期有所降低。所有的數(shù)據(jù)都支撐了美元上升。但是出人意料的是本周伊始銅價(jià)卻沒有相應(yīng)回落，相反上漲了3.4％，重新站上7700美元。我們分析有原因如下：智利官方公布數(shù)據(jù)顯示六月銅產(chǎn)量年比下降了44.7％，至18257噸。這加強(qiáng)了銅供應(yīng)面在夏季假期臨近結(jié)束時(shí)將偏緊的觀點(diǎn)，第四季度還將面臨幾個(gè)大型銅礦的勞工新合同問(wèn)題，罷工事件、被迫中斷生產(chǎn)使市場(chǎng)進(jìn)一步緊張的局面將在所難免，關(guān)鍵是銅價(jià)的生產(chǎn)成本將有所提升。特別是10月份，智利最大的國(guó)營(yíng)公司 CODELCO首當(dāng)其沖。這些礦場(chǎng)工會(huì)將會(huì)群起效仿Escondida模式與方式。正值消費(fèi)旺季，工人罷工的持續(xù)長(zhǎng)度極有可能將供應(yīng)短缺的憂慮轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。隨著銅精礦庫(kù)存的減少，銅供應(yīng)短缺的憂慮不斷加強(qiáng)，而銅礦品位的下降也將抵消冶煉能力利用率的提高。Escondida使用備用儲(chǔ)備來(lái)維持產(chǎn)量不會(huì)是個(gè)別現(xiàn)象。LME庫(kù)存繼續(xù)在12萬(wàn)噸左右的歷史低位。于是，在銅價(jià)被打落至7400－7600美元附近時(shí)，消費(fèi)性的逢低買盤介入；缺乏現(xiàn)貨交割條件的投機(jī)性空頭開始回補(bǔ)，銅價(jià)在以此為特征的基礎(chǔ)上進(jìn)一步走強(qiáng)。
上海期銅各個(gè)合約價(jià)格跟隨LME的走強(qiáng)，在上周末強(qiáng)勁上揚(yáng)，并且被封在漲停板上，本周一繼續(xù)承接上周漲勢(shì)，大多數(shù)合約都已經(jīng)立上71000元以上的位置。而隨著9月的到來(lái)，淡季將過(guò)，進(jìn)口銅繼續(xù)嚴(yán)重缺乏，國(guó)內(nèi)銅供應(yīng)并不顯寬裕，消費(fèi)漸漸趨旺，最明顯的是自9月1日起，馬上突破了在68000元左右?guī)缀跽砹艘粋�(gè)月的現(xiàn)貨價(jià)格，一躍而上70000元/噸，三天之內(nèi)連漲了1500多元，銅價(jià)已走近72000元/噸，后市繼續(xù)看好，現(xiàn)貨升水將隨著交投活躍而呈上升態(tài)勢(shì)。近期人民幣兌美元波動(dòng)幅度明顯加大，自央行8月19日加息以來(lái)，短短15個(gè)交易日，人民幣已升值了0.297%。人民幣快速升值將降低進(jìn)口銅的成本，預(yù)計(jì)這樣會(huì)有利于貿(mào)易商在消費(fèi)旺季到來(lái)之前就作好提前買入的準(zhǔn)備。中國(guó)大買家重新介入銅市，也將推動(dòng)后市期銅進(jìn)一步走強(qiáng)。 |
