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| 9月12日著名期貨評(píng)述 |
| 來源：中鋁網(wǎng)，更新時(shí)間：2006-9-12 13:47:45，閱讀：
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LME當(dāng)日市場(chǎng)述評(píng):
LME市場(chǎng)報(bào)道：基金撤離，商品收低 2006-9-12
倫敦金屬交易所(LME)期鋅、期鋁和期銅周一收低逾4%,因基金和投機(jī)客撤離商品市場(chǎng). 一分析師稱,由于缺乏有利的消息以及其他商品市場(chǎng)走軟,特別是能源市場(chǎng),應(yīng)會(huì)令金屬處于守勢(shì).
在早盤交易中,原油期貨跌破每桶66美元,現(xiàn)貨金重挫4.6%,至每盎司582.90美元,令多數(shù)商品走低. LME一交易商稱,能源市場(chǎng)和金市的普遍疲勢(shì)打壓基本金屬.
三個(gè)月期鋅一度狂跌7.4%,至每噸3,250美元的日低,期鋅收?qǐng)?bào)3,260,上周五收?qǐng)?bào)3,510,當(dāng)時(shí)曾挫跌4.4%. 三個(gè)月期鋁上周亦有良好表現(xiàn),一度觸及兩個(gè)月高點(diǎn)2,687. 但是周一期鋁也受商品期貨市場(chǎng)清算活動(dòng)的影響而走低，一度下挫5.4%,至日低2,495.收?qǐng)?bào)2,500,上周五報(bào)2,637.
另一分析師稱,(整體而言)整個(gè)商品市場(chǎng)一片低迷.但是我不會(huì)過度悲觀...這只不過是一波回落行情以及一波獲利了結(jié). 基金上周買入了100多萬噸鋁,但是他們未能真正設(shè)法令鋁價(jià)升至新的水平. 三個(gè)月期銅收低4.2%,至7,480美元,上周五收于7,815.
**銅價(jià)仍有望在未來幾個(gè)月上漲**
前述第一位分析師稱,我們上周對(duì)加入追高的行列持謹(jǐn)慎態(tài)度,并且仍認(rèn)為期銅仍可能進(jìn)一步下滑,至少在周初,因?yàn)樗鼈兩现軡q勢(shì)太大. 但是許多人仍預(yù)計(jì)銅價(jià)在未來數(shù)月將上漲,因?yàn)閹?kù)存緊張且供應(yīng)中斷.
巴克萊資本國(guó)際的報(bào)告稱,但是市場(chǎng)基本面突顯了銅價(jià)的上檔風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)檫M(jìn)入需求旺季并且?guī)齑嫦陆登夜⿷?yīng)中斷令市場(chǎng)不安.瑞銀（UBS）認(rèn)為，由于沉悶交投的夏季結(jié)束，基金屬市場(chǎng)上供應(yīng)吃緊，低庫(kù)存和勞工問題可能將再次涌現(xiàn)，尤其是期銅。
瑞銀分析師指出，未來幾個(gè)月加拿大和智利多所礦場(chǎng)工人的勞工合同將到期，同時(shí)季節(jié)性需求旺盛時(shí)期供應(yīng)中斷的可能性仍很高。
三個(gè)月期鎳收?qǐng)?bào)27,500美元,低于周五的27,950/28,000.此外，加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)部(RBC Capital Markets，RBC)表示，鎳庫(kù)存處于極低水平的供需基本面情形利好于期鎳，同時(shí)期鋅仍受此前供應(yīng)短缺的支撐。 三個(gè)月期錫報(bào)9,025,上周五報(bào)9,150.三個(gè)月期鉛收低35美元或2.6%,至1,295.
COMEX當(dāng)日市場(chǎng)述評(píng):
COMEX市況報(bào)道：因大量平倉(cāng)交易，期銅大幅收低 2006-9-12
紐約商品期貨交易所(COMEX)期銅周一大幅收低4.2%,因大量平倉(cāng)交易席卷多數(shù)商品市場(chǎng),令銅價(jià)跌至長(zhǎng)達(dá)一個(gè)月交易區(qū)間的低端. 一交易員稱,今日各個(gè)市場(chǎng)均追隨油價(jià)和金價(jià)跌勢(shì),包括銅在內(nèi).基金必須賺點(diǎn)錢,因此他們平掉一些商品部位,并將資金轉(zhuǎn)投其他市場(chǎng).
12月期銅收低15.05美分或4.2%,報(bào)每磅3.4175,盤中區(qū)間在3.5775至3.3850,后者為8月31日以來最低. 場(chǎng)內(nèi)交易員稱,12月合約第一道支撐位料在3.40,然后是8月31日低點(diǎn)3.32. 現(xiàn)貨月9月銅下滑14.40美分,收至3.4340美元,略高于3.4150-3.5875區(qū)間的低端.
COMEX期銅最終成交量預(yù)計(jì)為10,000,上周五為7,002手.Triland Metals的交易員們表示，期銅忽略了智利國(guó)營(yíng)銅公司（Corporacion Nacional del Cobre de Chile，Codelco）9月末勞資談判以及加拿大泰克柯明柯公司（Teck Cominco Ltd.）高地山谷（Highland Valley）銅礦工會(huì)工人下周開始進(jìn)行談判的影響。他們還補(bǔ)充道，期銅即日一路下行，未受庫(kù)存下降和礦場(chǎng)勞資談判即將展開等利好消息的影響，市場(chǎng)注意力集中在原油期貨清算活動(dòng)引發(fā)的商品期貨市場(chǎng)拋售格局上。
紐約交易商稱，期銅主要受商品期貨市場(chǎng)普遍出現(xiàn)賣盤的影響，而其自身基本面因素影響不大。他還指出，期銅自身基本面仍利好，但基金活動(dòng)過度。
國(guó)際金融市場(chǎng)行情:
國(guó)際金融市場(chǎng)：2006-9-12
道瓊斯工業(yè)平均 11396.84 4.73 納斯達(dá)克綜合 2173.25 7.46
澳元/美元 0.7516 0.0009 英鎊/美元 1.8674 0.0031
歐元/美元 1.2705 0.0004 美元/日元 117.47 -0.10
美元/人民幣 7.9608 0.004 美元指數(shù) 85.88 -0.09
著 名 期 貨 公 司 評(píng) 述
金 鵬 期 貨:
金屬日評(píng)(銅)：銅市面臨重要的轉(zhuǎn)折 2006-9-11
周一，上海銅跌停，上周五晚間LME市場(chǎng)的大幅下跌和投資者對(duì)國(guó)內(nèi)比價(jià)預(yù)期的改變最終打斷了9月初以來形成的季節(jié)性上漲。
國(guó)際金融市場(chǎng)方面，由于美國(guó)公布了有利的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)同時(shí)美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)鮑爾森上周五晚間再度重申美國(guó)將堅(jiān)持“強(qiáng)勢(shì)美元”政策，美元指數(shù)上周五延續(xù)了大幅反彈的走勢(shì)。美國(guó)和歐洲股票市場(chǎng)在經(jīng)歷了連續(xù)的下跌以后，上周五勉強(qiáng)獲得了喘息的機(jī)會(huì)。原料類的上市公司走勢(shì)疲軟，以BHP Biliton，Rio Tinto和Phelps Dodge為代表的銅業(yè)公司的股票價(jià)格繼續(xù)下跌，顯示出投資者從上周三以來減持原料類上市公司的行動(dòng)還沒有暫停的跡象。
整體商品市場(chǎng)方面，上周五晚間道瓊斯商品期貨指數(shù)遭遇了少有的大幅下跌，所有類別的分類指數(shù)都沒有得到幸免，而且此次下跌的格局已經(jīng)有所不同。9月初以來在原油價(jià)格下跌的帶動(dòng)下，道瓊斯能源，農(nóng)產(chǎn)品和軟商品指數(shù)下跌成為導(dǎo)致整體商品指數(shù)走跌的重要的原因，但此次下跌的主導(dǎo)力量已經(jīng)發(fā)生了重大的變化，由于Phelps Dodge公司放棄收購(gòu)世界主要的鎳生產(chǎn)商INCO，鎳價(jià)的下跌變得相當(dāng)迅猛，而基本金屬指數(shù)在鎳價(jià)率先走軟的帶動(dòng)下出現(xiàn)了超過2%的跌幅，成為整體商品指數(shù)下跌的最重要的因素。另外由于美元的走強(qiáng)，美元概念的商品迅速失去了基金的關(guān)注，道瓊斯貴金屬和基本金屬指數(shù)同時(shí)出現(xiàn)的大幅的下跌正是這樣一種現(xiàn)象的反映。
在基本面上，由于中國(guó)與智利已經(jīng)就銅產(chǎn)品的關(guān)稅問題達(dá)成一致意見，在未來幾年內(nèi)中國(guó)精銅進(jìn)口的稅收成本將有相對(duì)明顯的下降，同時(shí)關(guān)稅的調(diào)整也成為國(guó)內(nèi)外比價(jià)區(qū)間下移的最根本的原因。而在比價(jià)區(qū)間下移的情況下，國(guó)內(nèi)出現(xiàn)大幅下跌甚至跌停也不屬意外，畢竟在預(yù)期中國(guó)供應(yīng)狀況得到改善的背景下，銅價(jià)的任何幅度的下跌都是正常的。在國(guó)際上美元概念商品出現(xiàn)變化和國(guó)內(nèi)供應(yīng)問題的雙重夾擊下，銅價(jià)的轉(zhuǎn)折已經(jīng)開始。
金屬日評(píng)(鋁)：短頭確立，主力合約跌停報(bào)收 2006-9-11
上周五，LME基本金屬大幅回調(diào)，3月鋁下跌45美元報(bào)收2635美元，連續(xù)上漲后周末出現(xiàn)回吐。
今日滬鋁近期合約低開低位振蕩，下午報(bào)收跌停，遠(yuǎn)期合約亦大幅下跌3.11-3.73％；主力611合約收盤下跌830元報(bào)收19710元/噸，倉(cāng)減 2110手至70846手，成交萎縮至113244手，交投在19710-20060元波動(dòng)；現(xiàn)貨合約報(bào)跌停20710元/噸。
滬鋁611合約今日低開振蕩，成交量萎縮，日內(nèi)缺口無能量回補(bǔ)，圖型上島型反轉(zhuǎn)明顯，下午無奈報(bào)收跌停；今收盤價(jià)已打穿此波上漲的0.5位置（19730元），弱勢(shì)盡顯；后市操作關(guān)注19360（0.618回檔位）支撐，建議逢高拋空，止損位20170元。
金 瑞 期 貨:
滬銅日評(píng)：波動(dòng)劇烈，觀望為主 2006-9-11
上周五，倫敦金屬交易所基本金屬全線下跌，倫銅在上海收市后加速下跌，最低探至7775，成交量并不大為43483。LME銅庫(kù)存大幅下降了2525噸，但是現(xiàn)貨升水不升反降，報(bào)10/15。上周的獲利了解和在前期高點(diǎn)附近的技術(shù)性賣盤是導(dǎo)致銅價(jià)回落的主要原因。但是市場(chǎng)上仍有潛在的消息支撐著價(jià)格，美洲鋼鐵工人聯(lián)合工會(huì)表示，家難打太克柯明柯公司和高地山谷銅礦工會(huì)將于9月14日在勞資談判之前舉行罷工投票，勞資談判將于9月18日進(jìn)行。這一系列的勞資談判都可能成為價(jià)格上揚(yáng)的潛在動(dòng)力。
滬銅今日受隔夜倫銅大幅收低影響，主力合約611跳空低開于72770，之后一路下跌價(jià)格在跌停板附近徘徊，午盤價(jià)格受倫敦電子盤下跌的帶動(dòng)，封在跌停位置上。近月合約都出現(xiàn)不同程度的減倉(cāng)，銅價(jià)近期波動(dòng)非常大，建議觀望為主，在低位可少量建多倉(cāng)。
滬鋁日評(píng)：滬鋁大幅下滑，半數(shù)合約跌停 2006-9-11
LME鋁價(jià)周五大幅下跌45美金，收于一根禿頂長(zhǎng)實(shí)體的陰線。從圖表形態(tài)看，上周倫鋁在連續(xù)三天以大陽線拉升之后，出現(xiàn)的陰線位于上周五的陽線實(shí)體內(nèi)部，組成了孕線形態(tài)，宣告短期上漲暫時(shí)告一段落。繼上周五收于一根長(zhǎng)實(shí)體的陰線，滬鋁周一低開低走，繼續(xù)大幅度下滑。上午開盤后，各月合約即快速下滑，經(jīng)過震蕩下行后，下午開盤后，0609至0701合約相繼跌停，而其余各月合約亦滑落至跌停板附近。
倫鋁經(jīng)過上周五的大幅下跌后，圖表形態(tài)表現(xiàn)為偏空。而滬鋁今日為第二個(gè)跌停，目前價(jià)格位于短期的5日均線之下，但下方的10日均線與60日均線仍為短期鋁價(jià)提供支撐。由于目前庫(kù)存仍然低迷，顯示下游接貨依然比較積極，需求面上保持較為樂觀的態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)短期鋁價(jià)將繼續(xù)弱勢(shì)整理，若倫鋁站穩(wěn)2600，則建議逢低少量建多；否則操作上建議日內(nèi)短空為主。
中 期 期 貨:
滬銅周一出現(xiàn)回調(diào)全線跌停 2006-9-11
上海期銅周一全線跌停。受上周五LME等國(guó)際金屬市場(chǎng)期銅沖高8000美元之后收盤有所回落的行情影響，今日滬銅跳空低開，早盤順勢(shì)盤落至跌停后仍主要在跌停上方反復(fù)。午后跌停反復(fù)。收盤大多有2600元左右的跌幅。其中成交最為活躍的三個(gè)月合約（0611）合約報(bào)71170元，較周五收盤下跌2600元。
LME金市場(chǎng)上周五基礎(chǔ)金屬遭遇獲利了結(jié)收盤大多下跌，據(jù)析獲利了結(jié)和周末前清算活動(dòng)打壓，金屬周五回吐了當(dāng)周大量漲幅，但預(yù)計(jì)基金新一輪資金注入將提振基金屬下周再次走高。
COMEX期銅周五受技術(shù)面引發(fā)的賣盤打壓收低。市場(chǎng)人士認(rèn)為銅價(jià)本周初上漲后市場(chǎng)出現(xiàn)獲利了結(jié)盤，他們還指出基金也加入賣家行列。
滬銅交易商稱，受國(guó)際銅市的帶動(dòng)上周滬銅也連續(xù)上漲，上周五滬銅已經(jīng)出現(xiàn)一些對(duì)技術(shù)修正的擔(dān)心而出現(xiàn)一些回吐。而周五國(guó)際銅市的回調(diào)，更使得滬銅加大了回調(diào)修正幅度。
LME期銅周五一度跌至7765美元/噸日內(nèi)低點(diǎn)，跌幅3.2%，回吐上周部分漲幅。但是市場(chǎng)注意力已經(jīng)轉(zhuǎn)移至即將展開的智力Codelco銅礦勞資談判上，同時(shí)美洲鋼鐵工人聯(lián)合工會(huì)(USW)6日表示，加拿大太克柯明柯公司(Teck Comin)和高地山谷(Highland Valley)銅礦工會(huì)將于9月14日在勞資談判之前舉行罷工投票，勞資談判將于9月18日進(jìn)行。
受近期銅供應(yīng)中斷影響，J.P.摩根上調(diào)期銅價(jià)格預(yù)期但仍維持整體疲軟觀點(diǎn)。高盛(Goldman Sachs)認(rèn)為，受供需基本面良好的影響，銅市收復(fù)5月初因沉重拋壓而喪失的大量失地。
技術(shù)分析師認(rèn)為銅市似乎進(jìn)行技術(shù)性修正。也有分析師認(rèn)為，對(duì)加息的少許擔(dān)憂以及貴金屬市場(chǎng)和其它工業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)出現(xiàn)的大量清算活動(dòng)都打壓期銅走低。
我們認(rèn)為，上周來國(guó)際銅市的大幅上揚(yáng)，主要是基金月初獲得資金后的集中投入，同時(shí)也反映了基金經(jīng)理對(duì)夏季過去之后市場(chǎng)的樂觀判斷。但周五回調(diào)之后，市場(chǎng)情緒頓時(shí)變得謹(jǐn)慎起來。判斷市場(chǎng)將繼續(xù)關(guān)注美國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，國(guó)內(nèi)方面也將關(guān)注現(xiàn)貨的表現(xiàn)。
從技術(shù)角度上看，LME期銅重新在七、八月初的高點(diǎn)8000美元一線受阻，前兩次銅價(jià)都出現(xiàn)了較深的回調(diào)，形態(tài)上看，仍可以理解為對(duì)上周漲勢(shì)的技術(shù)修正。短線銅價(jià)可能繼續(xù)修正調(diào)整并蓄勢(shì)。
通 聯(lián) 期 貨:
銅周評(píng)：銅 技術(shù)性弱勢(shì)整理 2006-9-11
隔夜國(guó)際銅價(jià)下跌，周一，滬銅出現(xiàn)跌停行情，終盤主力合約CU611收跌2600元至71170元。
獲利了結(jié)和周末前清算活動(dòng)，打壓倫敦金屬交易所（LME）基金屬周五回吐了本周大量漲幅，但預(yù)計(jì)基金新一輪資金注入將提振基金屬下周再次走高。雖然基本面較期銅、期鋅疲軟，如氧化鋁價(jià)格驟跌，但期鋁本周漲幅仍高達(dá)7.6%，從而使人無法估計(jì)其后市表現(xiàn)。期鋁上行，并吸引了商品交易顧問基金在內(nèi)的新一輪多頭建倉(cāng)，同時(shí)市場(chǎng)還出現(xiàn)又一輪指數(shù)基金買盤。
雖然利好的技術(shù)面可能推動(dòng)鋁價(jià)進(jìn)一步上揚(yáng)，但基本面疲軟可能致使?jié)q勢(shì)滯后。
消費(fèi)者需求強(qiáng)勁，但現(xiàn)在推高鋁價(jià)的主要因素是多頭建倉(cāng)。氧化鋁價(jià)格暴跌情形仍未結(jié)束，所以目前就以為此利空消息對(duì)鋁市的影響已經(jīng)全部顯現(xiàn)似乎還為時(shí)尚早。LME期銅即日一度跌至7765美元/噸日內(nèi)低點(diǎn)，跌幅3.2%，回吐本周部分漲幅。
市場(chǎng)注意力已經(jīng)轉(zhuǎn)移至即將展開的智力Codelco銅礦勞資談判上，同時(shí)美洲鋼鐵工人聯(lián)合工會(huì)（USW）6日表示，加拿大太克柯明柯公司（Teck Comin）和高地山谷（Highland Valley）銅礦工會(huì)將于9月14日在勞資談判之前舉行罷工投票，勞資談判將于9月18日進(jìn)行。
受近期銅供應(yīng)中斷影響，J.P.摩根上調(diào)期銅價(jià)格預(yù)期，但仍維持整體疲軟觀點(diǎn)。受供需基本面良好的影響，銅市收復(fù)5月初因沉重拋壓而喪失的大量失地。
技術(shù)面引發(fā)賣盤打壓，紐約商品交易所(COMEX)期銅周五收低。期銅下跌，市場(chǎng)認(rèn)為銅價(jià)本周初上漲后市場(chǎng)出現(xiàn)獲利了結(jié)盤，基金也加入賣家行列。對(duì)加息的少許擔(dān)憂以及貴金屬市場(chǎng)和其它工業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)出現(xiàn)的大量清算活動(dòng)都打壓期銅走低。期銅收盤時(shí)，10月原油期貨下跌57美分，收?qǐng)?bào)66.75美元/桶。期銅疲軟還源于美元堅(jiān)挺。LME銅庫(kù)存8日下降2525噸，至125150噸；COMEX銅庫(kù)存7日增長(zhǎng)145短噸，至12088短噸。根據(jù)上海期貨交易所8日公布的周度數(shù)據(jù)，該交易所銅庫(kù)存下降1221噸，至46972噸。
綜上所述，銅價(jià)下跌非供需關(guān)系所致，短線仍有下跌空間，操作上高拋低平為主。 |
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