受LME金屬市場大跌影響，當(dāng)日上海銅鋁均大幅低開，但隨后走高。相比較而言，當(dāng)日銅市表現(xiàn)要優(yōu)于鋁市場。雖然鋁市場處于逆價(jià)差結(jié)構(gòu)，但國內(nèi)實(shí)盤壓力也不容忽視，因?yàn)閲鴥?nèi)鋁產(chǎn)能十分龐大。昨天基本金屬價(jià)格大幅走跌，在很大程度上受到貴金屬持續(xù)下跌的負(fù)面影響。當(dāng)然智利Codelco公司的Salvador分公司管理人員與企業(yè)達(dá)成了新的勞資合同對(duì)銅市也有負(fù)面影響，因?yàn)檫@可能意味著后續(xù)的勞資談判未必會(huì)有激烈的矛盾出現(xiàn)，因而銅礦也就未必會(huì)出現(xiàn)影響嚴(yán)重的罷工行為。銅價(jià)多次在8000美元處突破失利，對(duì)投資者也產(chǎn)生負(fù)面的心理影響。不過在銅價(jià)跌至7500美元一帶交易密集區(qū)，市場也有強(qiáng)支撐存在，而下檔7300美元支撐則更顯得重要，若跌落7300美元，銅市不排除繼續(xù)深跌的可能。由于基本金屬庫存普遍處在低位，因而金屬價(jià)格再次上漲也不是不具有可能性，但短期金屬價(jià)格恢復(fù)上漲有一定難度。LME市場操作建議，繼續(xù)觀望。
套利機(jī)會(huì)分析
1、 跨市套利分析
月份 9月 10月 11月 12月
SH ¥ 70000 70000 69600 69400
LME$ 7560 7551 7547 7523.5
比值 9.259 9.270 9.222 9.224
前值 9.258 9.246 9.236 9.265
以人民幣匯率8.00計(jì)算，中值參考9.30
遠(yuǎn)期比值大于9.50初步具備正向套利價(jià)值
遠(yuǎn)期比值小于9.10初步具備反向套利價(jià)值
變動(dòng)特點(diǎn)：滬銅低開收高，銅價(jià)比值維持在高位
操作意見：觀望
2、跨月價(jià)差結(jié)構(gòu)
2006-9-12
月份 9月 10月 11月 12月
價(jià)格 70000 70000 69600 69400
1月價(jià)差 0 400 200
2月價(jià)差 400 600
3月價(jià)差 600
2006-9-11
月份 9月 10月 11月 12月
價(jià)格 71350 71210 71170 71080
1月價(jià)差 140 40 90
2月價(jià)差 180 130
3月價(jià)差 270
國內(nèi)操作建議，觀望為主
|
