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美國/加拿大鋁定單強勁…目前為止
雖然市場普遍憂慮明年的經(jīng)濟/需求增長減緩，但是最新的鋁制品訂單數(shù)據(jù)顯示了至少到現(xiàn)在為止，美國和加拿大的需求仍然非常強勁。
八月訂單（不包括罐料）同比增長14.3%，這是連續(xù)第四個月強勁增長。訂單的六個月變化率顯示了年底之前發(fā)貨量都會增長強勁。
圖1，美國/加拿大鋁訂單和發(fā)貨量
 發(fā)貨量對訂單的增長反應較慢， 2006年上半年發(fā)貨量與 2005同期持平。但是，有跡象表明軋制品的發(fā)貨量終于有所改善，在前四個月下降之后，五月同比增長 5.4%,六月增長 1.2%。我們預期七月和八月將會延續(xù)增長的趨勢，但是現(xiàn)在數(shù)據(jù)還不能得到。 圖2，鋁訂單和美國工業(yè)生產(chǎn)
在過去的12年里，鋁訂單一直是美國工業(yè)生產(chǎn)增長率轉(zhuǎn)折點的非常好的領先指標。訂單的強勁增長意味著美國工業(yè)生產(chǎn)還未達到頂峰，但是如我們在下面將討論的，我們預期在下幾個月訂單增長趨勢將有所改變。
鋁訂單數(shù)據(jù)同美國OECD領先指標趨勢相近，但是有所變化而且滯后。領先指標顯示經(jīng)濟增長率開始放緩，鋁訂單在近幾年一直滯后于領先指標，這意味著鋁訂單在接下來的幾個月將開始放緩。
圖3，鋁訂單和美國領先指標
雖然我們預期鋁訂單將在年底放緩 ，但是明年鋁的需求仍然是增長的，原因是沒有跡象顯示訂單過度增長，比如2004年鋁訂單過度增長，導致2005年需求的劇幅下降。今年訂單的增長比較溫和（比如發(fā)貨量的增長），因此我們預期，即使在2006年經(jīng)濟增長放緩的環(huán)境里，鋁需求仍然能夠保持增長。
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