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| 倍特期貨：滬鋁沖高回落 區(qū)間上部拋壓沉重 |
| 來源：中鋁網(wǎng)，更新時(shí)間：2006-9-19 8:50:29，閱讀：
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周一，滬鋁走出沖高回落行情。早盤高開以后，有短線多頭試圖拉高價(jià)格，但是在611之19500一線遭遇平倉(cāng)盤打壓，盡管當(dāng)天滬銅表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勁，但是沒能給于滬鋁以提鎮(zhèn)，午后在空頭打壓下以當(dāng)天較低價(jià)格19300收盤。隨著期貨當(dāng)月?lián)Q月，主力合約也將后移，周一612合約增倉(cāng)2990手，按此增倉(cāng)速度，本周612有望成為主力合約。
周一上�，F(xiàn)貨價(jià)格報(bào)20545元/噸，較上周五下跌50元，期貨當(dāng)月收19890。
滬鋁當(dāng)月合約換月后，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨升水?dāng)U大。因現(xiàn)貨升水高企，下游廠商接貨意愿一般，周一廣東市場(chǎng)成交較為清淡，早市雖然有賣家拉高價(jià)格，但市場(chǎng)反應(yīng)一般，隨后價(jià)格小跌，成交區(qū)間處于20370－20530元/噸。
庫(kù)存方面，國(guó)內(nèi)總體變化不大。近期鐵路運(yùn)輸狀況有所轉(zhuǎn)好后，鋁廠往上海市場(chǎng)發(fā)貨增多，上周末該地區(qū)到貨量有所增加；而廣東市場(chǎng)到貨較少，本地庫(kù)存回落至1萬(wàn)噸水平。
倫敦金屬交易所(LME)期鎳周五下挫逾9%，期銅收低2%，基金撤離金屬市場(chǎng)，金屬走勢(shì)脆弱。受此影響帶動(dòng)，三個(gè)月期鋁下滑45美元，收于2418，為3月以來最低收位，盤中最低曾跌破2410至2408。
上周五美元上揚(yáng),交易員在周末七大工業(yè)國(guó)(G7)會(huì)議前調(diào)整部位,未理會(huì)溫和的美國(guó)通膨數(shù)據(jù)。美圓的的上揚(yáng)也給金屬以壓力。
倫敦鋁目前價(jià)格已經(jīng)下探至多頭的最后防線2430-2410一線，技術(shù)性破位的壓力逐漸加大。
上周五，上海交易所鋁庫(kù)存增加4355噸至25762噸。上周609合約實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)交割，而目前610合約持倉(cāng)仍然高達(dá)17816手，單邊8908手，折合44540噸。目前距離10月國(guó)慶長(zhǎng)假還有兩個(gè)交易周，由于長(zhǎng)假存在極大的變數(shù)，所以610合約在節(jié)前的走勢(shì)基本是對(duì)節(jié)后現(xiàn)貨的預(yù)期。
財(cái)政部、國(guó)家發(fā)改委、商務(wù)部、海關(guān)總署、國(guó)家稅務(wù)總局五部委聯(lián)合發(fā)出通知，自9月15起調(diào)整部分出口商品的出口退稅率，其中將 80 個(gè)稅號(hào)的有色金屬產(chǎn)品出口退稅率由 13% 降至 5% ，其中鋁制品出口退稅率由 13% 降至 8-11% 。銅和鋅制品出口退稅率由 13% 降至 5-8% ，新政策自 2006 年 9 月 15 日起執(zhí)行，對(duì) 9 月 14 日之前已經(jīng)簽訂的出口合同，只要在 12 月 14 日前報(bào)關(guān)出口，可按照調(diào)整之前的出口退稅率退稅。
退稅問題的明朗，短期對(duì)鋁是一種心理壓力，本周庫(kù)存的增加可見一斑，庫(kù)存能否在本此低點(diǎn)回升將視未來出口以及需求的情況，目前來講，對(duì)即將到期的610合約的交割是庫(kù)存增加的因素之一。
對(duì)于鋁來說，雖說現(xiàn)在的確是消費(fèi)旺季，但是飛速增長(zhǎng)的氧化鋁產(chǎn)量和一直下跌的氧化鋁價(jià)格這樣的趨勢(shì)還要延續(xù)一段時(shí)間。這就抑制了鋁價(jià)的反彈空間。
結(jié)合最近的國(guó)內(nèi)基本面和倫敦鋁的行情演變，目前對(duì)滬鋁，筆者修正為：長(zhǎng)多、中空、短線震蕩（偏空）狀態(tài)。預(yù)期本周可能延續(xù)震蕩整理態(tài)勢(shì)，但是總體交易重心將下移。整理區(qū)間可能為611之18850-19500一線。
操作策略：區(qū)間19500-18850中軸19300一線的短線空頭部位謹(jǐn)慎持有。中線抉擇以下破18850為追拋操作，而一旦上破19710則作多。
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