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| 9月19日銅、鋁盤前評述 |
| 來源：中鋁網(wǎng)，更新時間：2006-9-19 11:08:22，閱讀：
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LME市場報道
倫敦9月18日消息：倫敦金屬交易所(LME)多數(shù)基本金屬價格周一收揚,受投機性買盤推動.一交易商稱,倫敦金屬價格強勁收高,將向市場發(fā)出積極的信號,但上周五LME金屬紛紛挫跌後,自然會出現(xiàn)一些反彈.三個月期鋅勁揚175美元或5.5%,收報3,330美元,獲益於庫存下滑,今日鋅庫存減少2,125噸,至155,100,為1991年來最低.英商巴克萊資本國際在一報告中稱,LME庫存穩(wěn)定下降的趨勢對鋅價構成支撐.此外,鎳庫存亦減少270噸,至6,438,不足全球兩天的消費量.三個月期鎳收揚4.3%,至每噸26,600/26,650美元,上周五曾重挫9.1%,報25,500.三個月期銅亦上漲2.5%,收於7,450美元,上周五曾觸及7月來低點7,270.
盡管如此,Man Financial的分析師梅爾亦指出,基本金屬可能依然脆弱,因基金撤離市場,抵消了以銅鎳礦廠為主的罷工消息的利好影響.他表示,不過,因為許多基本金屬已經(jīng)接近支撐位,我們有理由認為當前漲勢有望再度延續(xù)一至兩天,然後賣盤將回籠.盡管近來市場疲弱,但分析師仍看好數(shù)種基本金屬市場明年的基本面.高盛上調(diào)銅價短期預估,認為LME三個月期銅今年年底前將一直持於7,000美元上方但表示經(jīng)濟成長放緩可能會削弱將來對基本金屬的需求.
罷工問題
供應面方面,礦業(yè)巨擘必和必拓(BHP Billiton)於周日表示,已經(jīng)請政府對近期智利Spence礦廠發(fā)生的罷工進行調(diào)解.該礦廠定於12月投產(chǎn),明年年中前最終年產(chǎn)能最多可望達20萬噸.工會在上周五投票表決舉行罷工,因為該公司未能滿足其薪資要求.投資者周二將關注美國房屋開工數(shù)據(jù)以及8月生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI),數(shù)據(jù)或為美國經(jīng)濟現(xiàn)狀提供更多線索.三個月期鋁收高47美元,報2,465,揚升近2%,三個月期鉛亦升2%,報1,332美元,上周五報1,305.三個月期錫變動不大,報8,775/8,800,上周五報8,750/8,800.
comex銅市報道
紐約9月18日消息：紐約商品期貨交易所(COMEX)期銅周一收盤上漲逾3%.消息人士稱,這是因為投資者紛紛展開空頭回補,且多數(shù)初級商品繼上周大跌後轉跌為升.COMEX一場內(nèi)交易員表示,繼上周基金平倉後,看似有空頭回補買盤涌現(xiàn).這看上去只是人們在快收盤時推高價格.12月期銅合約收漲10.30美分或3.1%,至每磅3.4145美元,盤中波動區(qū)間為3.31-3.42美元.12月合約9月初似乎再次測試3.80美元/磅的合約高點，但9月7日攀升至3.6945美元/磅后漲勢便停止，15日更跌至3.2750美元/磅低點，較近期高點下滑11.4%。場內(nèi)交易商認為12月期銅合約的首道支撐位在3.30美元,阻力位在3.50美元.現(xiàn)貨月9月銅收升10.15美分至每磅3.4180美元,其他各月合約收高8.80-10.30美分不等.
COMEX最終成交量料為10,000手,低於上周五的10,702手.一市場分析師稱,今日金價,銀價以及原油價格走勢反轉,市場因此而動,銅價從中獲益.就基本面而言,勞工談判和未來主要銅礦可能仍會出現(xiàn)罷工,使得市場人士依舊小心翼翼.經(jīng)紀商稱，很顯然，商品期貨市場此前普遍遭受大量清算活動的打壓，這也是期銅下跌的一個原因。許多商品期貨即日小幅反彈，歸咎于市場進行技術性整固。期銅收盤時，10月原油期貨上漲62美分，報63.95美元/桶，趨勢連續(xù)性商品指數(shù)（Continuous Commodity Index）上升1.24點，至368.75。該經(jīng)紀商指出，期銅近期忽略基本面因素，并跟隨其它商品期貨一起進行修正。他還稱，上周出現(xiàn)的大量賣盤即日未出現(xiàn)。
市場繼續(xù)關注礦場工人罷工問題。雖然必和必拓公司（BHP Billiton）表示將根據(jù)智利法律利用為期五天的善意期以尋求與旗下Spence項目工人達成勞資協(xié)議，但此前該礦工人已投票決定如若其要求得不到滿足便將開始罷工。Spence項目已投資9.9億美元，將于12月生產(chǎn)出第一塊陰極銅，預計2006年銅產(chǎn)能為200,000噸，至2007年中期銅產(chǎn)量將得到大幅提升。此外，加拿大泰克柯明柯公司（Teck Cominco Ltd.）高地山谷（Highland Valley）銅礦99.8%的工人投票贊成進行罷工，該礦目前的勞工合同將于9月30日到期。技術面，高級交易員稱，由于3.2525美元/磅底部軌道附近的支撐位守穩(wěn)，12月期銅技術性反彈。他還指出，市場上出現(xiàn)的買盤無疑是投機性買盤。LME銅庫存18日增長825噸，至121,825噸，COMEX銅庫存15日增長595短噸，至14,775短噸。
LME基本金屬周一自上周五的低點中反彈，之前有消息稱兩家銅礦可能發(fā)生罷工，貿(mào)易買盤和逢低買進同樣提振市場，綜合銅收于每噸7507美元，漲177美元。分析師表示，盡管智利Codelco公司即將展開的勞工談判以及Inco公司旗下Voisey的Bay鎳礦談判缺乏進展，交易商仍然關注美國房屋市場的疲弱，投資者周二將關注美國房屋開工數(shù)據(jù)以及8月生產(chǎn)者物價指數(shù)，數(shù)據(jù)或為美國經(jīng)濟現(xiàn)狀提供更多線索。綜合鋁小幅上漲14美元至2459美元。滬銅周一強勢上漲，與倫銅比值擴大至9.37，預期今日將再次攻上70000大關，在操作上，我們認為低位進場的多單可持有，再追漲有一定風險。滬鋁周二的表現(xiàn)較弱，成交量減少，市場處于觀望中，我們建議等價格回落至19000之下適量建11月合約的多單。
東 方：銅：受原油黃金價格回升以及潛在罷工憂慮影響，昨日LME3月銅大幅上漲，最終收于7515美元/噸，較上一交易日上漲185美圓/噸，波動范圍為7522~7317美元/噸。昨日LME銅庫存增加825噸至12.1825萬噸。從技術面看來，銅價的主要壓力位于71000前期缺口附近。昨日長江現(xiàn)貨價格為69950~70150元/噸。
鋁：昨日LME3月鋁出現(xiàn)回落，最終收于2459美圓/噸，較上一交易日上漲了14美圓/噸，波動范圍在2468~2430圓/噸，鋁庫存下降2250噸至70.2425萬噸。國內(nèi)滬鋁呈寬幅震蕩的態(tài)勢，昨日國內(nèi)長江現(xiàn)貨價格為20450~20550元/噸。
銅：lme庫存下降了2525噸，出庫繼續(xù)出現(xiàn)在釜山，同時美國新奧爾良增加了250噸。CFTC報告顯示，截至9月12日，基金凈空9400手，較前一周增加了600多手，主要是由于多頭平倉了1500手，低于空頭的800手。供應方面，BHP Billiton沒有同意Spence銅礦工會的薪資要求，工人將舉行罷工選舉；加拿大Teck Cominco的Highland Valley銅礦工人在與公司談判失敗后，針對罷工委托進行了投票。好消息是智利Codelco公司下屬Chuquicamata銅礦恢復全部產(chǎn)能，產(chǎn)能恢復較公司之前預期的提前了1個月。經(jīng)濟方面，美國8月份的工業(yè)生產(chǎn)下降0.1%，低于市場預期。短期內(nèi)，銅價會繼續(xù)受到經(jīng)濟增長放緩的拖累，筆者以為將逐步走軟，同時，需要關注供需基本面的進展，出現(xiàn)罷工將給銅價提供支撐，但消費需求將逐步走軟。
國內(nèi)方面，國家取消了精銅及銅合金5%的出口退稅率，過去2個月顯示，精銅及合金的出口占到了進口量的40%，這一政策變化，將對進口起到進一步的抑制作用（不影響凈進口，但將減少進口銅在國內(nèi)消費中的比重，對比價形成拖累），另外，銅材的退稅率下調(diào)了8%，但這部分出口的需求較小，不會產(chǎn)生太大的影響。
鋁：lme庫存下降了4300噸，但SHFE連續(xù)第2周增加。從15日開始，鋁制品的出口退稅率由13%下調(diào)到8-11%，將對出口需求拉動部分的國內(nèi)原鋁消費構成負面影響。數(shù)據(jù)顯示，今年前7月鋁我國鋁制品出口增加了62.2%。在不長的時間內(nèi)，考慮到國家給了出口商3個月的緩沖期，而且出口退稅的調(diào)整早有預期，預計未來1-2個月內(nèi)，鋁制品出口規(guī)模不會馬上收縮，國內(nèi)鋁價有望繼續(xù)受到消費支撐。筆者認為，短期內(nèi)鋁可能呈現(xiàn)反彈走勢，因現(xiàn)貨升水再度擴大。
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