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| 9月20日著名期貨評(píng)述 |
| 來(lái)源：中鋁網(wǎng)，更新時(shí)間：2006-9-20 10:03:13，閱讀：
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LME當(dāng)日市場(chǎng)述評(píng):
LME市場(chǎng)報(bào)道：市場(chǎng)陷入?yún)^(qū)間波動(dòng) 2006-9-20
倫敦金屬交易所(LME)多數(shù)基本金屬價(jià)格周二多數(shù)收?qǐng)?jiān),其中期鎳勁揚(yáng)3.6%,但分析師稱(chēng)市場(chǎng)料繼續(xù)限於區(qū)間波動(dòng). Sempra Metals的分析師坎普稱(chēng),市場(chǎng)確實(shí)陷入?yún)^(qū)間波動(dòng)...除沖破區(qū)間,否則無(wú)法提振交投興趣. 三個(gè)月期銅收至每噸7,490美元,高於昨日晚場(chǎng)綜合交易尾盤(pán)的7,450.三個(gè)月期鎳收?qǐng)?bào)27,550美元,昨日?qǐng)?bào)26,600/26,650.
期鎳獲益於鎳庫(kù)存下滑,今日鎳庫(kù)存為6,150噸,可供市場(chǎng)使用的庫(kù)存僅有3,468噸,不足全球一天的消費(fèi)量. 鎳市基本面仍穩(wěn)健,旺盛的不銹鋼需求、供應(yīng)吃緊以及極低的庫(kù)存均將扶助鎳價(jià)走高.巴克萊資本在報(bào)告中稱(chēng). 巴克萊并稱(chēng),國(guó)際鎳業(yè)研究組織(INSG)最新數(shù)據(jù)顯示,7月市場(chǎng)供給短缺5,400噸,年內(nèi)迄今累計(jì)短缺11,800噸.
報(bào)告還指出,市場(chǎng)在美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(FED)周三公布會(huì)議聲明前保持謹(jǐn)慎,預(yù)計(jì)屆時(shí)FED料宣布維持指標(biāo)利率不變.
**美疲弱經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可望提供支撐**
分析師稱(chēng),美國(guó)周二公布的房屋開(kāi)工數(shù)據(jù)疲弱,加之生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)升幅低於預(yù)期,暗示FED有可能按兵不動(dòng). 若果真如此,將打壓美元,使基本金屬獲得支撐,因?qū)γ涝酝獾某钟姓叨詢(xún)r(jià)格變得更加便宜.
美國(guó)商務(wù)部稍早公布,8月房屋開(kāi)工下降6.0%,年率為三年多來(lái)最低,鞏固了美國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)降溫的看法. 此外,勞工部亦公布,8月PPI成長(zhǎng)0.1%,升幅小於預(yù)期,扣除食品和能源的核心PPI則下滑0.4%.
三個(gè)月期鋁收?qǐng)?bào)2,453美元,昨日?qǐng)?bào)2,465. 三個(gè)月期鋅收跌20美元至3,320,昨日勁揚(yáng)逾5%. LME鋅庫(kù)存繼續(xù)下降,今日減少1,175噸,至1991年最低位153,925噸. 三個(gè)月期鉛自1,332美元升至1,350,三個(gè)月期錫亦從8,775/8,800漲至9,000.
COMEX當(dāng)日市場(chǎng)述評(píng):
COMEX市況報(bào)道：期銅交投清淡，收低 2006-9-20
紐約商品期貨交易所(COMEX)期銅周二在淡靜交投中收低.消息人士稱(chēng),市場(chǎng)缺乏投機(jī)性買(mǎi)興,使得指標(biāo)期銅合約限於寬度為6美分的區(qū)間波動(dòng). 一場(chǎng)內(nèi)交易員稱(chēng),市場(chǎng)交投遲滯,主要在3.30-3.45美元區(qū)域波動(dòng).自營(yíng)商比平時(shí)活躍,因市場(chǎng)缺乏波動(dòng)性.除非聚集動(dòng)能升破3.4550,否則市場(chǎng)將陷於目前水準(zhǔn).
12月期銅合約收低3.90美分至每磅3.3755美元,盤(pán)中交易區(qū)間為3.3650-3.4250. 現(xiàn)貨月9月銅下跌4.25美分至每磅3.3755美元,盤(pán)中低位在3.3750. 遠(yuǎn)月及近月合約收低3.50-3.80美分不等. 期銅合約最終成交量料為9,000手,高於周一的7,843手.
分析師稱(chēng),基本面而言,庫(kù)存吃緊以及加拿大和智利銅礦的勞工談判,當(dāng)有助於支撐銅價(jià)并限制任何驟跌.
國(guó)際金融市場(chǎng)行情:
國(guó)際金融市場(chǎng)：2006-9-20
道瓊斯工業(yè)平均 11540.91 -14.09 納斯達(dá)克綜合 2222.37 -13.38
澳元/美元 0.7514 -0.0013 英鎊/美元 1.8810 -0.0004
歐元/美元 1.2674 -0.0005 美元/日元 117.59 0.0
美元/人民幣 7.9342 0.0089 美元指數(shù) 85.94 0.0
著 名 期 貨 公 司 評(píng) 述
金 鵬 期 貨:
金屬日評(píng)(銅)：沖高回落，面臨新的沖擊 2006-9-19
周二，上海銅沖高回落，LME市場(chǎng)的大幅反彈沒(méi)有帶動(dòng)上海銅12月合約突破70800元/噸一線(xiàn)。
國(guó)際金融市場(chǎng)方面，由于周二美國(guó)公布的資本凈流入數(shù)據(jù)弱于投資者的預(yù)期，因此美元指數(shù)出現(xiàn)了比較明顯的下滑。美國(guó)和歐洲的股票市場(chǎng)表現(xiàn)出了昨日筆者預(yù)期中的一些新的特點(diǎn)。S&P500和S&P歐洲350指數(shù)相對(duì)于周一收盤(pán)均沒(méi)有出現(xiàn)顯著的變化，但是原料類(lèi)和能源類(lèi)的上市公司受到了投資者的關(guān)注，S&P原料股票指數(shù)和S&P歐洲原料股票指數(shù)分別上漲了1.01%和0.67%。不過(guò)就目前的狀況來(lái)看，原料類(lèi)股票后期的表現(xiàn)還是存在一些變數(shù)，因?yàn)樵谠项?lèi)上市公司股票價(jià)格上漲的同時(shí)，其下游的工業(yè)類(lèi)與耐用消費(fèi)類(lèi)的股票價(jià)格都表現(xiàn)疲軟，這也反映出了投資者對(duì)未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)面的一些擔(dān)憂(yōu)。
國(guó)際整體商品市場(chǎng)方面，道瓊斯商品期貨指數(shù)出現(xiàn)了全面的反彈，擁有美元概念的基本金屬和貴金屬的上漲相當(dāng)明顯。道瓊斯基本金屬指數(shù)和貴金屬指數(shù)分別達(dá)到了3.26%和2.24%，而能源概念的商品價(jià)格的反彈相對(duì)疲軟，這一點(diǎn)顯示出整體商品市場(chǎng)現(xiàn)在的走勢(shì)仍然存在下跌的風(fēng)險(xiǎn)，特別是在美元再度走強(qiáng)引發(fā)美元概念商品再度走低時(shí)。
基本面上，我們?nèi)匀恍枰攸c(diǎn)關(guān)注國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)外的銅礦投資項(xiàng)目。與此同時(shí)國(guó)內(nèi)消費(fèi)狀況的也有一些值得注意的地方，最近公布的國(guó)內(nèi)8月份的銅材加工數(shù)據(jù)顯示國(guó)內(nèi)的銅消費(fèi)有再度上升的跡象，這一點(diǎn)有可能推動(dòng)中國(guó)與國(guó)外銅礦供應(yīng)商盡快達(dá)成TC/RC費(fèi)率的協(xié)議。
在今日的交易中，LME與SHFE比價(jià)一度達(dá)到了1：9.4以上的水平，不過(guò)在進(jìn)口套利盤(pán)的介入下這樣的比價(jià)很快消失。而進(jìn)口套利盤(pán)的再度現(xiàn)身應(yīng)當(dāng)引起投資者的最密切的關(guān)注，因?yàn)殂~價(jià)下一階段的走勢(shì)在很大程度上都會(huì)受到其影響。
金屬日評(píng)(鋁)：近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，近期合約受現(xiàn)貨支持 2006-9-19
隔夜，LME基本金屬收漲，LME3月鋁探底回升，報(bào)收2459美元/噸，較上一交易日上漲了14美元/噸，波動(dòng)范圍在2468-2430美元/噸，相對(duì)其它金屬，鋁價(jià)明顯偏弱。
今日滬鋁高開(kāi)低走，縮量小幅振蕩，收盤(pán)呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，小幅漲跌；611合約收盤(pán)上漲60元報(bào)收19410元/噸，倉(cāng)減5074手至66494手，成交43660手，交投在19320-19540元波動(dòng)；610合約報(bào)收20030元/噸；其余合約小幅漲跌20-70元不等。
滬鋁仍在低位區(qū)間波動(dòng)，但由于現(xiàn)貨價(jià)格受消費(fèi)支撐，現(xiàn)貨升水?dāng)U大，近期合約空頭持倉(cāng)主動(dòng)向遠(yuǎn)期合約轉(zhuǎn)移，使盤(pán)面保持近強(qiáng)遠(yuǎn)弱；從技術(shù)上看，短期有望繼續(xù)在低位區(qū)間整理，待盤(pán)出日線(xiàn)寬度后再尋突破方向，操作上建議日內(nèi)短線(xiàn)交易。
金 瑞 期 貨:
滬銅日評(píng)：內(nèi)強(qiáng)外弱 2006-9-18
上周五，銅價(jià)繼續(xù)一個(gè)外弱內(nèi)強(qiáng)的格局，在上海交易時(shí)間內(nèi)，銅價(jià)上漲，隨后進(jìn)入場(chǎng)內(nèi)交易后走弱，最低探至7210后反彈，終盤(pán)收在7330，從盤(pán)面來(lái)看，價(jià)格在7250一線(xiàn)還有較強(qiáng)的支撐，預(yù)計(jì)今晚會(huì)繼續(xù)考驗(yàn)這個(gè)位置附近的支撐，如能確立，銅價(jià)可能將有一波反彈。上周五lme庫(kù)存繼續(xù)下降2525噸，但并未對(duì)現(xiàn)貨升水有所激勵(lì)，升水下降至6/16美元的較低水平，反映出歐美市場(chǎng)并沒(méi)有如大家預(yù)料在消費(fèi)旺季出現(xiàn)緊張狀況。投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的憂(yōu)慮壓制了多頭的人氣，其他金屬特別是鎳的暴跌也拖累到銅價(jià)。
滬銅今日繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，主力合約0611開(kāi)盤(pán)于68410，全天保持震蕩走高的態(tài)勢(shì)，同時(shí)也帶動(dòng)倫敦電子盤(pán)上揚(yáng)，只是在尾盤(pán)出現(xiàn)了小幅的跳水，上漲的勢(shì)頭依舊。國(guó)內(nèi)價(jià)格還是受到現(xiàn)貨堅(jiān)挺的支持。雖然從十月一日起，國(guó)內(nèi)進(jìn)口智利銅礦的關(guān)稅被取消，但連續(xù)的進(jìn)口虧損，大量庫(kù)存的釋放，都使得現(xiàn)貨越發(fā)緊張。短時(shí)期內(nèi)緊張的情況并不能出現(xiàn)太大的緩解。建議關(guān)注倫敦7250的支撐，如有效，可逢低買(mǎi)進(jìn)。
滬鋁日評(píng)：滬鋁弱勢(shì)反彈，沖高回落 2006-9-19
繼上周五探底回升后，LME 鋁價(jià)周一小幅反彈收高。倫鋁周一成交依舊較為清淡，價(jià)格反彈也較為乏力，弱市格局沒(méi)有發(fā)生變化。從圖表形態(tài)看，日K線(xiàn)呈小實(shí)體的紡錘線(xiàn)，近期仍處于低位盤(pán)整的格局。
滬鋁今日高開(kāi)低走，沖高回落。主力合約0611以19530開(kāi)盤(pán)之后，價(jià)格一路下滑，最低探至19320的位置。隨后價(jià)格有所回升，但下午盤(pán)后又震蕩下行，而尾盤(pán)收于19410，較前一交易日上漲110點(diǎn)。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面，廣東地區(qū)由于庫(kù)存水平下降，貨源不多，報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲，成交區(qū)間為20460~20600元/噸。上海地區(qū)由于庫(kù)存的穩(wěn)步增加，報(bào)價(jià)已和廣東市場(chǎng)持平。
倫鋁仍處于弱勢(shì)整理當(dāng)中，目前已經(jīng)在2450附近盤(pán)整了四個(gè)交易日。上方的均線(xiàn)系統(tǒng)與2500的整數(shù)關(guān)口基本重合，對(duì)短期鋁價(jià)造成較大的阻力。而昨日倫鋁的紡錘線(xiàn)形態(tài)亦表明短期價(jià)格方向性不明顯，整理格局將延續(xù)。滬鋁由于國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨基本面的支撐，較倫鋁走勢(shì)良好，但仍處于10日均線(xiàn)與60日均線(xiàn)之間震蕩整理。操作上建議日內(nèi)短線(xiàn)高拋低吸參與。
中 期 期 貨:
滬銅周二高開(kāi)低走收盤(pán)仍上漲 2006-9-19
受周一LME等國(guó)際金屬市場(chǎng)期銅出現(xiàn)大幅反彈回升的行情影響，今日滬銅順勢(shì)跳空高開(kāi)，早盤(pán)維持高位振蕩，午盤(pán)跟隨外盤(pán)振蕩回落。收盤(pán)時(shí)大多仍有一千元左右的漲幅。其中成交最為活躍的611月合約報(bào)70410元，較周一收盤(pán)上漲1020元；三個(gè)月合約（0612）合約報(bào)70040元，較周一收盤(pán)上漲1040元。
LME金屬市場(chǎng)周一多數(shù)基本金屬價(jià)格受投機(jī)性買(mǎi)盤(pán)推動(dòng)而收揚(yáng)。交易商稱(chēng)倫敦金屬價(jià)格強(qiáng)勁收高,將向市場(chǎng)發(fā)出積極的信號(hào),上周五LME金屬紛紛挫跌后,自然會(huì)出現(xiàn)一些反彈。三個(gè)月期銅上漲2.5%,收?qǐng)?bào)7450美元,上周五曾觸及7月來(lái)低點(diǎn)7270美元。
COMEX期銅周一收盤(pán)上漲逾3%。據(jù)析這是因?yàn)橥顿Y者紛紛展開(kāi)空頭回補(bǔ),且多數(shù)初級(jí)商品繼上周大跌后轉(zhuǎn)跌為升。一場(chǎng)內(nèi)交易員表示,繼上周基金平倉(cāng)后,看似有空頭回補(bǔ)買(mǎi)盤(pán)涌現(xiàn)，但看上去只是人們?cè)诳焓毡P(pán)時(shí)推高價(jià)格。
滬銅交易商認(rèn)為，上周來(lái)滬銅隨國(guó)際銅市大幅回調(diào)，但上周后半周開(kāi)始滬銅經(jīng)常出現(xiàn)低開(kāi)之后回升的走勢(shì)。一方面國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)仍然貨少，供應(yīng)偏緊，另一方面市滬銅交易商對(duì)隨時(shí)可能出現(xiàn)的修正回升行情的預(yù)期。周一LME等國(guó)際銅市大幅回升之后，今日滬銅也順勢(shì)高開(kāi)，延續(xù)反彈行情。
盡管周一國(guó)際金屬市場(chǎng)強(qiáng)勁反彈,但Man Financial的分析師梅爾指出,基本金屬可能依然脆弱,因基金撤離市場(chǎng),抵消了以銅鎳礦廠為主的罷工消息的利好影響。 但他表示因?yàn)樵S多基本金屬已經(jīng)接近支撐位，有理由認(rèn)為當(dāng)前漲勢(shì)有望再度延續(xù)一至兩天,然后賣(mài)盤(pán)將重現(xiàn)。
盡管近來(lái)金屬市場(chǎng)表現(xiàn)疲弱,但較多西方分析師們?nèi)钥春脭?shù)種基本金屬市場(chǎng)明年的基本面。高盛上調(diào)銅價(jià)短期預(yù)估,認(rèn)為L(zhǎng)ME三個(gè)月期銅今年年底前將一直持于7000美元上方，但表示經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩可能會(huì)削弱將來(lái)對(duì)基本金屬的需求。周二市場(chǎng)將關(guān)注美國(guó)房屋開(kāi)工數(shù)據(jù)以及8月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI),數(shù)據(jù)或?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀提供更多線(xiàn)索。
市場(chǎng)繼續(xù)關(guān)注礦場(chǎng)工人罷工問(wèn)題。必和必拓公司（BHP Billiton）表示將根據(jù)智利法律利用為期五天的善意期以尋求與旗下Spence項(xiàng)目工人達(dá)成勞資協(xié)議。該礦廠定于12月投產(chǎn),明年年中前最終年產(chǎn)能最多可望達(dá)20萬(wàn)噸。工會(huì)在上周五投票表決舉行罷工,因?yàn)樵摴疚茨軡M(mǎn)足其薪資要求。此外，加拿大泰克柯明柯公司（Teck Cominco Ltd.）高地山谷（Highland Valley）銅礦99.8%的工人投票贊成進(jìn)行罷工，該礦目前的勞工合同將于9月30日到期。
我們認(rèn)為，銅等金屬在連日大幅下跌之后技術(shù)上出現(xiàn)反彈修正要求，同時(shí)黃金原油價(jià)格也反轉(zhuǎn)回升,銅價(jià)從中獲益。就銅市基本面而言,勞工談判和未來(lái)主要銅礦可能仍會(huì)出現(xiàn)罷工,使得市場(chǎng)依舊充滿(mǎn)機(jī)會(huì)。
從技術(shù)角度上看，LME期銅周一的回升具有建設(shè)性，如能進(jìn)一步上漲，將穿越短期多條均線(xiàn)壓力從而進(jìn)一步改善形態(tài)。但震蕩反復(fù)的幾率依然很大。
通 聯(lián) 期 貨:
銅日評(píng)：銅 振蕩上行 2006-9-19
隔夜國(guó)際銅價(jià)上漲，周二，滬銅沖高回落，終盤(pán)主力合約CU611收漲1020元至70410元。
倫敦金屬交易所（LME）多數(shù)基本金屬價(jià)格周一收揚(yáng)，受投機(jī)性買(mǎi)盤(pán)推動(dòng)。倫敦金屬價(jià)格強(qiáng)勁收高，將向市場(chǎng)發(fā)出積極的信號(hào)，上周五LME金屬紛紛挫跌后，自然會(huì)出現(xiàn)反彈。三個(gè)月期銅上漲2.5%，收于7450美元。
基本金屬可能依然脆弱,因基金撤離市場(chǎng)，抵消了以銅鎳礦廠為主的罷工消息的利好影響。盡管近來(lái)市場(chǎng)疲弱，但市場(chǎng)仍看好數(shù)種基本金屬市場(chǎng)明年的基本面。
高盛上調(diào)銅價(jià)短期預(yù)估，認(rèn)為L(zhǎng)ME三個(gè)月期銅今年年底前將一直持于7000美元上方，但經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩，可能會(huì)削弱將來(lái)對(duì)基本金屬的需求。
供應(yīng)方面，必和必拓周日表示，已請(qǐng)政府對(duì)近期智利Spence礦廠發(fā)生的罷工進(jìn)行調(diào)解，該礦廠定于12月投產(chǎn)，明年年中前最終年產(chǎn)能最多可望達(dá)20萬(wàn)噸。工會(huì)在上周五投票表決舉行罷工,因?yàn)樵摴疚茨軡M(mǎn)足其薪資要求。
市場(chǎng)還將關(guān)注美國(guó)房屋開(kāi)工數(shù)據(jù)以及8月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI），數(shù)據(jù)或?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀提供更多線(xiàn)索。
紐約商品期貨交易所(COMEX)期銅周一收盤(pán)上漲逾3%，這是因?yàn)橥顿Y者空頭回補(bǔ)，且多數(shù)初級(jí)商品繼上周大跌后轉(zhuǎn)跌為升。12月期銅合約收漲10.30美分或3.1%，至每磅3.4145美元。
金價(jià)、銀價(jià)以及原油價(jià)格走勢(shì)反轉(zhuǎn)，市場(chǎng)因此而動(dòng)，銅價(jià)從中獲益。
基本面，勞工談判和未來(lái)主要銅礦可能仍會(huì)出現(xiàn)罷工，使得市場(chǎng)人士看漲
商品期貨市場(chǎng)此前普遍遭受大量清算活動(dòng)的打壓，這也是期銅下跌的一個(gè)原因。賣(mài)盤(pán)即日未出現(xiàn)。
LME銅庫(kù)存18日增長(zhǎng)825噸，至121,825噸，COMEX銅庫(kù)存15日增長(zhǎng)595短噸，至14775短噸。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周一表示，8月中國(guó)銅產(chǎn)量同比增長(zhǎng)24.3%至250200噸，1-8月中國(guó)銅產(chǎn)量同比增長(zhǎng)22.9%至191萬(wàn)噸，銅價(jià)堅(jiān)挺導(dǎo)致國(guó)內(nèi)供應(yīng)增加。
綜上所述，供需利多推動(dòng)銅價(jià)上漲，后市可能續(xù)升。
著 名 現(xiàn) 貨 市 場(chǎng) 評(píng) 述
物 貿(mào) 有 色:
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩壓抑銅價(jià) 供應(yīng)不及需求支撐銅價(jià) 2006-9-19
過(guò)去一周基本金屬籠罩在周邊能源和黃金市場(chǎng)的跌勢(shì)中，黃金價(jià)格重挫4.6％，落在580美元之下，在三個(gè)月以來(lái)的最低水平附近交投；原油破66美元，下跌到六個(gè)月以來(lái)的最低點(diǎn)。投機(jī)基金在上個(gè)星期迅速推動(dòng)基本金屬上揚(yáng)后，以同樣的速度獲利清算，平倉(cāng)而出，宣告進(jìn)入九月后的第一輪漲勢(shì)的結(jié)束。LME期銅價(jià)格 4個(gè)交易日下跌了8.6％，從7700美元下降到7340區(qū)域，最低落至七周來(lái)的低位7250美元，隨即出現(xiàn)逢低消費(fèi)性買(mǎi)盤(pán)，在7340位置出現(xiàn)貿(mào)易性買(mǎi)盤(pán)，但支撐7570美元位置的力量明顯不足，較難站穩(wěn)。期鋁在觸及兩個(gè)月高點(diǎn)2687美元后連滑三個(gè)區(qū)域臺(tái)階，先是下跌5.4％至2495美元，再跌至 2450－2500美元，在2460美元因?yàn)橛邢M(fèi)者買(mǎi)盤(pán)的介入而暫時(shí)免于繼續(xù)下破，可惜周末時(shí)被新空頭打壓，跌破2440美元，落至3個(gè)月來(lái)的最低位的低點(diǎn)2418美元。正當(dāng)市場(chǎng)沉浸在一片疲軟中時(shí)，周一美國(guó)公布貿(mào)易逆差赤字?jǐn)U大到680億美元，比6月增加了5％，這是今年以來(lái)最大的月增長(zhǎng)，再次成為歷史新高。因?yàn)槭蛢r(jià)格的上漲推動(dòng)了赤字的增加，2006年第2季度經(jīng)常帳戶(hù)赤字的擴(kuò)大幅度比預(yù)期的2184億美元要多。美元一度回軟。地域政治又使伊朗發(fā)生糾紛帶動(dòng)油價(jià)上揚(yáng)，金價(jià)乘勢(shì)止跌回升。于是跟隨大勢(shì)，投機(jī)性買(mǎi)盤(pán)和空頭回補(bǔ)使銅價(jià)再度崛起上揚(yáng)，一度沖過(guò)了7500美元價(jià)位，期銅鋁鉛均有2％的漲幅，期銅價(jià)回到7450－7570區(qū)間震蕩，期鋁在2465美元被買(mǎi)盤(pán)所支撐，期鉛也再度回到1330美元以上，期鋅漲幅超過(guò)5％，上升到3330美元。本周三是個(gè)關(guān)鍵性的時(shí)間，一是LME"第三個(gè)星期三"，二是FED將召開(kāi)會(huì)議評(píng)論當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是否繼續(xù)加息。雖然結(jié)果并無(wú)懸念，市場(chǎng)預(yù)料美國(guó)將保持利率不變，但高油價(jià)及高利率可能并不能支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展，商品價(jià)格也可能因此受壓。美元不斷升值將進(jìn)一步的減緩商品的投資需求。由于全球經(jīng)濟(jì)放緩，憂(yōu)慮商品的需求可能會(huì)有所減緩。所以對(duì)基本金屬上揚(yáng)存在不小的上檔壓力，特別是臨近7700-7900美元，欲沖破8000美元漲升動(dòng)力不足，阻力不小，高價(jià)位也限制了需求。但是畢竟九月以后將進(jìn)入消費(fèi)旺季，由于基本面強(qiáng)勁，尤其是供給憂(yōu)慮增加和庫(kù)存水平保持在歷史低位。使價(jià)格下跌較多時(shí)，就會(huì)有買(mǎi)盤(pán)出現(xiàn)，特別在7200 -7340美元區(qū)域，消費(fèi)性、貿(mào)易性買(mǎi)盤(pán)、投機(jī)性買(mǎi)盤(pán)紛紛涌入支撐銅價(jià)，形成了宏觀利空壓抑銅價(jià)，供需利多推動(dòng)銅價(jià)的上有壓力，下有支撐的上下兩難境地。而供應(yīng)面方面，九月底Inco和旗下銅礦的United Steelworkers工會(huì)之間的勞資談判，Teck Cominco旗下Highland銅礦工會(huì)工人的罷工投票若談判失敗可能將于9月20日開(kāi)始罷工；進(jìn)入十月智利Codelco將很快開(kāi)始全面的勞工談判。一系列的勞資糾紛也將成為銅價(jià)堅(jiān)定的支撐因素。
在這輪跌勢(shì)中，國(guó)內(nèi)銅市相對(duì)外盤(pán)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。在外盤(pán)回落過(guò)程中滬銅表現(xiàn)出良好的抗跌性，而在外盤(pán)止跌反彈后，滬銅也大幅走高，并延續(xù)反彈勢(shì)頭。國(guó)內(nèi)外比值有所回升，這將促進(jìn)買(mǎi)盤(pán)的增長(zhǎng)�，F(xiàn)貨供應(yīng)的緊張格局依然不變，而且本周起現(xiàn)貨升水已從原來(lái)的200－400元/噸攀升至了500-700元/噸。距離國(guó)慶長(zhǎng)假不足兩周，當(dāng)前應(yīng)密切關(guān)注下游廠家的節(jié)前備庫(kù)情況。國(guó)慶節(jié)前這將是新一輪交投的關(guān)注焦點(diǎn)。 |
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