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| 9月22日著名期貨評(píng)述 |
| 來源：中鋁網(wǎng)，更新時(shí)間：2006-9-22 11:37:49，閱讀：
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LME當(dāng)日市場(chǎng)述評(píng):
LME市場(chǎng)報(bào)道：市場(chǎng)收高，漲幅有限 2006-9-22
倫敦金屬交易所(LME)基本金屬周四收高,但漲勢(shì)受限.分析師表示,這是因?yàn)橥顿Y者擔(dān)心未來幾個(gè)月隨著經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩,需求也會(huì)下降. 但庫(kù)存較低,以及在勞資談判還在進(jìn)行之際供應(yīng)中斷的可能性,支撐了市場(chǎng).
美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(FED)上日維持利率於5.25%不變的決議一如預(yù)期,但FED表示雖然通膨風(fēng)險(xiǎn)仍存,但應(yīng)該會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)放緩而消除的評(píng)論,則讓市場(chǎng)感到安心. 分析師表示,這可能意味著美國(guó)利率已觸頂.
LME三個(gè)月期銅收高130美元至每噸7,560,周三一度跌至7月24日以來的低點(diǎn)7,150. LME銅庫(kù)存減少600噸至123,325,不及全球三日的消費(fèi)量. 基本面的支持...來自於好幾座礦場(chǎng)即將展開勞資談判所產(chǎn)生的不確定性,同時(shí)FED暗示通膨壓力可能趨緩,瑞銀集團(tuán)發(fā)布研究報(bào)告稱.
周三傳出的消息指全球第二大鎳生產(chǎn)商Inco削減鎳與銅的產(chǎn)出目標(biāo),因?yàn)樵O(shè)備與勞工出現(xiàn)問題.預(yù)料上述消息將支撐金屬價(jià)格.
**經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩可能打擊需求**
但交易商表示,投資者很擔(dān)心經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)與需求面的問題. 最新出爐的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示,美國(guó)費(fèi)城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行制造業(yè)指數(shù)9月降至零以下,為2003年4月以來首見.數(shù)據(jù)公布後美元下挫. 市場(chǎng)沒有明確的走向,隨波逐流,難以突破狹幅區(qū)間,一交易商稱.費(fèi)城制造業(yè)指數(shù)不佳,但美元下滑,所以略有助於市況. 商品多以美元計(jì)價(jià),所以當(dāng)美元下滑時(shí),對(duì)持有其他貨幣的投資者來說,商品就變得便宜.
三個(gè)月期鋅收高80美元至每噸3,440,受到LME鋅庫(kù)存減少的支撐.庫(kù)存減少2,125噸至150,225,為1991年以來最低. 三個(gè)月期鋁收高72美元至每噸2,542.三個(gè)月期鎳報(bào)27,350/27,400美元,上日收在26,955. 三個(gè)月期錫跌至每噸8,950/8,975美元,上日收於8,995.三個(gè)月期鉛小漲12美元至每噸1,377,上日收?qǐng)?bào)1,365.
COMEX當(dāng)日市場(chǎng)述評(píng):
COMEX市況報(bào)道：期銅收升，技術(shù)買盤提振 2006-9-22
紐約商品期貨交易所(COMEX)期銅周四收升逾1%,主要受技術(shù)性買盤提振,交易商稱期銅近期有望進(jìn)一步攀升. COMEX一場(chǎng)內(nèi)交易商稱,今日有一些空頭回補(bǔ)操作,在3.42美元水準(zhǔn)少量停止單被觸發(fā),使得更多空頭離場(chǎng),進(jìn)而進(jìn)一步推升銅價(jià).
12月期銅合約收漲5.55美分或1.6%,至每磅3.4315美元,盤中波動(dòng)區(qū)間為3.3345-3.45美元. 場(chǎng)內(nèi)交易員表示,支撐位料在3.30美元的心理水準(zhǔn),然後是周三所及低位3.2550,而阻力位則在3.66區(qū)域附近. 現(xiàn)貨月9月銅攀升5.20美分至3.4220美元的盤中高位,其他合約則上揚(yáng)3.85-5.75美分不等.
最終成交量預(yù)計(jì)為16,000手,高於周三的11,994手.
COMEX期銅合約周三脫離了3.2550美元的八周半低點(diǎn),得益於技術(shù)性買盤和投機(jī)性空頭回補(bǔ)操作,令一些市場(chǎng)人士認(rèn)為市場(chǎng)近期的下行趨勢(shì)被打破. 但分析師迅速指出,銅價(jià)仍陷於近三個(gè)月波動(dòng)區(qū)間內(nèi),對(duì)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂限制了漲幅,同時(shí),供給可能中斷以及庫(kù)存吃緊限制了下檔空間.laron Trading分析師稱，即日市場(chǎng)延續(xù)自昨日低點(diǎn)的強(qiáng)勁反彈走勢(shì)，部分原因是美元即日疲軟而歐元堅(jiān)挺，同時(shí)貴金屬期貨走高。
期銅收盤時(shí)，歐元兌美元由20日尾盤的1.2687上漲至1.2779。12月期金上漲3.10美元，至589.30美元/盎司，此前曾觸及590.80美元/盎司高點(diǎn)。該分析師還指出，市場(chǎng)似乎出現(xiàn)空頭回補(bǔ)和新的多頭頭寸。其他分析師表示，期銅在3.25美元/磅支撐位守穩(wěn)，之后走高并測(cè)試阻力位，但仍進(jìn)行區(qū)間交易。一些觀察者認(rèn)為，銅市的區(qū)間交易將持續(xù)。
LME銅庫(kù)存21日下降600噸，至123,325噸，COMEX銅庫(kù)存20日增長(zhǎng)568短噸，至18,091短噸。
國(guó)際金融市場(chǎng)行情:
國(guó)際金融市場(chǎng)：2006-9-22
道瓊斯工業(yè)平均 11533.23 -79.96 納斯達(dá)克綜合 2237.75 -15.14
澳元/美元 0.7569 -0.0003 英鎊/美元 1.9029 0.0003
歐元/美元 1.2790 0.0001 美元/日元 116.38 0.08
美元/人民幣 7.9264 -0.0035 美元指數(shù) 85.18 0.02
著 名 期 貨 公 司 評(píng) 述
金 鵬 期 貨:
金屬日評(píng)(銅)：上行遭遇正向套利賣盤阻擊 2006-9-21
周四，上海銅出現(xiàn)了近1000元/噸的反彈，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)周三晚間的利率決定在關(guān)鍵時(shí)刻暫時(shí)拯救了LME銅價(jià)的狀況出現(xiàn)對(duì)于上海銅來說是一個(gè)好消息。
國(guó)際金融市場(chǎng)方面，市場(chǎng)周三重點(diǎn)關(guān)注的是美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的利率決定，由于FED決定維持利率水平不變，同時(shí)會(huì)議后的聲明被人理解為美國(guó)將可能結(jié)束加息周期，因此美元指數(shù)下跌比較明顯。美國(guó)和歐洲股票市場(chǎng)在美國(guó)FED會(huì)議以后均出現(xiàn)了大幅的上揚(yáng)，SP500和SP歐洲350指數(shù)分別大幅上漲了0.52%和1.15%，不過上漲的股票構(gòu)成卻仍然沒有較20日之前出現(xiàn)什么本質(zhì)的變化。由于FED在會(huì)議聲明中表示出對(duì)房地產(chǎn)業(yè)擔(dān)憂，因此原料類，工業(yè)類和耐用消費(fèi)類股票的上漲受到了相當(dāng)大的限制。相比于IT類和電信業(yè)務(wù)類的上漲，受到房地產(chǎn)影響的原料類股票的上漲可以說是微不足道。SP IT股票指數(shù)和SP歐洲IT股票指數(shù)的上漲分別達(dá)到了1.65%和1.81%，而SP 原料股票指數(shù)和SP歐洲原料股票指數(shù)只分別上漲了0.55%和0.69%。由此看來，雖然美國(guó)FED的利率決定暫時(shí)阻止了投資者對(duì)于原料類上市公司股票的拋售，但是在能源類上市公司股票持續(xù)大幅下跌的影響下，未來一段時(shí)間內(nèi)原料類股票難言樂觀，對(duì)于基本金屬來說這不是一個(gè)好消息。
國(guó)際整體商品市場(chǎng)方面，周三晚間道瓊斯基本商品指數(shù)仍然下跌了0.66%。能源價(jià)格的再度下跌超過2%的狀況直接拖累了整體指數(shù)的走勢(shì)，值得慶幸的是美元再度走低引發(fā)了投資者買入貴金屬和基本金屬，因此整體指數(shù)避免了大幅下跌的命運(yùn)。就目前整體商品市場(chǎng)的局面而言，周三晚間出現(xiàn)的狀況已經(jīng)不讓人感到意外了。能源概念的商品與美元概念的商品再度出現(xiàn)相當(dāng)大的分化，這樣的局面對(duì)于整體商品市場(chǎng)來說是一個(gè)相當(dāng)不利的狀況。在經(jīng)濟(jì)放緩的威脅下，很難保證基本金屬和貴金屬等美元概念的商品不會(huì)在未來一段時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)回落，而一旦美元概念商品回落，整體指數(shù)的狀況將更加惡劣。
基本面上，倫敦WBMS公布的數(shù)據(jù)顯示全球1到7月的銅供應(yīng)有6.5萬噸的贏余，不過這樣的數(shù)據(jù)是難以引發(fā)更多賣盤的介入的，在2006年已經(jīng)過去的8個(gè)月里全球交易所庫(kù)存沒有出現(xiàn)明顯的增加，因此6.5萬噸的贏余更多只停留在理論層面。
反到是另外一個(gè)現(xiàn)象值得投資者的重點(diǎn)關(guān)注，在今日盤中11月和12月合約與LME3月的比價(jià)一度達(dá)到了9.45：1和9.42：1的水平，同時(shí)對(duì)應(yīng)的是11月合約一度沖過70000元/噸的關(guān)口。不過銅價(jià)隨后就出現(xiàn)了比較明顯的下跌，而且不能忽視的是在比較超過9.40：1以后，上海銅遭遇了越來越多的主動(dòng)性賣盤的打壓。不能否認(rèn)，在9.40：1的比價(jià)水平上進(jìn)口銅仍然不可避免地要出現(xiàn)一定的虧損，不過考慮到人民幣兌美元最近持續(xù)的升值，這樣的虧損對(duì)于進(jìn)口商來說可能不是一個(gè)大問題。
因此，就目前來看如果SHFE與LME市場(chǎng)的比價(jià)持續(xù)維持在高水準(zhǔn)，國(guó)內(nèi)銅供應(yīng)在未來增長(zhǎng)的壓力就十分巨大了，即使目前的現(xiàn)貨市場(chǎng)存在比較大的升水，但是這樣的升水與2004年9月。
金屬日評(píng)(鋁)：回補(bǔ)向下缺口，短線強(qiáng)勢(shì)確立 2006-9-21
隔夜，LME3月鋁呈現(xiàn)探底回升的態(tài)勢(shì)，報(bào)收于2460美元/噸，較上一交易日上漲了6美元/噸，波動(dòng)范圍在2470-2405美元/噸。
今日滬鋁高開橫盤，下午強(qiáng)勁上漲，持倉(cāng)繼續(xù)向遠(yuǎn)月轉(zhuǎn)移；612合約收盤上漲430元報(bào)收19260元/噸，倉(cāng)減294手至67180手，成交34464手，交投在18900-19400元波動(dòng)；其余合約均上漲320-450元不等。
受昨日LME3月鋁探底回升，短線啟穩(wěn)影響，滬鋁今高開橫盤，下午強(qiáng)勁上揚(yáng)，主力合約611回補(bǔ)了前期下跌的19710缺口，并報(bào)收長(zhǎng)陽(yáng)；從盤面看，持倉(cāng)在向遠(yuǎn)月轉(zhuǎn)移，且遠(yuǎn)月漲幅大于近月，短線上功能量充足，估計(jì)節(jié)前由于現(xiàn)貨偏緊及報(bào)價(jià)升水?dāng)U大，期鋁應(yīng)還有上漲空間，建議日內(nèi)短多交易。
金 瑞 期 貨:
滬銅日評(píng)：保持震蕩思路，逢低買進(jìn) 2006-9-21
昨日倫銅探底回升，短線基金買盤強(qiáng)大，在大量看空投資者跟進(jìn)的同時(shí)，承接下所有賣盤，將幾近破位的盤子拉回來。價(jià)格最低探至7147，成交量也放大到79344手，現(xiàn)貨升水也出現(xiàn)了反彈，相信還有進(jìn)一步上升空間。昨晚，美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，而且在會(huì)后聲明中性，既承認(rèn)了房產(chǎn)市場(chǎng)的冷卻，經(jīng)濟(jì)放緩，同時(shí)又表示通脹風(fēng)險(xiǎn)依然存在。因此，銅價(jià)還會(huì)保持7200-8200整個(gè)大區(qū)間的震蕩行情。
滬銅受隔夜倫敦觸底反彈的激勵(lì)，主力合約611高開于69880，最高沖至70190，隨后價(jià)格保持在69250以上震蕩，整體而言，國(guó)內(nèi)依然保持著強(qiáng)勢(shì)。今天上海的現(xiàn)貨消費(fèi)非常好，現(xiàn)貨升水保持在600以上，預(yù)計(jì)這個(gè)星期交易所的庫(kù)存又出現(xiàn)大規(guī)模的下降。建議保持震蕩思路，逢低買進(jìn)。
滬鋁日評(píng)：倫鋁探底回升，滬鋁反彈強(qiáng)勁 2006-9-21
LME鋁價(jià)周三波幅較大，探底回升。倫鋁昨日在上海收盤之后跌幅較大，曾一度破2400的支撐位，但隨后在鎳與銅等周邊金屬的帶動(dòng)下，出現(xiàn)大幅回升，重新收回2450上方。從K線形態(tài)上看，長(zhǎng)下影的陽(yáng)線表明2400的位置支撐力度較強(qiáng)。
受隔夜外盤探底回升的影響，滬鋁今日高開高走，反彈回升力度較強(qiáng)。主力合約0611開盤19400后小幅上揚(yáng)，但上午盤運(yùn)行較為平穩(wěn)，價(jià)格在當(dāng)日均價(jià)附近微幅波動(dòng)。下午盤價(jià)格漲勢(shì)強(qiáng)勁，最高探至19750，尾盤收于19580，較前一交易日上漲了400點(diǎn)。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面，由于現(xiàn)貨供給仍然趨緊，價(jià)格穩(wěn)步上揚(yáng)。廣東與上海市場(chǎng)都同時(shí)上漲200~250元/噸不等。
倫鋁繼續(xù)在2450位置盤整，昨日再次對(duì)2400的支撐位進(jìn)行試探，這是繼上周五第二次對(duì)該位的支撐進(jìn)行檢驗(yàn)。經(jīng)過近幾個(gè)交易日的盤整，倫鋁在該位置有可能形成短期平頭底部形態(tài)。而滬鋁在國(guó)內(nèi)消費(fèi)良好及庫(kù)存低下的基本面帶動(dòng)下，走勢(shì)較倫鋁強(qiáng)勁。今日的長(zhǎng)實(shí)體陽(yáng)線表明滬鋁經(jīng)過7個(gè)交易日的盤整之后，有上揚(yáng)的跡象。后市進(jìn)一步關(guān)注倫鋁在2450位置的支撐，操作上建議逢低建立多頭。
中 期 期 貨:
滬銅高開后維持高位振蕩 2006-9-21
受周三LME等國(guó)際金屬市場(chǎng)先抑后揚(yáng)，而國(guó)際原油繼續(xù)大跌的行情影響，今日滬銅順勢(shì)跳空高開，后一度小幅回落，但午盤期價(jià)重新回升。收盤時(shí)各期合約漲幅大多八百元左右。其中成交最為活躍的611月合約報(bào)69520元，較周二收盤上漲800元；三個(gè)月合約（0612）合約報(bào)69250元，較周二收盤上漲800元。
LME金屬市場(chǎng)周三盤中一度跌幅較大，收盤時(shí)跌幅有所縮減，盤中波動(dòng)區(qū)間較大。三個(gè)月期銅收?qǐng)?bào)每噸7430美元,低於周二7490的收盤水準(zhǔn),不過已自日低7150美元有所回升,該位是7月24日以來最低水準(zhǔn),較上日收盤低了4.5%。原油價(jià)格跌至每桶60.6美元的六個(gè)月新低,促使基金撤出商品,也打壓了金屬市場(chǎng)。
COMEX期銅周三自早間跌勢(shì)反彈,收盤漲跌不一,指標(biāo)12月期銅合約勉力溫和上漲,得益於貴金屬走高和技術(shù)買盤的提振。
滬銅交易商認(rèn)為，當(dāng)前的銅價(jià)仍處于區(qū)間振蕩之中，供應(yīng)面偏緊和周邊市場(chǎng)的疲軟對(duì)銅價(jià)形成交替影響，銅價(jià)維持震蕩，但高點(diǎn)有逐漸下移跡象。隨著基本金屬上沖動(dòng)能的逐漸喪失，當(dāng)前的價(jià)格到底是緩慢觸頂，還是正在為下一波上漲而筑底，投資者正拭目以待。
全球金屬統(tǒng)計(jì)局(WBMS)公布的數(shù)據(jù)顯示,全球1至7月銅市場(chǎng)盈余達(dá)6.5萬噸,低于前六個(gè)月時(shí)的盈余8.1萬噸。該機(jī)構(gòu)稱,1-7月的銅礦產(chǎn)量為857萬噸,加工產(chǎn)量為1,005萬噸,使用量為998萬噸。中國(guó)消耗量較上年同期減少7.8%,至199萬噸,因?qū)M(jìn)口銅的需求下降。
西方交易商表示，市場(chǎng)正關(guān)注稍晚美聯(lián)儲(chǔ)（FED）的利率會(huì)議，金融市場(chǎng)普遍預(yù)期FED將維持5.25％的利率不變。由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速減慢，交易商擔(dān)憂通脹下降短期內(nèi)可能會(huì)會(huì)有損基本商品的表現(xiàn)。巴克萊資本國(guó)際的分析師將會(huì)留意FED是否特別指出單位勞工成本上升,來強(qiáng)調(diào)他們關(guān)切通膨前景。
盡管近來金屬市場(chǎng)表現(xiàn)疲弱,但較多西方分析師們?nèi)钥春脭?shù)種基本金屬市場(chǎng)明年的基本面。高盛上調(diào)銅價(jià)短期預(yù)估,認(rèn)為L(zhǎng)ME三個(gè)月期銅今年年底前將一直持于7000美元上方，但表示經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩可能會(huì)削弱將來對(duì)基本金屬的需求。周二市場(chǎng)將關(guān)注美國(guó)房屋開工數(shù)據(jù)以及8月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI),數(shù)據(jù)或?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀提供更多線索。
市場(chǎng)繼續(xù)關(guān)注礦場(chǎng)工人罷工問題.國(guó)際鎳業(yè)聲明顯示，其名下位于加拿大Labrador的沃伊西灣（Voisey’s Bay）鎳礦罷工已對(duì)該礦銷往歐洲市場(chǎng)的銅精礦產(chǎn)量構(gòu)成沖擊。
我們認(rèn)為，銅等金屬在連日大幅下跌之后雖然出現(xiàn)技術(shù)上反彈修正，并有短期啟穩(wěn)跡象，但原油價(jià)格的連續(xù)下挫令銅價(jià)承壓。就銅市基本面而言,因罷工導(dǎo)致的供需不確定因素 ,使得市場(chǎng)依舊充滿機(jī)會(huì)。從技術(shù)角度上看，目前LME期銅仍處于震蕩區(qū)間中，震蕩反復(fù)的幾率依然很大。
通 聯(lián) 期 貨:
銅日評(píng)：銅 收斂整理 2006-9-21
隔夜國(guó)際銅價(jià)探低回升，周四，滬銅小幅波動(dòng)，終盤主力合約CU611收漲800元至69520 元。
繼受美國(guó)8月份新屋開工數(shù)據(jù)疲軟，以及原油期貨驟跌影響而大步走低后，LME基金屬20日強(qiáng)勁反彈，但收盤漲跌互見。LME三個(gè)月期期銅跌幅4.6%。
伊核問題緊張局勢(shì)緩解和美國(guó)石油庫(kù)存增長(zhǎng)打壓油價(jià)下跌，從而引發(fā)了商品期貨市場(chǎng)的清算活動(dòng)。
美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)委員會(huì)貨幣政策會(huì)議召開前，市場(chǎng)情緒緊張，走勢(shì)極其波動(dòng)。雖然預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將維持5.25%利率水平不變，但市場(chǎng)將密切注視美聯(lián)儲(chǔ)官員關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹的言論。
期銅獲得上行動(dòng)能，銅價(jià)因此重返7200美元/噸上方，市場(chǎng)出現(xiàn)空頭回補(bǔ)和部分新的買盤，推動(dòng)銅價(jià)加速上漲。
期銅仍受一些銅礦即將展開勞資談判的利好消息的支撐。加拿大泰克柯明柯公司（Teck Cominco Ltd.）和美國(guó)鋼鐵工人聯(lián)盟正在就高地山谷（Highland Valley）銅礦停止的談判接受調(diào)停。必和必拓公司（BHP Billiton Ltd.）在智利的Spence項(xiàng)目工會(huì)工人投票決定如果其薪資要求不能得到滿足，便將于22日進(jìn)行罷工。
紐約商品期貨交易所（COMEX）期銅周三反彈，收盤漲跌不一，指標(biāo)12月期銅合約勉力溫和上漲，得益于貴金屬走高和技術(shù)買盤的提振。貴金屬走強(qiáng)和略呈超賣的市況并存，在較低水準(zhǔn)附近有承接買盤。12月期銅合約收高0.05美分，至每磅3.3760美元。因人們對(duì)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩表示擔(dān)憂，經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩恐將損及對(duì)銅的需求。
基本面，圍繞年底續(xù)簽勞工合同的不確定性應(yīng)會(huì)提振投機(jī)買興，因供給可能一步中斷。LME銅庫(kù)存20日增長(zhǎng)2100噸，至123925噸，COMEX銅庫(kù)存19日增長(zhǎng)2260短噸，至17523短噸。
綜上所述，受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速和銅礦罷工作用，銅價(jià)后市維持區(qū)域振蕩。
著 名 現(xiàn) 貨 市 場(chǎng) 評(píng) 述
物 貿(mào) 有 色:
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩壓抑銅價(jià) 供應(yīng)不及需求支撐銅價(jià) 2006-9-19
過去一周基本金屬籠罩在周邊能源和黃金市場(chǎng)的跌勢(shì)中，黃金價(jià)格重挫4.6％，落在580美元之下，在三個(gè)月以來的最低水平附近交投；原油破66美元，下跌到六個(gè)月以來的最低點(diǎn)。投機(jī)基金在上個(gè)星期迅速推動(dòng)基本金屬上揚(yáng)后，以同樣的速度獲利清算，平倉(cāng)而出，宣告進(jìn)入九月后的第一輪漲勢(shì)的結(jié)束。LME期銅價(jià)格 4個(gè)交易日下跌了8.6％，從7700美元下降到7340區(qū)域，最低落至七周來的低位7250美元，隨即出現(xiàn)逢低消費(fèi)性買盤，在7340位置出現(xiàn)貿(mào)易性買盤，但支撐7570美元位置的力量明顯不足，較難站穩(wěn)。期鋁在觸及兩個(gè)月高點(diǎn)2687美元后連滑三個(gè)區(qū)域臺(tái)階，先是下跌5.4％至2495美元，再跌至 2450－2500美元，在2460美元因?yàn)橛邢M(fèi)者買盤的介入而暫時(shí)免于繼續(xù)下破，可惜周末時(shí)被新空頭打壓，跌破2440美元，落至3個(gè)月來的最低位的低點(diǎn)2418美元。正當(dāng)市場(chǎng)沉浸在一片疲軟中時(shí)，周一美國(guó)公布貿(mào)易逆差赤字?jǐn)U大到680億美元，比6月增加了5％，這是今年以來最大的月增長(zhǎng)，再次成為歷史新高。因?yàn)槭蛢r(jià)格的上漲推動(dòng)了赤字的增加，2006年第2季度經(jīng)常帳戶赤字的擴(kuò)大幅度比預(yù)期的2184億美元要多。美元一度回軟。地域政治又使伊朗發(fā)生糾紛帶動(dòng)油價(jià)上揚(yáng)，金價(jià)乘勢(shì)止跌回升。于是跟隨大勢(shì)，投機(jī)性買盤和空頭回補(bǔ)使銅價(jià)再度崛起上揚(yáng)，一度沖過了7500美元價(jià)位，期銅鋁鉛均有2％的漲幅，期銅價(jià)回到7450－7570區(qū)間震蕩，期鋁在2465美元被買盤所支撐，期鉛也再度回到1330美元以上，期鋅漲幅超過5％，上升到3330美元。本周三是個(gè)關(guān)鍵性的時(shí)間，一是LME"第三個(gè)星期三"，二是FED將召開會(huì)議評(píng)論當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是否繼續(xù)加息。雖然結(jié)果并無懸念，市場(chǎng)預(yù)料美國(guó)將保持利率不變，但高油價(jià)及高利率可能并不能支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展，商品價(jià)格也可能因此受壓。美元不斷升值將進(jìn)一步的減緩商品的投資需求。由于全球經(jīng)濟(jì)放緩，憂慮商品的需求可能會(huì)有所減緩。所以對(duì)基本金屬上揚(yáng)存在不小的上檔壓力，特別是臨近7700-7900美元，欲沖破8000美元漲升動(dòng)力不足，阻力不小，高價(jià)位也限制了需求。但是畢竟九月以后將進(jìn)入消費(fèi)旺季，由于基本面強(qiáng)勁，尤其是供給憂慮增加和庫(kù)存水平保持在歷史低位。使價(jià)格下跌較多時(shí)，就會(huì)有買盤出現(xiàn)，特別在7200 -7340美元區(qū)域，消費(fèi)性、貿(mào)易性買盤、投機(jī)性買盤紛紛涌入支撐銅價(jià)，形成了宏觀利空壓抑銅價(jià)，供需利多推動(dòng)銅價(jià)的上有壓力，下有支撐的上下兩難境地。而供應(yīng)面方面，九月底Inco和旗下銅礦的United Steelworkers工會(huì)之間的勞資談判，Teck Cominco旗下Highland銅礦工會(huì)工人的罷工投票若談判失敗可能將于9月20日開始罷工；進(jìn)入十月智利Codelco將很快開始全面的勞工談判。一系列的勞資糾紛也將成為銅價(jià)堅(jiān)定的支撐因素。
在這輪跌勢(shì)中，國(guó)內(nèi)銅市相對(duì)外盤表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。在外盤回落過程中滬銅表現(xiàn)出良好的抗跌性，而在外盤止跌反彈后，滬銅也大幅走高，并延續(xù)反彈勢(shì)頭。國(guó)內(nèi)外比值有所回升，這將促進(jìn)買盤的增長(zhǎng)�，F(xiàn)貨供應(yīng)的緊張格局依然不變，而且本周起現(xiàn)貨升水已從原來的200－400元/噸攀升至了500-700元/噸。距離國(guó)慶長(zhǎng)假不足兩周，當(dāng)前應(yīng)密切關(guān)注下游廠家的節(jié)前備庫(kù)情況。國(guó)慶節(jié)前這將是新一輪交投的關(guān)注焦點(diǎn)。 |
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