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| 9月29日著名期貨評(píng)述 |
| 來源：中鋁網(wǎng)，更新時(shí)間：2006-9-29 11:39:27，閱讀：
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LME當(dāng)日市場(chǎng)述評(píng):
LME市場(chǎng)報(bào)道：期銅收低,但投機(jī)買盤推高期鋁 2006-9-29
倫敦金屬交易所(LME)期銅周四收低,因有新的跡象表明美國經(jīng)濟(jì)成長放緩,且第三季末人們謹(jǐn)慎行事,但投機(jī)性買盤為期鋁提供支撐. 三個(gè)月期銅收跌140美元至每噸7,470美元,周三收盤為7,610,而期鋁則漲78美元至2,610美元. 交易商稱,基金通常在每月伊始配置新資金,但這次基金提前了操作. 一交易商表示,今日一整天基金都在買進(jìn)鋁...這為鋁價(jià)提供支撐.
美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù)看來是今日市場(chǎng)走勢(shì)的轉(zhuǎn)折點(diǎn),隨著本季將結(jié)束,將有更多拋盤.明日市場(chǎng)表現(xiàn)可能欠佳. 交易商稱,今日多數(shù)時(shí)間里,基本金屬走勢(shì)都受到供給吃緊的擔(dān)憂以及金價(jià)和油價(jià)上漲的提振.
此外,有消息稱Teck Cominco旗下Highland Valley銅礦的工人已準(zhǔn)備罷工,這也對(duì)銅價(jià)構(gòu)成支撐.
三個(gè)月期鎳收漲600美元至29,000美元,離8月觸及的29,950紀(jì)錄高位又進(jìn)了一步. 三個(gè)月期鋅自周三收盤價(jià)3,390/3,400美元跌至3,360. 三個(gè)月期錫未有成交,三個(gè)月期鉛變動(dòng)不大,報(bào)1,388/1,390美元,周三收盤為1,387.
COMEX當(dāng)日市場(chǎng)述評(píng):
COMEX市況報(bào)道：隨LME頹勢(shì)收低,后市料區(qū)間交投 2006-9-29
紐約商品期貨交易所(COMEX)期銅周四追隨倫敦金屬交易所(LME)期銅頹勢(shì)收低,消息人士稱,市場(chǎng)未能延續(xù)本周的漲勢(shì)后,交投主要受技術(shù)面因素影響. 過去兩日銅價(jià)已經(jīng)升逾每磅3.50美元,事實(shí)證明無法守住這一漲勢(shì).A.G. Edwards的期貨分析師Dan Vaught表示. 12月期銅收跌5.90美分或1.7%,至每磅3.4280美元,盤中介于3.40至3.5155美元間波動(dòng). 現(xiàn)貨月9月期銅亦下滑6.40美分至每磅3.4140美元,其余各月合約均收低4.60至5.65美分不等.
COMEX期銅最終成交量估計(jì)為13,000手,高於上日的10,315手.
交易員稱,美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)成長率被下修,助燃市場(chǎng)對(duì)于美國經(jīng)濟(jì)成長放緩的憂慮,促使一些市場(chǎng)人士撤出部分資金. 美國商務(wù)部公布,第二季GDP環(huán)比年率終值為成長2.6%,低於一個(gè)月前公布的初估值成長2.9%,且也不及第一季5.6%成長率的一半. 經(jīng)濟(jì)成長放緩憂慮蓋過了,美8月新屋銷售強(qiáng)于預(yù)期,以及Teck Cominco旗下Highland Valley銅礦可能罷工給基本面帶來的利好影響.
LME三個(gè)月期銅收跌140美元至每噸7,470美元,周三收盤為7,610.
國際金融市場(chǎng)行情:
國際金融市場(chǎng)：2006-9-29
道瓊斯工業(yè)平均 11689.24 19.85 納斯達(dá)克綜合 2263.39 2.05
澳元/美元 0.7481 -0.0005 英鎊/美元 1.8753 -0.0009
歐元/美元 1.2705 0.0001 美元/日元 117.8 0.04
美元/人民幣 7.8998 -0.0074 美元指數(shù) 85.77 0.00
著 名 期 貨 公 司 評(píng) 述
金 鵬 期 貨:
金屬日評(píng)(銅)：關(guān)注后TC/RC談判時(shí)代 2006-9-27
周三，上海銅價(jià)小幅上漲，國內(nèi)市場(chǎng)基本面發(fā)生的一些變化對(duì)價(jià)格的影響相對(duì)較大。
國際金融市場(chǎng)方面，由于美國公布的消費(fèi)者信心指數(shù)沒有之前預(yù)期的那么惡劣，周二美元指數(shù)大幅上漲。美國和歐洲股市也由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)好而出現(xiàn)了相當(dāng)迅猛的上漲，SP500和SP歐洲350指數(shù)的漲幅達(dá)到了0.75%和1.37%，其中SP500指數(shù)創(chuàng)下了2002年以來的新高點(diǎn)。能源和原料類的上市公司成為股指上漲的最重要的推動(dòng)力，SP歐洲原料股票指數(shù)大漲2.42%，SP原料股票指數(shù)也上漲了1.84%。主要的銅礦生產(chǎn)商BHP和Rio Tinto的上漲都超過了3.5%。在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好的刺激下，礦業(yè)公司股票一反常態(tài)的表現(xiàn)對(duì)基本金屬價(jià)格將產(chǎn)生相當(dāng)關(guān)鍵的影響，如果隨后幾日公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)向好，則銅價(jià)將有機(jī)會(huì)上漲。
整體商品市場(chǎng)方面，道瓊斯商品期貨指數(shù)周二上漲了0.49%，終于結(jié)束了連續(xù)多日的下跌，對(duì)整體指數(shù)的上漲做出主要貢獻(xiàn)的是谷物和軟商品的走強(qiáng)。而相對(duì)于道瓊斯谷物指數(shù)和軟商品指數(shù)超過的上漲，道瓊斯燃料指數(shù)仍然下跌了0.56%，顯示出能源概念商品的反彈可能還需要時(shí)間�；窘饘俸唾F金屬在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境改善的背景下上漲，只是受制于美元的升值，上漲幅度相對(duì)有限。整體商品市場(chǎng)方面在周二晚間的表現(xiàn)已經(jīng)顯示出其目前已經(jīng)處于一種相對(duì)穩(wěn)定的階段，如果沒有新的不利因素的出現(xiàn)，反彈還將繼續(xù)。
對(duì)于國內(nèi)銅價(jià)來說，目前受到的最大的一個(gè)影響就是中國主要的冶煉商與BHP等礦業(yè)巨頭就TC/RC費(fèi)率達(dá)成協(xié)議。其實(shí)從周二晚間BHP公司股價(jià)接近5%的漲幅中已經(jīng)可以看出這一事件的重大的意義，由于中國企業(yè)做出了重大的讓步，BHP方面銅精礦的銷售收入有望獲得大幅度的增加，畢竟中國的銅冶煉產(chǎn)量量在最近兩年來的增長迅猛，占領(lǐng)的中國的精礦供應(yīng)市場(chǎng)就相當(dāng)于獲取了超額的利潤。對(duì)于中國的企業(yè)而言，談判的結(jié)束也意味著未來一段時(shí)間內(nèi)，其產(chǎn)量的增長將獲得很大層面上的保證。而今日LME與SHFE比價(jià)的再度的收窄已經(jīng)在反應(yīng)對(duì)國內(nèi)產(chǎn)量增長的預(yù)期。
今晚，美國將公布重要的耐用消費(fèi)數(shù)據(jù)和新屋銷售數(shù)據(jù)，銅價(jià)能否獲得反彈的機(jī)會(huì)取決于兩項(xiàng)數(shù)據(jù)的好壞。
金屬日評(píng)(鋁)：利空消化，期價(jià)呈偏強(qiáng)振蕩 2006-9-27
隔夜，LME基本金屬大都收高，LME3月鋁呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢(shì)，報(bào)收于2520美元/噸，較上一交易日下跌了5美元/噸，波動(dòng)范圍在2541-2492美元/噸。
今日滬鋁高開高走，大幅振蕩；收盤結(jié)算價(jià)小幅上漲，612合約報(bào)收19270元/噸，上漲40元，倉減2620手至72868手，成交87532手，交投在18970-19330元波動(dòng)；遠(yuǎn)期合約漲幅較大。
滬鋁受LME鋁探底回升提振，今日高開走高，振蕩減倉；從611合約收盤位置看，期價(jià)站上強(qiáng)阻力位19710元，說明昨日利空已被有效消化，節(jié)前寬幅偏強(qiáng)振蕩將主導(dǎo)市場(chǎng)，操作上建議日內(nèi)短線交易。
金 瑞 期 貨:
滬銅日評(píng)：外強(qiáng)內(nèi)弱，建議觀望 2006-9-28
LME期銅周三收盤受獲利了結(jié)打壓微跌.，三月期銅收于每噸7,610美元，日高在7,770美元。沖高回落的走勢(shì)、收盤幾乎持平及沉悶的交投說明整個(gè)市場(chǎng)多頭人氣仍表現(xiàn)謹(jǐn)慎，零星的空頭回補(bǔ)及周邊金屬走強(qiáng)為倫銅提供支持。COMEX市場(chǎng)盡管有基本面和美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好支持，但期銅周三仍走低，不過最終收盤上漲。罷工方面的消息沒有為市場(chǎng)所動(dòng)，晚間公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半更加重后市的不確定性。同時(shí)需關(guān)注今晚公布的美國GDP最新數(shù)據(jù)。隨著第四季臨近，期銅恐將遭遇更大拋壓。
今日滬銅走勢(shì)仍弱于外盤，人民幣持續(xù)升值以及國內(nèi)政府投資降溫可能令外強(qiáng)內(nèi)弱格局繼續(xù)保持。主力611合約在平開后全天保持小幅震蕩的格局。由于臨近國慶長假，投資者大都保持著謹(jǐn)慎觀望的心態(tài)。預(yù)計(jì)本周銅價(jià)很難有突破性的表現(xiàn)，繼續(xù)保持區(qū)間震蕩的可能性偏大，但個(gè)人更傾向長假期間可謹(jǐn)慎看好，操作上建議可觀望或少量多單持有。
滬鋁日評(píng)：滬鋁繼續(xù)反彈，后市謹(jǐn)慎看多 2006-9-28
倫鋁周三沖高回落，繼續(xù)在2500上方盤整。早盤受滬鋁走強(qiáng)的影響，倫鋁一度上沖至2550，但隨后價(jià)格走軟，吞沒大部分漲幅。倫鋁連續(xù)四個(gè)交易日在60日均線附近整理，昨晚收于的一根十字星線，表明倫鋁仍舊在該位弱勢(shì)盤整。
繼昨日止跌反彈后，滬鋁今日收回本周二的全部跌幅。主力合約0612以19330開盤，隨后價(jià)格整天以震蕩上行為主。下午盤后上漲幅度比上午盤大，尾盤收于19490，即為當(dāng)日最高價(jià)，較前一交易日上漲220點(diǎn)。國內(nèi)現(xiàn)貨方面，廣東市場(chǎng)交投并不活躍，成交區(qū)間處于20780~20960元/噸。而上海方面較廣東市場(chǎng)好，上午略為上漲100元左右。
從圖表形態(tài)上看，倫鋁仍舊在均線系統(tǒng)的附近盤整，成交也較為清談，短期方向性并不明顯。而滬鋁由于國慶假期的來臨，投資者觀望的氣氛較為濃厚，近幾日成交也較為清談。但現(xiàn)貨方面，國內(nèi)消費(fèi)情況近期較為樂觀，再加上部分投資者對(duì)節(jié)后鋁價(jià)偏多的期望，鋁價(jià)走勢(shì)較倫鋁強(qiáng)勁。后市謹(jǐn)慎看好滬鋁，操作上建議以短多思路進(jìn)行。
中 期 期 貨:
長假臨近滬銅周四小幅整理收盤微升 2006-9-28
上海期銅周四主要呈現(xiàn)小幅整理走勢(shì)。由于周三LME等國際金屬市場(chǎng)并沒有帶給滬銅趨向的指引，今日滬銅主要呈現(xiàn)盤整態(tài)勢(shì)。收盤時(shí)各期合約大多上漲百元左右。其中成交最為活躍的611月合約報(bào)70690元，較周三收盤上漲110元；三個(gè)月合約（0612）合約報(bào)70360元，較周三收盤上漲10元。
LME金屬市場(chǎng)基礎(chǔ)金屬周三漲跌互見，基金交投沉悶。零星的空頭回補(bǔ)為金屬提供少量支撐，而沉悶交投使得金屬價(jià)格收盤接近持平。三個(gè)月期期銅盤中上揚(yáng)至7750美元/噸日內(nèi)高點(diǎn)，但尾盤走勢(shì)波動(dòng)，收盤時(shí)下跌49美元，報(bào)7600美元/噸。
COMEX市場(chǎng)盡管有基本面和美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好支持，但期銅周三仍走低，不過最終收盤上漲。
滬銅交易商稱，國際銅市周三的震蕩以及收盤結(jié)果沒有給滬銅帶來趨向上明確的參照，因而今日滬銅平開之后主要呈現(xiàn)小幅波動(dòng)的整理走勢(shì)。由于國慶長假臨近，加上國內(nèi)經(jīng)紀(jì)公司紛紛提高持倉保證金，使得交易受到抑制。
加拿大泰克柯明柯公司高地山谷銅礦工會(huì)負(fù)責(zé)人Richard Boyce稱，該工會(huì)已向公司發(fā)出72小時(shí)罷工通知，因26日晚些時(shí)候的談判未能達(dá)成新勞資協(xié)議。工會(huì)將在10月1日上午12:01開始依法采取各種罷工形式。Boyce稱調(diào)解員已令會(huì)議延期，并要求各方在9月30日回到談判桌前。屆時(shí)雙方將為避免罷工作最后的努力。9月14日，該礦99.8%的工會(huì)工人投票贊成舉行罷工。
美國商務(wù)部27日公布8月份單戶型住宅銷售量經(jīng)季節(jié)因素調(diào)整后增長4.1%，折合成年率為105萬套；7月份預(yù)售屋銷量經(jīng)修正后為下降7.5%，折合成年率為100.9萬套，初步數(shù)據(jù)為下降4.3%，折合成年率為107.2萬套。美國8月份預(yù)售屋銷量意外上升，打破了連續(xù)3個(gè)月的下降局面，主要原因是當(dāng)月住宅售價(jià)中值較上年同期有所下降。
分析師認(rèn)為加拿大泰克柯明柯公司高地山谷銅礦工會(huì)發(fā)出72小時(shí)罷工通知以及美國新屋銷售出人意料增長，但周三銅價(jià)收盤表現(xiàn)令人失望，因此市場(chǎng)很難獲得進(jìn)一步上行動(dòng)能。
我們認(rèn)為，銅等金屬近期基本面主導(dǎo)因素仍不明朗，一方面有罷工導(dǎo)致的供應(yīng)面不確定性，另一方面是市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長可能放緩帶來的需求下降擔(dān)憂。長假的臨近也使得滬銅交易商們對(duì)是否持倉過節(jié)十分矛盾，對(duì)趨勢(shì)的看法也較多分歧。周邊市場(chǎng)如原油、黃金等市場(chǎng)的表現(xiàn)短期也可能成為短期內(nèi)影響銅價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵因素。
從技術(shù)角度上看，目前LME期銅仍處于震蕩區(qū)間中心，震蕩幾率依然很大。雖從較大趨勢(shì)上看銅價(jià)仍可看好，但鑒于國內(nèi)面臨國慶長假，投資者仍可以采取謹(jǐn)慎保守策略，不建議持重倉或持倉。
通 聯(lián) 期 貨:
銅日評(píng)：銅 區(qū)間整理 2006-9-28
國際國內(nèi)銅區(qū)間整理，周四，滬銅主力合約CU611收漲110元至70690元。
零星的空頭回補(bǔ)為LME基金屬提供少量支撐，而沉悶交投使得基金屬收盤接近持平。三個(gè)月期期銅盤中上揚(yáng)至7750美元/噸日內(nèi)高點(diǎn)，但尾盤走勢(shì)波動(dòng)，收盤時(shí)下跌49美元，報(bào)7600美元/噸。
27日，雖然基本面和美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好，但COMEX期銅仍走低，最終收盤上漲。其中12月期銅主力合約上漲210點(diǎn)，收?qǐng)?bào)3.4870美元/磅，此前曾觸及3.5210美元/磅時(shí)段高點(diǎn)，為三周多以來最高水平。
市場(chǎng)對(duì)加拿大泰克柯明柯公司（Teck Cominco）高地山谷（Highland Valley）銅礦工會(huì)發(fā)出72小時(shí)罷工通知的消息反應(yīng)不大。加拿大泰克柯明柯公司高地山谷銅礦工會(huì)負(fù)責(zé)人Richard Boyce稱，該工會(huì)已向公司發(fā)出72小時(shí)罷工通知，因26日晚些時(shí)候的談判未能達(dá)成新勞資協(xié)議。工會(huì)將在10月1日上午12:01開始依法采取各種罷工形式。 Boyce稱調(diào)解員已令會(huì)議延期，并要求各方在9月30日回到談判桌前。屆時(shí)雙方將為避免罷工作最后的努力。9月14日，該礦99.8%的工會(huì)工人投票贊成舉行罷工。
美國商務(wù)部27日公布，8月份單戶型住宅銷售量經(jīng)季節(jié)因素調(diào)整后增長4.1%，折合成年率為105萬套；7月份預(yù)售屋銷量經(jīng)修正后為下降7.5%，折合成年率為100.9萬套，初步數(shù)據(jù)為下降4.3%，折合成年率為107.2萬套。美國8月份預(yù)售屋銷量意外上升，打破了連續(xù)3個(gè)月的下降局面，主要原因是當(dāng)月住宅售價(jià)中值較上年同期有所下降。
綜上所述，罷工預(yù)期強(qiáng)弱和經(jīng)濟(jì)增長快慢，導(dǎo)致銅價(jià)區(qū)域波動(dòng)，操作上短線為主。
著 名 現(xiàn) 貨 市 場(chǎng) 評(píng) 述
物 貿(mào) 有 色:
期市震蕩劇幅度寬 現(xiàn)貨需求旺價(jià)格挺 2006-9-26
這一周的基本金屬處于寬幅震蕩，區(qū)間波動(dòng)的態(tài)勢(shì)。美國公布的一系列數(shù)據(jù)：美國8月新屋開工下降6%至166.5萬套，為過去6個(gè)月中第5次下降，達(dá)3年來最低點(diǎn)，比預(yù)期要低，8月成屋銷售較前月減少0.5%，證實(shí)美國住宅市場(chǎng)疲軟；此外, 8月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)PPI成長0.1%，升幅小于預(yù)期,扣除食品和能源的核心PPI則下滑0.4%；8月領(lǐng)先指標(biāo)繼續(xù)下滑0.2%；美聯(lián)儲(chǔ)講話目前的通貨膨脹水平仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于Fed認(rèn)為的合理區(qū)間，經(jīng)濟(jì)增長放緩將緩解通貨膨脹壓力，F(xiàn)ED維持5.25％利率不變。于是美元繼續(xù)走軟，商品市場(chǎng)價(jià)格走強(qiáng)。投機(jī)性買盤推動(dòng)，銅重新走上7450－7580美元位置波動(dòng)，但走勢(shì)低迷，徘徊不定。本周始就被持續(xù)走低的原油價(jià)格和黃金價(jià)格所拖累，原油跌破60美元，打壓金屬市場(chǎng)，所幸的是仍在原有價(jià)格區(qū)間波動(dòng)；期鋁表現(xiàn)也差強(qiáng)人意，交投清淡，價(jià)格局限在2450－2580美元之間，下檔有消費(fèi)性買盤的支撐，而上檔則被投機(jī)性拋盤咬住不放，在此區(qū)間會(huì)有一段時(shí)間的拉鋸，除非基金再次青睞，否則難以突破。LME鎳價(jià)漲跌互現(xiàn)，圍繞26000-27550美元來回波動(dòng)。由于鎳庫存不斷縮減，最新庫存數(shù)為6150噸，可供市場(chǎng)使用的庫存僅有3468噸，不足全球一天的消費(fèi)量。同時(shí)Inco公司旗下Voisey的Bay鎳礦談判缺乏進(jìn)展，罷工的憂慮提振了價(jià)格上揚(yáng)。近期Inco下調(diào)第三季度產(chǎn)量預(yù)期至1.18-1.23億磅，之前預(yù)期為1.35億。國際鎳業(yè)研究組織（INSG）最新公布的數(shù)據(jù)顯示7月鎳市場(chǎng)短缺5400噸，連續(xù)第四個(gè)月短缺，而今年迄今為止的累計(jì)缺口達(dá)到1.18萬噸。全球鎳消費(fèi)在6月增長9.4％之后7月同比強(qiáng)勁增長14.5％，自3月以來的每一個(gè)月需求都呈正增長。鎳的終端消費(fèi)者－不銹鋼消費(fèi)的強(qiáng)勁增長，預(yù)示著未來鎳的需求也將持續(xù)強(qiáng)勁增長。配合供應(yīng)憂慮，需求旺盛，庫存低端，鎳市將保持穩(wěn)健走勢(shì)。
國內(nèi)銅市跟隨LME震蕩走低，始終在低迷中掙扎；而現(xiàn)貨近期則持續(xù)保持強(qiáng)勁�，F(xiàn)貨供應(yīng)短缺問題日益突出。市場(chǎng)上進(jìn)口銅仍然很少見到，只有一些國儲(chǔ)放出的昔日進(jìn)口舊銅偶爾出現(xiàn)。
現(xiàn)貨升水維持在300-800遠(yuǎn)較高水平，市場(chǎng)需求較為旺盛。由于價(jià)格波動(dòng)劇烈，這顯然不足以滿足消費(fèi)。國內(nèi)冶煉廠近期到貨較少，一方面是前期國內(nèi)出口，另一方面也說明內(nèi)地消費(fèi)開始回暖。上月交割銅基本為消費(fèi)商所購買，使得換月后市場(chǎng)上基本沒有倉單出現(xiàn)。預(yù)計(jì)下周現(xiàn)貨供應(yīng)將會(huì)更加緊俏，短期內(nèi)國內(nèi)走勢(shì)將強(qiáng)于國外。上周末公布的SHFE庫存數(shù)據(jù)顯示，銅庫存減少1925噸至4.3萬噸水平，鋁庫存下降了2400噸，總量為2.34萬噸。本周為國慶假期前最后一個(gè)交易周，中國特有的節(jié)假日效應(yīng)馬上顯現(xiàn)，加工企業(yè)已經(jīng)開始著手準(zhǔn)備長假庫存的備貨行動(dòng)，銅現(xiàn)貨升水保持在500-700元水平，價(jià)格也在71000－ 72000元/噸的高位，鋁的現(xiàn)貨升水也在200－300元，鋁價(jià)在20650－21300元/噸，等待突破。庫存減少，現(xiàn)貨堅(jiān)挺對(duì)期貨價(jià)格形成了較強(qiáng)支撐。并有望使其從節(jié)前維持到十月中旬。 |
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