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| 10月9日著名期貨評述 |
| 來源:中國鋁材信息網(wǎng),更新時間:2006-10-9 10:22:12,閱讀:
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LME當日市場述評: LME市場報道:期銅收高,期鋁回吐近期部分漲幅 2006-10-9 倫敦金屬交易所(LME) 期銅周五在震蕩交投中收高,市場擔心智利的供給恐中斷,而期鋁則回吐近期部分漲幅. 三個月期銅收高80美元至每噸7,550美元,周四收盤價為 7,470.盤中一度觸及7,680的高位.三個月期鋁則收低30美元至2,580. 一交易商稱,(期銅上漲)部分原因是智利國有銅公司Codelco 的相關(guān)消息,且在該消息傳出時市場正看空期銅...美國的數(shù)據(jù)不錯,亦提供支撐. Codelco 旗下Andina的兩個工會決定分別單獨和Codelco就新合同展開談判. 現(xiàn)有合同將於11月30日到期,工人須在此之前同Codelco協(xié)商,簽訂新的三年期合同. 上述交易商補充說,昨日基金推高期鋁,但卻無法維持動能...下周適逢中國假期,因此交投可能清淡. 全美采購經(jīng)理人協(xié)會-芝加哥(NAPM-芝加哥)周五公布,9月芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)為62.1,高於8月的57.1.分析師原先的預估值為56.0. Teck Cominco旗下的Highland Valley銅礦工人可能會罷工,這亦提振市場人氣.
**投行調(diào)高銅價預估** 德意志銀行將今明兩年現(xiàn)貨銅價預估值分別上調(diào)了7%和13%,以反映出中國的國內(nèi)需求上升. 德意志銀行亦看好鋅的走勢前景,因精礦市場持續(xù)吃緊,庫存日益下降,且需求強韌,均暗示直到2007年市場都可能呈現(xiàn)供不應求的局面. 但三個月期鋅自3,360美元跌至3,340美元.三個月期鎳則漲395美元至29,395.三個月期錫自9,025/9,050美元下滑至8,850美元,三個月期鉛報1,380美元,較昨日的1,388/1,390變動不大
COMEX當日市場述評: COMEX市況報道:收高,季末粉飾帳面活動主宰市場 2006-10-9 紐約商品期貨交易所(COMEX)期銅周五收至平盤上方,季末粉飾帳面活動令市況波動起伏,期銅回吐早盤漲幅. 12 月期銅收高3.25美分,至每磅3.4605美元,位於3.41至3.4850美元交投區(qū)間的高端. 現(xiàn)貨月10月期銅亦上漲4.50美分,收至每磅 3.4590美元,遠月合約均收高3.40至4.00美分不等. COMEX期銅最終成交量估計為12,000手,高於上日的9,880手. 早盤市場一度大漲,但到中午左右,人們開始撤出這些部位,或許這是為了季末平倉.COMEX一銅交易商稱,不過在跌了3或4美分後,市場再度強勁反彈...可能因為Highland Valley銅礦的不確定性,使得大家不愿在周末作空. Teck Cominco旗下 Highland Valley銅礦的工會表示,其成員被告知準備中斷工作,工會已經(jīng)把周日定為罷工的最後期限.Triland Metal的交易員們稱,在受到月末和季末賣盤打壓的情況下,市場獲得買盤興趣的支撐而企穩(wěn)。由于中國下周為假期,預計市場交投將十分清淡。 其它方面的消息,加拿大泰克柯明柯公司(Teck Cominco)高地山谷(Highland Valley)銅礦工會本周初發(fā)出72小時罷工通知后,該礦生產(chǎn)設(shè)施關(guān)閉。泰克柯明柯公司發(fā)言人Greg Waller29 日向道瓊斯通訊社(Dow Jones Newswires)表示,公司于27日開始關(guān)閉高地山谷銅礦,將于30日前完成。Waller稱,公司的客戶都已經(jīng)得到通知,其訂單將由剩在管道里的原料來履行。他預計,剩下的原料可能將滿足停產(chǎn)后約一到兩周的訂單需求,之后公司可能將宣布發(fā)生不可抗力。泰克柯明柯公司和高地山谷銅礦工會計劃將在調(diào)解者的參與下,于30日恢復談判。
國際金融市場行情: 國際金融市場:2006-10-9 道瓊斯工業(yè)平均 11679.07 -39.38 納斯達克綜合 2258.43 -11.59 澳元/美元 0.7449 -0.0002 英鎊/美元 1.8701 -0.0019 歐元/美元 1.2668 -0.0013 美元/日元 118.36 0.23 美元/人民幣 7.9087 -0.0089 美元指數(shù) 86.02 0.02
著 名 期 貨 公 司 評 述
金 鵬 期 貨: 金屬日評(銅):單邊行情將出現(xiàn)在十一之后 2006-9-29 9月的最后一個交易周,上海銅期貨收盤價格較前一周末的價格幾乎沒有發(fā)生什么變化,而整周的波動幅度只有1390元/噸,較上周的2900元/噸明顯下降。 交易所庫存方面,本周COMEX市場的庫存繼續(xù)維持在兩萬短噸以上,LME市場的庫存出現(xiàn)了下降,截止到周四時為121375噸,而上海期貨交易所的庫存出現(xiàn)了比較明顯的下降,三大交易所的庫存維持在本周已經(jīng)降至18萬噸以下的水平,顯示出在消費旺季時期庫存下降的壓力較大,但其持續(xù)性有待觀察。中國方面的庫存的下降應當引起重視,由于最近一段時間國內(nèi)現(xiàn)貨升水上升,國內(nèi)現(xiàn)貨庫存下降壓力偏大,這一點也壓縮了國內(nèi)期貨價格的下跌空間 國際金融市場方面,受到美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好和歐洲與日本經(jīng)濟數(shù)據(jù)相對疲軟的影響,本周美元指數(shù)持續(xù)反彈。美國股市和歐洲股市在本周出現(xiàn)了比較明顯的上揚,其中美國股市表現(xiàn)相對強勁。SP500指數(shù)在周四時已經(jīng)創(chuàng)下了2002年以來的最高收盤點位,同時也較上周四上漲了1.6%,其中SP能源股票指數(shù)和SP原料股票指數(shù)的大幅度的反彈走勢成為SP500指數(shù)上揚的直接原因。SP歐洲350指數(shù)也較上周四上漲了1.86%,為指數(shù)上漲做出最大貢獻的是SP歐洲電信股票指數(shù)和SP歐洲公用事業(yè)股票指數(shù),這兩項分類指數(shù)的上漲都超過了5%。銅礦業(yè)股票方面,本周銅礦公司股票經(jīng)歷了一個先跌后漲的過程,其中Anglo American 和Rio Tinto都上漲超過了3%,而受到罷工威脅困擾的BHP僅有1.53%的漲幅。股票市場出現(xiàn)的一些狀況已經(jīng)充分說明的這樣一個問題,在經(jīng)濟下滑的威脅下,投資者對基本金屬的看法飄忽不定,市場對信息的敏感度偏高。 整體商品市場方面,道瓊斯商品期貨指數(shù)較上周四上漲了0.56%。全面的反彈的主導原因在于能源和美元概念的同時的反彈,只是由于軟商品的的大幅下跌拖累了整體指數(shù)。在歐佩克減產(chǎn)的刺激下,原油價格的反彈帶動了道瓊斯燃料指數(shù)的上行,而經(jīng)濟數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)也推升了美元概念的道瓊斯貴金屬和基本金屬指數(shù)。另外,道瓊斯谷物指數(shù)的上漲也成為最近兩周來的亮點,即上周谷物上漲超過6%以后,本周谷物的上漲仍然超過了2%,這樣狀況的出現(xiàn)為十一以后整體指數(shù)的全面反彈埋下了伏筆。但是對于基本金屬來說,其受到的經(jīng)濟基本面的制約相對較大。 基本面上,本周中國主要的銅冶煉企業(yè)與BHP方面就TC/RC費率達成了協(xié)議,為未來一段時間國內(nèi)銅精礦進口的穩(wěn)定提供了強有力的保障。雖然日本方面與礦業(yè)巨頭的談判沒有結(jié)果,但亞洲地區(qū)的TC/RC費談判大勢已定。國內(nèi)現(xiàn)貨價格持續(xù)維持71000元/噸附近,雖然人民幣大幅度升值,但是8,9月進口成本的制約還是支持了國內(nèi)的現(xiàn)貨價格。 十一以后,美國和主要的發(fā)達國家都將公布重要的第三季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù),因此國際金融市場必然將出現(xiàn)比較顯著的變化,而銅價走勢則更大意義上取決于國際金融市場狀況。銅的商品屬性在最近一段時間暫時不占主導因素(從加拿大一銅礦罷工威脅發(fā)出后銅價的反應就可以看出),因此等待新的LME—SHFE進口套利機會將是一個理想的選擇。
金屬日評(鋁):空頭平倉主導市場 2006-9-29 隔夜,受買盤推動,LME3月鋁呈現(xiàn)大幅上漲,最終收于2590美元/噸,較上一交易日上漲了65美元/噸,波動范圍在2618-2528美元/噸。 今日滬鋁大幅上漲,空頭平倉主導市場,611合約減倉5874手至53474手,上漲570元報收20490元/噸;612合約上漲550元報收19920元/噸,倉增2760手至76790手,成交77536手,交投在19600-19930元波動,其余合約均上漲170-520元。 本周滬鋁周初受中鋁大幅調(diào)低氧化鋁報價消息影響,期價調(diào)整,但受消費旺季節(jié)前企業(yè)節(jié)前備庫,現(xiàn)貨價保持堅挺,期價很快消化利空,后半周以611合約空頭主動平倉盤主導市場;技術(shù)上看,周K線報收探底陽線,后市還有彈升空間;由于611合約持倉仍然較大,在庫存偏小的情況下,估計節(jié)后軟逼倉仍將持續(xù),操作上關(guān)注庫存變化,以日內(nèi)短多交易為主。
金 瑞 期 貨: 滬銅日評:節(jié)前震蕩,節(jié)后趨漲 2006-9-29 7月份開始至今,銅價基本都位于7000-8000美金區(qū)間震蕩之中,而至今也沒有走出明顯的趨勢性形態(tài)。周邊市場和宏觀經(jīng)濟的弱化給銅市場帶來了一定的壓力,但是另外我們也可以看到近期此起彼伏的罷工事件也給市場帶來了一定的支撐。在這兩股力量的較量中,銅價陷入了進退維谷的局面。從宏觀面來看,美國經(jīng)濟陷入了疲弱的走勢之中,新屋開工率已經(jīng)連續(xù)6個月都下滑,而其他的制造業(yè)指標來看也出現(xiàn)了一定的弱化。經(jīng)合組織OECD指標也出現(xiàn)了較大幅度的下降,整體的宏觀面處于一個較弱的階段。另外原油價格的大幅回撤進一步增加了大家對于宏觀經(jīng)濟的擔憂。在這種擔憂之下,基金對于商品市場的看法自然就更加謹慎了。因此在當前的基本面情況下,基金進一步在大幅增倉的可能性不大。市場在等待宏觀面和周邊市場的企穩(wěn)。 但是從LME市場的表現(xiàn)來看,價格在經(jīng)過充分的震蕩之后,目前倫敦銅價的走勢正在逐步走強,當然這種走強不是體現(xiàn)在價格上,而是在市場結(jié)構(gòu)上。我們已經(jīng)看到倫敦的升水在逐步放大,而注銷倉單在旺季即將來臨的情況下也出現(xiàn)了同步放大的局面。筆者認為目前的市場結(jié)構(gòu)正在逐步地回歸相對較為合理的局面。國內(nèi)市場近遠期的價格正在逐步拉大,這也符合我們對于市場重回歸合理的判斷。本周上海交易所的庫存減少了接近1萬噸,在目前上海交易所庫存僅3萬多噸的情況下,國內(nèi)市場在第四季度仍然會陷入供不應求的格局。現(xiàn)貨緊張的格局有望延續(xù)。 我們認為目前的銅價屬于“中繼形態(tài)”,價格仍然處在箱形整理之中。波浪形態(tài)來看,銅價仍然處于第四浪的形態(tài)明顯,而目前四浪運行并沒有結(jié)束的跡象。因此對于未來銅市場的定位我們暫時定義為區(qū)間形態(tài),從PTI的指標來看,目前僅為19,銅價在短時間內(nèi)突破區(qū)間走出大幅上漲的可能性不大,銅價可能在12月初之間都有可能繼續(xù)維持震蕩的形態(tài)。雖然在消費回升的情況下,滬銅有可能在節(jié)后出現(xiàn)一波上漲行情,但是我們不能對于行情短時間內(nèi)能走多高報很大的信心,滬銅前期高點 75000的位置將是一個比較大的阻力。
滬鋁日評:滬鋁本周探底回升,波幅較大 2006-9-29 倫鋁本周經(jīng)過弱勢回調(diào)整理后,周四擺脫弱勢盤整的格局,破位上行。周一收于一根錘子線,價格探底回升,周二周三在60日均線附近弱勢盤整,而周四倫鋁大幅上漲65美金,并一度突破2600的整數(shù)關(guān)口,最高探至2618,最終收于一根禿底的大陽線。倫鋁經(jīng)過昨日的大幅上漲,擺脫了連續(xù)四個交易日以來的弱勢整理,穩(wěn)穩(wěn)站在均線系統(tǒng)的上方。 滬鋁本周則波幅較大,但走勢強于外盤。繼上周五在高位的十字星線后,周一小幅下跌回調(diào)。而周二受中鋁氧化鋁報價下調(diào)的利空因素影響,價格大幅下挫。周三止跌回升,周四價格繼續(xù)反彈。受隔夜外盤的推動,滬鋁周五跳空上行,高開高走。主力合約0612開盤19680,上午盤運行較為平穩(wěn),繞當日均加小幅波動。下午盤后,價格穩(wěn)步上行19920,較前一交易日上漲了430點。本周國內(nèi)現(xiàn)貨走勢較為平穩(wěn),周一周二在期價下跌的情況下,現(xiàn)貨報價相對止跌,而本周后期則價格穩(wěn)步走高。 倫鋁在向上突破之后,走勢趨強,后市又進一步站上2600關(guān)口的要求。而國內(nèi)由于消費狀況較為樂觀,加上部分消費商節(jié)前備貨的要求,鋁價走勢也較為強勁。本周上交所庫存再度下滑,減少7017噸至16354噸。這是近期庫存的新低,對滬鋁的支撐作用較為明顯。近期多頭氣氛較濃,但由于國慶假期來臨,投資者較為謹慎。國內(nèi)下周休市一周,后市建議根據(jù)外盤走勢操作。
中 期 期 貨: 長假前最后交易日滬銅低開回升轉(zhuǎn)升 2006-9-29 上海期銅周五低開回升并收盤轉(zhuǎn)升。受周四LME等國際金屬市場收盤回落的行情影響,今日滬銅跳空低開,之后早盤止跌并緩慢回升,午后現(xiàn)貨月合約加快攀升并帶動了后續(xù)合約進一步上漲。收盤時十月合約上漲2290元報73580元。后續(xù)合約則僅有兩三百元漲幅,遠期合約收跌。成交最為活躍的0611合約上漲70元報70760元。 LME金屬市場周四期銅收低,因有新的跡象表明美國經(jīng)濟成長放緩,且第三季末人們謹慎行事。但周四投機性買盤為期鋁提供支撐。三個月期銅收跌140美元至每噸7470美元,周三收盤為7610;而期鋁則上漲78美元至2610美元。 COMEX期銅周四追隨LME期銅頹勢收低。消息人士認為市場未能延續(xù)本周的漲勢后,交投主要受技術(shù)面因素影響。過去兩日銅價已經(jīng)升逾每磅3.50美元,事實證明無法守住這一漲勢。 滬銅交易商稱,國際銅市周四收盤走低,因而滬銅低開,但由于時長假之前最后交易日,近月的主要合約以平倉行情為主。由于國慶長假之后十月合約很快面臨交割,因而節(jié)前最后交易日的最后關(guān)頭空頭加緊回補。 交易商稱,周四多數(shù)時間里,基本金屬走勢都受到供給吃緊的擔憂以及金價和油價上漲的提振。但美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù)看來是周四市場走勢的轉(zhuǎn)折點,隨著本季將結(jié)束,將有更多拋盤。周五市場表現(xiàn)可能欠佳。Teck Cominco旗下Highland Valley銅礦的工人已準備罷工,對銅價構(gòu)成一定支撐。 美國商務部公布,第二季GDP環(huán)比年率終值為成長2.6%,低于一個月前公布的初估值成長2.9%,且也不及第一季5.6%成長率的一半。經(jīng)濟成長放緩憂慮蓋過了美國8月新屋銷售強于預期的題材,以及Teck Cominco旗下Highland Valley銅礦可能罷工給基本面帶來的利好影響。 美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)成長率向下修正,助燃市場對于美國經(jīng)濟成長放緩的憂慮,促使一些市場人士撤出部分資金。 巴克萊認為,本周冶煉商與礦業(yè)之間的協(xié)議是緊張的精礦市場以及預計全球產(chǎn)量降低的反映。中國的冶煉商聯(lián)盟要求100美元/噸的冶煉費和10美分/磅的精煉費(這相當于TC/RC是25.6美分/磅),但是至少一個中國主要的冶煉商與Escondida達成了73.5美分/磅和7.35美分/磅的價格協(xié)議(相當于TC/RC18.9美分/磅)。在這個協(xié)議還中保留了金屬價格參與。巴克萊認為協(xié)議顯示中國冶煉商準備作出重大的讓步以保護他們的未加工原料供應,現(xiàn)在全球市場緊張,而中國的需求顯示出再一次加速的跡象。 我們認為,銅等金屬近期基本面主導因素仍不明朗,一方面有罷工導致的供應面不確定性,另一方面是市場對經(jīng)濟增長可能放緩帶來的需求下降擔憂。長假的臨近也使得滬銅交易商們對是否持倉過節(jié)十分矛盾,對趨勢的看法也較多分歧。周邊市場如原油、黃金等市場的表現(xiàn)短期也可能成為短期內(nèi)影響銅價走勢的關(guān)鍵因素。 從技術(shù)角度上看,目前LME期銅仍處于震蕩區(qū)間中心,震蕩幾率依然很大。雖從較大趨勢上看銅價仍可看好,但鑒于國內(nèi)面臨國慶長假,投資者仍可以采取謹慎保守策略,不建議持重倉或持倉。
通 聯(lián) 期 貨: 銅日評:銅 收斂整理面臨突破 2006-9-29 本周國際國內(nèi)銅收斂整理,滬銅主力合約CU611終盤收于70760元,較上周收盤價70600 上漲160元。LME期銅周四收低,因有新的跡象表明美國經(jīng)濟成長放緩,且第三季末人們謹慎行事,但投機性買盤為期鋁提供支撐。三個月期銅收跌140美元至每噸7470美元,而期鋁則漲78美元至2610美元;鹜ǔT诿吭乱潦寂渲眯沦Y金,這次基金提前了操作。整天基金都在買進鋁,為鋁價提供支撐。 美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)是市場走勢的轉(zhuǎn)折點,隨著本季將結(jié)束,將有更多拋盤。基本金屬走勢都受到供給吃緊的擔憂,及金價和油價上漲的提振。有消息稱Teck Cominco旗下Highland Valley銅礦的工人已準備罷工,這也對銅價構(gòu)成支撐。 COMEX銅周四收低,市場未能延續(xù)本周的漲勢后,交投主要受技術(shù)面因素影響。過去兩日銅價已經(jīng)升逾每磅3.50美元,事實證明無法守住這一漲勢。12月期銅收跌5.90美分或1.7%,至每磅3.4280美元。 美國商務部公布,第二季GDP環(huán)比年率終值為成長2.6%,低于一個月前公布的初估值成長2.9%,且也不及第一季5.6%成長率的一半。經(jīng)濟成長放緩憂慮蓋過了美8月新屋銷售強于預期,及Teck Cominco旗下Highland Valley銅礦可能罷工給基本面帶來的利好影響。 中國海關(guān)公布,8月精煉銅進口同比下降34.5%至78928噸,說明國內(nèi)供應增加導致消費減弱,宏觀調(diào)控政策措施逐漸發(fā)生作用。 綜上所述,國際國內(nèi)銅市分別受供應緊張而消費平穩(wěn)影響,而區(qū)域波動,節(jié)后面臨突破。
著 名 現(xiàn) 貨 市 場 評 述
物 貿(mào) 有 色: 期市震蕩劇幅度寬 現(xiàn)貨需求旺價格挺 2006-9-26 這一周的基本金屬處于寬幅震蕩,區(qū)間波動的態(tài)勢。美國公布的一系列數(shù)據(jù):美國8月新屋開工下降6%至166.5萬套,為過去6個月中第5次下降,達3年來最低點,比預期要低,8月成屋銷售較前月減少0.5%,證實美國住宅市場疲軟;此外, 8月生產(chǎn)者物價指數(shù)PPI成長0.1%,升幅小于預期,扣除食品和能源的核心PPI則下滑0.4%;8月領(lǐng)先指標繼續(xù)下滑0.2%;美聯(lián)儲講話目前的通貨膨脹水平仍遠遠高于Fed認為的合理區(qū)間,經(jīng)濟增長放緩將緩解通貨膨脹壓力,F(xiàn)ED維持5.25%利率不變。于是美元繼續(xù)走軟,商品市場價格走強。投機性買盤推動,銅重新走上7450-7580美元位置波動,但走勢低迷,徘徊不定。本周始就被持續(xù)走低的原油價格和黃金價格所拖累,原油跌破60美元,打壓金屬市場,所幸的是仍在原有價格區(qū)間波動;期鋁表現(xiàn)也差強人意,交投清淡,價格局限在2450-2580美元之間,下檔有消費性買盤的支撐,而上檔則被投機性拋盤咬住不放,在此區(qū)間會有一段時間的拉鋸,除非基金再次青睞,否則難以突破。LME鎳價漲跌互現(xiàn),圍繞26000-27550美元來回波動。由于鎳庫存不斷縮減,最新庫存數(shù)為6150噸,可供市場使用的庫存僅有3468噸,不足全球一天的消費量。同時Inco公司旗下Voisey的Bay鎳礦談判缺乏進展,罷工的憂慮提振了價格上揚。近期Inco下調(diào)第三季度產(chǎn)量預期至1.18-1.23億磅,之前預期為1.35億。國際鎳業(yè)研究組織(INSG)最新公布的數(shù)據(jù)顯示7月鎳市場短缺5400噸,連續(xù)第四個月短缺,而今年迄今為止的累計缺口達到1.18萬噸。全球鎳消費在6月增長9.4%之后7月同比強勁增長14.5%,自3月以來的每一個月需求都呈正增長。鎳的終端消費者-不銹鋼消費的強勁增長,預示著未來鎳的需求也將持續(xù)強勁增長。配合供應憂慮,需求旺盛,庫存低端,鎳市將保持穩(wěn)健走勢。 國內(nèi)銅市跟隨LME震蕩走低,始終在低迷中掙扎;而現(xiàn)貨近期則持續(xù)保持強勁。現(xiàn)貨供應短缺問題日益突出。市場上進口銅仍然很少見到,只有一些國儲放出的昔日進口舊銅偶爾出現(xiàn)。 現(xiàn)貨升水維持在300-800遠較高水平,市場需求較為旺盛。由于價格波動劇烈,這顯然不足以滿足消費。國內(nèi)冶煉廠近期到貨較少,一方面是前期國內(nèi)出口,另一方面也說明內(nèi)地消費開始回暖。上月交割銅基本為消費商所購買,使得換月后市場上基本沒有倉單出現(xiàn)。預計下周現(xiàn)貨供應將會更加緊俏,短期內(nèi)國內(nèi)走勢將強于國外。上周末公布的SHFE庫存數(shù)據(jù)顯示,銅庫存減少1925噸至4.3萬噸水平,鋁庫存下降了2400噸,總量為2.34萬噸。本周為國慶假期前最后一個交易周,中國特有的節(jié)假日效應馬上顯現(xiàn),加工企業(yè)已經(jīng)開始著手準備長假庫存的備貨行動,銅現(xiàn)貨升水保持在500-700元水平,價格也在71000- 72000元/噸的高位,鋁的現(xiàn)貨升水也在200-300元,鋁價在20650-21300元/噸,等待突破。庫存減少,現(xiàn)貨堅挺對期貨價格形成了較強支撐。并有望使其從節(jié)前維持到十月中旬。 |
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