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| 10月18日著名期貨評(píng)述 |
| 來(lái)源：中國(guó)鋁材信息網(wǎng)，更新時(shí)間：2006-10-18 12:06:21，閱讀：
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LME當(dāng)日市場(chǎng)述評(píng):
LME市場(chǎng)報(bào)道：經(jīng)濟(jì)放緩擔(dān)憂，基金屬下跌 2006-10-18
美國(guó)工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)遠(yuǎn)不及預(yù)期，以及對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂再度被激發(fā)，倫敦金屬交易所(London Metal Exchange，LME)基金屬17日收盤(pán)回吐早盤(pán)創(chuàng)記錄的漲幅。 LME期鎳、期鉛及期鋅盤(pán)中一度觸及合約新高，延續(xù)了由緊張的基本面及潛在的供應(yīng)中斷主導(dǎo)的近期漲勢(shì)。
玻利維亞的波托西發(fā)生地震后，受緊張基本面因素及投進(jìn)性買盤(pán)提振，LME三個(gè)月期期鋅一度升至合約新高4,020美元/公噸。 法國(guó)鎳生產(chǎn)商Eramet SA表示，由于原料運(yùn)輸被罷工工人中斷，該公司運(yùn)營(yíng)下的里多尼亞煉廠目前僅剩保證一周生產(chǎn)的鎳礦石。 LME三個(gè)月期期銅早盤(pán)曾升至六周高位7,872.50美元/噸，較16日收盤(pán)上漲1.3％。
三菱綜合材料株式會(huì)社（Mitsubishi Materials Corp.）運(yùn)營(yíng)的印尼錫精煉廠52,000噸產(chǎn)量的關(guān)閉，提振了錫價(jià)，即日LME錫庫(kù)存下降5000噸至109,600噸，也對(duì)價(jià)格構(gòu)成支撐。 瑞銀分析師Robin Bhar稱，LME期錫過(guò)去三個(gè)交易日表現(xiàn)良好，曾創(chuàng)下11,000美元/噸的合約高位，漲幅達(dá)20％，但受到獲利了結(jié)，及對(duì)印尼和玻利維亞供應(yīng)中斷的擔(dān)憂有些過(guò)度的市場(chǎng)認(rèn)知的打壓，LME期錫即日午盤(pán)之后大幅下挫。
LME17日下午盤(pán)中，疲弱的美國(guó)工業(yè)產(chǎn)值發(fā)布后，LME金屬價(jià)格普遍承壓，錫價(jià)一度下跌10％至9,850美元/噸。 LME期鋁即日收盤(pán)僅微幅下挫4美元報(bào)2673.00美元/噸。
COMEX當(dāng)日市場(chǎng)述評(píng):
COMEX市況報(bào)道：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟期銅收跌 2006-10-18
紐約商品期貨交易所(COMEX)期銅周二收盤(pán)下跌逾2%,繼過(guò)去數(shù)周基本金屬價(jià)格大漲後投資者了結(jié)部分獲利.紐約商品交易所（COMEX）期銅周二收盤(pán)下挫，回吐半數(shù)周一漲幅，技術(shù)性的頭寸清算及外部商品市場(chǎng)走軟均打壓了即日期銅走勢(shì)。 一場(chǎng)內(nèi)交易員說(shuō),“并不是只有期銅在下跌...今日倫敦金屬交易所(LME)基本金屬價(jià)格也普遍下滑.在LME的錫、鋅和鎳價(jià)格創(chuàng)下紀(jì)錄新高後,有一些獲利了結(jié)浮現(xiàn),影響到整個(gè)金屬市場(chǎng).”
一位分析師認(rèn)為，雖然出現(xiàn)了一些供應(yīng)面消息本應(yīng)對(duì)銅價(jià)構(gòu)成支撐，但即日期銅走勢(shì)更大程度上是對(duì)16日銅價(jià)過(guò)大漲幅的修正。 COMEX 12月期銅收低8.50美分至每磅3.4960美元,接近交易區(qū)間3.4810-3.5950的較低端.
A現(xiàn)貨月10月銅下跌7.50美分至3.4850美元,略高于日低3.48.rcher Financials分析師普拉特說(shuō),“期銅可能會(huì)在3.57-3.58區(qū)域上方遭遇一些新的阻力.”一些交易員將期銅即日的下挫歸咎于技術(shù)性的多頭清算頭寸，16日該合約大幅上揚(yáng)16.75美分。
花旗全球市場(chǎng)期貨研究部門(mén)負(fù)責(zé)人Dave Rinehimer稱，16日基本期銅合約上揚(yáng)近17美分，16日其他金屬的漲勢(shì)及一些技術(shù)性買盤(pán)提振了期銅走勢(shì)，當(dāng)天沒(méi)有任何銅的基本面因素對(duì)價(jià)格構(gòu)成支撐，17日包括金、銀、銅及原油在內(nèi)的一些外部商品走勢(shì)逆轉(zhuǎn)，同樣也對(duì)銅價(jià)構(gòu)成下行壓力。
隔夜LME三個(gè)月期期銅盤(pán)中未能突破位于7,885至7,880美元/噸趨勢(shì)線附近的阻力位，觸發(fā)多頭在該價(jià)位清算頭寸。承繼倫敦銅走勢(shì)，COMEX期銅17日低開(kāi)，更多的多頭清算頭寸交易被觸發(fā)。
另外有分析師認(rèn)為，17日發(fā)布的美國(guó)9月工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)遠(yuǎn)不及預(yù)期，也加劇了期銅即日頹勢(shì)。 LME銅庫(kù)存17日下降5,000公噸至109,600公噸，COMEX 16日銅庫(kù)存下降580短頓至22,630短噸。庫(kù)存數(shù)據(jù)也對(duì)即日銅價(jià)構(gòu)成支撐。 分析師預(yù)測(cè)，COMEX 12月期銅合約支撐位位于3.45美元/磅，阻力位位于3.60美元/磅。 COMEX期銅預(yù)估成交量為11,000手,周一成交13,696手.
國(guó)際金融市場(chǎng)行情:
國(guó)際金融市場(chǎng)：2006-10-18
道瓊斯工業(yè)平均 11950.02 -30.58 納斯達(dá)克綜合 2344.95 -18.89
澳元/美元 0.7536 -0.0005 英鎊/美元 1.8703 -0.0001
歐元/美元 1.2540 -0.0004 美元/日元 118.67 -0.17
美元/人民幣 7.9110 -0.0038 美元指數(shù) 86. 85 0.02
著 名 期 貨 公 司 評(píng) 述
金 鵬 期 貨:
金屬日評(píng)(銅)：精礦進(jìn)口大幅上升，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間難以打破 2006-10-16
周一，上海銅價(jià)出現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的局面，近期合約價(jià)格出現(xiàn)明顯的下跌，但是12月合約因?yàn)槠渑c近期的較大的貼水而獲得了低位買盤(pán)的支持。
國(guó)際金融市場(chǎng)的格局目前暫時(shí)有利于銅價(jià)。美國(guó)最近公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示其經(jīng)濟(jì)有望實(shí)現(xiàn)軟著陸，因此美國(guó)和歐洲的股票市場(chǎng)一直維持著穩(wěn)步上行的局面。上周五晚間，SP500指數(shù)和SP歐洲350指數(shù)分別上漲了0.2%和0.27%，并雙雙創(chuàng)下了數(shù)年以來(lái)的新的最高收盤(pán)價(jià)位。原料類上市公司在上周五的漲勢(shì)也比較迅猛，SP原料指數(shù)和SP歐洲原料指數(shù)上漲都超過(guò)了0.8%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于整體指數(shù)的表現(xiàn)。全球主要的銅礦公司BHP和RIO TINTO的股票價(jià)格繼續(xù)大幅上漲，其中BHP公司受益于主要研究機(jī)構(gòu)看好銅精礦的需求狀況，而RIO TINTO公司則為避免收購(gòu)而大規(guī)模回購(gòu)其股票。因此對(duì)于銅期貨價(jià)格來(lái)說(shuō)國(guó)際金融市場(chǎng)的持續(xù)的走好有利于其價(jià)格的相對(duì)穩(wěn)定。
但是目前的狀況并不支持其價(jià)格上行，美國(guó)銀行公布的最新的商品期貨基金投資流向數(shù)據(jù)顯示，9月份以來(lái)投資者從原油和黃金市場(chǎng)撤走了大量的資金，對(duì)比道瓊斯商品期貨指數(shù)的表現(xiàn)就可以發(fā)現(xiàn)這一狀況所產(chǎn)生的實(shí)際的效果。上周五晚間，道瓊斯商品期貨指數(shù)大幅反彈了1.33%，但是反彈的主要因素在于道瓊斯谷物指數(shù)的再度強(qiáng)勁的上漲。相比之下，道瓊斯基本金屬指數(shù)和燃料指數(shù)的表現(xiàn)甚至弱于整體商品指數(shù)的表現(xiàn)。另外，CRB指數(shù)也上漲超過(guò)1%。整體商品市場(chǎng)目前的狀況有很大的補(bǔ)漲的因素，由于前期原油和基本金屬的漲幅巨大，相比之下農(nóng)產(chǎn)品特別是谷物的價(jià)格還停留在多年來(lái)的低點(diǎn)位置，短期內(nèi)資金大力介入農(nóng)產(chǎn)品的狀況形成的整體商品指數(shù)上漲的穩(wěn)定性是十分值得懷疑的。更加值得注意的是，即使是基本金屬本身，目前面臨的狀況也有些特別，銅和鋁的價(jià)格始終表現(xiàn)疲軟，而前期相對(duì)弱勢(shì)的錫卻突然在大量資金的介入下出現(xiàn)大幅上漲的狀況。這樣的局面的出現(xiàn)讓人不得不擔(dān)憂銅價(jià)的未來(lái)。
而對(duì)國(guó)內(nèi)銅價(jià)產(chǎn)生最大壓力的因素還來(lái)自于國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)狀況的本身。最新公布的銅進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)9月份的銅精礦進(jìn)口較上月大幅增加10萬(wàn)噸，達(dá)到了38萬(wàn)噸的水平。雖然這樣的狀況的持續(xù)性還值得懷疑，但是精礦進(jìn)口的增長(zhǎng)可以很快轉(zhuǎn)變成國(guó)內(nèi)精銅產(chǎn)量的增長(zhǎng)。前期銅陵有色與BHP方面達(dá)成的TC/RC和PP費(fèi)率協(xié)議以及江銅意圖投資海外銅礦的事件不能只是被當(dāng)成一個(gè)孤立的事件，考慮到銅精礦進(jìn)口的突然增長(zhǎng)這樣的行為將直接影響到國(guó)內(nèi)未來(lái)幾個(gè)月的銅產(chǎn)量是否再度增長(zhǎng)。
不過(guò)國(guó)內(nèi)銅價(jià)能夠維持相對(duì)窄幅的震蕩局面還要依賴于遠(yuǎn)期價(jià)格被相對(duì)過(guò)度的打壓，由于最近一段時(shí)間以來(lái)，國(guó)內(nèi)看空的氣氛相對(duì)濃厚，遠(yuǎn)期貼水較大這樣的狀況的出現(xiàn)直接限制了遠(yuǎn)期銅價(jià)的近一步下跌，因此目前的窄幅震蕩的區(qū)間暫時(shí)無(wú)法打破。
金屬日評(píng)(鋁)：保持上揚(yáng)勢(shì)頭,價(jià)格繼續(xù)收高 2006-10-16
上周五LME鋁終盤(pán)報(bào)收于2627點(diǎn)比前一交易日上揚(yáng)42點(diǎn)重回2600一線上方,鋁庫(kù)存有小幅上揚(yáng)報(bào)686475增加5300噸,近日LME走勢(shì)雖然受到大量來(lái)自保值商的拋盤(pán)上方壓力較重,但走勢(shì)仍能保持多頭排隊(duì)可見(jiàn)需求勢(shì)頭未有改變.
滬鋁今日高開(kāi)后迅速下探,在下探確認(rèn)支撐后恢復(fù)上漲,之后震蕩走高直至收盤(pán),主力合約AL0612終盤(pán)報(bào)收于20310點(diǎn)上揚(yáng)230點(diǎn),全日共成交96672手持倉(cāng)小幅減少648手至89414手.
有消息傳出蘭州鋁業(yè)公司高層人士周一表示，正在建造一座年產(chǎn)能為26萬(wàn)噸的冶煉廠.
操作上建議繼續(xù)持有多頭.
金 瑞 期 貨:
滬銅日評(píng)：倫銅震蕩依舊 方向仍然不明 2006-10-16
上周五，倫敦金屬交易所基本金屬全線上揚(yáng)，倫銅相對(duì)其它金屬，例如，錫，鎳，鉛，鋅來(lái)說(shuō)，還是偏弱，周五lme庫(kù)存小幅上升125噸，仍在保持在低位，但是成交清淡，仍沒(méi)有走出近期縮量整理的局面，成交48667手在60日均線處承壓回落，基本面方面并未出現(xiàn)太大的變化，美國(guó)密西根大學(xué)消費(fèi)者信心報(bào)告的數(shù)據(jù)顯示消費(fèi)者信心增強(qiáng),且預(yù)期通膨在未來(lái)一年將下降,預(yù)計(jì)美國(guó)降息時(shí)間可能要晚于預(yù)期。
滬銅今日維持震蕩走勢(shì)，主力合約612開(kāi)在70000，開(kāi)盤(pán)后沖高回落，午盤(pán)后跟隨倫敦電子盤(pán)開(kāi)始反彈，成交量較前幾個(gè)交易日有所放大，尾盤(pán)收在69970。在倫銅沒(méi)有走出震蕩格局的情況下，建議保持觀望或短線參與。
滬鋁日評(píng)：滬鋁今日反彈，高開(kāi)高走 2006-10-16
上周五倫鋁走勢(shì)較前3個(gè)交易日強(qiáng)勁，較前一交易日上漲了44美金，收于2634美金。從日K線形態(tài)看，實(shí)體部分較長(zhǎng)，把前一交易日的陰線包在其中，反彈力度較強(qiáng)。經(jīng)過(guò)周五的上漲，倫鋁再次站上2600整數(shù)關(guān)口的位置。
滬鋁今日承接上周五外盤(pán)漲勢(shì)，高開(kāi)高走。主力合約0612開(kāi)盤(pán)20180，稍稍回調(diào)之后，價(jià)格震蕩上行，但至20200附近盤(pán)整之后，于上午盤(pán)后期度下滑至當(dāng)日均價(jià)附近。尾盤(pán)減倉(cāng)上行，漲勢(shì)較兇，收于20310，較前一交易日上漲300點(diǎn)。由于上周表觀庫(kù)存增加較多，國(guó)內(nèi)鋁現(xiàn)貨價(jià)格較期貨疲弱，今日現(xiàn)貨報(bào)價(jià)與上周基本持平。
目前倫鋁在2600位置附近整理5個(gè)交易日，后市若在2600位置得到較強(qiáng)的支撐，則有望沖擊2700的震蕩高位。而滬鋁今日進(jìn)一步站上20000（0612合約）上方，后市關(guān)注20500前期高位的阻力。目前滬倫兩市都位于3個(gè)多月來(lái)震蕩區(qū)間的上沿，短期有向上測(cè)試的要求，操作上建議以短多思路為主。
中 期 期 貨:
滬銅周一小幅震蕩收盤(pán)漲跌互現(xiàn) 2006-10-16
上海期銅周一呈現(xiàn)小幅震蕩整理走勢(shì)。盡管上周五LME等國(guó)際金屬市場(chǎng)期銅收盤(pán)略有收低，但今日滬銅仍稍稍高開(kāi)，早盤(pán)延續(xù)了上周的縮量窄盤(pán)走勢(shì)，午前略有盤(pán)落。午后銅價(jià)重新走強(qiáng)，收盤(pán)漲跌互見(jiàn)。成交最為活躍的三個(gè)月銅上漲160元報(bào)69970元。
LME金屬市場(chǎng)上周五因印尼方面發(fā)生供應(yīng)問(wèn)題期錫表現(xiàn)格外亮麗，上漲逾6%至每噸10000美元的17年高位。三個(gè)月期銅跌30美元至7460美元,但西方分析師預(yù)期其價(jià)格在未來(lái)數(shù)周會(huì)再度走高。LME銅庫(kù)存目前為114125噸,略高于全球兩天的消費(fèi)量。受基本金屬的全線上漲走勢(shì)提振，COMEX期銅上周五也因此收高。
滬銅交易商稱,上周LME年會(huì)之后滬銅仍沒(méi)有得到明確的趨向上的指引或參照。今日滬銅稍稍高開(kāi)，但之后主要延續(xù)了上周縮量整理的態(tài)勢(shì)。關(guān)于趨勢(shì)，滬銅交易商大多較為迷茫。
上周五基本金屬整體上都受到美國(guó)密西根大學(xué)消費(fèi)者信心報(bào)告的提振,數(shù)據(jù)顯示消費(fèi)者信心增強(qiáng),且預(yù)期通膨在未來(lái)一年將下降,交易商將此解讀為美國(guó)降息時(shí)間可能要晚于預(yù)期。
我們認(rèn)為，銅市場(chǎng)目前缺少足以推動(dòng)銅價(jià)擺脫震蕩區(qū)間的消息或題材，因而銅市區(qū)間寬幅震蕩的局面可能還會(huì)在較長(zhǎng)時(shí)間延續(xù)。一年一度的LME年會(huì)已經(jīng)結(jié)束，但也沒(méi)有給滬銅趨向上的指引。從上周LME周期間金屬市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)其他基礎(chǔ)金屬的關(guān)注程度大于銅市場(chǎng)。而就銅市場(chǎng)而言，中國(guó)需求仍是市場(chǎng)較為關(guān)注的方面。長(zhǎng)假之后，上海地區(qū)現(xiàn)貨銅價(jià)表現(xiàn)較為低迷，價(jià)高和貨少仍是現(xiàn)貨的特征，因而尚不能因此判斷消費(fèi)力度的放緩。
技術(shù)角度上LME期銅仍處于區(qū)間震蕩走勢(shì)，形態(tài)上看市場(chǎng)仍處于震蕩市況，趨勢(shì)上仍存在許多不確定因素。
通 聯(lián) 期 貨:
銅日評(píng)：銅 橫向整理 2006-10-16
國(guó)際國(guó)內(nèi)銅維持橫向整理特征，周一，滬銅主力合約CU612終盤(pán)收漲160元至69970元。
基本金屬整體上都受到美國(guó)密西根大學(xué)消費(fèi)者信心報(bào)告的提振，數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)者信心增強(qiáng)，且預(yù)期通膨在未來(lái)一年將下降，交易商將此解讀為美國(guó)降息時(shí)間可能要晚于預(yù)期。
三個(gè)月期銅跌30美元至7460美元，但分析師預(yù)期，其價(jià)格在未來(lái)數(shù)周會(huì)再度走高。LME銅庫(kù)存目前為114125噸，略高于全球兩天的消費(fèi)量。
基金買盤(pán)及其他基金屬漲勢(shì)提振之下，COMEX期銅13日收高，但即日仍交投于近期交易區(qū)間，未能上破本周一觸及的高點(diǎn)3.45美元/磅，12月合約13日漲2.70美分收?qǐng)?bào)3.4135美元/磅。
13日美國(guó)股市早盤(pán)的漲勢(shì)對(duì)COMEX期銅即日走勢(shì)也頗有助益，盡管道指盤(pán)中回吐了此前漲幅。即日COMEX期金的強(qiáng)勁走勢(shì)對(duì)銅價(jià)也構(gòu)成了支撐，銀價(jià)影響對(duì)銅價(jià)即日走勢(shì)的影響次之。近月合約價(jià)格再次高于遠(yuǎn)月合約，市場(chǎng)認(rèn)為銅的供應(yīng)或?qū)⒃俅尉o張。近月合約升水或許預(yù)示供應(yīng)面將略顯緊張，至少市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)向人們作出了暗示。
其他基金屬的強(qiáng)勁走勢(shì)以及商品市場(chǎng)的普遍上揚(yáng)，觸發(fā)了一些投機(jī)買盤(pán)入市，即日銅價(jià)的走勢(shì)也受益于此。
LME銅庫(kù)存13日上升125噸至114125噸，COMEX 12日銅庫(kù)存下降152短頓至22202短噸。上海期貨交易所出據(jù)的周度數(shù)據(jù)顯示，銅庫(kù)存增加2546噸至36095噸。
中國(guó)已經(jīng)禁止進(jìn)口用于可以免稅的加工貿(mào)易的精煉銅和原生鋁，中國(guó)的貿(mào)易慣例規(guī)定，若銅制品加工商將最終產(chǎn)品出口，則可以免稅進(jìn)口精煉銅和原生鋁。貿(mào)易消息人士估計(jì)，今年前九個(gè)月中國(guó)90%的精煉銅被用于加工貿(mào)易。中國(guó)是全球最大的銅消費(fèi)國(guó)。
綜上所述，銅市場(chǎng)低庫(kù)存和消費(fèi)平穩(wěn)，導(dǎo)致價(jià)格難以突破，維持橫向整理態(tài)勢(shì)。 |
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