南山鋁業(yè)4月16日發(fā)布可轉(zhuǎn)債募集說明書，擬募集28億元，投資于年產(chǎn)10萬噸新型合金材料生產(chǎn)線項目、年產(chǎn)52萬噸鋁合金錠熔鑄生產(chǎn)線項目。除此之外，公司還將自籌資金進行技術(shù)改造，將現(xiàn)有20萬噸/年的熱軋生產(chǎn)線的生產(chǎn)能力增加至60萬噸/年的生產(chǎn)規(guī)模。項目建成后，南山鋁業(yè)將在45平方公里范圍內(nèi)，形成產(chǎn)能較為匹配的“電—氧化鋁－電解鋁－熔鑄－熱軋－冷軋－箔軋”完整的產(chǎn)業(yè)鏈，從而擺脫行業(yè)周期，成就具有成本優(yōu)勢的一體化鋁深加工基地。
據(jù)了解，公司熔鑄生產(chǎn)線目前產(chǎn)能15萬噸，本次募集資金項目建成投產(chǎn)后，熔鑄生產(chǎn)線產(chǎn)能將達到67萬噸，其中60萬噸合金扁錠供公司熱軋生產(chǎn)線使用，7萬噸合金圓錠供公司工業(yè)型材生產(chǎn)線使用。作為公司鋁深加工產(chǎn)業(yè)鏈中間環(huán)節(jié)，熔鑄生產(chǎn)線合金錠產(chǎn)品未來將主要自用，故其效益水平
將主要取決于下游環(huán)節(jié)工業(yè)型材和熱軋、冷軋產(chǎn)品的產(chǎn)能發(fā)揮和市場情況，尤其是熱軋和冷軋產(chǎn)品的產(chǎn)能發(fā)揮和市場情況。公司熱軋生產(chǎn)線目前產(chǎn)能20萬噸。為搶占高精度鋁板帶材市場，公司已通過決議，利用自有資金對公司熱軋生產(chǎn)線進行技術(shù)改造，使熱軋生產(chǎn)線產(chǎn)能達到60萬噸。
本次募集資金的項目年產(chǎn)10萬噸新型合金材料生產(chǎn)線需投資12.75億元。將引進具有國際先進技術(shù)水平的擠壓機及模具加工中心設(shè)備，生產(chǎn)大截面新型合金材料，以滿足我國鐵路客貨車、集裝箱、地鐵車廂需求。目前，我國上述材料主要依靠進口。本次募集資金項目建設(shè)完成并投產(chǎn)后，公司依靠成本、交貨期等方面的優(yōu)勢完全具備取代進口的能力，實現(xiàn)我國上述基礎(chǔ)材料國產(chǎn)化的目標。
據(jù)悉，面對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級和消費升級的大背景，憑借在成本、技術(shù)設(shè)備以及規(guī)模方面的優(yōu)勢，南山鋁業(yè)已具備搶占我國鋁板帶材市場制高點的條件。南山鋁業(yè)在目前產(chǎn)品的基礎(chǔ)上將重點發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈下游，這不但可以大幅提升公司的技術(shù)水平也帶來公司利潤率的大幅攀升。
上述資本支出完成后，公司將形成60萬噸熱軋、20萬噸冷軋、3萬噸鋁箔（主要為雙零箔）、17萬噸鋁型材、60萬噸氧化鋁、73.2萬千瓦電力和13.6萬噸電解鋁的生產(chǎn)能力，成為專注于鋁業(yè)深加工、具備國際競爭力的一體化鋁業(yè)公司。
華泰證券分析師認為，南山鋁業(yè)的一體化生產(chǎn)流程使得各個環(huán)節(jié)得以緊密銜接，減少了運輸、燒損、以及中間狀態(tài)的損失。例如：電解鋁車間產(chǎn)出的鋁水包直接運至熔鑄環(huán)節(jié)，節(jié)省電費700元/噸，而且可減少1%至1.5%的燒損，僅此一項噸鋁節(jié)省成本近千元。再比如熔鑄、熱軋冷軋等環(huán)節(jié)產(chǎn)生的少量廢料可以返回前面的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，使得整條產(chǎn)業(yè)鏈損耗率相當?shù)汀?/FONT>
國泰君安分析師認為，如果上述項目建成，南山鋁業(yè)將解決熱冷軋產(chǎn)能不匹配的問題，成為全球范圍內(nèi)重要的鋁深加工基地。在未來3至4年期間，伴隨著氧化鋁和深加工項目的相繼投產(chǎn)，南山鋁業(yè)的業(yè)績將呈現(xiàn)出持續(xù)的成長性。
另據(jù)了解，在最源頭的鋁土礦資源獲得方面，南山鋁業(yè)繼與印度尼西亞的鋁土礦商簽訂了長期的供應合同，又投資澳大利亞海灣鋁業(yè)公司獲得海灣鋁業(yè)思卡東河租地上所擁有的100%鋁土礦產(chǎn)量優(yōu)先承銷權(quán)。保證了公司所需鋁土礦原料的穩(wěn)定供應。大公國際資信評估有限公司確定公司本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債信用級別為AA－級。
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