綜合外電5月12日?qǐng)?bào)道：全球礦業(yè)并購(gòu)已成大勢(shì)。無論礦業(yè)貿(mào)易、礦業(yè)投資還是礦業(yè)資源配置，都不再是一國(guó)唱獨(dú)角戲了，而是在世界范圍內(nèi)來往穿梭，合并重組，互利互惠。
近年來，全球礦業(yè)并購(gòu)步伐正在加快，規(guī)模也在不斷加大。一幕幕的并購(gòu)重組大戲正重打鑼鼓另開張。如何應(yīng)對(duì)跨國(guó)并購(gòu)浪潮，下一個(gè)走出國(guó)門將是哪家礦產(chǎn)企業(yè)成為當(dāng)下討論的熱點(diǎn)。人們有理由關(guān)注跨國(guó)并購(gòu)的發(fā)展趨勢(shì)，探索跨國(guó)并購(gòu)的基本規(guī)律，以切實(shí)提高企業(yè)的礦業(yè)并購(gòu)質(zhì)量和效率。
全球礦業(yè)并購(gòu)創(chuàng)新高
自2002年起，全球礦業(yè)市場(chǎng)上就開始出現(xiàn)了整合大潮，全球礦業(yè)正在以前所未有的速度向壟斷邁進(jìn)。2006年，上百億美元以上的大型礦業(yè)公司并購(gòu)，就有4例。
全球2007年并購(gòu)案和交易額均創(chuàng)歷史最高，必和必拓公司開始并購(gòu)鋁產(chǎn)量全球第一的美鋁，而力拓公司則瞄準(zhǔn)了加鋁。全球礦業(yè)并購(gòu)案有2,625起，交易額合計(jì)4,511億美元；其中油氣行業(yè)并購(gòu)案為893起，交易額2,922億美元；不包括油氣行業(yè)在內(nèi)全球礦業(yè)并購(gòu)案為1,732起，交易額合計(jì)1,589億美元。
全球最大的金屬業(yè)并購(gòu)案
2007年隨著全球金屬價(jià)格走高，促進(jìn)了行業(yè)收益增長(zhǎng)，行業(yè)整合加速，2007年礦業(yè)公司跨國(guó)并購(gòu)的總價(jià)值又創(chuàng)歷史新紀(jì)錄，達(dá)1,589億美元。更多的中等和小公司參與并購(gòu)，2007年并購(gòu)金額小于2.5億美元的并購(gòu)案為1,644起，占總并購(gòu)案的94.9%，在2.5億美元至10億美元的并購(gòu)案為63起，占總并購(gòu)案的3.6%，大于10億美元的并購(gòu)案為25起，占總并購(gòu)案的1.4%。
全球2007年并購(gòu)額超過100億的并購(gòu)案為2起，最大的并購(gòu)案為全球三大礦業(yè)集團(tuán)之一英國(guó)力拓以429.57億美元并購(gòu)世界上第二大原鋁生產(chǎn)企業(yè)加拿大鋁業(yè)集團(tuán)，創(chuàng)近年來最高并購(gòu)額。其次為全球最大的鋁生產(chǎn)商俄鋁聯(lián)合公司以132.72億美元并購(gòu)諾里爾斯克鎳公司25%的股份，從而使該公司成為僅次于必和必拓和力拓公司的世界第三大礦業(yè)公司。
北美地區(qū)仍為全球并購(gòu)最活躍的地區(qū)，并購(gòu)案為695起，并購(gòu)額為771億美元；主要為賤金屬并購(gòu)，占該地區(qū)并購(gòu)額的59%，其次為多種金屬并購(gòu)，占該地區(qū)并購(gòu)額的22%。
亞太地區(qū)地區(qū)為634起，并購(gòu)額為353億美元。并購(gòu)主要為其他和賤金屬并購(gòu)，分別占該地區(qū)并購(gòu)額的34%和30%；其次為多種金屬并購(gòu)，占該地區(qū)并購(gòu)額的26%。
前蘇聯(lián)地區(qū)為40起，并購(gòu)額為191億美元，并購(gòu)主要為多種金屬并購(gòu)，占該地區(qū)并購(gòu)額的77%。
非洲地區(qū)為94起，并購(gòu)額為135億美元，并購(gòu)主要為貴金屬并購(gòu)，占該地區(qū)并購(gòu)額的48%。
中南美地區(qū)為174起，并購(gòu)額為87億美元，主要為賤金屬并購(gòu)，占該地區(qū)并購(gòu)額的49%。
中東地區(qū)為28起，并購(gòu)額為37億美元。
歐洲地區(qū)并購(gòu)案為67起，并購(gòu)額為15億美元。
全球礦業(yè)的并購(gòu)熱具有十分重要的意義
礦業(yè)的并購(gòu)與整合，直接提高行業(yè)的集中度，增加了企業(yè)定價(jià)權(quán)；同時(shí)并購(gòu)的浪潮也說明了全球礦業(yè)資源的緊缺，價(jià)格的支撐更為強(qiáng)勁。
近幾年全球礦業(yè)的并購(gòu)大幅升溫，主要原因在于：一方面是行業(yè)持續(xù)的高景氣度帶來了豐厚的現(xiàn)金流，為礦業(yè)并購(gòu)熱提供了可能。另一方面是相較于自有礦山的勘探與開發(fā)，收購(gòu)已成熟經(jīng)營(yíng)的礦山企業(yè)對(duì)公司來說更加具有經(jīng)濟(jì)價(jià)值與時(shí)效性。
全球礦業(yè)并購(gòu)熱具有三大誘因
具體來看，全球礦業(yè)并購(gòu)熱具有三大誘因：
首先，需求強(qiáng)勁推動(dòng)礦產(chǎn)行業(yè)持續(xù)的高景氣。近年來，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)異常迅速，對(duì)礦產(chǎn)品的需求量也不斷加大。伴隨著需求的上升，供需矛盾日益突出，礦產(chǎn)品價(jià)格大幅度上漲，礦業(yè)巨頭收益頗豐，為企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)重組提供了先決條件。一方面礦業(yè)公司積累了雄厚的資金，另一方面競(jìng)爭(zhēng)壓力
也迫使他們要在對(duì)手搶占關(guān)鍵資源之前先發(fā)制人，從而掌握充足的資源儲(chǔ)備，于是在世界礦業(yè)巨頭間仿佛爆發(fā)了一場(chǎng)“軍備競(jìng)賽”。
其次，企業(yè)謀求生產(chǎn)多元化、資源優(yōu)化組合。如果能打造囊括各種礦產(chǎn)資源資產(chǎn)在內(nèi)的巨頭，將在未來的競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)更大的上風(fēng)。礦業(yè)三大巨頭必和必拓、力拓和淡水河谷意圖壟斷更多的資源品種，成為多元化經(jīng)營(yíng)的領(lǐng)頭羊；同時(shí)使各并購(gòu)方資源優(yōu)化組合，達(dá)到最大效益。
據(jù)花旗預(yù)測(cè)，必和必拓若能和力拓成功合并，合并后的礦業(yè)“巨無霸”鐵礦石、鋁、銅出口將分別占到全球出口市場(chǎng)的36％、17％和13％，并在煤炭、鋅、鉆石行業(yè)占據(jù)重要地位。其規(guī)模將比緊隨其后的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手高出數(shù)倍，可以達(dá)到在更大程度上控制全球資源性產(chǎn)品的目的。通過控制這些產(chǎn)品的市場(chǎng)份額，可以操縱全球大宗商品的價(jià)格，甚至有可能對(duì)引發(fā)全球通貨膨脹起到推動(dòng)作用。
近幾個(gè)月來，淡水河谷稱一直與瑞士斯特拉塔公司保持對(duì)話。如果淡水河谷將斯特拉塔成功收購(gòu)，會(huì)為其業(yè)務(wù)提供更廣泛的地緣分布，進(jìn)一步鞏固其在鋅和銅金屬市場(chǎng)的地位，并取得在澳大利亞東部的煤礦和銅礦。更重要的是，淡水河谷還可因此取得鎳金屬市場(chǎng)主導(dǎo)地位。
力拓在多元化生產(chǎn)方面也進(jìn)步很快。2007年力拓產(chǎn)量報(bào)告顯示，其鐵礦石、氧化鋁、鋁、鋁土礦、精制金與精銅等產(chǎn)品產(chǎn)量均創(chuàng)歷史新高，并表示2009年有望繼續(xù)增長(zhǎng)。
最后，增強(qiáng)國(guó)際議價(jià)能力。市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)和行業(yè)集中度情況決定議價(jià)強(qiáng)弱。各礦業(yè)巨頭間的并購(gòu)使其在市場(chǎng)上處于壟斷地位。壟斷企業(yè)必然會(huì)利用壟斷地位操縱產(chǎn)品價(jià)格，從而獲得高額利潤(rùn)。三大礦業(yè)巨頭占據(jù)國(guó)際礦產(chǎn)市場(chǎng)，具有強(qiáng)悍的話語權(quán)，在礦產(chǎn)品價(jià)格談判中動(dòng)作頻頻，促使礦產(chǎn)品價(jià)格一漲再漲。 |
