昨日滬鋅主力合約一度觸及跌停價(jià)位，與此同時(shí)LME3月期鋅價(jià)也創(chuàng)出2006年1月以來的新低——鋅價(jià)目前觸及甚至跌破正常冶煉的“成本底”似已成各方共識(shí)。然而對(duì)于全球頭號(hào)鋅生產(chǎn)和消費(fèi)國中國而言，鋅價(jià)繼續(xù)下跌并不意味著冶煉商即將減產(chǎn)，實(shí)際上，真正的減產(chǎn)“觸發(fā)價(jià)位”尚在更低處。
鋅價(jià)跌破“成本底”
截至北京時(shí)間昨日21點(diǎn)09分，LME3月期鋅在場(chǎng)外交易中報(bào)于1931.8美元/噸，下跌48.2美元。滬鋅成交最活躍的0808合約昨天收?qǐng)?bào)16085元/噸，下跌655元；目前滬鋅總體持倉量已達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的199156手，多空分歧更顯白熱化。
目前國內(nèi)外的鋅庫存依然高居不下。世界金屬統(tǒng)計(jì)局之前的數(shù)據(jù)顯示，2008年1-3月間全球鋅市供應(yīng)過剩84500噸。同時(shí)，國內(nèi)外鋅價(jià)格倒掛的情況使得鋅出口面臨更大的阻礙，市場(chǎng)的做空力量得到了現(xiàn)貨市場(chǎng)狀況的支持。
而對(duì)于多方而言，鋅價(jià)長(zhǎng)期下跌已使得新冶煉廠面臨更大的利潤(rùn)困境，一些交易者認(rèn)為，鋅冶煉商因?yàn)槌杀疽蛩囟鴮?dǎo)致的停產(chǎn)將在短期內(nèi)為鋅價(jià)“筑底”。
國內(nèi)一家鋅產(chǎn)能超過12萬噸的冶煉企業(yè)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，目前公司采購的含硫鋅精礦的品位在48%-52%左右，加工費(fèi)為6900-6800元/噸。以目前17000元/噸左右的鋅價(jià)計(jì)算，目前的鋅價(jià)無疑已經(jīng)跌破了現(xiàn)期的“成本底”。短期尚不致減產(chǎn)
有色金屬國際貿(mào)易商?hào)嚆y資源有限公司的一位高管也認(rèn)為，目前的鋅價(jià)已經(jīng)能認(rèn)為觸及成本價(jià)位。但是，目前還沒有海外供貨商因?yàn)殇\價(jià)下跌而出現(xiàn)減產(chǎn)的信息，并且國內(nèi)的鋅銷售也較為穩(wěn)定。
從事國內(nèi)鋅貿(mào)易的上海靖升金屬的一位經(jīng)理表示，由于鋅精礦的采購和鋅冶煉產(chǎn)出之間會(huì)因時(shí)間差而存在價(jià)差的動(dòng)態(tài)調(diào)整，盡管目前價(jià)位上的鋅冶煉出現(xiàn)虧損，但冶煉廠依然在出貨。
上述冶煉企業(yè)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，并不能認(rèn)為鋅價(jià)跌至目前的成本價(jià)就會(huì)立刻導(dǎo)致國內(nèi)鋅冶煉產(chǎn)能減少。對(duì)于大型冶煉企業(yè)來說，通過套期保值仍能維持一定的利潤(rùn)。而且，很多企業(yè)對(duì)于地方政府而言是重要的利稅來源和勞動(dòng)力吸納者，因此也不會(huì)輕易停產(chǎn)。而對(duì)中小企業(yè)而言，得益于硫酸價(jià)格的快速上漲，冶煉商也能從硫酸銷售中獲得一部分利潤(rùn)補(bǔ)償，這能幫助他們維持目前的冶煉產(chǎn)能。
硫酸是有色金屬冶煉生產(chǎn)的副產(chǎn)品，有行業(yè)人士表示，以50%左右品位的含硫鋅精礦計(jì)算，每產(chǎn)生一噸鋅，能同時(shí)生產(chǎn)1.6噸硫酸，而目前每噸硫酸的成本不超過300元。也就是說，每生產(chǎn)一噸鋅，冶煉商同時(shí)能獲得超過1600元的硫酸利潤(rùn)補(bǔ)償，這對(duì)于并具有冶煉成本優(yōu)勢(shì)的中小企業(yè)尤為重要。商務(wù)部的監(jiān)測(cè)顯示，5月末國內(nèi)硫酸價(jià)格為1380元/噸，較4月末上漲4.55%，較年初上漲13.11%。
不過上述冶煉企業(yè)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，盡管目前硫酸價(jià)格的上漲有助于維持中小冶煉企業(yè)的冶煉產(chǎn)能，但如鋅價(jià)跌破15000元/噸，則也有可能導(dǎo)致部分冶煉企業(yè)出于成本因素的減產(chǎn)。 |
