由供應主導的反彈行情未能持續(xù)，受消費不暢和美元上漲影響，上周國際銅價再度掉頭向下。分析人士表示，雖然精銅供應緊張狀況依然存在，但若第四季度全球宏觀面不能改善，市場將維持當前這種弱勢震蕩格局。
8月中旬，國際銅價在上游企業(yè)減產消息的支撐下，一度從7100美元反彈至接近7900美元。然而，隨著金屬市場注意力轉移，銅價上漲遇阻。截至上周五，LME綜合銅已跌回7500美元一線，而國內滬銅則回落到60000元下方。
美元的大幅反彈，是抑制銅價上漲的主要原因。受OECD國家經濟前景不佳、美國國際收支平衡頭寸顯著改善、高息貨幣降息預期升溫以及原油價格回落等因素影響，自7月中旬以來，美元對主要貨幣匯率出現強勁反彈。截至8月底最后一個交易日，美元指數收報于77.32，較7月末上漲5.59%，創(chuàng)下單月最大漲幅紀錄。并且，美元指數也已連續(xù)5周上漲。然而美元的強勁表現，卻使商品市場普遍承壓。8月份，反映全球大宗商品整體走向的CRB指數下跌5.9%，其中，WTI原油跌7.27%、CBOT大豆跌5.08%，銅更是下跌了7%。
另一方面，消費淡季過后，市場需求未有效啟動，也使價格缺乏上漲動力。截至8月29日，LME銅庫存已經增至17.34萬噸，比7月末增加了3.10萬噸；上海期貨交易所銅庫存由7月末的4.11萬噸降至1.76萬噸，減少了2.35萬噸�？傮w來說，國內庫存降幅小于LME庫存的增幅，表明全球精銅消費放緩的狀況。
特別值得注意的是，經過前幾年高速增長過后，作為全球最大的銅進口、消費國，中國的需求前景不容樂觀。根據中國物流與采購聯合會數據，國內7月份PMI降至48.4，顯著低于6月份的52.0，且為2005年1月該指數編制以來首次降至50以下。受此影響，7月份中國進口精煉銅8.81萬噸，同比減少9.2%；1-7月累計進口77.51萬噸，同比下降21.77%。 |
