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| 中國礦商海外投資被減速 已無資金優(yōu)勢 |
| 來源：中國鋁材信息網(wǎng)，更新時(shí)間：2011-4-15 9:51:36，閱讀：
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資源供應(yīng)緊張?jiān)谌蚍秶�，各國企業(yè)的大規(guī)模收購行動(dòng)愈演愈烈，中國礦產(chǎn)企業(yè)在海外的投資之旅卻進(jìn)入了“慢車道”。安永最新報(bào)告顯示，去年，中國在海外的礦產(chǎn)投資只有區(qū)區(qū)45億美元，同比大幅下降55%，只占全球礦業(yè)并購交易量的11%，占交易總額的7%。曾經(jīng)引領(lǐng)2009年全球礦業(yè)并購交易額的中國，被加拿大、澳大利亞、印度和巴西所取代。銀行家們表示，中國礦產(chǎn)企業(yè)在海外達(dá)成交易可能很困難，原因一是一些企業(yè)使用的估值過于保守。而國有企業(yè)的海外投資難免會(huì)被政治化，這也是無法回避的客觀現(xiàn)實(shí)。
國企投資常被政治化
“最近這幾年的經(jīng)歷告訴我們，去海外開發(fā)大型礦山會(huì)遭遇巨大的挑戰(zhàn)�！敝袊X業(yè)董事長熊維平接受英國金融時(shí)報(bào)采訪時(shí)說。
2008年初，中鋁收購了力拓的一大筆股權(quán)，如今依然是力拓的第一大股東。當(dāng)時(shí)力拓正飽受金融危機(jī)的折磨，而中鋁適時(shí)抓住了這一機(jī)會(huì)。根據(jù)協(xié)議，中鋁在力拓所持股份比例將增加一倍，達(dá)到19%;作為對現(xiàn)金注資的回報(bào)，中鋁將在力拓的董事會(huì)擁有席位。但在股東的反對之聲以及對中國政府意圖的質(zhì)疑聲中，力拓拒絕了這筆195億美元的投資協(xié)議。
“考慮投資外國礦商的中國礦產(chǎn)企業(yè)嘗試過許多交易，但最終成功的要少得多，”一名前五礦高管表示�！坝性S多努力、許多諒解備忘錄和許多失敗都不為人所知。”
中企與政府關(guān)系受質(zhì)疑
在2005年，中海油競購美國石油集團(tuán)優(yōu)尼科(Unocal)的交易，就因美國政界的強(qiáng)烈反對而受阻，并最終夭折。此后，多項(xiàng)收購計(jì)劃因兩國政府官員或政客的阻撓無果而終;而因擔(dān)心遭遇否決，一些收購設(shè)想直接胎死腹中。對美國民主黨參議員杰克里德來說，中國公司與中國政府之間的密切關(guān)系令其生疑。他表示:真正擔(dān)心的……是這些公司中有很多與中國政府關(guān)系緊密，很難判斷哪部分是公司行為，哪部分是政府行為。”
不過北京方面對此不以為然。“這是過度緊張”，中國商務(wù)部一家智庫的研究員梅薪育稱，“美國人有點(diǎn)草木皆兵了”。市場人士表示，國企的海外投資難免會(huì)被政治化，這是無法回避的客觀現(xiàn)實(shí)。在去年9月，澳大利亞開始實(shí)行新的投資管理?xiàng)l例降低了海外投資的審查門檻，但對主權(quán)投資的嚴(yán)格審查規(guī)定依舊維持不變。
此外，加拿大和澳大利亞政府均采取措施保護(hù)本國的自然資源。去年，這兩個(gè)國家的海外并購交易量均超過外國公司對其本土目標(biāo)的并購。
金磚之國 交易猛增
而與中國海外礦業(yè)并購額大幅下降相對應(yīng)的是全球并購案的明顯回暖。數(shù)據(jù)顯示，2010年礦業(yè)并購較2009年的交易量同比增長28%，交易額同比增長77%，交易總量突破歷史記錄。安永的報(bào)告認(rèn)為，中國并購交易額下降的核心原因是遭遇印度、巴西、韓國等國的競爭。
與中國同為“金磚之國”的印度在2010年全球收購交易額國家排名中，從2009年的第14位躥升到第7位，占據(jù)全球交易額的5%，金額達(dá)到66.26億美元，其中海外并購交易為46億美元(首次超過中國)。巴西在全球礦業(yè)交易中的排名亦從第六位升至第三位。
安永據(jù)此分析，與中國類似，很多發(fā)展中國家都在紛紛鎖定未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需的原材料供應(yīng)來源。2010年，發(fā)展中國家的礦業(yè)并購交易額占全球交易總額的43%，最大的20個(gè)項(xiàng)目中有一半以上是發(fā)展中國家“制造”。
“這并非是因?yàn)橹袊慕灰谆顒?dòng)出現(xiàn)降溫，而主要是被其他國家的交易活動(dòng)趕超所致�！�
也有分析認(rèn)為，并購交易額下降是因?yàn)楸徊①徠髽I(yè)不再依賴中國企業(yè)的資金，因國際大宗商品價(jià)格的上漲已經(jīng)抵消了中國企業(yè)資金上的優(yōu)勢。 |
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