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| 內(nèi)外差價牽動冶煉商神經(jīng)，中國鋅出口或再增 |
| 來源：中國鋁材信息網(wǎng)，更新時間：2007-6-29 9:30:58，閱讀：
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從去年12月到今年2月，四個月內(nèi)中國鋅出口量達到18萬噸，并對國際鋅價造成顯著沖擊。而從6月份開始，鋅的內(nèi)外盤價差又開始出現(xiàn)有利中國出口的征兆。有冶煉商表示，由于內(nèi)外價差擴大的趨勢能否穩(wěn)定尚不能確認，因此多數(shù)企業(yè)對是否進一步擴大出口還處于觀望狀態(tài)。
昨天在杭州舉行的2007易貿(mào)鉛鋅及下游產(chǎn)業(yè)市場論壇上，數(shù)家鋅冶煉商表達了類似的觀點，“現(xiàn)在還不確定眼下的價格是否適合出口，如果國內(nèi)比國外低100美元左右，并能穩(wěn)定，就是繼續(xù)出口的好時機”，一位冶煉商說。
自上世紀90年代以來，我國一直是全球首位的鋅生產(chǎn)和消費大國。十多年以來，中國數(shù)次經(jīng)歷鋅進口國和出口國的“身份轉換”，但無論中國鋅進口量和出口量如何變化，都對國際鋅價產(chǎn)生了深刻影響。
正因如此，中國冶煉商的出口態(tài)度對于國際鋅價的變化具有一定的參考價值。而出口的主要動力來自與鋅價內(nèi)外盤的比價。五礦實達期貨金屬分析師程雄飛說：“鋅出口盈利的臨界值在8左右，如果內(nèi)外盤比價低于8，出口就有盈利�！�
從2007年3月份開始直至5月上旬，由于國內(nèi)鋅價走勢相對偏強，上海和倫敦市場之間的鋅比價維持在8.3以上，在4月12日時一度超過9.4。這樣的條件下，中國鋅冶煉商看不到鋅出口的利益。
但從3月份以來，由于上期所鋅庫存量不斷增加，到6月22日，已經(jīng)達到45148噸，大于同期LME鋅庫存的減少量。國內(nèi)鋅庫存的增加，抵消了LME鋅庫存下降帶來的利多因素，國內(nèi)期鋅價格因為庫存壓力而不斷下挫。這使得鋅的內(nèi)外盤價差開始縮小，比值也有所回落。這樣的狀況維持到了6月初，此后，在鋅價下跌的過程中，由于國內(nèi)鋅價相對于倫敦鋅價偏弱，鋅的內(nèi)外盤價差再次擴大，比價也隨之下降而使得出口變得有利可圖。截至周三上期所收盤時，上海和倫敦兩市鋅價比
值在7.39左右。
與此同時，盡管從7月1日起，我國部分含鋅產(chǎn)品的出口稅率將上調，但作為期貨交易標的物的0#鋅將繼續(xù)享受 5%的出口退稅。有分析人士認為，如果鋅內(nèi)外盤價差按照目前趨勢穩(wěn)定下去，幾乎沒有其他因素可以限制中國鋅出口的再度增加。雖然出口的再度增加能夠緩解國內(nèi)的鋅庫存壓力，但消費端以及國際鋅價能否消化中國的出口量還存在很多不確定性。 |
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