從去年下半開始，國內(nèi)期貨市場新品種不斷推出，呈現(xiàn)出明顯加快的勢頭。先是鄭商所的PTA、菜籽油，緊接著是上期所的鋅。大商所也在昨日推出塑料期貨。不僅如此，幾大商品期貨交易還儲備了很多新品種，等待時機成熟推出上市。盡管新品種推出勢頭熱火朝天，但從國際市場發(fā)展經(jīng)驗來看，100多個期貨品種最終也有很多不成功甚至是失敗的例子。究竟怎樣確保新推出的期貨品種“叫好又叫座”呢，我們可以先看一下國際市場的兩個期貨合約案例。
首先是倫敦金屬期貨交易所的鋁期貨合約。1978年當(dāng)倫敦金屬交易所準備上市鋁期貨時，遭到了現(xiàn)貨企業(yè)的強烈反對。這些企業(yè)認為鋁期貨“僅僅是交易所和投機者設(shè)計的工具”。他們堅持認為通過LME交易形成的價格是不切實際的，并且如果出現(xiàn)頻繁波動將使流動性增強，甚至有可能出現(xiàn)消費者以極低價格購買現(xiàn)貨的情況。盡管遇到強烈反對，但LME仍堅持上市鋁期貨，而且在隨后的交易中吸取市場各種呼聲，不斷修改使之更適應(yīng)市場發(fā)展。比如：LME鋁合約最初的標的物是99.5%的純鋁錠，比大部分企業(yè)生產(chǎn)和使用的標準高，于是LME就將合約標準降低。在形狀方面，最初是交易標準的鋁錠非常單一，后來為了適應(yīng)市場的變化，又引進了下形錠（750公斤）和大板錠（12-26公斤）兩個交割品種。此外，最初LME鋁期貨只能以英鎊計價，后來則改成以美元計價，以適應(yīng)國際化。正是通過不斷努力，最終LME的鋁合約穩(wěn)定運行了多年，成為行業(yè)重要的基準價格。
另一個例子則是堪薩斯期貨交易所的價值線指數(shù)期貨合約。1982年2月，堪薩斯期貨交易所推出全球最早的股指期貨合約———價值線指數(shù)合約。而當(dāng)時美國證券市場最有名的指數(shù)是道瓊期工業(yè)指數(shù)。盡管堪薩斯期貨交易也非常想以道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)作為標的指數(shù)，但被道瓊斯公司管理層斷然拒絕。最后，堪薩斯交易所只好另外找一家公司推出以價值線指數(shù)作為標的物的期貨合約，盡管一推出當(dāng)年成交35萬張，可以說比較成功。但芝加哥期貨交易所與標準普爾公司達成協(xié)議，推出標準普爾500指數(shù)期貨合約。這個合約成交量更大，達到150萬張，并且推動標準普爾500指數(shù)期貨合約成為美國乃至世界最有影響力的股指期貨合約。
這兩個期貨合約案例可以給我們帶來一些啟示。要想確保期貨品種成功，首先要選好、選準交易標的。特別是對于鋼鐵、煤炭、原油、生豬等大型工農(nóng)業(yè)品的領(lǐng)域。其次選好標的物，交易所還需要不斷聽取市場呼聲，依據(jù)實際情況調(diào)整標的物，以更適應(yīng)市場的實際發(fā)展需要。此外，期貨品種要想獲得成功，還要獲得生產(chǎn)商和消費商的共同支持。而對于現(xiàn)貨商、行業(yè)協(xié)會、現(xiàn)貨市場等相關(guān)各方，積極參與并推動期貨品種上市，充分利用，爭取多贏，肯定要好于各自為政，互不往來。
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