近年來，大型鋁企業(yè)之間的并購活動再度升溫，全球鋁工業(yè)界好似進入了春秋戰(zhàn)國時代，收購與反收購的報道滿天飛，似乎全球所有有頭有臉的礦業(yè)公司和鋁業(yè)公司都紛紛卷入了這股并購浪潮，合縱聯(lián)橫的大戲每天都在上演。
通觀這兩年全球鋁市，重要的并購行為有：
國內(nèi)方面：通過2004-2006年的持續(xù)兼并重組行為，中鋁公司相繼并購了焦作萬方、蘭州鋁業(yè)、包頭鋁業(yè)等電解鋁生產(chǎn)商以及部分的鋁加工生產(chǎn)商，從而成為全球具有較大影響力的公司。2006年中鋁公司生產(chǎn)氧化鋁962萬噸，電解鋁297萬噸，鋁加工材56萬噸。中鋁公司近兩年的目標：原鋁產(chǎn)量500萬噸，氧化鋁產(chǎn)量1500-2000萬噸、鋁加工150-200萬噸，可謂異軍突起。
國際方面：2007年3月份，俄羅斯鋁業(yè)公司并購烏拉爾鋁業(yè)公司和瑞士嘉能可國際公司氧化鋁資產(chǎn)后，成立的俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司年產(chǎn)400萬噸鋁和1100萬噸氧化鋁，近兩年將原鋁產(chǎn)量擴大到500萬噸左右。并把原先排名全球第一、第二的美國鋁業(yè)公司和加拿大鋁業(yè)公司拋在身后。
這場涉及三方、規(guī)模巨大的合并硝煙還未散盡，2007年6月份，AdityaBirla Group的旗艦公司印度國家鋁業(yè)公司（Hindalco）對Novelis的收購又浮出水面。這次交易使Hindalco成為全球最大的鋁軋制品公司、亞洲規(guī)模最大的原鋁生產(chǎn)商之一以及印度領(lǐng)先的銅生產(chǎn)商。
之后的一個月，并購熱潮可以說是愈演愈烈。2007年7月份，力拓公司宣布以381億美元天價并購加鋁公司，并購?fù)瓿芍�，新的力拓加鋁公司將超越俄鋁聯(lián)合公司成為全球第一大鋁業(yè)公司。
此前美鋁曾經(jīng)出價287億美元收購加鋁，但被加鋁拒絕。在美鋁收購加鋁失敗之后，市場再度傳聞全球最大的礦業(yè)資源公司必和必拓（BHP）公司將收購美鋁公司的消息。
可見，近幾年尤其是今年鋁工業(yè)內(nèi)的兼并重組潮流是方興未艾，并購的規(guī)模以及發(fā)生的頻率確實是越來越大，越來越快。一系列令人眼花繚亂的資產(chǎn)運作的背后其實是世界鋁工業(yè)重新布局的大動作。這種布局改變與能源供應(yīng)和能源價格的長期趨勢有直接的關(guān)系，同時中國在供應(yīng)和需求兩方面對世界鋁市場產(chǎn)生重大沖擊，恐怕也是這些國際鋁業(yè)巨頭加快整合、提高產(chǎn)業(yè)集中度以應(yīng)對未來激烈競爭的主要原因之一。
我們知道，并購的意義在于對被并購的企業(yè)注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，提高公司治理水平。對并購方來講是擴大企業(yè)規(guī)模，縮短投資回報周期。對整個行業(yè)來講，則是優(yōu)化資源配置。可謂“一舉三得”。
此輪并購之后，全球鋁工業(yè)只剩下區(qū)區(qū)數(shù)家大型鋁業(yè)公司，產(chǎn)業(yè)集中度和對市場的控制度將大大提高，這意味著今后市場的供應(yīng)方面能夠高度自律，有效調(diào)控市場供應(yīng)量，避免發(fā)生嚴重的供過于求，從長遠看，有利于支撐鋁價在高位運行。 |
