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| 期銅日評 |
| 來源：中國鋁材信息網(wǎng)，更新時間：2006-11-10 9:30:56，閱讀：
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11月9日，上海期銅大幅低開，震蕩整理，全線大幅收低。業(yè)內(nèi)分析人士
認(rèn)為，在庫存重新增加及進(jìn)口銅成本的降低，預(yù)計國內(nèi)銅價將面臨較大的壓力。
11月9日星期四，上海期貨交易所（SHE）期銅主力701合約以66890元開
盤，大幅收低，收至67140元，下跌1240元；現(xiàn)貨611合約收于68180元，下跌
1020元。
上海金鵬分析師吳博聞?wù)J為，中國有色金屬進(jìn)出口量數(shù)據(jù)及LME市場庫存
持續(xù)增長的狀況下，基本金屬的下跌預(yù)計仍將持續(xù)。
9日，上海銅的下跌比較明顯，LME市場銅價下跌顯著影響了國內(nèi)的市場
。
對于8日晚間公布的中國有色金屬進(jìn)出口量數(shù)據(jù)，LME市場上反映地相當(dāng)?shù)?
強(qiáng)烈。中國10月份進(jìn)口的銅及銅材的數(shù)量只有16萬噸左右，相對與前幾個月仍
然沒有顯著的變化。在這樣的狀況下，LME銅價出現(xiàn)比較明顯的回落就是難以
避免的了。雖然智利方面仍然有勞資談判的因素，但是對與交易商來說，目前
的狀況下選擇平倉多頭是一個明智之舉，特別是在LME市場庫存持續(xù)增長的狀
況下。
國際金屬市場方面，8日晚間的走勢難以為基本金屬提供太多的支持。美
國和歐洲股票市場沒有再度大幅上漲的動能，而能源和原料類的上市公司也沒
有出現(xiàn)7日晚間的強(qiáng)勁表現(xiàn)。銅礦業(yè)公司普遍處于調(diào)整中，BHP，RIO TINTO和
ANGLO 等公司的股票價格都不同程度的出現(xiàn)下跌，因此基本金屬的下跌幾乎是
難以阻擋的了。
整體商品市場方面，道瓊斯商品期貨指數(shù)和CRB指數(shù)出現(xiàn)了分化，CRB指數(shù)
幾乎已經(jīng)刷新了5月份以來創(chuàng)下的高點，而道瓊斯商品期貨指數(shù)有小幅的下跌
。道瓊斯基本金屬和貴金屬指數(shù)在8日晚間大幅度的下跌給了市場一個很不好
的信號，雖然燃料和谷物指數(shù)在繼續(xù)上漲，但是各品種之間的分化再度出現(xiàn)。
前期整體商品上漲的過程中，美元，能源和農(nóng)產(chǎn)品概念的商品一度出現(xiàn)了同時
上漲的狀況，不過對于美國經(jīng)濟(jì)的一些判斷顯然改變的這樣的格局，美元概念
的商品的回落應(yīng)當(dāng)引起投資者的警覺。
國內(nèi)銅期貨市場9日的成交量有所放大，但是市場的整體局面還沒有根本
上得到改觀，因此暫時不宜采取過于主動的策略。
倍特期貨分析師鄧宏認(rèn)為，利空打壓反彈結(jié)束，預(yù)計將維持區(qū)間震蕩。
8日基金屬普遍下跌，其中銅價受到庫存打壓跌幅較大，期價收于7175美
元，跌幅達(dá)4%。由于庫存大幅增加近3000噸，銅價受到打擊，現(xiàn)貨貼水幅度也
擴(kuò)大到25美元。
除了庫存的重新大量增加外，8日利空消息還有科達(dá)爾科旗下一個最大的
工會以及三個小工會總數(shù)近一半的工人同意提前與公司方進(jìn)行勞資談判，工人
態(tài)度的分化令市場擔(dān)心可能會順利達(dá)成協(xié)議而避免罷工。由于工會態(tài)度比較分
化，加上之前幾個規(guī)模較小的礦山已經(jīng)順利達(dá)成協(xié)議避免了罷工，因此市場對
于此次談判非常謹(jǐn)慎，并沒有提前炒作此題材，因此即使談判比較順利也不會
對價格形成大的壓力，而如果不順利，則產(chǎn)生一些利多。
此外，中國10月進(jìn)口量較9月略有降低，令市場在長期等待之后開始對中
國進(jìn)口感到失望。由于美國庫存持續(xù)增加，已經(jīng)體現(xiàn)出房地產(chǎn)放緩的影響，后
市如果中國方面消費不能明顯轉(zhuǎn)強(qiáng)，則市場氛圍將轉(zhuǎn)向利空。不過從滬銅近一
周的表現(xiàn)來看，逢低買入比較積極，現(xiàn)貨對三個月維持著1000元的升水，滬銅
體現(xiàn)出了買跌不買漲的新特點，說明消費還是很強(qiáng)的，價格下跌則消費抬頭，
從這一點看消費需求將對價格形成支撐，并且可能逐步對外盤產(chǎn)生影響。9日滬
銅跟隨外盤下跌，現(xiàn)貨下跌了1000元，這與8日市場開始出現(xiàn)零關(guān)稅的進(jìn)口銅
，供應(yīng)短時增加有關(guān)，而遠(yuǎn)月比價則在下跌時再次提高，表現(xiàn)出抗跌性，并且
逢低出現(xiàn)增倉買盤，也不支持銅價下跌。
總的看來，銅價維持在7000至7500美元的區(qū)間震蕩沒有改變，由于成交的
疲弱使波動幅度放大，但下跌減倉，整體上近期成交低迷，持倉減少的格局下
不支持價格形成向任何方面的突破。關(guān)注7000一線支撐的有效性，如跌破，則
中線多頭止損。 |
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