鋁市場周報
（7月3日—7月7日）
一．市場綜述：
1．LME鋁：震蕩頻繁，交易重心略有上移
2．SHFE鋁： 連續(xù)減倉勢頭有所遏止，走勢仍處弱勢震蕩。
二．LME鋁
1．LME庫存和現(xiàn)貨升貼水
本周末LME鋁庫存先增后減，總計761525噸，比上周+625噸，美國，亞洲庫存等等（見圖）
現(xiàn)貨貼水最新-42.8/-40.8美圓/噸，與上周變化不大，上周同期為-40.5/-38.5美圓/噸。
2．行情回顧：
|
|
開盤 |
最高 |
最低 |
收盤 |
漲/跌 |
持倉 |
持倉增減 |
|
LME三個月鋁 |
2630 |
2655 |
2480 |
2577 |
-53 |
547566 |
-1596 |
本周LME 鋁總體保持震蕩，周遍其他有色金屬大漲對其影響不大，總倉的下降減緩了價格波動的能量，總體維持與2500-2600美圓/噸震蕩，交易重心略有上移，市場表現(xiàn)特征是：期鋁在2500美圓/噸以下支撐較強，特別是周邊金屬處于強勢之時，但2600美圓/噸阻力偏強，在周邊金屬處于回調(diào)之時，表現(xiàn)更為明顯。
三．SHFE鋁市場：
1，庫存及升貼水：
1） SHFE鋁本周五最新庫存100638噸，下降15871噸，這是連續(xù)第6周的庫存下降庫存。本周上海庫存減少11250噸，總計60624噸，（上海鋁庫存持續(xù)下降，應(yīng)引起我們的重視）同期廣東庫存-3426噸，達23882噸，無錫庫存減少1195噸，達16132噸。近日SHFE鋁庫存持續(xù)大幅下降，且上海、廣東、無錫三地庫存極度不合理的分布格局有所改善。市場中一直有傳言，國外有大型貿(mào)易公司在國內(nèi)收購鋁后出口。（見圖）
2） 本周現(xiàn)貨對期貨升貼水 繼續(xù)保持穩(wěn)定，與上周類似，小幅升水對期貨價格構(gòu)成一定支撐，目前最新升水30-50元/噸。
|
|
開盤 |
最高 |
最低 |
收盤 |
漲跌 |
持倉（手） |
持倉增減 （手） |
|
當(dāng)月鋁 |
19690 |
19780 |
19320 |
19580 |
-110 |
9310 |
-1680 |
|
三個月滬鋁 |
20000 |
20040 |
19400 |
19780 |
-90 |
174800（總） |
+15212 |
（注：開盤、最高、最低、收盤、漲跌單位均為 元/噸）
本周滬鋁總體呈仍呈震蕩，且當(dāng)月連續(xù)和三個月連續(xù)均創(chuàng)下近日新低。
周一雖受外盤鋁大漲以及同期滬銅漲停的激勵而高開，但遠月20000元/噸以上的價格阻力沉重，且周初連續(xù)減倉使盤面偏弱，但周三以后，在內(nèi)外盤比價過低的背景下，有投機資金入市，當(dāng)日增倉超過萬手，周四雖因外盤大跌而創(chuàng)了新低，但相比外盤下跌有限，周末再度增倉，期價再度反彈。本周是連續(xù)數(shù)周持倉下降以來的首次增倉（前期持倉峰值接近30萬手，減倉一度接近到15萬手），價格連續(xù)震蕩，構(gòu)筑了10-15天左右的平臺，市場似在醞釀中短期突破方向。
四，分析與預(yù)測：
從目前的滬鋁空頭主力持倉情況看，前幾名為“中鋁國貿(mào)”“青銅峽”“連城鋁廠”等具有明顯保值特點的頭寸，特別是“中鋁國貿(mào)”目前空頭超過8000手，其是中鋁分公司旗下的期貨交易席位。本周投機買盤雖然再度浮現(xiàn)，但相比目前的保值力量尚小，前文提到目前滬鋁連續(xù)震蕩已經(jīng)10-15天，似在醞釀中短期突破方向，但即使向上突破，但若持倉不能持續(xù)大增，上漲空間有限，20000元/噸以上將承受不斷堆積的保值盤頭寸。從目前得到的行業(yè)數(shù)據(jù)分析，國家提高電價，而同期氧化鋁價格下跌，兩者因素有所抵消，但前者因素因為大多數(shù)鋁廠有電價長期合同，影響可能不大，目前各鋁廠通過加大生產(chǎn)，抵消電價上漲不利因素。從目前國家整個產(chǎn)業(yè)政策看，中鋁集團從去年開始的一系列收購，明顯帶有國家背景，如果鋁價上漲，而成本下跌，這對未來中鋁的收購不利。而目前我國鋁工業(yè)生產(chǎn)效率過低，已經(jīng)嚴(yán)重束縛了國際競爭力。
操作建議：不建議買入滬鋁，反抽后的拋空仍是首選。20000元/噸以上100-200元可作為拋空第一損位。中長期下跌目標(biāo)仍為18500元/噸左右。
五：本周行業(yè)新聞
1， 牙買加鋁土礦工會周三提出72小時的罷工申請，以示對WINDALCO公司計劃裁員110人計劃的反對。
2， 諾蘭達美國公司諾蘭達鋁業(yè)周一表示，該公司將7月發(fā)往客戶的鋁錠和軋制品價格較6月下調(diào)18美分。
3， 紐約商業(yè)交易所（NYMEX）表示將推出鋁和鋅的電子期貨交易。
4， 歐盟將在年底取消來自海灣國家的鋁進口關(guān)稅。
5， 全球第2大鋁生產(chǎn)商---加拿大鋁業(yè)（ALCAN）尋求合作伙伴欲在南非建立冶煉廠。
|
