國(guó)慶節(jié)后，上海有色金屬價(jià)格指數(shù)從高位回落，然而一周以來重新攀升。10月8日最高在3049.91，10月9日最低跌至3013.11以后再次躍上3040.53，振幅1.21％，其中鎳從低處向上攀升幅度最大，SMMI.Ni10月8日在3367.09，本周一上揚(yáng)至3525.32，漲幅5.08％，居于一周榜首，SMMI.Cu位居第二，最低落于4000點(diǎn)下方3957.64，一周來重新攀升至4001.75，周振幅在1.94％。
銅：周五美國(guó)公布的一系列相關(guān)數(shù)據(jù)，如零售業(yè)環(huán)比增長(zhǎng)0.6%，生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）增長(zhǎng)1.1%，同比增長(zhǎng)4.4%，當(dāng)周領(lǐng)先指標(biāo)受利率下降及周初失業(yè)金人數(shù)減少的推動(dòng)，年增長(zhǎng)率升至六周高位，一系列良好數(shù)據(jù)分別強(qiáng)于預(yù)期，表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)很快陷入衰退。歐元兌美元走強(qiáng)，突破1.42關(guān)口，黃金、石油上揚(yáng)。LME銅價(jià)在基金買盤和高位空頭回補(bǔ)的雙重拉動(dòng)下，銅價(jià)在本周一午后被強(qiáng)勁拉升，銅價(jià)再上8200美元上方，上漲2%以上。CFTC周五公布基金凈多頭寸持倉(cāng)增長(zhǎng)近3倍，之前投機(jī)基金已連續(xù)18周持有空頭頭寸。銅價(jià)在匯率和石油、黃金的走強(qiáng)大環(huán)境下，上沖動(dòng)能表現(xiàn)充分。但應(yīng)關(guān)注LME期銅在進(jìn)入10月份后，庫(kù)存已出現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)，累計(jì)已增加4750噸，庫(kù)存總量升至138150噸，并且現(xiàn)貨/3月銅升水維持在40~50美元，反映市場(chǎng)需求的滯后、供應(yīng)的寬松，已成為拖累銅價(jià)上揚(yáng)的阻力。
今天是中國(guó)十七大召開的第一天，我們已感知中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，令國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)得到鼓舞。上周五中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)9月未鍛造的銅及銅材進(jìn)口216643噸，8月未鍛造的銅及銅材進(jìn)口191876噸，增長(zhǎng)13%，更是證明中國(guó)所保持的穩(wěn)定增長(zhǎng)的需求。本周一滬期銅又逢換月，多頭在內(nèi)外聯(lián)動(dòng)的氛圍下勢(shì)氣高漲，高開高走，走勢(shì)強(qiáng)勁踏實(shí)。明日主力合約有上沖68000元和70000元的意愿和動(dòng)力，今日現(xiàn)貨升水交易，預(yù)計(jì)明日價(jià)格將明顯攀升。午后現(xiàn)貨成交活躍，現(xiàn)貨銅價(jià)從上午的66550-66650元，攀升至午后66600-66850元附近，現(xiàn)貨銅價(jià)底部抬升，已站上新的臺(tái)階，目前66000元支撐良好，正朝67000元方向積極延展。
鋁：鋁市繼續(xù)外強(qiáng)內(nèi)弱的特征。上周五LME期鋁已站上2500美元上方，本周一在期銅的強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)下，LME鋁價(jià)再摸2520美元上方。進(jìn)入十月后，雖然LME鋁庫(kù)存累計(jì)減少量要大于增加數(shù)量，但供應(yīng)仍顯過剩，鋁價(jià)上揚(yáng)屬被動(dòng)短暫型，2540-2550美元附近壓力較重，若須突破，還需積蓄更多動(dòng)能。
滬期鋁卻積重難上。上海期交所上周五公布庫(kù)存數(shù)據(jù)，鋁增加14143噸至80882噸，本周一上海新到貨物150個(gè)車皮，近萬(wàn)噸貨物，上海鋁現(xiàn)貨庫(kù)存已過6萬(wàn)噸。上周五中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)表明9月出口未加工鋁4.4萬(wàn)噸，8月為5.4萬(wàn)噸，出口量下降18%，出口量的持續(xù)下降，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能不斷地增長(zhǎng)，令鋁市處于過剩狀態(tài)。中國(guó)政府宣布取消電解鋁冶煉電價(jià)的優(yōu)惠補(bǔ)貼政策，也屬鋁市利空消息。鋁價(jià)層層承壓，同時(shí)消費(fèi)需求明顯滯后，令鋁價(jià)不斷下探。今日開市，滬現(xiàn)貨鋁價(jià)格即破19000元心理關(guān)口，下探至18960-18980元附近，明日換月，雖然鋁價(jià)在倫鋁的提振、銅價(jià)的連動(dòng)下，將減緩其下跌速度，19000元可能還將反復(fù)碰觸，但總體鋁價(jià)走勢(shì)疲弱易跌難漲。
鉛：上周LME鉛價(jià)受到獲利了結(jié)的打擊，鉛價(jià)在不斷上沖未果后，保持在3830-3850美元一線，國(guó)際鉛市基本面未變，鉛精礦緊缺，高位結(jié)算令冶煉廠成本高企，同時(shí)阻礙了產(chǎn)能的擴(kuò)張。歐洲雖然消費(fèi)較淡，但LME鉛庫(kù)存22500噸，仍是歷史最低位，供需緊張局面將維持，鉛價(jià)保持牛市態(tài)勢(shì)，目標(biāo)先上3900美元，等待消化整理后向4000美元?dú)v史新高沖擊。
國(guó)內(nèi)鉛市穩(wěn)定性欠佳，上下游出現(xiàn)矛盾。上游部分廠家近期在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)不愿低價(jià)放貨，而是大量致力于出口，品牌鉛出口價(jià)格在27000元左右，遠(yuǎn)高于目前國(guó)內(nèi)銷售價(jià)格，因大盤趨勢(shì)未改，等待國(guó)內(nèi)鉛市的啟動(dòng)。而下游消費(fèi)用戶，特別是蓄電池行業(yè)，26000元上方的鉛價(jià)已使其無法承受，消費(fèi)受到嚴(yán)重抑制。一些高價(jià)進(jìn)貨持貨商，因SMM鉛價(jià)自26300元下跌后又破26000元，在此壓力急于拋貨換現(xiàn)，落袋為安，更使SMM鉛價(jià)回落到25900元附近。滬鉛市場(chǎng)觀望氣氛濃郁，買氣受損下降。雖然牛市依舊，但上升動(dòng)能欠缺。只有當(dāng)庫(kù)存消化，市場(chǎng)出現(xiàn)緊缺，消費(fèi)有所恢復(fù)，倫鉛連刷歷史新高，滬鉛市場(chǎng)才能再顯強(qiáng)勁上揚(yáng)態(tài)勢(shì)。
鋅：LME期鋅結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)4個(gè)月的陰跌回落，終于在期銅的引領(lǐng)下，出現(xiàn)買盤止跌企穩(wěn)，穩(wěn)步攀升。上周五LME鋅價(jià)躍上3120美元，本周一在大盤強(qiáng)勁上揚(yáng)的帶動(dòng)下，鋅價(jià)再次上揚(yáng)，接近3200美元，是1個(gè)月以來的最高位。鋅庫(kù)存保持減少態(tài)勢(shì)，庫(kù)存總量在58300噸的歷史低位，對(duì)鋅價(jià)形成支撐。
滬期鋅因交割換月出現(xiàn)拉高平倉(cāng)，或向遠(yuǎn)期遷倉(cāng)，價(jià)格屬被動(dòng)拉升，現(xiàn)貨乘勢(shì)而上，市場(chǎng)先抑后揚(yáng)。但是，低比價(jià)令進(jìn)口鋅不斷沖擊市場(chǎng)，供應(yīng)過剩，消費(fèi)低迷，使鋅價(jià)疲軟，難現(xiàn)反彈局面。
錫：LME期錫一舉突破前期盤桓在15600-16000美元的窄幅整理區(qū)域，在買盤和空頭回補(bǔ)的拉升下，連續(xù)二日刷新歷史新高，繼上周五拉出16450美元后，本周一再次強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)到16600美元附近。
滬錫市場(chǎng)國(guó)慶后一直持穩(wěn)在148000-150000元區(qū)間波動(dòng)。上游廠家看多后市，力挺價(jià)格，下游消費(fèi)在倫錫橫盤整理期間因滬市供應(yīng)充沛使其按兵不動(dòng)，等待趨勢(shì)明朗化。本周一滬錫市場(chǎng)受到激勵(lì)，大品牌報(bào)價(jià)躍升至15萬(wàn)元以上，雜牌錫也乘勢(shì)在14.9萬(wàn)元上方報(bào)價(jià)，但供應(yīng)的充裕令成交稀少，拖累錫價(jià)上漲的步伐。
鎳：自國(guó)慶長(zhǎng)假期間LME鎳價(jià)立上30000美元后，表現(xiàn)穩(wěn)定向上，特別是上周LME宣布取消鎳的“借出規(guī)則”修改條例后，鎳價(jià)反彈向上。上周五升至32500美元，本周一在美元走弱，金屬市場(chǎng)整體走強(qiáng)的背景下，立上33000美元，立于均線之上。
滬鎳市場(chǎng)在國(guó)慶節(jié)后跟漲外盤，已累計(jì)上揚(yáng)15000元，SMM鎳價(jià)已逼上28萬(wàn)元。雖然持貨者看多后市，特別是市場(chǎng)可流通貨源較少，報(bào)價(jià)節(jié)節(jié)攀升，但消費(fèi)并未啟動(dòng)配合上揚(yáng)。倫鎳庫(kù)存的持續(xù)拉高，令鎳價(jià)缺乏穩(wěn)定性，也使滬鎳消費(fèi)用戶謹(jǐn)慎處之。 |
