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一、現(xiàn)貨市場回顧
國內(nèi)現(xiàn)貨行情
上周國內(nèi)鋁現(xiàn)貨市場繼續(xù)維持弱勢整理格局，而且由于市場供給依舊充足，在外盤出現(xiàn)反彈的情況下，國內(nèi)鋁價跟漲的幅度相對有限。國內(nèi)三大現(xiàn)貨市場均價在持續(xù)跌至今年三月中旬以來的最低點19423元后周五小幅反彈至19657元，較前一周上漲90元。雖然倫敦金屬市場逐步擺脫了前期擔憂通脹上升以及經(jīng)濟增長放緩的影響，市場人氣有所恢復(fù)，但鋁價短期內(nèi)回漲至前期高位的動能明顯不足，而國內(nèi)鋁市場的人氣更加謹慎，價格跟漲幅度受到一定制約。這主要是由于氧化鋁價格持續(xù)下滑，印度最近招標出售的3萬噸氧化鋁最高競標價格為431.5美元/噸（FOB），比5月31日的537美元/噸大幅下降，預(yù)計隨著中國國內(nèi)新建的氧化產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，進口減少，氧化鋁價格可能進一步回落，這也使我們對國內(nèi)鋁價維持謹慎預(yù)期，預(yù)計繼續(xù)維持區(qū)間振蕩。
近期上海和廣東兩地的現(xiàn)貨行情出現(xiàn)分化，上海周邊地區(qū)現(xiàn)貨鋁價相對堅挺，因流通貨源逐步減少，尤其無錫地區(qū)更是一度出現(xiàn)貨源緊缺的狀況，部分分流了上海地區(qū)貨源；而廣東地區(qū)供給仍然較為寬松，鋁價相對疲弱，當前兩市價格基本持平。上周末廣東市場到貨大幅增加，預(yù)計該地的庫存總量將逼近前期5萬噸左右的高位，隨著貨源大增，市場可能出現(xiàn)貼水狀況。
二、期貨市場回顧
鋁交易數(shù)據(jù)
LME鋁合約升貼水
上周期鋁市場繼續(xù)維持低位振蕩，倫鋁走勢強于滬鋁。前期受美國市場因獨立紀念日休市兩天影響，市場成交明顯回落，LME3個月期鋁圍繞在2600美元上下拉鋸，但由于基本面較為疲弱，庫存仍然維持在較高水平，現(xiàn)貨貼水也居高不下，維持在40美元以上，鋁價反彈面臨較大阻力，并在周三最低回落至2480美元，當日重挫111美元。周四在銅價暴漲的帶動下鋁價收復(fù)失地，重回2600美元一線，不過上漲動能明顯不足，表現(xiàn)不濟。在銅價強勁上漲時，鋁價滯漲，當銅價大跌時，鋁價又成為領(lǐng)跌品種，寬松的基本面仍然是造成這種局面的主要原因。
受外盤影響，本周滬鋁也呈現(xiàn)弱勢振蕩格局，周線顯示Al0609合約在19500元下方受到明顯支撐，已連續(xù)收出三根下影線，但由于氧化鋁報價不斷下滑，中鋁報價下調(diào)的不明朗因素限制了滬鋁的上漲空間，支撐鋁價的成本重心下移。而且隨著夏季消費淡季的來臨，供應(yīng)并不緊張的鋁市場交投更顯清淡。所以當市場出現(xiàn)拋盤時，鋁價顯得愈加脆弱，技術(shù)上看滬鋁仍然受到均線系統(tǒng)的壓制，盡管存在反彈要求，但也難有強勢表現(xiàn)。
鋁庫存報告
上周上海期貨交易所鋁庫存再度大幅減少15871噸（13.6％）至100638噸，連續(xù)第七周下降。不過LME鋁庫存仍然維持相對高位，上周共增加625噸至761525噸，較去年同期高出43％左右。LME注銷倉單有所回升，較前一周增加近6400噸至70000噸，注銷倉單占庫存比例上升至9％以上。
三、基本面消息
1、印度國家鋁業(yè)公司(NALCO)表示6月的氧化鋁產(chǎn)量可能會下降10%-20%，因近來該公司工人舉行罷工活動。 自6月23日起已經(jīng)有3-4天工人未工作，公司預(yù)計這期間每天的損失在1億盧比(220萬美元)。
2、俄羅斯鋁業(yè)（RUSAL）表示已經(jīng)組成了一原料公司來幫助該公司在2013年前實現(xiàn)原料自給自足。新公司將會負責供應(yīng)除了氧化鋁以外的原料，包括提供陽極碳塊，陰極碳塊，焦碳和無煙煤。
3、巴西的CVRD公司表示從必和必拓公司（BHP Billiton）買入Valesul鋁冶煉廠45.5%的股權(quán)。CVRD公司目前擁有該原鋁冶煉廠100%的股權(quán)。Valesul鋁冶煉廠每年的原鋁和合金產(chǎn)量為9.5萬噸，同時每年還回收利用2.5萬噸廢鋁。
4、日本三井公司（Mitsui & Co.）宣布將向其商業(yè)伙伴美國鋁業(yè)公司（Alcoa）出售其持有的兩家美國鋁熔煉廠的股份。公司認為，由于高漲的燃料價格使得公司從熔煉廠得到的收益降低。三井公司并未透露該交易的交易規(guī)模，但表示該交易不會對公司2006年財年的利潤產(chǎn)生負面影響。
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