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| 期權(quán)到期 倫銅帶動金屬再現(xiàn)牛市全線狂飆 |
| 來源：中國鋁材信息網(wǎng)，更新時間：2006-12-6 9:33:07，閱讀：
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昨日晚間，倫敦金屬交易所（LME）有色金屬各品種全線飆紅。其中，倫銅
和倫鎳價格漲幅最大，都超過2％，期鎳再度創(chuàng)出歷史新高；截至記者發(fā)稿時
，LME三月期銅報7225美元/噸，漲幅達到3%。業(yè)內(nèi)人士表示，這是因為今日
是LME銅期權(quán)到期日。
此前，倫銅多空雙方圍繞7000美元一線展開了激烈的爭奪，僵持局面已經(jīng)
持續(xù)了多日。昨晚，多頭突然發(fā)力，一舉沖破空頭對7000美元的封鎖。銅價大
舉上揚對其他有色金屬產(chǎn)生了強烈的激勵作用，期鋁、期鋅等緊跟期銅上漲，
期鎳則再度創(chuàng)出新高，觸及34400美元/噸，漲750點，漲幅2.23％。
另外，倫鋁最新報2848美元，漲38點，漲幅1.37％；倫鉛最新報1752.5
美元，漲15點，漲幅0.86％；倫鋅最新報4517.5美元，漲70點，漲幅1.57％。
據(jù)悉，倫銅出現(xiàn)大漲主要與12月6日LME銅期權(quán)到期有關(guān)。從一些LME交易
商處獲悉，在倫銅7100美元、7200美元和7300美元這三個價位附近聚集了一定
量的賣出看漲期權(quán)的頭寸。一般期權(quán)的賣出方均為有一定實力的做市商，通常
這些做市商通過收取期權(quán)費和在期貨市場上做一個反向頭寸以抵消風(fēng)險。因此
，昨日隔夜倫銅被大幅上拉，很大部分原因是這些做市商的對沖風(fēng)險的一種做
法。
一旦有部分做市商進行這種空頭回補的操作之后，就會帶動各種跟風(fēng)資金
的介入。
不過據(jù)國內(nèi)一些同海外基金熟悉的業(yè)內(nèi)人士表示，昨日的跟風(fēng)資金并非是
類似高盛的大型資金，而是一些所謂的CTA(技術(shù)性商品基金)，此類基金以技
術(shù)分析為主，完全按照技術(shù)形態(tài)，不看基本面，確定嚴格的買入點和賣出點。
昨日，投行瑞銀公布的一份報告似乎也給此次倫銅反彈提供了支撐。報告
稱，作為全球最大的銅消費國中國對銅的需求依然非常強勁，預(yù)期2007年可能
強勁反彈，增幅料達到8％至10％。該報告認為，電力、建筑部門以及汽車工
業(yè)的需求依然是推動需求強勁增長的主要動力。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，雖然這些大投行紛紛發(fā)表看好中國未來的銅消費的觀點
，但它們近期其實一直在期銅市場外持觀望態(tài)度。由于中國的進口額一直呈下
跌態(tài)勢，這些基金都不得不在一旁等待中國的消費性買盤介入之后，再推動銅
價。“因此，這次隔夜倫銅的大幅走高只是一種反彈，不會太持久，因為沒有
實質(zhì)的基本面支持，也沒有大規(guī)模的資金介入�！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士分析道。
而從隔夜倫銅的持倉情況看，持倉量水平在22.6萬手，與前一交易日持
平，在沒有量能的帶動下，倫銅的這波反彈行情的確不會走得太遠。 |
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