(10月29日-11月5日)一周來，上海有色金屬價格指數(shù)（SMMI）呈高開下跌整理趨勢。SMMI從周初的2957.09，跌至本周一的2867.70的低位，周振幅在3.02％以上。其中，由于鋅價的暴跌，使SMMI.Zn跌幅最大，SMMI.Zn從3225跌至本周一的2962.50，跌幅達8.14％，SMMI.Cu從上周初的3944.13跌至本周一的3790.93，跌幅在3.88％，鋁位居第三，從上周初的1248.34至本周1264.45，最低觸及1235.73，從中可以看到鋁價低位反彈的狀態(tài)，鋁錫表現(xiàn)平穩(wěn)，唯有鎳從3468.35的低位走高，后半周區(qū)間整理，周振幅在1.09％，由于銅、鋅的大幅下跌且對SMMI的重大影響力，導(dǎo)致SMMI回調(diào)至2007年5月28日開通以來的最低點。
銅：LME銅庫存保持持續(xù)增長態(tài)勢，一周來累計增加了16975噸，庫存總量168425噸是至近六個月來的高位，市場對于美國經(jīng)濟放緩造成全球需求性下降的憂慮，導(dǎo)致銅市拉升乏力。盡管美元走軟，黃金、石油連破歷史紀錄，但對銅市拉動甚少。多頭的進一步平倉以及由于投機盤轉(zhuǎn)向買鋁拋銅的表現(xiàn)，令銅價步步下滑，LME銅價在破7500美元后，下探7400和7300美元的支撐，現(xiàn)貨/3月銅的升水只有2美元，足見現(xiàn)貨對銅價已無支撐能力，銅價呈慣性下滑態(tài)勢。
滬期銅全天呈直線下滑態(tài)勢，全盤表現(xiàn)弱勢。現(xiàn)貨銅價上午勉強維持在63000元上方，下午隨著期盤的下滑，63000元一線已難以為繼，但從現(xiàn)貨交易來看今日一改以往貼水200-300元，開始出現(xiàn)了小幅升水狀態(tài)，表明了過大的跌幅令持貨者不愿再承受貼水，擴大虧本幅度。由于市場普遍對后市看法黯淡，令接貨者遲疑，成交偏弱，進入十一月份，漸入消費淡季，對銅價也是一種抑制。本周銅價將先抑后揚，料將在短暫的慣性下跌后重尋63000元一線的支撐。
鋁：鋁價逆勢而為。LME期鋁庫存周一減少600噸，庫存總量至914925噸，一周內(nèi)累計減少了7850噸，現(xiàn)貨貼水也相應(yīng)縮窄。期鋁在銅、鋅大幅走軟同時，卻筑底成功，延續(xù)反彈向上格局。國際鋁業(yè)協(xié)會宣布至9月底西方未加工鋁庫存下降至154.4萬噸，低于8月底的160萬噸。目前，新的買盤進一步介入，將推動鋁價平穩(wěn)上升。
滬期鋁今日在銅、鋅一片飄綠時，終于掙脫了10月份以來連續(xù)下跌的格局，走出了止跌反彈的走強態(tài)勢，各合約均立上18400元上方，上揚300-400元�，F(xiàn)貨鋁價一舉立上18000元，午后直指18200元。本周到貨量在6000噸左右，因中鋁、青銅峽鋁等大鋁廠看好后市，層層拉高報價，并限制一定的出貨量，使市場可售貨物量并不多。在前二周的狂瀉時，消費基本停滯，本周市場出現(xiàn)止跌反彈信號時，消費紛紛跟進啟動，消費市場表現(xiàn)明顯回暖，更是支撐鋁價反彈的基礎(chǔ)。雖然短期內(nèi)鋁價有反彈向上意愿，但因其基本面的過剩狀態(tài)，令其在19000元一線就將大幅承壓。
鉛：LME期鉛庫存一周累計增加了1975噸，庫存總量已增至40525噸，一周來鉛價在3580-3730美元區(qū)間震蕩。雖然庫存在持續(xù)小幅增加，但應(yīng)仍屬歷史低位，只是較前期供應(yīng)緊缺狀態(tài)有所緩解。鉛價近期多以短期投機盤從中作勢。目前3500美元支撐強勁，近3800美元受阻回落承壓巨大，保持了區(qū)間波動，但缺乏進一步突破的推升力。
滬鉛市場一周內(nèi)窄幅波動于24300-24600元區(qū)間。LME鉛價后市的不確定性令消費接貨滯緩，而供方認為24300元上方有所支撐，并能被下游用戶所接受。在供需基本面未有大改觀之前，供需雙方將在此區(qū)間展開一段拉踞。
鋅：LME鋅庫存一周累計增加了19700噸，庫存總量從6萬噸邊緣急速上升至8萬噸上方。庫存激增使拋盤大膽投入，在11月1日打破2800美元的心理支撐位后，下滑迅速，已觸及2006年4月以來的最低價2665美元。雖然低位有買盤推動其重返2700美元上方，但2700美元將反復(fù)測試支撐，如果失守，則期鋅下探幅度將更深。
滬期鋅在外盤的拖累下放量下跌，完全受制于空頭力量。SMM鋅價在10月31日跌破25000元后，僅隔二天便在上周五再次跌破24000元支撐，本周一在23300元附近，一周暴跌2200元/噸，跌幅8%，并將繼續(xù)下探，23000元破位就在眼前。臨近年底，鋅形勢越加嚴峻。11月后消費進入淡季，隨著銀根抽緊，升息貸款壓力的加重，消費更是大幅萎縮。與此相反，鋅精礦的不斷增加，產(chǎn)能的不斷擴大，進口鋅的陸續(xù)進入，令鋅市供大于求格局難變。鋅市完全籠罩在空頭氣氛中。
錫：LME期錫在基本金屬品種中走勢最為平穩(wěn)良好。錫價在16500-16800美元窄幅波動，立于10日均線之上。印尼礦業(yè)部最新對外稱08年錫產(chǎn)量將維持在9-10萬噸，供應(yīng)緊缺狀態(tài)將持續(xù)。錫價也將保持穩(wěn)中求升態(tài)勢。
滬錫市場表現(xiàn)平靜，SMM錫價保持在14.7-15萬元區(qū)間。雖有小部分錫試圖低價傾銷，由于品牌錫堅持15萬元價格，使市場保持了穩(wěn)定性，但市場買氣不足，使價格缺乏突破動力。
鎳：LME鎳庫存一周累計增加了25200噸，鎳價雖下探至31500美元，但仍有買盤將其推升至32000美元上方。因歐美市場的不銹鋼需求正在回升，吸引買盤進入。近期在32200美元上下震蕩，維持窄幅波動格局。
滬鎳一周在27.2-27.5萬元區(qū)間波動。供方對后市抱樂觀態(tài)度而不愿低價出貨，特別是金川鎳堅持27.5萬元附近。消費者則計劃采購，減少買入，抑制了鎳市的需求，價格在成交清淡中上下兩難。 |
