10月份，國內(nèi)和倫敦市場鋁的走勢有較大差異，國內(nèi)市場受供應(yīng)增長影響出現(xiàn)補跌行情。
盡管產(chǎn)量大幅增長，并且氧化鋁供應(yīng)增長使得未來鋁價仍然受到供應(yīng)的壓力，但是國內(nèi)消費需求仍然強勁，能源價格大幅上漲使得電解鋁的生產(chǎn)成本不斷提高，國外產(chǎn)量的增長也受到限制，作為高耗能產(chǎn)品現(xiàn)有鋁庫存的價值也在不斷攀升。
受到金融市場波動及金屬市場整體疲弱影響，鋁價格面臨一定調(diào)整壓力，但電解鋁價格下跌空間不大。
10月份，LME市場鋁價月初受銅價上漲乏力影響而再次探底，三個月期鋁最低跌至2383.5美元，但能源價格的不斷上漲給倫鋁以較強的支撐，基金調(diào)倉推動鋁價反彈，10月31日LME三個月期鋁場內(nèi)收報在2542.5美元，較9月末上漲了30美元。
國內(nèi)期貨市場，受產(chǎn)量增加庫存增長，消費預(yù)期減緩影響，生產(chǎn)企業(yè)的拋售令鋁價大幅下挫，主力801合約最低跌至18100元，但倫鋁的強勁使得國內(nèi)價格也出現(xiàn)反彈，主力801合約10月末收報在18320元，較9月末收低1220元。
國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量繼續(xù)大幅增長
根據(jù)國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù),中國鋁產(chǎn)量在9月份再創(chuàng)歷史新高，9月份國內(nèi)生產(chǎn)電解鋁110.37萬噸，同比增長37.1%；1-9月累計產(chǎn)量890.10萬噸，同比增長34.2%。日均產(chǎn)量增幅更大，9月份日均產(chǎn)量3.68萬噸，高于8月份日均3.48萬噸，達(dá)到全年最高水平。
國際鋁業(yè)協(xié)會(IAI)公布數(shù)據(jù)顯示，不包括中國，9月份日均產(chǎn)量為6.86萬噸，高于8月份日均產(chǎn)量6.83萬噸，而06年9月份日均產(chǎn)量為6.52萬噸；全球9月(30天)鋁產(chǎn)量為205.7萬噸，8月(31天)鋁產(chǎn)量為211.8萬噸，2006年9月鋁產(chǎn)量為195.7萬噸。
IAI的數(shù)據(jù)還顯示，截至9月末，西方國家生產(chǎn)商持有的各種形式鋁庫存(不含完工成品)減少8.0萬噸至287.2萬噸，8月修正后為295.2萬噸，2006年9月為288.7萬噸。未鍛造鋁庫存下降至154.4萬噸，8月修正后為160.0萬噸，去年同期為160.0萬噸。
國內(nèi)電解鋁消費依然強勁
今年1-9月電解鋁的表觀消費量達(dá)到887萬噸，同比增長41.0%；其中，鋁材產(chǎn)量達(dá)到835.5萬噸，同比增長49.0%。根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，9月份鋁材產(chǎn)量122.28萬噸，為年內(nèi)最高。
電解鋁消費主要來自于國內(nèi)旺盛的消費需求，從7月1日起大部分鋁制品出口退稅被取消，三季度鋁制品出口明顯回落，鋁制品出口量由6月份的年內(nèi)最高值22.04萬噸，降至9月份的11.78萬噸，出口量幾乎減少了一半。不過和去年同期相比鋁制品的出口量仍然處于較高水平，1-9月鋁材累計出口143.87萬噸，同比增長66.0%。
氧化鋁產(chǎn)量維持較高水平
統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示, 9月份國內(nèi)生產(chǎn)氧化鋁169.1萬噸，同比增長43.9%；1-9月累計產(chǎn)量1439.71萬噸，同比增長50.7%。海關(guān)數(shù)據(jù)則顯示氧化鋁進(jìn)口量出現(xiàn)增長，9月份進(jìn)口45萬噸，比8月份增加5萬噸，但同比減少了27.7%。而9月份的鋁土礦進(jìn)口量則下降至230萬噸，比8月份減少了72萬噸。
由于國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能釋放，投產(chǎn)達(dá)產(chǎn)項目不斷增加，使得市場供應(yīng)增加。8月初國內(nèi)氧化鋁市場價格從3900元-4000元/噸下跌至3500元-3600元/噸。9月13日，中國鋁業(yè)(36.04，-1.62，-4.30%)將氧化鋁價格由3900元/噸下調(diào)至3500元/噸,下調(diào)400元/噸。近期國內(nèi)外氧化鋁價格走勢有一定差異，國內(nèi)非中鋁氧化鋁價格繼續(xù)小幅回落，目前成交主要集中在3300元/噸上下，中國鋁業(yè)仍維持在3500元/噸；而澳大利亞港口氧化鋁價格有所回升，目前約為370美元/噸，主要原因是國外一些氧化鋁廠生產(chǎn)出現(xiàn)問題導(dǎo)致供應(yīng)偏緊。10月中旬印度鋁業(yè)公司(Nalco)一年期30萬噸氧化鋁招標(biāo)價格為明年LME現(xiàn)價的12.88%，低于目前市場價格。
據(jù)相關(guān)報道稱，第四季度將有大約300萬噸產(chǎn)能投產(chǎn)，其中包括新東方40萬噸的精煉項目，廣西華銀鋁業(yè)160萬噸的氧化鋁項目。氧化鋁供應(yīng)增長使得價格面臨壓力，但另一方面，鋁土礦的供應(yīng)問題及成本提高使得價格回落的空間較為有限。
LME鋁庫存自高位回落
10月份，三大交易所鋁庫存總量基本保持不變，但地區(qū)之間出現(xiàn)差異。LME的鋁庫存在9月份有較大增長，在9月26日最高增至96.2萬噸，比8月末增加了13.5萬噸，但10月下旬以來LME的鋁庫存逐步減少，至10月末降至92萬噸，減少了約4.2萬噸。
10月份COMEX的鋁庫存也減少了約5000噸。上海交易所鋁庫存則先增后減，國慶長假后兩周增幅較大，增加了約2.7萬噸，最高達(dá)到9.58萬噸，而最近一周則減少了0.32萬噸。
截至11月2日，三大交易所鋁庫存總量為104.22萬噸，總量和9月末基本持平。
能源價格大幅上漲，生產(chǎn)成本攀升
過去的兩個月，原油價格從70美元附近一路揚升到目前的90美元上方，漲幅超過30%。眾所周知電解鋁屬于高耗能產(chǎn)品，每生產(chǎn)1噸電解鋁需要消耗約15,000千瓦時的電，電力成本約占電解鋁全部現(xiàn)金生產(chǎn)成本(Cash Cost)的30%。
另外，由于石油焦價格的大幅上漲，電解鋁生產(chǎn)的另一原材料碳素價格也面臨上漲。能源價格的大幅上漲，將減緩全球電解鋁產(chǎn)能擴(kuò)張趨勢。
10月份，國家發(fā)展改革委員會宣布，取消國家出臺的對電解鋁、鐵合金和氯堿企業(yè)的電價優(yōu)惠政策。根據(jù)新政策，電解鋁行業(yè)的用電價格，在銷售電價表中單列或注明實行優(yōu)惠的，原則上應(yīng)在2007年內(nèi)予以取消，改為執(zhí)行大工業(yè)電價下的“電石、電爐鐵合金、電解燒堿、合成氨、電爐黃磷”類電價；若單列的電解鋁行業(yè)電價與上述電價價差每千瓦時大于5分錢的，2007年內(nèi)先取消電價優(yōu)惠5分錢，其余優(yōu)惠原則上2008年內(nèi)取消。國內(nèi)電解鋁行業(yè)的電價水平已經(jīng)處于全球的高端，而優(yōu)惠電價被取消成本線將進(jìn)一步提高，鋁價的下行空間也受到限制。 |
