SMMI指數(shù)從上周初高位回落后周中再次揚(yáng)升，但本周一再顯沖高回落態(tài)勢，一周波動(dòng)幅度達(dá)2.48％，其中波動(dòng)幅度最大的仍屬鋅，SMMI.Zn從上周一的2437.50高位跌落至2331.25后再調(diào)整向上，一周波幅在4.36％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于SMMI綜合指數(shù)；SMMI.Cu從上周一的3793.93回落至周中的3649.74低位后重新拉升，一周波動(dòng)幅度達(dá)3.80％，位居第二；鉛位居第三，SMMI.Pb一路揚(yáng)升，從上周初的4232.80上揚(yáng)至目前高位4380.95，一周上漲148.15，周漲幅3.50％；鋁也屬一路上升態(tài)勢，SMMI.Al從周初的1262.35揚(yáng)升至目前1295.27，上漲32.92，漲幅2.72％；SMMI.Sn振幅1.37％波動(dòng)低于SMMI指數(shù)震蕩幅度。
銅：這一周的LME期銅跟隨國際經(jīng)濟(jì)形勢經(jīng)歷了巨大的震蕩。從上周美國總統(tǒng)布什宣布相關(guān)一攬子政策以挽救經(jīng)濟(jì)衰退現(xiàn)象后，全球金融市場因?qū)ξ磥砻绹?jīng)濟(jì)成長擔(dān)憂引發(fā)股市大暴跌，美元乘勢反彈，全球投機(jī)者陷入恐慌心態(tài)，紛紛拋售或減少所持投資內(nèi)容，金屬市場隨股市大跌，LME銅價(jià)從上一周的7400美元高位，連跌5日最低下探至21日的6670美元，最大震幅超過10％，無奈美聯(lián)儲突然決議降息75個(gè)基點(diǎn)，降息幅度逾23年最大，引金融市場觸低反彈。由于銅市庫存保持減少態(tài)勢，這一周庫存累計(jì)減少量超過1.2萬噸，注銷倉單仍維持在高位，預(yù)示著庫存將維持下降態(tài)勢，且現(xiàn)貨升水維持在35-40美元，中國對LME比價(jià)回升，中國進(jìn)口存在利潤，利于刺激進(jìn)口，中國海關(guān)最新數(shù)據(jù)2007年中國全年精冶煉銅進(jìn)口同比增長80.6％至149萬噸。中國仍是國際銅市的大買家。LME銅市一周以來圍繞7000美元上下震蕩，下方6600美元支撐應(yīng)有信心，短期在6800-7100美元區(qū)間整理，走勢不容樂觀，供應(yīng)基本面雖利于其支撐，但目前金屬市場更多趨向于金融市場的指引。
滬期銅在上周二出現(xiàn)跌停板后，現(xiàn)貨銅價(jià)即刻從63000元上方跌落至60500-61000元一線，在滬期銅觸底反彈后現(xiàn)銅價(jià)重返61000-62400元，但現(xiàn)貨升水卻從上周初的升水1000元逐漸縮窄至升水500元。雖然供方努力堅(jiān)持維護(hù)價(jià)格和掌握市場出貨量，但消費(fèi)遠(yuǎn)不如預(yù)期。且市場可流通的貨源較前期豐富，各種進(jìn)口平水銅顯現(xiàn)，如韓國銅、日本銅、菲律賓銅、贊比亞、智利AE及少量ENM等，國產(chǎn)優(yōu)質(zhì)好銅仍少見，貴溪銅物以稀為貴報(bào)價(jià)甚高，市場可選擇余地較大，處于相對平衡狀態(tài)。但上周五上海期交所公布的庫存報(bào)告顯示上海銅庫存大幅減少8397噸，庫存總量達(dá)18158噸，是2005年以來的最低位，對期現(xiàn)銅市心理上存在一定支撐。本周全國陷入暴風(fēng)雪的災(zāi)害天氣中、高壓電斷路，公路封閉、令江浙部分加工材廠家受損關(guān)廠，提前過年。滬銅現(xiàn)貨市場本周也面臨過節(jié)前最后的交易日，訂單減少，消費(fèi)的疲弱令銅價(jià)節(jié)前將考驗(yàn)6萬元一線的支撐力。
鋁：LME鋁在所有金屬品種中表現(xiàn)最亮眼。在經(jīng)過上周一的回調(diào)后，從2377美元低位被基金買盤一路追捧推升，突破了2460-2485美元的盤桓區(qū)域，一舉立上2500美元，摸高2540美元近二個(gè)月來的高位。中國和南非及BHP大公司皆因電力問題使產(chǎn)量受限，LME鋁庫存近幾日連續(xù)累計(jì)減少4400噸，對鋁價(jià)形成支撐。
滬期鋁本周受外界干擾影響較小，走出了相對獨(dú)立的行情。中國鋁業(yè)因西南電力短缺關(guān)閉了貴州、遵義兩大廠家的全部產(chǎn)能，其占了中鋁產(chǎn)能的15％，而目前全國性的災(zāi)害天氣也令到滬的貨源大量減少。上海期交所上周五的庫存報(bào)告在繼前一周大量減少后，上海庫存繼續(xù)減少6842噸至50718噸，無錫減少2588噸至22459噸。雖然本周一到貨僅5000噸，但因本周開始消費(fèi)也大幅降低，市場總體供應(yīng)偏緊。整個(gè)市場在一周以來從18000元鋁價(jià)迅速拉升至18500元，一周漲幅2.7％后有所停頓。供需兩清淡的局面令鋁價(jià)將作區(qū)間窄幅波動(dòng)。
鉛：LME鉛在繼上周一金屬市場大暴跌，探低至2430美元后，重新回復(fù)到2510-2620美元的區(qū)間，上下反復(fù)震蕩，一周內(nèi)LME鉛庫存累計(jì)減少了1000余噸，短期內(nèi)國際鉛市的短缺現(xiàn)象仍支撐著鉛價(jià)。
滬鉛市場一周以來保持了穩(wěn)步上揚(yáng)的態(tài)勢。SMM鉛價(jià)從上周一的20000元一路上揚(yáng)至本周一的20800元，上升幅度4％，市場實(shí)際成交基本處于SMM價(jià)格區(qū)間上限，并保持了穩(wěn)定的成交量。至本周因全國性暴雪天氣，短期內(nèi)已不可能有新貨到滬，供應(yīng)也將持續(xù)緊缺狀態(tài)。本周后期有更多生產(chǎn)廠家放假過年，備貨行為將逐漸減少，但報(bào)價(jià)卻仍將高高在上，節(jié)前鉛價(jià)將觸及21000元一線，但恐是有價(jià)無市狀態(tài)。
鋅：LME鋅庫存持續(xù)增加，這一周又累計(jì)增加了1萬余噸，庫存總量再次超過10萬噸，LME鋅基本面偏弱，走勢略為被動(dòng)，跟隨銅價(jià)的趨勢小幅走軟。其中，雖然LME鋅幾度沖至2300美元上方，但終因缺少良好拉升動(dòng)力的支持而無力下調(diào)，但目前幾度反復(fù)后，2200美元表現(xiàn)支撐良好。鋅價(jià)將在2220-2330美元區(qū)間小幅波動(dòng)。
一周以來滬期鋅處于均線壓制之下，19000元上方承壓巨大，缺少突破口，但18500元邊緣仍獲得大量的買盤支撐，近期的鋅市上下震蕩反復(fù)，34萬手的巨大成交量，說明推動(dòng)期鋅更多來自于日內(nèi)短期資金流動(dòng)，期市缺少穩(wěn)定性。但現(xiàn)貨鋅市因?yàn)楣┓匠杀疽蛩氐南凼怪憩F(xiàn)較為穩(wěn)定，SMM0#鋅價(jià)基本維持在18600-19000元區(qū)間，但當(dāng)價(jià)格逐漸接近19000元時(shí)，來自于期盤的壓力、消費(fèi)的壓力使之碰觸19000元并立穩(wěn)存在難度。節(jié)前鋅價(jià)將在18500-19000元之間反復(fù)震蕩，需求將持續(xù)表現(xiàn)疲弱狀態(tài)，對鋅價(jià)形成抑制。
錫：近期LME錫處于調(diào)整階段。盡管在全球金融市場的影響下，金屬市場大幅震蕩，但錫價(jià)表現(xiàn)較穩(wěn)定，在16200-16500美元區(qū)間波動(dòng)，低位仍有良好買盤支持，但在16500美元上方存在有較大阻力。
滬錫市場一周以來價(jià)格逐步抬升。由于西南地區(qū)限電拉閘，使生產(chǎn)緊縮，暴雪天氣又令運(yùn)輸受阻，近期無貨到滬，在云錫公司的引領(lǐng)下，滬錫價(jià)格順勢而上，從上周一的14.35萬元已被拉升2500元/噸至14.6萬元，云錫品牌已上至14.85萬元，雖然成交仍較弱，但供方對價(jià)格的維護(hù)信心沒有改變。
鎳：一周以來LME鎳表現(xiàn)較為差勁，從上周一的28750美元高位，一路直線下滑，最低探至26600美元低位，一周幅度7.4％。本周倫鎳庫存結(jié)束了前期的減少狀態(tài)，重新上增，一周內(nèi)累計(jì)增加了600余噸，鎳價(jià)被層層均線所壓制，弱勢震蕩于27000美元下方。
滬鎳市場受外盤弱勢回調(diào)的影響，特別是進(jìn)口鎳圍繞24萬元上下震蕩，24萬元似乎難于堅(jiān)守，價(jià)格將下探23.7萬元下方。但金川鎳在貨少供應(yīng)緊缺的支持下將努力堅(jiān)守25萬元一線，盡管會遭到進(jìn)口鎳的拖累，但其維系價(jià)格表現(xiàn)將持續(xù)，春節(jié)前消費(fèi)將維持低迷狀態(tài)。
（上海有色金屬網(wǎng)）上述觀點(diǎn)僅供參考 |
