有色金屬：銅價(jià)下挫 空頭可繼續(xù)持有
隔夜銅價(jià)大幅下跌，收盤(pán)報(bào)8350，下跌245美元。鋅下跌87.5至2740美元，鋁下跌24至3100美元。銅市持倉(cāng)仍有28萬(wàn)手，庫(kù)存下降到13萬(wàn)多噸，持續(xù)的擴(kuò)倉(cāng)沒(méi)能引發(fā)止損盤(pán)，經(jīng)濟(jì)面的惡化已經(jīng)金融環(huán)境的不穩(wěn)定，終于引發(fā)銅價(jià)大幅下挫�；久嫔�，美國(guó)工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)出乎意外的差。美國(guó)工業(yè)生產(chǎn)同比增幅已經(jīng)在13個(gè)月在2％以下，最近公布的數(shù)據(jù)顯示，芝加哥1月份采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)已經(jīng)下滑到45以下。美國(guó)工業(yè)生產(chǎn)與其自身的銅消費(fèi)增長(zhǎng)相關(guān)性在85%以上，美國(guó)工業(yè)生產(chǎn)的將導(dǎo)致美國(guó)銅消費(fèi)增長(zhǎng)陷入停滯狀態(tài)，盡管中國(guó)消費(fèi)是銅市主體，可銅市資金多來(lái)自美國(guó)，美國(guó)工業(yè)形勢(shì)惡化對(duì)持續(xù)推升銅價(jià)信心形成較大沖擊。其次，初級(jí)商品價(jià)格的上漲帶來(lái)的成本增加以及次級(jí)債問(wèn)題的影響正將股市推向深淵，道瓊斯股市已經(jīng)連續(xù)4個(gè)月大跌，一般而言，銅價(jià)往往在滯后指數(shù)半年左右有所反映，從這一角度看，目前銅價(jià)或正處在風(fēng)口浪尖上最需要注意的是，美國(guó)連續(xù)降息以及將繼續(xù)降息的預(yù)期正將美國(guó)債券的內(nèi)涵報(bào)酬率推向更低的水準(zhǔn)。30年期債券收益率在經(jīng)過(guò)1個(gè)月半月的上升后，最近兩天內(nèi)急速下降。美債收益率的快速下滑往往短期內(nèi)對(duì)銅價(jià)造成極大利空影響，因?yàn)樗鼜牧硪粋�(gè)側(cè)面顯示，資金離場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期正在增強(qiáng)。最近一周CRB上漲幅度為3.4％，銅價(jià)上漲幅度在僅在1％左右，銅價(jià)從前一段時(shí)間領(lǐng)先商品指數(shù)上漲到現(xiàn)在的開(kāi)始滯后，顯露基金有一定獲利離場(chǎng)意愿，滬銅持倉(cāng)已經(jīng)出現(xiàn)了下降趨勢(shì)，銅市投機(jī)需求正在減弱，短線空頭可繼續(xù)持有。（分析師楊海立）
黃金：
國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格下跌和美元止跌經(jīng)歷了部分修正走勢(shì),拖累了紐約期金價(jià)格下跌，COMEX4月期金結(jié)算價(jià)下挫17.90美元至每盎司966.30美元，多頭有獲利了解跡象。今日國(guó)內(nèi)黃金期貨價(jià)格一方面會(huì)受到國(guó)際黃金價(jià)格下跌的影響，另一方面國(guó)內(nèi)其他商品期貨價(jià)格的走勢(shì)也會(huì)對(duì)黃金期貨價(jià)格產(chǎn)生影響。投資者應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn)控制。（分析師周利）
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