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| 滬鋁步入兩難境地 |
| 來源：中鋁網(wǎng)，更新時間：2006-7-17 16:13:08，閱讀：
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6月中下旬后，金屬市場步入傳統(tǒng)消費淡季。氧化鋁價格下跌，使本已疲弱的期鋁市場更加蹣跚，滬市期鋁成交量和持倉量均大幅萎縮；對比鮮明的是，國內(nèi)鋁庫存持續(xù)下降，消費市場意外強勁，鋁市場步入兩難境地。
新建產(chǎn)能致使價格下調(diào)
始于2003年的氧化鋁投資熱潮在2005年四季度集中爆發(fā)。去年11月國內(nèi)氧化鋁單月產(chǎn)量首次超過80萬噸，今年3月份更突破100萬噸，前五個月累計產(chǎn)量達(dá)488．3 萬噸，同比增長49．3％。新增氧化鋁產(chǎn)量中，非中鋁氧化鋁廠約占56％。
國內(nèi)氧化鋁供應(yīng)增加，進(jìn)口需求減少，國際價格一路下跌，港口氧化鋁價格從3月上探至6800元/噸跌至5500元/噸，跌幅超過19％，遠(yuǎn)期交貨價格報至5200元/噸附近。由于新建氧化鋁廠成本較低，品質(zhì)略遜于海外資源，所以部分廠有意調(diào)低銷售價格，急于兌現(xiàn)。這樣中鋁氧化鋁價格同進(jìn)口氧化鋁和非中鋁氧化鋁銷售價差超過400余元/噸，中鋁下調(diào)氧化鋁價格勢在必行。
三大主因促產(chǎn)銷兩旺
氧化鋁價格下行，無疑會降低電解鋁廠生產(chǎn)成本，特別是眼下電解鋁廠擴張勢頭不減。不過，盡管國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能過剩之聲不絕，鋁市場仍然產(chǎn)銷兩旺，許多鋁產(chǎn)品甚至嚴(yán)重緊缺，背后有三大主因：國內(nèi)消費旺盛、出口強勁、鋁替代品明顯。
今年以來，在出口和投資帶動下，國內(nèi)經(jīng)濟加速發(fā)展，鋁消費需求異常旺盛二季度銅、鋅較鋁分別上漲3倍和8000元/噸。由于鋁在某些產(chǎn)業(yè)對銅、鋅具有可替代性，為降低成本，部分行業(yè)開始以鋁代替銅、鋅，增加了鋁市場消費。
進(jìn)入二季度消費旺季，國內(nèi)鋁庫存持續(xù)下降。截至6月23日，上海期貨交易所公布的可交割倉庫鋁錠庫存降至125512噸，比4月初的175574噸下降超過28．5％。廣東南海地區(qū)由于庫存不足，消費強勁，5月份后當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨鋁價較上海期鋁升水800元/噸左右。高升水吸引上海地區(qū)鋁錠陸續(xù)南下，以貼水“見長”的上海鋁現(xiàn)貨市場也出現(xiàn)升水行情。
8月后有望走出低谷
如果按照今年前五個月核算，今年國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量有望突破920萬噸．氧化鋁產(chǎn)量達(dá)1365萬噸，如果每月進(jìn)口量保持50萬噸。則全年將由去年短缺87萬噸轉(zhuǎn)為過剩100萬噸左右。
市場人士分析，目前國內(nèi)港口氧化鋁庫存約50萬噸，較去年四季度歷史警戒水準(zhǔn)15-20萬噸已明顯增加。短期來看，高價進(jìn)口氧化鋁需求仍將下降，預(yù)計國際價格將下行至450-480美元/噸。考慮到2004和2005兩年國內(nèi)氧化鋁供應(yīng)嚴(yán)重短缺，如果跌到一定價位，電解鋁廠將大量建立庫存，對氧化鋁價格形成支撐。整體來看，如果國內(nèi)鋁價繼續(xù)保持在19000元/噸之上運行，氧化鋁價格大幅下跌的基礎(chǔ)還不具備，預(yù)計價格主要運行區(qū)間為4500-5200元/噸。
鋁市場良好的消費局面，以及政府推遲鋁加工材出口退稅變更時間將進(jìn)一步助長國內(nèi)鋁材出口熱情。7、8月份消費淡季之后，國內(nèi)鋁價有望走出低谷。
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