一周以來，上海有色金屬基本呈反彈態(tài)勢，從上周一的2782.17反彈，重回2800點上方，本周一2814.96，上漲32.79，漲幅1.5％，其中仍以鋅的波動幅度最大，SMMI.Zn從上周一的2400點，周中一度低至2368.75，隨后低位反彈，重上2425點，周震幅在3.12％。鎳價隨鋅后，波動幅度居其次，上周初SMMI.Ni3082.28，周中攀升至3151.90，本周一在3101.27，SMMI.Ni周震幅2.26％。SMMI.Al上周1331，至本周初1338，保持小幅升勢，周升幅1.5％，與SMMI走勢完全吻合。銅價圍繞SMMI，保持一致性，SMMI.Cu從上周一的3894.56揚升至本周一3959.15，周升幅1.81％。鉛價、錫價保持相對穩(wěn)定，SMMI.Pb和SMMI.Sn分別為0.95％和0.79％，低于SMMI1.5％的幅度。
銅：LME銅價雖然在上周末的投機基金清算盤中從8500美元小幅回落至8400美元上方，但從技術上仍支持銅價上行。一周內銅庫存已累計減少了9375噸，庫存總量在11萬噸附近的低位，現(xiàn)貨/3月銅的升水維持在130美元的高位，注銷倉單量也保持高比例，美元持續(xù)疲軟，吸引買盤重返市場，銅價走在20日均線之上，維持高位震蕩。本周將公布較多重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)，將影響美元和LME銅價的走勢。
滬期銅雖然一周以來持續(xù)小幅反彈走勢，但拉升動力不足，陷于5日和20日均線區(qū)間，多空交投都較謹慎，受制于現(xiàn)貨市場的疲軟。現(xiàn)貨銅價圍繞65000-66000元區(qū)間窄幅波動，66000元較難突破，現(xiàn)貨從升水200元已調降至貼水200-300元，成交清淡，原因就在于缺乏消費買盤的支持。除了因為年初雪災令電力供應受阻，直接影響到浙江一帶銅加工材的開工率外，銅加工消費轉用進口廢銅，節(jié)約成本，也影響銅消費市場，據(jù)海關統(tǒng)計，中國2月份進口廢銅比重不斷加大，同比增加28.7％，其中2008年1-2月福建省廢金屬進口20520噸，增長2.4倍，天津進口廢金屬119220噸，增長2.7％。上周五上海期交所結束了自二月份開始的庫存持續(xù)增加狀態(tài)，報告庫存減少1.2萬余噸，為市場期待4月份銅消費市場的打開，拉開了帷幕。進口虧損導致目前現(xiàn)貨市場流通的進口銅減少，多為國產(chǎn)銅支持市場。如果滬期銅跟隨外盤技術性上揚，現(xiàn)銅將跟漲，但貼水會進一步擴大，滬銅仍將表現(xiàn)滯漲特征。市場多數(shù)人士對本周銅價走勢持謹慎態(tài)度。
鋁：LME鋁價上周結束了復活節(jié)前后庫存累積大幅增加的情況，重新出現(xiàn)下降趨勢，但庫存總量仍維持在103萬噸的高位，令鋁價上行承壓。但基于產(chǎn)鋁地區(qū)面臨的電力挑戰(zhàn)和可采量將約束鋁供應的增長、進入第二季度消費性買盤將陸續(xù)介入，于是許多國際投行紛紛提高對鋁價的預估，目前鋁價震蕩在3000美元附近，上下行均有空間，成為多空的焦點，本周美元和期銅的走勢也將直接影響到LME鋁價的方向。
滬期鋁主力合約本周受制于20日均線，2萬元承壓附近，當月合約走在60日均線附近，上行受阻�，F(xiàn)貨鋁價在19100元-19200元弱勢調整，由于本周一是31日，限于資金、財務上的因素，令消費無意接貨，但供方一改上周貼水200元左右，收窄至貼水100元，堅守19000元上方，連詢價者都很少，成交相當清淡，市場自春節(jié)后每每寄希望于下游消費會逐漸打開，支持價格上揚，但都一直流于失望，LME期鋁的震蕩多變，更令國內市場人士信心不足，本周滬現(xiàn)鋁價將向下尋求19000元的支撐點。
鉛：LME自3月17日后一直保持庫存增加態(tài)勢，至本周一已累計增加2925噸，庫存總量49050噸，回到了2008年1月的水平。但目前鉛價在6日均線處尋求支撐，底部已遠高于1月份時的2600美元。前一周LME金屬反彈，鉛價在順勢向上后再次承壓于60日均線。如果失去2800美元支撐，鉛價將進一步滑向2750美元。
滬鉛市場表現(xiàn)偏弱，上一周LME鉛的反彈，未能刺激滬鉛價格的跟漲，僅令滬鉛價格在21000元處持穩(wěn)，滬鉛走勢相對獨立，更大反映了市場供需面的特 點。21000元下方消費買興增強，但僅走高至21300元附近，卻又立即駐足觀望，下家觀望，上家惜售，市場暫處于僵持狀態(tài)。
鋅：LME期鋅基本面仍較薄弱，走勢更多尾隨于期銅后，在節(jié)前跌穿2400美元后，其他金屬出現(xiàn)連續(xù)反彈，LME期鋅卻始終徘徊在2330-2390美元步履維堅，但2300美元尚有支撐，短期內將維持橫盤整理。
滬期鋅走勢與LME鋅相仿，在19300-19600元區(qū)間橫盤整理，缺少拉動力，多空在此無明確的行動指向，令鋅價表現(xiàn)迷茫�，F(xiàn)鋅市場更是人氣不佳，缺乏信心支持，現(xiàn)鋅價徘徊于19400元上下，難有突破。市場消費觀望為主，流通多為套利者，但多數(shù)上游冶煉廠19500元位置以下惜售強烈，令鋅價下跌空間有限，短期內鋅價將區(qū)間整理。
錫：LME錫價保持強勁態(tài)勢，高位震蕩于20300-20500美元，繼續(xù)穩(wěn)步立于所有均線之上。LME庫存已減于9000噸附近，注銷倉單量卻繼續(xù)增加至5.4％，對錫價將依舊形成支撐。
但滬錫市場走勢卻與LME背道而馳。由于市場實際消費自春節(jié)后始終未能跟上，削弱了市場對后市價格支撐力的信心。主要大廠家首先調低價格，自16萬元調降至15.9萬元，其他品牌更是加速下滑，在15.6-15.9萬元區(qū)間，成交稀少。
鎳：在經(jīng)過一周連續(xù)的上揚后，LME鎳價開始承壓回落。盡管BHP宣布其在哥倫比亞的Cerro Matoso鎳礦的鎳供應發(fā)生不可抗力，但仍未能對鎳價形成支撐，更多壓力仍來自于需求的疲弱，不銹鋼市場報告顯示2008年消費仍未真正展開，LME鎳庫存卻已持續(xù)攀升至接近5萬噸，達到1999年10月以來的最高位，鎳價上行受阻，將在30000美元上下震蕩。
滬鎳市場已先于LME鎳價發(fā)生調整，金川鎳維持在24.5萬元附近，市場缺乏下游消費的支持，貿易商對后市缺乏信心，無意在目前價位接貨，唯恐套牢，進口鎳更是調降拋貨，隨外盤加速走軟。滬鎳市場處于弱勢整理中。 |
