LME沖高遇阻 國(guó)內(nèi)弱勢(shì)難改
一周的SMMI走勢(shì)圖顯示上周的上海有色金屬價(jià)格呈“V”字形走向。震幅最大的屬“鋅”，SMMI.Zn周震幅達(dá)3.61%。鎳價(jià)上周跌幅較大，位居第二，SMMI.Ni下跌2.45%。SMMI.Cu從上周周初的3959.15一度探低至3909.58，但本周一被拉升至4000點(diǎn)邊緣3999.70，周震幅在2.28%，位居第三。鉛、錫表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)，SMMI.Pb和SMMI.Sn分別微升0.94%和0.95%。
銅：LME銅在國(guó)內(nèi)清明假日期間保持上揚(yáng)態(tài)勢(shì)。因?yàn)槊涝淖叩�，有基金買盤再度買入，將價(jià)格推升突破8600美元，上漲120美元，收?qǐng)?bào)8670美元，達(dá)到一個(gè)月來(lái)高點(diǎn)，銅價(jià)愈來(lái)愈接近8800美元的高位。
滬期銅周一高開(kāi)高走跟漲外盤，觸及了三周來(lái)的高位�，F(xiàn)貨銅價(jià)自3月26日立上65000元后在65000-66000元區(qū)間震蕩了近七天，本周一再次沖上66000元，在66400-66600元區(qū)間波動(dòng)，貼水仍在100-250元之間。上周末清明短假前出現(xiàn)過(guò)一個(gè)消費(fèi)小高潮后，銅消費(fèi)在66700 元附近再遇高位阻力，消費(fèi)遲遲不見(jiàn)明顯回暖，抑制了國(guó)內(nèi)銅價(jià)的跟漲速度。市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為倫銅的高升水（現(xiàn)貨/3月銅升水136美元）、注銷倉(cāng)單的高比例、低庫(kù)存、高價(jià)的黃金、石油，通膨壓力、生產(chǎn)成本上升，導(dǎo)致銅價(jià)將再觸歷史高位。但國(guó)內(nèi)形勢(shì)不容樂(lè)觀，跟漲乏力，緣于供應(yīng)寬裕，高銅價(jià)令國(guó)產(chǎn)銅供應(yīng)大增，前期大量進(jìn)口銅年初以來(lái)一直未曾好好消化，銅材加工業(yè)訂單量雖比3月份有所上升，但與去年同期相比仍有所回落，預(yù)計(jì)4月中旬將進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。同時(shí)下周將臨近804合約交割，因?yàn)檫M(jìn)口銅的大幅虧損使供方將不愿保持貼水狀態(tài)，現(xiàn)貨銅貼水將逐步收窄，提升至升水狀態(tài)。若LME銅一周之內(nèi)維持高位震蕩，國(guó)內(nèi)現(xiàn)銅跟漲幅度將拉大。但LME銅8800美元高位的阻力、滬期銅67000元的高位拋壓，現(xiàn)貨銅價(jià)67000元上方消費(fèi)能力的減弱，令國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨銅價(jià)高位舉步維艱。
鋁：LME鋁市在經(jīng)過(guò)連續(xù)5個(gè)下跌調(diào)整之后，在2900美元附近獲得支撐，在庫(kù)存下降，注銷倉(cāng)單增加，買盤介入增加的推動(dòng)下，鋁價(jià)重上2950-2960美元，有望跟隨期銅再觸3000美元的高點(diǎn)。
滬期鋁卻受到均線系統(tǒng)壓制，高開(kāi)卻震蕩走低，當(dāng)月合約勉強(qiáng)維持19000元一線，持倉(cāng)減少，成交縮量，顯示市場(chǎng)信心缺乏�，F(xiàn)貨鋁價(jià)一周以來(lái)持續(xù)橫盤整理，貼水100元左右，供應(yīng)壓力、消費(fèi)疲弱成為鋁價(jià)的雙重阻力。上周末上海期交所庫(kù)存大幅增加4093噸至177477噸，本周上海又新到貨物100多個(gè)車皮，鋁市消費(fèi)接貨能力一直未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期中的轉(zhuǎn)好現(xiàn)象，期盤合約之間價(jià)差的縮小，100元的現(xiàn)貨貼水，又令期現(xiàn)跨市者也無(wú)利可圖，減少了市場(chǎng)參與度。眼見(jiàn)現(xiàn)鋁價(jià)格18900-18950元離19000元一步之遙，卻難以拉升。另一方面，18900元下方供方堅(jiān)守，特別是中鋁等大鋁廠不愿低價(jià)大量拋貨，使得鋁價(jià)18900元暫獲支撐。市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為在消費(fèi)未見(jiàn)轉(zhuǎn)暖之際，鋁價(jià)將橫盤整理。
鉛：進(jìn)入4月后，LME鉛連續(xù)拉升，從2750美元一路走高，已連續(xù)突破數(shù)個(gè)均線，立上20日均線。從2950美元上方，向3000美元發(fā)動(dòng)進(jìn)攻，一周上揚(yáng)200美元，漲幅7.2%。LME綜合鉛減倉(cāng)需警惕高位平倉(cāng)。
滬鉛在倫鉛走高的支持下再次立上21000元，但滬鉛市場(chǎng)走勢(shì)缺乏主動(dòng)性，主要跟隨外盤走向。倫鉛趨穩(wěn)、趨高，刺激消費(fèi)增加接貨，倫鉛震蕩，引消費(fèi)駐足觀望。但供應(yīng)方面，無(wú)論是上游冶煉廠家還是貿(mào)易商，都深受高成本的拖累，虧損使其不愿在21000元以下的低位出貨，向上又暫缺乏消費(fèi)買盤支持，動(dòng)力不足。市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，目前要走出盤局還有待時(shí)日。
鋅：LME期鋅基本面偏弱，走勢(shì)更多跟隨于期銅后，在上周LME期銅連續(xù)拉升后，期鋅從2300美元上方被動(dòng)揚(yáng)升至2400美元上。短期內(nèi)趨勢(shì)不明朗，將在2300-2400美元震蕩整理。
滬期鋅主力合約在19300-19600元區(qū)間震蕩已有時(shí)日，難以突破�，F(xiàn)鋅市場(chǎng)交投謹(jǐn)慎，供需雙方意見(jiàn)分歧令市場(chǎng)成交不多。因此部分大型冶煉廠有關(guān)人士反映：19500元的現(xiàn)貨價(jià)令冶煉廠無(wú)利可圖，上游冶煉廠仍保持堅(jiān)守19500元的態(tài)度不會(huì)輕易改變。下游消費(fèi)除上周19000元下方曾令其短暫活躍，對(duì)19500元一線可持續(xù)性的懷疑、庫(kù)存大增供應(yīng)持續(xù)過(guò)剩的壓力令消費(fèi)者保持觀望。目前期價(jià)各合約間價(jià)格相當(dāng)緊密，令套利者無(wú)利可圖，也只能作壁上觀�，F(xiàn)鋅價(jià)格的僵持反過(guò)來(lái)抑制了期鋅的上揚(yáng)腳步。愈趨近2萬(wàn)元，市場(chǎng)心理壓力越大，消費(fèi)會(huì)出現(xiàn)抵制情緒，進(jìn)一步走高的動(dòng)力明顯不足。
錫：LME錫價(jià)經(jīng)過(guò)短暫小幅的回調(diào)整理，依然回升至20500美元。庫(kù)存持續(xù)減少，已至9000噸下方的低位，限制了其下調(diào)的空間，買盤的力量顯示了LME錫價(jià)仍處于強(qiáng)勢(shì)狀態(tài)。
滬錫市場(chǎng)氛圍遠(yuǎn)沒(méi)有外盤如此樂(lè)觀。消費(fèi)商明確表示，目前高位保持觀望，不急于進(jìn)貨。市場(chǎng)為迎合消費(fèi)，提高成交概率，只能下調(diào)錫價(jià)，在云錫公司不斷調(diào)低出廠價(jià)的帶動(dòng)下，令滬錫價(jià)格逐步下探，滑向15.5萬(wàn)元一線，一周下滑1500元。
鎳：LME鎳價(jià)處于寬幅震蕩中，進(jìn)入4月后，雖然庫(kù)存出現(xiàn)了下降態(tài)勢(shì)，但期盤卻在29500美元處每每遇阻回落，成為新的阻力點(diǎn)。本周一下午LME鎳庫(kù)存報(bào)告突然大增2064噸后，鎳價(jià)從29500美元一下子被打壓至28850美元，隨后一路下瀉至28500美元，3個(gè)小時(shí)內(nèi)已跌去近1000多美元。
滬鎳市場(chǎng)上周收于一周內(nèi)的低位23.8萬(wàn)元，明日將再探低位。可能再度接近金川公司出廠價(jià)。金川公司一旦再調(diào)低出廠價(jià)，進(jìn)口鎳將跟跌，但大幅虧損使進(jìn)口鎳和金川鎳之間價(jià)差縮小。 |
