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| 期銅外盤連連走升 內(nèi)盤將以補(bǔ)漲為主 |
| 來(lái)源：中國(guó)鋁材信息網(wǎng)，更新時(shí)間：2007-2-26 9:35:36，閱讀：
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期銅及周邊市場(chǎng)走勢(shì)：春節(jié)前后2月13日LME銅價(jià)緩慢從底部5200美元收漲至1月前期震蕩區(qū)間；上周三至周五在周邊市場(chǎng)特別是黃金漲勢(shì)良好的帶動(dòng)下，外盤銅價(jià)連續(xù)三日收漲，價(jià)格達(dá)至2007年以來(lái)高點(diǎn)，三天分別收漲175美元、230美元以及170美元。目前三月期價(jià)格快速回至6000美元上方。持倉(cāng)方面，LME持倉(cāng)量先受中國(guó)農(nóng)歷節(jié)假以及美國(guó)上周一休市影響逐步萎縮；后在價(jià)格持續(xù)走高、技術(shù)因素帶動(dòng)下吸引跟進(jìn)買盤再次擴(kuò)張至24萬(wàn)手以上。COMEX走勢(shì)以跟隨倫銅走勢(shì)為主。技術(shù)上看，價(jià)格雖然在2月23日當(dāng)周一舉快速突破了6000美元，但由于6000-6200美元曾在1月5日以當(dāng)周收跌675美元的速度迅速跌落，缺乏相應(yīng)阻力點(diǎn)位；因此6200美元將成為此波反彈的關(guān)鍵阻力區(qū)間。
外盤庫(kù)存，以走跌趨勢(shì)為主，銅庫(kù)存總存量由節(jié)前213800降至212375噸，小幅收減1425噸；貼水仍呈20-30美元水平。滬銅庫(kù)存，增加4355噸至31007噸。
其他基金屬走勢(shì)春節(jié)以大體走升為主。其中期鋁創(chuàng)下9個(gè)月來(lái)高點(diǎn)；期錫在印尼供應(yīng)危機(jī)引領(lǐng)下創(chuàng)下新高；期鉛、期鎳強(qiáng)勢(shì)依舊；期鋅走勢(shì)與銅極為相似。黃金走勢(shì)，上周三大幅收漲無(wú)疑從整體上提振了工業(yè)品市場(chǎng)的人氣。而美元走勢(shì)一度因伯南克無(wú)實(shí)質(zhì)性通貨膨脹講話以及房地產(chǎn)數(shù)據(jù)繼續(xù)走低影響進(jìn)而疲軟。原油價(jià)格較為穩(wěn)定。總體看，黃金的走升、原油的穩(wěn)健以及美元的疲軟在中國(guó)春節(jié)期間大都利于基金屬價(jià)格走勢(shì)。
期銅基本面信息匯總：行業(yè)方面： 2月19日墨西哥工會(huì)稱一天的罷工令多數(shù)礦場(chǎng)關(guān)閉，因工人參加為期一天的全國(guó)罷工，以紀(jì)念一年前發(fā)生的造成65人死亡的煤礦爆炸事件。但墨西哥集團(tuán)稱，包括Cananea銅礦在內(nèi)的所有運(yùn)營(yíng)單位都在正常工作。
智利Codelco上周三表示與旗下500名工人達(dá)成了新的薪資協(xié)議，避免了罷工的發(fā)生。
智利1月銅出口總額為30.4億美元，增長(zhǎng)55.9%。去年12月銅出口額為21.5億美元。2006年全年銅出口額為333.4億美元，較2005年增長(zhǎng)82.1%，表明該金屬在國(guó)際市場(chǎng)上繼續(xù)走俏。
秘魯2006年銅產(chǎn)量總計(jì)為1048897噸，12月銅產(chǎn)量為96548噸。
哈薩克斯坦1月銅產(chǎn)量增長(zhǎng)22.6%至33800噸。
俄UGMK公司計(jì)劃2007-09年銅產(chǎn)量維持在當(dāng)前水準(zhǔn)，計(jì)劃在這幾年每年生產(chǎn)35噸陰極銅。該公司2006年生產(chǎn)了354258噸陰極銅。
韓國(guó)公共采購(gòu)服務(wù)中心購(gòu)入4000噸陰極銅，并招標(biāo)尋購(gòu)5000噸陰極銅。
中國(guó)1月進(jìn)口精煉銅和銅合金147650噸，表明中國(guó)銅需求正在恢復(fù)。此前預(yù)計(jì)1月精煉銅進(jìn)口預(yù)計(jì)在13萬(wàn)噸。上次精煉銅進(jìn)口量超過(guò)10萬(wàn)噸是在2005年9月。2005年7月精煉銅月度進(jìn)口量最大，為137402噸。中國(guó)買興恢復(fù)支撐了LME銅價(jià)。
機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)： 2006年11月全球精煉銅過(guò)剩1.4萬(wàn)噸-ICSG，該月季調(diào)后為過(guò)剩3萬(wàn)噸。數(shù)據(jù)顯示，2006年1-11月全球精煉銅表觀產(chǎn)量過(guò)剩10.8萬(wàn)噸，季調(diào)后過(guò)剩20.7萬(wàn)噸。ICSG表示，與2006年相比，2005年1-11月表觀產(chǎn)量缺口約為26.3萬(wàn)噸，季調(diào)后為14.9萬(wàn)噸。
短期內(nèi)銅價(jià)料在6500-7000美元之間--JP摩根。該行在一份報(bào)告中稱，今年上半年國(guó)際銅價(jià)料尋獲支撐。估計(jì)短期內(nèi)，銅價(jià)料在每噸6500-7000美元之間�！拔覀儾⒉豢春弥衅谧邉�(shì)，但是在短期內(nèi)，銅價(jià)仍會(huì)走高。”該行稱，中期內(nèi)銅價(jià)將承壓，因礦業(yè)部門將解決設(shè)備不足問(wèn)題且新礦陸續(xù)投產(chǎn)，舊礦擴(kuò)張產(chǎn)能等將使供應(yīng)量增加。其估計(jì)今年上半年，全球銅市料供應(yīng)過(guò)剩33.6萬(wàn)噸。
宏觀信息：中國(guó)人民銀行決定從2月25日起，上調(diào)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，由9.5%調(diào)至10%。這是今年來(lái)第2次、去年7月份以來(lái)的第5次同幅上調(diào)。上調(diào)0.5%的存款準(zhǔn)備金率，最直接影響就是銀行將有1600億元左右的資金被“凍結(jié)”。25日是長(zhǎng)假后第一個(gè)工作日，將調(diào)整放在這個(gè)時(shí)候，無(wú)疑彰顯了一個(gè)信號(hào)：2007年貨幣政策依然延續(xù)著2006年的“適度從緊”。
美國(guó)指標(biāo)：春節(jié)前聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克周三表示，他預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2008年之后仍將保持強(qiáng)勢(shì)，伯南克在致美國(guó)國(guó)會(huì)的半年度經(jīng)濟(jì)報(bào)告中預(yù)計(jì)，今明兩年美國(guó)經(jīng)濟(jì)將溫和增長(zhǎng)，沒(méi)有實(shí)質(zhì)的通貨膨脹，對(duì)銅價(jià)構(gòu)成支撐。2月16日美國(guó)商務(wù)部公布，1月房屋開工下滑14.3%，季調(diào)后年率為140.8萬(wàn)戶，營(yíng)建許可亦下滑2.8%，都不及預(yù)期。
后市展望： 銅價(jià)春節(jié)期間以反彈為主，究其反彈的原因，簡(jiǎn)單歸納主要有：其一，中國(guó)1月精煉銅數(shù)據(jù)的大幅走高是外盤收漲的主要基本面動(dòng)力；其二，庫(kù)存在節(jié)假期間以走低為主；其三，黃金美元以及期錫、期鉛、期鎳的良好勢(shì)頭增大了期銅的利多氛圍；其四，5800-6200美元區(qū)間阻力位的相對(duì)缺失。而下一步銅價(jià)能否穩(wěn)固在6200美元一線值得關(guān)注。筆者認(rèn)為，中國(guó)需求的回復(fù)利多外盤利空內(nèi)盤，在中國(guó)休市的情境下，外盤收漲情理之中；但內(nèi)盤開市后，進(jìn)口環(huán)境的改善，將緩解國(guó)內(nèi)自去年10月底現(xiàn)貨趨緊的狀態(tài)，壓低現(xiàn)貨升水，令國(guó)內(nèi)期價(jià)承壓。而庫(kù)存走勢(shì)雖然大體收低，但價(jià)格進(jìn)一步的走升需要庫(kù)存持續(xù)性的走低，因此庫(kù)存仍將是短期走勢(shì)變動(dòng)的重要因素。目前看，國(guó)內(nèi)春節(jié)開市后期銅將暫時(shí)以補(bǔ)漲為主。 |
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