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| 現(xiàn)貨銷售標(biāo)示未來銅價(jià) |
| 來源：中國鋁材信息網(wǎng)，更新時(shí)間：2007-2-26 9:43:14，閱讀：
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春節(jié)期間，倫敦銅價(jià)兩次試探了5670美元的支撐，上周四在強(qiáng)勁的技術(shù)性買盤的推動下，一舉站上6000美元并且突破60天均線的阻力。
可以看到，缺少了中國買盤的參與，銅價(jià)主要受到原油價(jià)格的影響。近期油價(jià)一直在60美元以下震蕩整理，直到在庫存下降和伊朗地緣政治危機(jī)的影響下才一鼓作氣沖上60美元，銅價(jià)顯然是受到了油價(jià)的提振。
上周是本月第三個交易周，市場集中交割。倫敦庫存上周三前減少，之后轉(zhuǎn)而增加，一周內(nèi)減少了1400余噸，變化不大，但是注銷倉單大幅增加17800噸，說明今后一段時(shí)期內(nèi)仍有部分實(shí)貨流出交易所。
在基本金屬市場中，鎳、錫和鉛表現(xiàn)極為搶眼，過低的庫存使得它們得到資金的青睞，鎳價(jià)漲到40000美元，錫價(jià)逼近14000美元，在第三個星期三前價(jià)格如此高漲是擠空活動的結(jié)果。
相對來說，銅價(jià)和鋅價(jià)表現(xiàn)比較遲滯，前期“紅風(fēng)箏”事件的持續(xù)影響在下半周已經(jīng)消失，如果基本金屬價(jià)格在下月初期權(quán)日沒有出現(xiàn)針對期權(quán)的擠空現(xiàn)象，那么目前的技術(shù)性做多只是針對中國假期結(jié)束的期待。
上周銅價(jià)收盤為6300美元，這是一個比較強(qiáng)勁的收盤位置，外商們期待中國假期結(jié)束之后，中國消費(fèi)者重返市場。筆者認(rèn)為，銅價(jià)今后將維持相當(dāng)強(qiáng)勢的格局，現(xiàn)貨貼水即將消失。自從去年跌破7000美元以來，庫存的增加導(dǎo)致現(xiàn)貨升水消失轉(zhuǎn)為貼水，貼水一度達(dá)到50美元，如果貼水在近期轉(zhuǎn)變?yōu)槠剿踔辽�，那么市場看漲者就有了做多的基礎(chǔ)，要不然價(jià)格就會再坐一次過山車，漲也匆匆跌也匆匆。
現(xiàn)貨貼水能否消失關(guān)鍵在于庫存。筆者認(rèn)為，無論在LME還是COMEX，美國地區(qū)庫存進(jìn)一步增加的可能性不大，歐洲地區(qū)隱性庫存相對較高，近期大量庫存投放到LME市場。如果中國消費(fèi)在節(jié)后表現(xiàn)強(qiáng)勁，那么目前倫敦市場20萬噸的庫存可能會通過貿(mào)易方式漸漸轉(zhuǎn)移到東方消費(fèi)者手上，倫敦市場可能重新出現(xiàn)現(xiàn)貨升水。
筆者判斷，由于倫敦市場注銷倉單數(shù)量比較大，市場對于來自中國消費(fèi)有著良好的預(yù)期，因而庫存連續(xù)下降是可以預(yù)期的。但是價(jià)格過快的上漲反而會打擊中國消費(fèi)，因此中國現(xiàn)貨銅銷售狀態(tài)將是未來兩個月銅價(jià)的風(fēng)向標(biāo)。 |
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