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| 銅市短線求整固 |
| 來源：中國鋁材信息網(wǎng)，更新時(shí)間：2007-3-21 8:37:52，閱讀：
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加息后第二日，銅市平靜的表現(xiàn)說明供需基本面才是影響價(jià)格的主要因素。隔夜LME 3個(gè)月期銅先抑后揚(yáng)，終盤收于6640美元，上漲30美元。周二滬銅在倫銅帶動(dòng)下小幅高開，主力0706合約開盤61100，期間小幅震蕩，終盤收于61320，上漲620元；成交量62360手，持倉量41742手，增倉7750手。
加息短線壓力消失
3月18日，央行將金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)了0.27個(gè)百分點(diǎn)。加息后首個(gè)交易日，由于市場擔(dān)憂中國未來的銅需求情況，上海期銅脫離倫銅強(qiáng)勁漲勢，收盤下跌。然而在中國日漸強(qiáng)勁的消費(fèi)需求和LME庫存持續(xù)下降的利好刺激下，倫銅忽略加息影響，連續(xù)第三日觸及12月20日以來的新高，國內(nèi)市場周二也表現(xiàn)穩(wěn)定。
實(shí)際上對于商品市場而言，從歷史上看，加息周期通常都是伴隨著價(jià)格和消費(fèi)上升的周期。加息短線對于商品有一些壓力，但不會(huì)改變價(jià)格的運(yùn)行規(guī)律。
消費(fèi)商和貿(mào)易商分歧
目前市場關(guān)注的仍然是庫存和消費(fèi)狀況。上周一LME銅庫存下降2225噸，周二再次下降1925噸，總庫存190250噸，為2007年以來最低，而亞洲地區(qū)的庫存更是不足總庫存的10%。由于目前亞洲特別是中國的需求對于市場具有更大的影響力，并且?guī)齑娴牧鞒鰧?yīng)著強(qiáng)勁的進(jìn)口數(shù)據(jù)，因此倫敦市場的現(xiàn)貨與3個(gè)月期銅升水繼續(xù)走高，對于價(jià)格起到良好的支撐作用。
國內(nèi)方面，下游消費(fèi)企業(yè)同貿(mào)易商的看法出現(xiàn)分歧。消費(fèi)企業(yè)由于訂單充足，對后市持樂觀態(tài)度，節(jié)后特別是進(jìn)入3月份以后，國內(nèi)消費(fèi)企業(yè)開工率開始逐漸恢復(fù)，初步估計(jì)大概恢復(fù)75％左右。貿(mào)易商由于近期到貨較多，上期所庫存也不斷增加，因此對后市態(tài)度相對比較悲觀。而從現(xiàn)貨價(jià)格來看，上海市場周二銅現(xiàn)貨價(jià)格60850－61000元/噸，連續(xù)兩日出現(xiàn)貼水局面且貼水?dāng)U大至300元左右，現(xiàn)貨市場開始有上漲乏力的跡象。
或在6600美元稍作停留
在一片漲聲中，應(yīng)該說基本面還存在著一些不利因素。OECD（經(jīng)合組織）最新公布的領(lǐng)先指標(biāo)（CLI）顯示全球工業(yè)生產(chǎn)增長速度比預(yù)期要緩慢。1月CLI急劇下跌，6個(gè)月變化率從2006年10月的2%下跌到2007年1月的1%，這暗示工業(yè)生產(chǎn)增長速度很可能在近期減速，盡管中國需求的持續(xù)強(qiáng)勁，但整個(gè)金屬的需求仍可能受到一定影響。另外，美國近幾月來房屋市場的走軟令金屬價(jià)格承壓，短期來看，銅市場可能面臨回調(diào)整固的要求。
技術(shù)上而言，依據(jù)LME 3個(gè)月期銅月K線2006年5月高點(diǎn)和2007年2月低點(diǎn)所作的黃金分割線看，期銅價(jià)格近日在6600美元附近可能會(huì)稍作停留整固，一旦企穩(wěn)，上行目標(biāo)位應(yīng)在7000美元一線。國內(nèi)來看，滬銅主力0706合約短期有回試60000元的需要，而下一步的中期目標(biāo)位則在66000元。 |
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