LME當(dāng)日市場述評:
LME市場報道：基金賣盤打壓，期銅進(jìn)一步下滑 2006-06-20
LME基金屬19日多數(shù)收低，受美元強勁和消費者買盤興趣缺乏引發(fā)的基金賣盤的打壓，期銅即日進(jìn)一步下滑，擴(kuò)增隔夜跌幅。綜合外電6月19日報道，交易商們稱，倫敦金屬交易所(LME)期銅19日走低，擴(kuò)增隔夜跌幅，歸因于美元強勁和消費者買盤興趣缺乏引發(fā)了基金賣盤。
為了抑制貨幣信貸總量過快增長，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，中國人民銀行決定從2006年7月5日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，農(nóng)村信用社（含農(nóng)村合作銀行）的存款準(zhǔn)備金率暫不上調(diào)。此消息激增了市場對中國方面金屬需求將減少的擔(dān)憂，銅價因此承壓下滑。
雖然銅庫存下降2,500噸，至102,200噸，但LME三個月期期銅即日盤前交易時段下滑至6,755美元/噸的日內(nèi)低點。 此外，鎳庫存和鋅庫存也下降。鎳庫存下降654噸，至15,510噸，鋅庫存下降1,975噸，至227,900噸。但是，瑞銀（UBS）的一份報告顯示，雖然以上三種基金屬的供需基本面仍看漲，但預(yù)計鑒于多頭清算和早前漲勢過度，其價格仍將下測近期低點。
交易商們關(guān)注智利Escondida銅礦同工人進(jìn)行的談判，計劃將于6月22日達(dá)成協(xié)議。一名交易商稱，下破6,440美元/噸支撐位可能將引發(fā)銅價的又一輪回落，直至6,200美元/噸（90日均線）。
根據(jù)Triland MetalsLtd.的一份報告，受基金屬市場普遍賣盤，技術(shù)性賣盤和多頭清算活動的打壓，LME期鋁下滑至2,470美元/噸支撐位附近。LME期鎳盤初在庫存進(jìn)一步減少消息的支撐下走高，但之后由于缺少后續(xù)性買盤而跟隨期銅下滑。
國際金融市場行情:
國際金融市場：2006-06-20
道瓊斯工業(yè)平均 10942.11 -72.44 納斯達(dá)克綜合 2110.42 -19.53
澳元/美元 0.7366 -0.0020 英鎊/美元 1.8393 -0.0012
歐元/美元 1.2567 -0.0069 美元/日元 115.29 +0.19
美元/人民幣 8.0018 +0.0042 美元指數(shù) 86.34 +0.42
著 名 期 貨 公 司 評 述
金 鵬 期 貨:
金屬日評（銅）：無可奈何花落去，似曾相識調(diào)控來 2006-6-19
周一，上海銅價無力抵抗國家政策的威脅，在短暫的上攻失敗以后近2000元/噸的跌幅讓多頭再次飲恨而歸。
此次中國人民銀行提高商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金的舉動不能不讓人回想到2004年4月下旬的那一次調(diào)控。在2004年的4月，央行提高銀行存款準(zhǔn)備金的舉動是在中國固定資產(chǎn)投資增長接近50%和CPI上漲接近4%的狀況下進(jìn)行的收緊銀根的舉動。而此次的背景與2004年異常的相似，由于在前5個月中國的固定資產(chǎn)投資高速增長，同期貨幣供應(yīng)增長的速度過快，在國內(nèi)形成貨幣流動性過剩的狀況；同時國內(nèi)的CPI在原材料商品價格普遍上漲的帶動下有持續(xù)走高的可能。在這樣的狀況下，國家政策的重拳再度出手，而國內(nèi)商品期貨價格今日的哀鴻遍野不能不說是一種無奈。
對于國內(nèi)的銅價來說，由于周五上海市場的現(xiàn)貨價格已經(jīng)上漲到了61000元/噸的水平，今日早間在LME市場價格沒有出現(xiàn)下跌的狀況下，上海期貨價格也迅速向現(xiàn)貨價格靠攏，不過在完成了對現(xiàn)貨價格的回歸后，在其他商品價格普遍下跌和對后期國內(nèi)銅行業(yè)資金吃緊的擔(dān)憂下，價格大幅下跌無法避免。
在國際金融市場方面，今晚的走勢可能也難言樂觀。美國股市在連續(xù)幾天反彈后，有后續(xù)不繼的傾向，而中國收緊銀根的舉動可能引發(fā)投資者對后期全球經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)心也可能導(dǎo)致國際股票市場價格的大幅下跌，在這樣的狀況下，商品的走勢（尤其是金融屬性很強的銅的走勢）就難言樂觀了。短期內(nèi)，銅價的走勢將處于一種大幅震蕩之中，觀望是投資者的一種不錯的選擇。
金屬日評（鋁）：單邊大跌 2006-6-19
上周五，中國人民銀行宣布上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點后，LME鋁沖高回落，小幅下跌，但在今日電子盤交易大幅下跌，至3：00，LME鋁下跌35美元，報2515美元。
今日滬鋁低開橫盤，下午609在下破20000元后呈大幅單邊下跌，收盤下跌790元至19710元/噸，倉減3988手至52616手，成交59498手，交投在19700-20370元波動；其余合約均下跌610-790元不等。
今日盤面受利空打壓，各商品呈大幅下跌走勢，滬鋁在主力合約609再次下破20000元后呈現(xiàn)恐慌性減倉下跌，從技術(shù)上看，上周反彈有結(jié)束可能，市場選擇再次探低，操作上建議順勢而為。
金 瑞 期 貨:
金屬日評（銅）：倫銅回落，國內(nèi)偏空 2006-6-20
上周五倫敦金屬交易所的基本金屬大都維持縮量整理的局面，倫銅場內(nèi)開于6970，最高摸至7060并收在了最高價。成交量非常小，只有49333手，自倫敦金屬交易所提高保證金以來，整個銅市場的成交日益萎縮。加上行情并未走出震蕩區(qū)間，投資者都感覺到非常迷茫。今日中國上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5百分點，以防止貨幣信貸總量過快增長，這對金屬市場構(gòu)成一定利空。從技術(shù)上來看，倫敦在6800-7000一線會出現(xiàn)盤整，但是向下調(diào)整的可能性比較大，雖然庫存，升水以及罷工消息都有利于價格上漲，但是市場缺乏足夠的空頭，基金并不想在近期推高市場。因此可以觀察倫敦在6000的支撐。
滬銅今日高開后立即走低，五分鐘內(nèi)由漲轉(zhuǎn)跌，市場空頭氣氛濃重。國內(nèi)和倫敦的比價進(jìn)一步惡化，預(yù)計這樣的情況會繼續(xù)下去。建議投資者觀望，激進(jìn)的可以設(shè)好止損的前提下，空一點。但長線我們依然看多。
金屬日評（鋁）：滬鋁尾盤急跌，后市堪憂 2006-6-19
周五lme鋁早盤一路走低，但在后市呈現(xiàn)低位構(gòu)筑形態(tài)，終盤收于2550美元，下跌20美元。今日滬鋁受倫敦影響高開低走，尾盤受銅等金屬大幅下挫拖累出現(xiàn)急跌。主力al0609合約以20350元/噸高位開盤開，最高觸及20370元/噸,最低探至19700元/噸，尾盤以19710元/噸報收。成交量59498手，持倉量52616手。整體來看今日盤中成交較為清淡，持倉持續(xù)減少。
美聯(lián)儲持續(xù)升息控制通膨的舉措使初級商品仍有進(jìn)一步下跌的可能，上周五中國人民銀行宣布上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5 個百分點這一宏觀調(diào)控政策一出臺,如一顆炸彈轟亂了整個期貨市場，國內(nèi)銅、鋁在較高價格開盤后，出現(xiàn)急速下跌。今日日線拉出了一根大陰線，但未突破20日均線，MACD與KDJ等指標(biāo)未顯示出明顯的發(fā)展信號，預(yù)計短期價格難以擺脫階段性調(diào)整行情，價格主要還是以震蕩為主。
中 期 期 貨:
滬銅周一高開回落震蕩之后小幅收低 2006-6-20
上海期銅周一呈現(xiàn)震蕩市況。受上周五LME等國際金屬市場期銅企穩(wěn)收升的行情影響，今日滬銅略有高開，但滬銅市場并沒能延續(xù)周五的回升反彈態(tài)勢。早盤便受壓回落，之后雖略有反彈，但午后重新走弱。收盤處于日低。大多下跌一千多點。成交最為活躍的三個月合約報58600元，較上周五下跌1820元。
LME金屬市場上周五基本金屬漲跌互現(xiàn), 繼本周初市場遭遇拋壓后,市場人氣有所恢復(fù)。三個月期銅晚場綜合交易收高70美元至每噸7060美元。一交易員稱上周稍早市場賣壓沉重,但投資者相當(dāng)有信心，后市可能將陷于區(qū)間波動。
COMEX期銅周五繼續(xù)周三測試關(guān)鍵支撐位后的反彈之勢,收在盤中高位附近,但分析師預(yù)計近期內(nèi)市場將限于區(qū)間波動。
滬銅交易商稱，盡管周五LME等國際金屬市場期銅表現(xiàn)尚可，但市場仍較為擔(dān)心國內(nèi)銀行準(zhǔn)備金率提高，以防止貨幣信貸總量過快增長，將對金屬需求起到制約作用。早盤高開之后缺乏跟進(jìn)，銅價很快盤落。之后也持續(xù)弱勢整理。
上周主要消費國中國上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點,以防止貨幣信貸總量過快增長，此舉被認(rèn)為不利于需求，商品價格因此受壓，但基本金屬較好地經(jīng)受住了上述消息的沖擊。
業(yè)界消息方面，在墨西哥集團(tuán)表示也許能夠解決旗下銅礦曠日持久的罷工問題后,供給憂慮微微有所緩解。但必和必拓位于智利Escondida的礦工將就合約需求舉行投票，上述合約將遞交給管理層。
我們認(rèn)為，近日金價攀漲逾3%，原油價格也回升至70美元上方,商品市場受黃金、原油價格的帶動，市場氣氛有所緩和。但市場調(diào)整是否告以段落，上不能下定論。本周美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、美元匯率以及黃金等貴金屬的表現(xiàn)仍將是關(guān)注的焦點。
技術(shù)角度上看，LME三個月期銅可能在7000美元一線獲得暫時的平衡，市場可能由上周的急挫轉(zhuǎn)為震蕩市況。如果短線不能守穩(wěn)7000美元，則銅價不排除重返近期下探行情的可能。
通 聯(lián) 期 貨:
銅周評：銅 結(jié)束反彈 重新走弱 2006-06-20
隔夜國際銅價重新走弱，周一，滬銅全線下挫，主力合約CU609收跌1820元至58600元。
倫敦金屬交易所（LME）期銅周五收高。繼上周初市場遭遇拋壓后，人氣恢復(fù)，盡管主要商品消費國中國上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，以防止貨幣信貸總量過快增長。隨著金價攀漲逾3%，以及油價回升至70美元上方，商品市場盤初走高，但在中國人民銀行宣布上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點后，商品價格回落�；窘饘佥^好地經(jīng)受住了上述消息的沖擊，三個月期銅晚場綜合交易收高70美元至每噸7060美元。
墨西哥集團(tuán)表示也許能夠解決旗下銅礦曠日持久的罷工問題后，供給憂慮微微有所緩解，但必和必拓位于智利Escondida的礦工將就合約需求舉行投票，上述合約將遞交給管理署。鋁正在尋求交投方向，技術(shù)看來趨疲，且基本面也未表明上漲。雖然逢低買盤，但生產(chǎn)商預(yù)先出售活動限制價格上行。
紐約商品期貨交易所（COMEX）期銅周五收在高位，預(yù)計近期內(nèi)市場將限于區(qū)間波動，市場反彈升逾3.00美元水準(zhǔn)，7月期銅合約收高7.65美分或2.4%左右，至每磅3.2915美元，市場將呈區(qū)間波動，雖然期銅基本面沒有任何實際變化，但受金屬市場和股市13日遭受沉重拋壓的影響而走低，墨西哥集團(tuán)兩大銅礦工人罷工依然未能得到解決。墨西哥集團(tuán)曾警告道，如果罷工持續(xù)，那么將關(guān)閉這些礦場。最新消息顯示，墨西哥集團(tuán)正在尋求政府幫助，希望政府出面結(jié)束其建于美國邊境附近索諾拉州內(nèi)的Cananea和La Caridad兩所大型銅礦。
國內(nèi)方面，5月份銅產(chǎn)量增加13.8%至243700噸，1-5月份銅產(chǎn)量增長23.8%至118萬噸，說明伴隨銅價持續(xù)堅挺，銅供應(yīng)逐漸增加，上周五（16日）上期所銅庫存增加10810噸至62344噸，期市實盤壓力逐漸加重，由此壓制銅期價不斷下跌。
綜上所述，金融因素偏空，壓制供需利多，國內(nèi)外銅價跌勢將持續(xù)，操作上逢高沽空為主。
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