上海期貨交易所期鋁7月20日早盤高開后呈現(xiàn)震蕩上揚走勢，多頭增倉明顯。期鋁成交量減弱，持倉量增加。滬鋁主力1010合約早盤4，925元/噸開盤，上午15，010元/噸，上漲100元/噸；現(xiàn)貨1008合約收于14，810噸，上漲70元/噸。隔夜LME三個月期鋁收報1，970.0美元/噸，下跌27.0美元/噸。LME鋁庫存7月16日減少6，575噸，至4，375，150噸。
盤面上看，短期內(nèi)，國內(nèi)股市的止跌企穩(wěn)給鋁價提供了有利支撐。同時，外盤油價企穩(wěn)和美元走弱也利多鋁價止跌。但是，庫存壓力依然對鋁價上漲形成抑制。因此，預(yù)計滬鋁短期難以擺脫震蕩走勢。
面對經(jīng)濟復(fù)蘇步伐的逐步放緩，國內(nèi)電解鋁行業(yè)近期面臨著成本上升和需求疲軟的雙重擠壓，行業(yè)面臨的去庫存化壓力日趨加大。5月份國家發(fā)改委要求取消電解鋁等行業(yè)的優(yōu)惠電價，將限制類企業(yè)電價加價標(biāo)準由現(xiàn)行每千瓦時0.05元提高到0.10元。目前國內(nèi)噸電解鋁電耗在 14，200千瓦時，電價平均上調(diào)0.10元，噸鋁成本上升1，400多元，國內(nèi)電解鋁平均生產(chǎn)成本達到15，000多元。但國內(nèi)鋁價從4月中旬 17，000多元跌至6月份不到15，000元，現(xiàn)貨價格更是跌至近14，000元/噸的低位，電解鋁生產(chǎn)企業(yè)面臨嚴峻的經(jīng)營形勢。7月初中國鋁業(yè)下調(diào)氧化鋁售價200元至2，650元/噸，非中鋁氧化鋁價格在2，450-2，550元/噸，較之前平均下降300元，噸電解鋁成 本下降近600元，7月份國內(nèi)鋁廠經(jīng)營壓力略有緩解，但仍不容樂觀。
另外，從行業(yè)角度看，2010年3-5月電解鋁行業(yè)平均毛利率在10.1％；5月國內(nèi)電解鋁冶煉廠的產(chǎn)成品存貨價值快速回升99億元，接近2008年11月金融危機時的103 億元存貨高點。由于鋁價下跌和電價上調(diào)集中體現(xiàn)在6月份，國內(nèi)電解鋁價格跌破盈虧點的持續(xù)時間并不長，企業(yè)主動減產(chǎn)意愿并不強烈。目前下游需求暫時見不到 轉(zhuǎn)好跡象，三季度國內(nèi)鋁價繼續(xù)低位盤整為主。 |
