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| 尾盤(pán)跳水 銅鋁有下調(diào)需求 |
| 來(lái)源：魯證期貨，更新時(shí)間：2010-7-28 9:23:48，閱讀：
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一、行情描述
周二晚倫銅下跌0.63%，最高7142，最低7020，收于7085美元，盤(pán)中波動(dòng)較大；倫鋁略微下跌0.1%，最高2075，最低2035，收于2053美元。LME銅庫(kù)存減少2475，至413800噸，鋁庫(kù)存減少4875，至4399775噸，美元回升至82以上點(diǎn)位附近震蕩，道指略微上漲0.12%，納指下跌0.36%。
昨日滬銅主力換為1011合約，高開(kāi)低走，尾盤(pán)跳水，最高55700，最低55110，收于55130，下跌0.51%；滬鋁1010合約態(tài)勢(shì)與滬銅相似，最高至15415，最低15280，收于15300，小幅下跌0.36%。上海現(xiàn)貨市場(chǎng)銅報(bào)價(jià)55650，鋁報(bào)價(jià)15040。
二、行情分析
26日，美國(guó)商務(wù)部宣布，6月的新屋銷量環(huán)比增長(zhǎng)23.6%，經(jīng)季調(diào)并年化的銷量增至33萬(wàn)幢，當(dāng)日美股攀升。但5月份建筑商幾乎沒(méi)有售出新屋，這使得6月份新屋銷售量大幅上升，但這不應(yīng)被視為一個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)突然火爆的信號(hào)。6月新屋銷售率仍然是今年第二低，僅次于5月份微乎其微的銷售水平。對(duì)于這一數(shù)據(jù)，保守的看，這只是再糟糕的環(huán)境下相對(duì)有所改進(jìn)的數(shù)據(jù)而已。
因抑制信貸及房地產(chǎn)市場(chǎng)過(guò)熱的政策持續(xù)打壓制造業(yè)，中國(guó)7月PMI很可能將回落至17個(gè)月來(lái)低位。路透預(yù)測(cè)的預(yù)估中值為51.1，為2009年2月以來(lái)最低，11家受訪機(jī)構(gòu)的預(yù)估區(qū)間在50.0-51.7。6月份官方PMI為52.1，不及5月和4月的53.9和55.7。如果實(shí)際公布的中國(guó)PMI指數(shù)的確如此，將對(duì)近期的大幅上漲進(jìn)行修正。
上半年全球銅精礦市場(chǎng)供應(yīng)緊俏狀況并沒(méi)有緩解，國(guó)際銅研究組織（ICSG）公布的數(shù)據(jù)顯示，1-4月全球銅礦產(chǎn)出僅成長(zhǎng)了1.4%，即相當(dāng)于增加70，000噸，而這一時(shí)期銅冶煉產(chǎn)增速則為2.0%。銅精礦的日益緊缺將對(duì)銅價(jià)的上漲起到重要的作用，并且這一影響力，由于銅精礦的不可再生，將越來(lái)越大。
周三公布的行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，西方國(guó)家6月未加工鋁庫(kù)存降至119.2萬(wàn)噸，5月修正后為130.6萬(wàn)噸。2009年6月未加工鋁庫(kù)存為122.3萬(wàn)噸。6月冶煉廠鋁庫(kù)存降至225.5萬(wàn)噸，5月修正后為239.4萬(wàn)噸�？傮w上來(lái)說(shuō)，雖然原鋁仍舊產(chǎn)能過(guò)剩，高庫(kù)存也依然壓制鋁價(jià)，但庫(kù)存的減少對(duì)于短期的鋁價(jià)提升也起到了一定的作用。
三、操作建議
等待已久的回調(diào)昨日初見(jiàn)端倪，尾盤(pán)的快速跳水，雖然幅度不大，但速度驚人�？傮w來(lái)說(shuō)，滬銅連續(xù)一周多的上漲，使得目前價(jià)格極不穩(wěn)定，雖然目前很難判斷短期頂部出現(xiàn)，但回調(diào)之勢(shì)可能在所難免。操作上，建議前期多單減持，空頭暫不宜入場(chǎng)。
如前期所料，滬鋁在15500處遇到了阻力，如同滬銅，滬鋁同樣存在回調(diào)需求，且滬鋁基本面要弱于滬銅，使得其在成本線以上的上漲空間，在經(jīng)濟(jì)較為疲弱的時(shí)候極為有限。短期內(nèi)，滬鋁仍舊會(huì)在15000-15500區(qū)間震蕩，投資者不宜追漲殺跌。
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